【市場復盤】

9月5日，港股(gu)三大指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)集體走(zou)強(qiang)。截(jie)至收盤(pan)(pan)，恒生指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)1.43%，報(bao)25417.98點(dian)(dian)(dian)；恒生科(ke)技(ji)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)1.95%，報(bao)5687.45點(dian)(dian)(dian)；國企指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)1.34%，報(bao)9057.22點(dian)(dian)(dian)。盤(pan)(pan)面上(shang)，光伏(fu)、黃金、醫藥等板塊(kuai)多數(shu)(shu)(shu)(shu)個股(gu)走(zou)強(qiang)。周線上(shang)看，恒生指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)全(quan)周累計(ji)上(shang)漲(zhang)(zhang)1.36%，恒生科(ke)技(ji)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)累計(ji)上(shang)漲(zhang)(zhang)0.23%，國企指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)累計(ji)上(shang)漲(zhang)(zhang)1.22%。熱點(dian)(dian)(dian)個股(gu)方面，快手漲(zhang)(zhang)超(chao)4%，騰訊(xun)控(kong)股(gu)漲(zhang)(zhang)超(chao)2%，阿里巴巴、美團漲(zhang)(zhang)超(chao)1.5%。熱點(dian)(dian)(dian)ETF方面，恒生科(ke)技(ji)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)(shu)ETF（513180）收漲(zhang)(zhang)2.39%。

【南向資金】

9月5日，南向資金凈流(liu)入56.23億港(gang)元；截至9月5日，今年(nian)(nian)以來南向資金累計凈流(liu)入10120.58億港(gang)元，大幅超過去年(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)凈流(liu)入額。

【隔夜美股】

隔夜美(mei)股(gu)三大股(gu)指(zhi)(zhi)小幅收(shou)跌(die)(die)，道指(zhi)(zhi)跌(die)(die)0.48%，標普500指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)跌(die)(die)0.32%，納(na)指(zhi)(zhi)跌(die)(die)0.03%。摩根大通跌(die)(die)超3%，英偉達(da)跌(die)(die)逾(yu)2%，領跌(die)(die)道指(zhi)(zhi)。萬得美(mei)國科技七巨頭(tou)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)跌(die)(die)0.84%，微軟跌(die)(die)超2%，亞馬遜跌(die)(die)逾(yu)1%。中(zhong)概股(gu)多數(shu)(shu)上漲，阿特斯太陽能漲超15%，碩迪生(sheng)物漲逾(yu)11%。上周，道指(zhi)(zhi)跌(die)(die)0.32%，標普500指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)漲0.33%，納(na)指(zhi)(zhi)漲1.14%。

【熱點消息】

1、近期(qi)(qi)，美國勞工統計局公布，美國8月(yue)非(fei)農就(jiu)業(ye)僅增長2.2萬人，遠不及市場預(yu)期(qi)(qi)的7.5萬人。6月(yue)非(fei)農就(jiu)業(ye)數(shu)(shu)據由此(ci)前的增加(jia)2.7萬人大(da)幅下修至減少1.3萬人，為自2020年(nian)以(yi)來首次(ci)出現月(yue)度(du)就(jiu)業(ye)人數(shu)(shu)萎縮。8月(yue)失業(ye)率升至4.3%，為2021年(nian)以(yi)來新高。相關(guan)數(shu)(shu)據公布后，降(jiang)息預(yu)期(qi)(qi)再度(du)升溫。

2、阿里巴巴旗下通義千問近日宣布(bu)推出(chu)Qwen3-Max-Preview，為(wei)其迄今為(wei)止最大的(de)模型(xing)，擁有超過1萬億參數。新版(ban)本(ben)在中英文理(li)解、復雜指令(ling)遵循、工(gong)具調用等維度實現了顯著增強，同時(shi)大幅減少了知識幻覺(jue)。

3、9月8日，恒(heng)生(sheng)指數(shu)成(cheng)分(fen)(fen)股調(diao)整正式(shi)生(sheng)效。恒(heng)生(sheng)指數(shu)成(cheng)分(fen)(fen)股數(shu)量(liang)將(jiang)由85只(zhi)增加(jia)至88只(zhi)，加(jia)入了(le)中(zhong)國電信、京(jing)東物流(liu)、泡泡瑪特。恒(heng)生(sheng)生(sheng)物科技指數(shu)、恒(heng)生(sheng)綜合指數(shu)的成(cheng)分(fen)(fen)股也有重大調(diao)整，所有變動(dong)于9月8日起生(sheng)效。

【沽空數據】

港(gang)(gang)交所披(pi)露數據顯示，9月5日共637只港(gang)(gang)股(gu)被沽空，總(zong)沽空金額(e)為(wei)333.89億(yi)港(gang)(gang)元。其中沽空金額(e)超1億(yi)港(gang)(gang)元的(de)個(ge)股(gu)有(you)67只，阿里巴巴、泡泡瑪特、地(di)平線機器(qi)人沽空金額(e)位居(ju)前三，分別為(wei)35.72億(yi)港(gang)(gang)元、19.34億(yi)港(gang)(gang)元、19.31億(yi)港(gang)(gang)元。

【機構觀點】

海(hai)通國際觀點(dian)認為，從中報看，當前港(gang)(gang)股多數企業已披露財報，整(zheng)體(ti)業績短期(qi)受(shou)擾動，其(qi)中零售、汽車板塊利潤下滑，而硬件(jian)、材料、金融與(yu)醫藥板塊高增。從一(yi)致預(yu)期(qi)看，三季度以來港(gang)(gang)股2025年EPS增速預(yu)期(qi)明顯下修，主要(yao)受(shou)可選消費拖累，材料、醫藥、科技與(yu)金融仍在上修。隨(sui)著(zhu)反內卷政策落地(di)，四季度港(gang)(gang)股互聯網敘(xu)事或(huo)轉向AI賦(fu)能，帶動業績預(yu)期(qi)回暖，疊加增量資金流入，港(gang)(gang)股牛(niu)途有望繼續。

【港股相關ETF】

硬科技與新(xin)消費(fei)共振，聚焦港股新(xin)CP（支持T+0）：

1）港股(gu)(gu)消費：港股(gu)(gu)消費ETF（513230），打包電(dian)商(shang)+新(xin)消費，覆蓋相對A股(gu)(gu)更為稀(xi)缺的新(xin)消費賽道。

2）港股(gu)科技：恒生科技指數(shu)ETF（513180），中國(guo)核心AI資產，囊括相(xiang)對A股(gu)更(geng)為(wei)稀缺的(de)科技龍頭(tou)。