AI的“軍備競賽”正(zheng)持續進行中。

隔夜，甲骨(gu)文(wen)披露了一筆(bi)巨額(e)訂單。據(ju)甲骨(gu)文(wen)財報顯示(shi)，公司截至第一財季末的(de)“剩余履約(yue)義(yi)務”（即已簽約(yue)但未(wei)交付(fu)的(de)合(he)同收入(ru)）同比大增359%，達到(dao)4550億(yi)美元，遠超市場預期。

甲骨(gu)文CEO預(yu)計(ji)，甲骨(gu)文2026財(cai)年(nian)的云基(ji)礎設施將(jiang)(jiang)達到(dao)180億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)，較2025財(cai)年(nian)的103億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)增長(chang)近77%。對于之(zhi)后4個財(cai)年(nian)，公司預(yu)期這(zhe)項收入將(jiang)(jiang)分別達到(dao)320億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)、730億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)、1140億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)和1440億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)。

1440億(yi)美元(yuan)是什么(me)概(gai)念？目前整個云計算IaaS市場(chang)也(ye)只(zhi)有約1800億(yi)美元(yuan)，這意味(wei)著甲骨文一家就要(yao)在2030年做到現有云計算的總市場(chang)規模。

受到該消息刺激，甲骨文盤后股價大漲超27%，創下互聯網泡沫以來的最(zui)佳(jia)(jia)單(dan)日表現(xian)，用“遠古巨(ju)陽(yang)”來形容也(ye)不(bu)為過。

除甲骨文之外，其(qi)他美(mei)股(gu)科技股(gu)也有重要消息傳來。

英偉達宣布推出首款專(zhuan)為大規(gui)模(mo)上下文處理而設計(ji)的專(zhuan)用(yong)GPU——Rubin CPX，適用(yong)于大規(gui)模(mo)編碼、生成(cheng)視頻(pin)等高要求任務。

由于Rubin是英偉達(da)將在明年(nian)發售的下一(yi)代算力芯片(pian)，因(yin)此，基于Rubin的CPX預計要到2026年(nian)底出貨。

英偉達方面透露，搭載Rubin CPX的Rubin機架(jia)(jia)在處理(li)大上下(xia)文窗口時的性能，比當前旗艦機架(jia)(jia)GB300 NVL72高(gao)出(chu)最多6.5倍。

蘋果公司舉行9月新品發布會。在(zai)(zai)發布會(hui)上，蘋(pin)果推出了包括(kuo)iPhone Air在(zai)(zai)內的4款新手機，同時更新了AirPods Pro 3以及3款Apple Watch。

其中，iPhone 17 Air被稱為“史上最薄” iPhone；iPhone 17 Pro和(he)iPhone 17 Pro Max采用A19 Pro芯片、熱鍛鋁(lv)合金一體成型(xing)機身以及注(zhu)入式蒸汽室冷卻設計；國行iPhone Air支持聯通eSIM。

iPhone新(xin)產品雖然相比去年(nian)的產品有(you)所變化(hua)，但(dan)整體上仍屬于“小(xiao)打(da)小(xiao)鬧(nao)”，未出(chu)現重大創新(xin)，尤其是市場關注的蘋果AI敘事依然稀少。

其他(ta)方面，美國近百萬(wan)就業(ye)崗位(wei)一夜“消失”。美國勞工部周二公(gong)布的年(nian)度(du)就業(ye)修正報告(gao)顯示，截至3月的一年(nian)間的非農就業(ye)人(ren)數下修91.1萬(wan)，而此前市場預期(qi)為下修68.2萬(wan)。這是自2000年(nian)以來的最大下修幅度(du)。

在非農年度數據大幅下修后，白宮方面、美國財(cai)政部長輪(lun)番施(shi)壓美聯儲降息。交易員們普遍預計，美聯儲將(jiang)在9月(yue)的(de)(de)議息會議結束時宣布降息，并在12月(yue)底前將(jiang)利率總共下調(diao)75個基(ji)點的(de)(de)可能性超過90%。

