每經評論員 付克友

截至(zhi)9月2日午間收(shou)盤，東方甄選(xuan)（HK01797，總市值262.55億港元(yuan)）股價收(shou)于25.1港元(yuan)/股，下跌3.61%，與(yu)8月19日53.7港元(yuan)的(de)近期高點(dian)相比已(yi)至(zhi)“腰斬”。

誰能想到，兩個流言就讓(rang)東(dong)(dong)方(fang)(fang)甄(zhen)選(xuan)經歷“冰火(huo)兩重天”。8月19日，一(yi)則“新東(dong)(dong)方(fang)(fang)CEO周(zhou)成(cheng)剛被立案調查”的謠言，讓(rang)如日中天的東(dong)(dong)方(fang)(fang)甄(zhen)選(xuan)股(gu)價(jia)單日大跌20.89%；緊接著，東(dong)(dong)方(fang)(fang)甄(zhen)選(xuan)前CEO孫東(dong)(dong)旭被傳“即將離職”，盡管(guan)官(guan)方(fang)(fang)發(fa)聲是“正常休假”，也沒能止住股(gu)價(jia)滑落。

與(yu)當(dang)初(chu)董宇輝的(de)離(li)職讓(rang)股價“腰(yao)斬”如(ru)出一轍，核(he)心人(ren)員動蕩的(de)消息讓(rang)東方甄(zhen)選(xuan)元氣大傷(shang)，哪怕它(ta)僅(jin)僅(jin)是個流言。

這是(shi)一記警鐘(zhong)。同時，一個問(wen)題也擺在(zai)創始人俞敏洪面前：東方甄(zhen)選離了誰會不(bu)行(xing)？

其實(shi)，俞敏(min)洪已經回答過(guo)一次。董宇輝(hui)離職后(hou)，俞敏(min)洪拿出合計(ji)3億(yi)多元的(de)天價“分手費(fei)”，向“丈母娘們”和輿(yu)論的(de)污(wu)名化指責證明，他(ta)沒有欺(qi)負和虧待董宇輝(hui)。后(hou)來，投資者(zhe)看到，東(dong)方甄選(xuan)觸底反彈，走出一波(bo)氣勢如(ru)虹的(de)K線。

從本(ben)質上講，在(zai)董宇輝離職風波中，俞(yu)敏洪完成(cheng)了對“主播IP驅動(dong)(dong)電商”模式(shi)的告別(bie)。東方甄(zhen)選不需要“下一個董宇輝”，而(er)是將戰略重心(xin)轉向(xiang)供應(ying)鏈與自營產品(pin)，推動(dong)(dong)經營模式(shi)從“主播驅動(dong)(dong)”到“產品(pin)驅動(dong)(dong)”進化，打(da)造“線(xian)上山姆(mu)”。

這是(shi)直播電商經濟進入下半場(chang)的大(da)勢所(suo)趨(qu)，東方甄選走(zou)在了前面(mian)，樹立了一個標桿。

俞敏洪已經(jing)證明，東方甄選(xuan)沒(mei)有頭部(bu)主播也(ye)能行(xing)，哪怕后(hou)來被稱為“下一個董(dong)宇輝”的(de)(de)主播頓(dun)頓(dun)的(de)(de)離職，也(ye)波(bo)瀾不驚。但現在，俞敏洪還(huan)(huan)需要回答，如(ru)果(guo)沒(mei)了當家高管(guan)、沒(mei)了供應鏈的(de)(de)主心(xin)骨，東方甄選(xuan)還(huan)(huan)行(xing)不行(xing)？

與兩個高(gao)管動蕩相關(guan)的流言讓(rang)股價“腰斬”，說(shuo)明東(dong)方(fang)甄(zhen)選(xuan)的轉型之(zhi)路還在繼續。孫東(dong)旭對東(dong)方(fang)甄(zhen)選(xuan)的重要(yao)性，在于其戰略執行(xing)和供應鏈建設能力。他(ta)從(cong)南開大學畢業(ye)后(hou)就(jiu)加入(ru)新東(dong)方(fang)，18年(nian)間從(cong)一線(xian)教(jiao)師(shi)一路做到上(shang)市(shi)公司CEO。孫東(dong)旭見證了新東(dong)方(fang)在線(xian)的上(shang)市(shi)，經歷了教(jiao)培行(xing)業(ye)的寒冬，帶領東(dong)方(fang)甄(zhen)選(xuan)從(cong)零(ling)起步(bu)并實現爆(bao)火。在最(zui)艱(jian)難的時刻，他(ta)是俞敏洪最(zui)得力的執行(xing)者。

2023年底(di)，“小作文”事(shi)件爆發，孫東旭被免去CEO職務，但仍然留在東方(fang)甄選(xuan)做(zuo)“幕后英雄”。顯然，這不只因為(wei)他(ta)是有功之臣，更因為(wei)他(ta)對東方(fang)甄選(xuan)供應鏈(lian)和產品驅(qu)動模式的重要性。用俞(yu)敏洪(hong)的話說，就是他(ta)“在產品遴選(xuan)和質量(liang)把控方(fang)面(mian)表現出色”。

俞敏洪當然不用再證(zheng)(zheng)明他是否(fou)虧待(dai)了“東方小孫(sun)”，但他需要(yao)(yao)證(zheng)(zheng)明：東方甄選擁有(you)完(wan)善(shan)的(de)供應鏈體系、成熟(shu)的(de)管(guan)(guan)理機制和可(ke)(ke)持續的(de)商業模式；它可(ke)(ke)以(yi)沒有(you)頂流主播(bo)，也可(ke)(ke)以(yi)沒有(you)某個(ge)高管(guan)(guan)。這(zhe)種證(zheng)(zheng)明，或(huo)許更(geng)(geng)加艱(jian)難，但也更(geng)(geng)加重要(yao)(yao)。

這不(bu)是東方甄(zhen)選一家企業(ye)面臨的難題(ti)。每個上市公司(si)都可能(neng)面臨重要人(ren)(ren)事變動，資本市場對此也非常(chang)敏感。不(bu)少企業(ye)高(gao)(gao)度依賴創始人(ren)(ren)和核心高(gao)(gao)管的個人(ren)(ren)能(neng)力，一旦關鍵人(ren)(ren)物離開，企業(ye)就(jiu)可能(neng)陷入困境(jing)。

俞敏洪(hong)證(zheng)(zheng)明(ming)了新東方能夠(gou)從教(jiao)培行業的調整中(zhong)幸存下(xia)來(lai)，證(zheng)(zheng)明(ming)了東方甄選能夠(gou)從直播(bo)電商的紅海中(zhong)脫穎而出，證(zheng)(zheng)明(ming)了公司可以沒(mei)有當紅主播(bo)，證(zheng)(zheng)明(ming)了他(ta)的企(qi)業家格局(ju)和(he)能力。現在，他(ta)還需要證(zheng)(zheng)明(ming)，公司可以擺脫更多個人(ren)化因素的桎梏。

東方甄(zhen)選離了(le)(le)誰(shui)不(bu)行？答(da)案也許是：東方甄(zhen)選離了(le)(le)誰(shui)，都行，甚至(zhi)包括(kuo)俞敏洪自(zi)己(ji)。俞敏洪今年已經62歲，到了(le)(le)應該考慮企業管理“接班人(ren)”的(de)時候(hou)。如此，他才可能(neng)心無旁騖地在(zai)“俞你(ni)同行”中(zhong)游山玩水，寄情于詩(shi)和(he)遠方。

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