【市場復盤】

9月10日，港股(gu)三(san)大(da)指數(shu)集體走(zou)強。截(jie)至收盤，恒(heng)(heng)生指數(shu)漲(zhang)1.01%，報(bao)26200.26點；恒(heng)(heng)生科(ke)技指數(shu)漲(zhang)1.27%，報(bao)5902.69點；國企指數(shu)漲(zhang)0.93%，報(bao)9328.16點。盤面上，金(jin)融、地產(chan)業續漲(zhang)，新消費行(xing)業普跌。熱點個股(gu)方面，嗶(bi)哩嗶(bi)哩漲(zhang)超(chao)7.5%，美(mei)團(tuan)漲(zhang)超(chao)2%，快手漲(zhang)超(chao)1.5%，騰訊控股(gu)漲(zhang)超(chao)1%。熱點ETF方面，恒(heng)(heng)生科(ke)技指數(shu)ETF（513180）收漲(zhang)1.79%。

【南向資金】

9月(yue)10日，南向(xiang)資(zi)金凈(jing)(jing)買(mai)入港(gang)股75.66億港(gang)元，阿里巴巴獲大幅凈(jing)(jing)買(mai)入45億港(gang)元；截(jie)至9月(yue)10日，南向(xiang)資(zi)金已連續(xu)14個交(jiao)易日凈(jing)(jing)買(mai)入阿里巴巴；截(jie)至9月(yue)10日，今年以來南向(xiang)資(zi)金累(lei)計凈(jing)(jing)買(mai)入10465.6億港(gang)元。

【隔夜美股】

隔夜(ye)美(mei)股(gu)三(san)大股(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)漲(zhang)跌不一，道指(zhi)(zhi)(zhi)跌0.48%，標普500指(zhi)(zhi)(zhi)數漲(zhang)0.3%，納(na)指(zhi)(zhi)(zhi)漲(zhang)0.03%。納(na)指(zhi)(zhi)(zhi)與標普500指(zhi)(zhi)(zhi)數再(zai)創新高(gao)。賽富時、亞馬(ma)遜、蘋(pin)果均跌超(chao)(chao)3%，領(ling)跌道指(zhi)(zhi)(zhi)。甲骨文(wen)大漲(zhang)36%，創紀(ji)錄新高(gao)，市值超(chao)(chao)9200億(yi)美(mei)元。英偉達(da)漲(zhang)近4%。萬得美(mei)國(guo)(guo)科技七巨(ju)頭(tou)指(zhi)(zhi)(zhi)數跌0.31%，臉書跌1.79%。中概股(gu)方面，納(na)斯(si)達(da)克(ke)中國(guo)(guo)金龍指(zhi)(zhi)(zhi)數跌0.95%，蔚來跌超(chao)(chao)8%，愛奇(qi)藝跌超(chao)(chao)6%。恒生指(zhi)(zhi)(zhi)數ADR下跌，按比例(li)計算，收(shou)報25977.35點(dian)，較(jiao)港股(gu)收(shou)市下跌222.91點(dian)或(huo)0.85%。

【熱點消息】

1、隔(ge)夜美(mei)股方面，甲骨文公司(si)股價(jia)在(zai)美(mei)股開盤后漲(zhang)幅超過40%，創1992年以來(lai)最大(da)盤中(zhong)漲(zhang)幅，市值(zhi)增(zeng)(zeng)長(chang)超2900億美(mei)元(yuan)。甲骨文在(zai)最新(xin)的(de)財(cai)報電話(hua)會上，披(pi)露其剩余履(lv)約義務（RPO）飆升至(zhi)4550億美(mei)元(yuan)，同(tong)比暴增(zeng)(zeng)359%。這一(yi)爆(bao)炸性增(zeng)(zeng)長(chang)主要源(yuan)于(yu)甲骨文與(yu)OpenAI、xAI、Meta等(deng)一(yi)系(xi)列頂尖AI公司(si)簽訂了大(da)規模云(yun)合同(tong)，使(shi)其成為AI模型(xing)訓練的(de)關鍵基礎設(she)施提供商。