我們回到市場。

今(jin)天，A股三大指(zhi)數(shu)集體上漲(zhang)。截(jie)至(zhi)收盤，上證指(zhi)數(shu)上漲(zhang)0.13%，深(shen)證成指(zhi)、創業(ye)板(ban)指(zhi)數(shu)分別上漲(zhang)0.38%、1.27%。滬深(shen)兩(liang)市(shi)成交(jiao)額(e)19781億元，較昨(zuo)日縮(suo)量1404億元。

整個市場(chang)有2442只(zhi)個股(gu)上漲，2769只(zhi)個股(gu)下(xia)跌，個股(gu)漲跌幅的(de)中位數(shu)為下(xia)跌0.07%。

上(shang)證(zheng)指數今天(tian)在昨天(tian)的日K線內(nei)波動，上(shang)下(xia)皆沒(mei)有實現突破，行情依然(ran)處于(yu)震蕩(dang)格局中。另外，今天(tian)上(shang)證(zheng)指數的日K線被5日、10、20日均(jun)線包夾，而且這(zhe)三條均(jun)線的間距(ju)在縮小(xiao)，這(zhe)意味著(zhu)變盤隨時會出現。

需要注意的(de)(de)是，今(jin)天滬深兩市的(de)(de)成交額(e)跌破了2萬(wan)億元(yuan)。包括北交所在內的(de)(de)成交額(e)為2.0039萬(wan)億元(yuan)，創下(xia)了8月(yue)13日(ri)以來的(de)(de)新低，此外，今(jin)天整個市場的(de)(de)成交額(e)，相比8月(yue)27日(ri)超3.1萬(wan)億元(yuan)的(de)(de)成交額(e)縮減了約37%。

自去年10月8日(ri)以來，市(shi)場行(xing)情(qing)與成交金額有明顯的正相關(guan)關(guan)系。成交金額大幅(fu)縮減，雖然容易出現階段底部，但也意(yi)味著賺(zhuan)錢效(xiao)應不佳。

因此，成交額的(de)大幅縮減可能(neng)是(shi)行情(qing)的(de)一(yi)個隱(yin)憂(you)。接下來(lai)需要觀察市(shi)場賺(zhuan)錢效應如何，以(yi)及成交額能(neng)否回升(sheng)。

板塊(kuai)方面(mian)，受甲(jia)骨文巨額訂單和“遠古巨陽”的刺激(ji)，今天AI硬件方向被引爆(bao)。通(tong)信設(she)備板塊(kuai)指(zhi)數大(da)漲超5%，互聯網、元器件、IT設(she)備3個板塊(kuai)指(zhi)數的漲幅均超過(guo)1%。

個股方面，勝宏科技盤中創(chuang)下歷(li)史新高，中際(ji)旭創(chuang)、新易(yi)盛均漲(zhang)超6%，工(gong)業富(fu)聯、方正(zheng)科技、東山精密(mi)、景旺電子等個股漲(zhang)停。

AI海(hai)外鏈為(wei)首的(de)科技核心票(piao)今天集(ji)體上漲，達哥認為(wei)，可以暫時當超跌反(fan)彈(dan)來對待(dai)。

西南證券表(biao)示，在生成式AI模型快速發展(zhan)及應用加速落(luo)地(di)的背景下，AI算力基(ji)礎設施持續迭代(dai)，算力基(ji)礎設施建設有望加速，與客戶(hu)存(cun)在較(jiao)強商業(ye)綁定關系的行業(ye)頭部企業(ye)有望獲得彈性較(jiao)大、確定性較(jiao)高的增長。

最近兩日(ri)，在AI應用的主要板塊中(zhong)，互(hu)聯網板塊指數率先創下新(xin)高。該(gai)板塊的中(zhong)大市值個股(gu)，多是(shi)游戲(xi)股(gu)。

在華泰證券看來，游(you)戲板(ban)塊存在5大驅動因素。

1.由(you)于宏(hong)觀經濟(ji)增速放緩，“口紅(hong)效(xiao)應(ying)”、“悅己經濟(ji)”成為(wei)了(le)新(xin)消費的特征，而游戲(xi)行業恰恰符合這兩(liang)大(da)特征；