2、美(mei)國8月PPI通脹意外回(hui)落，為美(mei)聯儲下(xia)周降息(xi)決定增添新的支撐因素(su)。美(mei)國勞工統(tong)計局公布(bu)數據顯示，美(mei)國8月PPI環比下(xia)降0.1%，四個月來首次轉負，預期(qi)上(shang)(shang)漲(zhang)0.3%；同比上(shang)(shang)漲(zhang)2.6%，預期(qi)為持平(ping)于(yu)3.3%。

【沽空數據】

港(gang)(gang)交所(suo)披(pi)露數據顯示，9月10日共644只港(gang)(gang)股被沽空，總沽空金(jin)額為(wei)329.35億港(gang)(gang)元。其中沽空金(jin)額超1億港(gang)(gang)元的個股有61只，阿里巴巴、騰訊(xun)控(kong)股、百度集團沽空金(jin)額位居前三，分別為(wei)47.15億港(gang)(gang)元、22.8億港(gang)(gang)元、12.99億港(gang)(gang)元。

【機構觀點】

開源證券觀點(dian)指出，當前(qian)A股(gu)(gu)(gu)逐步(bu)進(jin)入上(shang)漲后(hou)(hou)的(de)估(gu)(gu)值消化(hua)階(jie)段(duan)，港股(gu)(gu)(gu)的(de)相對優(you)勢開始逐步(bu)凸顯(xian)(xian)。從流動(dong)性角(jiao)度看(kan)，降息(xi)交易升(sheng)溫的(de)背(bei)景(jing)下，全球(qiu)投資者或(huo)將重新評(ping)估(gu)(gu)各市場的(de)相對吸(xi)引(yin)力，若部分(fen)資金(jin)流入港股(gu)(gu)(gu)，或(huo)對港股(gu)(gu)(gu)估(gu)(gu)值形成支撐。從產業投資與(yu)賺錢效應(ying)角(jiao)度看(kan)，資金(jin)正在尋找AI硬件與(yu)應(ying)用(yong)的(de)“出口”，而港股(gu)(gu)(gu)互聯網(wang)板(ban)塊正處于潛在受(shou)益(yi)位置(zhi)。阿里(li)巴(ba)巴(ba)持續(xu)加大對AI的(de)自研投入，強(qiang)化(hua)在核心算力環節的(de)話(hua)語權；與(yu)此(ci)同(tong)時，海外甲骨文在盤后(hou)(hou)公布的(de)AI云(yun)業務(wu)指引(yin)超預期，不僅體(ti)現了全球(qiu)客戶在AI與(yu)云(yun)服務(wu)方面(mian)的(de)需求增加，也顯(xian)(xian)示了頭(tou)部科技(ji)企業在合(he)同(tong)執(zhi)行與(yu)未來收(shou)入來源上(shang)的(de)強(qiang)勁確定性。結合(he)潛在的(de)AI應(ying)用(yong)端敘事，港股(gu)(gu)(gu)互聯網(wang)正逐漸具備資金(jin)吸(xi)引(yin)力，有望成為下一階(jie)段(duan)配(pei)置(zhi)的(de)重點(dian)方向。

【港股相關ETF】

硬科(ke)技(ji)與新(xin)消費共振(zhen)，聚焦港(gang)股新(xin)CP（支持T+0）：

1）港(gang)(gang)股消(xiao)費：港(gang)(gang)股消(xiao)費ETF（513230），打包電商+新消(xiao)費，覆(fu)蓋(gai)相對(dui)A股更為稀缺的新消(xiao)費賽道。

2）港股(gu)科技(ji)：恒生科技(ji)指數(shu)ETF（513180），中國(guo)核心AI資產，囊括相對(dui)A股(gu)更為(wei)稀(xi)缺的科技(ji)龍頭。