2.游(you)戲公司獲得(de)較高流水(shui)后，有望(wang)在研發上(shang)進(jin)一步投入，并促成(cheng)更(geng)多(duo)優秀內容的上(shang)線；

3.AI等新(xin)技術的加持，導致近兩年游戲公司研發費用(yong)大幅下降(jiang)，降(jiang)本(ben)增效明顯；

4.政策面總體穩(wen)定(ding)及偏向支持，版(ban)號申請周期顯著縮(suo)短。

5.催化(hua)劑：新爆(bao)款(kuan)的誕生。即便是單個公(gong)司出現爆(bao)款(kuan)產品，板塊整(zheng)體特別是相關品類研發商仍有(you)望受益。

固態電池(chi)板塊今(jin)天震蕩，設(she)備(bei)環(huan)節的公司多數在上漲，但上游的鋰礦(kuang)及電池(chi)材(cai)料環(huan)節多數個股在調整。

消息面上，寧(ning)德時代(dai)昨天召(zhao)開“枧下(xia)窩鋰礦(kuang)復產(chan)工(gong)作會議”，據媒體(ti)援引知情(qing)人(ren)士的(de)消息稱，預計很(hen)快將(jiang)復工(gong)復產(chan)。

對(dui)于碳酸鋰(li)未來的供需情況(kuang)，一(yi)些產(chan)業鏈人士仍維持(chi)今年至明年供應過剩的判斷。

來看一下(xia)今天的消息(xi)面(mian)。

工信(xin)部等六部門近日聯合印發(fa)《關于開展汽車(che)(che)行(xing)(xing)業(ye)網(wang)絡亂(luan)象(xiang)專項(xiang)整(zheng)治行(xing)(xing)動的(de)通知》，決定(ding)在全國范圍(wei)內開展為期3個月(yue)的(de)汽車(che)(che)行(xing)(xing)業(ye)網(wang)絡亂(luan)象(xiang)專項(xiang)整(zheng)治行(xing)(xing)動。其(qi)中，重點(dian)整(zheng)治問(wen)題(ti)(ti)主要(yao)包括非法(fa)牟利(li)問(wen)題(ti)(ti)、夸大和虛假宣(xuan)傳問(wen)題(ti)(ti)、惡意詆毀攻(gong)擊問(wen)題(ti)(ti)。

在夸大(da)和(he)虛假宣傳(chuan)方(fang)(fang)面，達哥(ge)有必要說一下。我經(jing)常看新能(neng)源汽車(che)產品(pin)發(fa)布會及關(guan)注車(che)企高管的(de)言論，對(dui)于一些(xie)車(che)企在汽車(che)、動力(li)電池的(de)性能(neng)、功(gong)能(neng)、質量等方(fang)(fang)面做(zuo)出虛假或(huo)引人誤解的(de)宣傳(chuan)，達哥(ge)非(fei)常反感。

最后，達哥(ge)作一(yi)個總(zong)結：今天市場略有反彈，但上證指數(shu)、創業板(ban)指數(shu)基(ji)本(ben)都在昨(zuo)天的日(ri)K線(xian)內(nei)波動(dong)，并未實質性突(tu)破。兩市成交額跌破2萬億元，需重點觀察市場賺錢效應情況(kuang)及成交額能(neng)否回(hui)升。整體上，依(yi)然以震蕩來(lai)看待當前的大市。

板塊方(fang)面，受甲骨文(wen)巨額訂單(dan)刺激，AI硬件方(fang)向普漲(zhang)，暫(zan)時以(yi)超(chao)跌反彈看待，后續重點觀察(cha)核心股能否引領板塊走出震蕩格局。

PS：想了解達(da)哥(ge)的更多觀點，或想和達(da)哥(ge)交流，請關注微(wei)信公眾號(hao)“道達(da)號(hao)”。

（張道達）

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封面(mian)圖(tu)片(pian)來源(yuan)：圖(tu)片(pian)來源(yuan)：每日經(jing)濟(ji)新聞 劉國梅 攝