燃爆了！

今天，超級主線(xian)AI硬件王者歸(gui)來！

以(yi)“易中(zhong)天”為(wei)代表(biao)的(de)出海(hai)鏈(lian)，以(yi)及以(yi)寒(han)武紀(ji)、海(hai)光信息、中(zhong)科曙光為(wei)代表(biao)的(de)國產鏈(lian)全線爆發。除了AI算力之(zhi)外，AI半導體芯片也全線爆發。

截(jie)至收盤，通(tong)信(xin)設(she)備、元器(qi)件、半導體(ti)3大板塊指(zhi)數分別上漲8.30%、6.37%、6.21%。AI方向內部，CPO、PCB多只(zhi)個(ge)股(gu)漲停或(huo)漲幅超10%。

AI方向的多(duo)只個股再(zai)創歷史新(xin)高，比如(ru)騰景科(ke)技、海光信息(xi)、香農芯(xin)創、生益電子、工業富聯(lian)、東山(shan)精密、思泉新(xin)材(cai)等。

AI硬件方向大漲(zhang)，除了(le)與(yu)美股科技巨頭(tou)的“軍備競賽”愈演愈烈有關(guan)之外，達哥(ge)認為也(ye)與(yu)一(yi)篇文章有關(guan)系(xi)。

昨天(tian)(tian)，中(zhong)(zhong)國新聞社旗下中(zhong)(zhong)國新聞網開設(she)的經(jing)濟報(bao)道(dao)專(zhuan)欄“三里河”，在其微(wei)信(xin)公眾號上發布了一篇名為(wei)《A股出了個“易(yi)中(zhong)(zhong)天(tian)(tian)”》的文章。我(wo)從這篇文章中(zhong)(zhong)摘取了幾句(ju)，你們可(ke)以看一下。

“易中天”的熱度，本質是中國人工智能產業迅猛發展催生的算力需求爆發。

算力需求的井噴，背后是政策層面對人工智能發展的強力支撐。

從“易中天”崛起至人工智能產業全面發展，中國正構建人工智能領域的全鏈條優勢。

“易中天”的火爆并非偶然，隨著“人工智能+”行動計劃落地、算力基礎設施持續升級，中國正從人工智能應用大國向創新強國邁進，在全球人工智能競速中跑出加速度。

作為(wei)中(zhong)央主要新聞單位(wei)和(he)中(zhong)央重點外宣(xuan)媒體，中(zhong)國新聞社(she)旗下專欄發表該文章，無疑鼓舞(wu)了(le)人工智能產業鏈的(de)市場信心。

▲圖(tu)片來源：截圖(tu)自中(zhong)國新(xin)聞網(wang)微信公眾號(hao)

科技(ji)巨頭在AI上(shang)的(de)“軍備(bei)競賽”，也讓(rang)投(tou)行提高了(le)AI的(de)市場預期。

高(gao)盛(sheng)對(dui)沖(chong)基金(jin)主管Tony Pasquariello發布(bu)研報指出，當前AI驅動(dong)的美股科技巨(ju)頭和寬松的貨幣財政(zheng)政(zheng)策是支(zhi)撐牛(niu)市的兩大支(zhi)柱。不要(yao)與牛(niu)市對(dui)抗(kang)，但(dan)也不要(yao)在(zai)此高(gao)位(wei)追漲(zhang)。短期內可(ke)以考慮利(li)用(yong)低(di)成本期權進行對(dui)沖(chong)，為可(ke)能在(zai)第(di)四季度(du)出現的下一波上漲(zhang)行情做好準(zhun)備。

此外(wai)，高(gao)盛援引(yin)行(xing)業研究機構650 Group的最(zui)新數據，對AI數據中心設備(bei)的市場(chang)前(qian)景進行(xing)了(le)重大更新。高(gao)盛指出(chu)，AI硬件市場(chang)的增長曲線將變(bian)得異常(chang)陡峭。

根據650 Group的(de)(de)最新預測(ce)，到2029年，全(quan)球AI服務器市場規模預計將達到約5810億(yi)美元，而此(ci)前的(de)(de)預測(ce)僅(jin)為3860億(yi)美元。同樣被(bei)看好的(de)(de)還有AI數據中心交換機。

“不要與牛(niu)市對(dui)抗”，我(wo)認為總結得非常好。在產業趨勢(shi)與時代浪潮(chao)來臨之時，我(wo)們要做的就(jiu)是與時代同頻(pin)共振(zhen)。

回(hui)想起最近(jin)兩(liang)周的市場(chang)震蕩，個中滋味只(zhi)能自己(ji)體(ti)會。有投(tou)資者認為，AI這(zhe)條主線落幕(mu)了，其他板(ban)塊會接過行情的接力(li)棒。

但市場卻(que)給出了兩個事(shi)實：一是(shi)AI硬件調整時，其(qi)他板(ban)塊的(de)個股(gu)也沒(mei)少跌；二是(shi)一些(xie)低位板(ban)塊的(de)補漲幅(fu)度并不大，當AI硬件回(hui)歸(gui)時，這些(xie)補漲的(de)板(ban)塊又會被分流資金。

因此，要(yao)想獲(huo)得(de)超額收益，抓住(zhu)核心主線才是(shi)關鍵。從產(chan)業趨(qu)勢及(ji)產(chan)業空間來看(kan)，人(ren)工智能(neng)產(chan)業鏈(lian)無疑是(shi)本輪牛市的超級主線，達哥(ge)認為會貫穿牛市全程。

我們回到市場。

今天(tian)，A股(gu)三大指數(shu)集體大漲，深證成指與(yu)創(chuang)業板(ban)指數(shu)齊(qi)創(chuang)本輪行情(qing)新(xin)高。截至收(shou)盤，上證指數(shu)上漲1.65%，深證成指、創(chuang)業板(ban)指數(shu)分別上漲3.36%、5.15%。

滬(hu)深兩市成交(jiao)額達(da)到24377億(yi)元，重新(xin)站上2萬億(yi)元大關，較(jiao)昨日大幅(fu)放量4596億(yi)元。整個市場有4221只個股上漲，個股漲跌幅(fu)的(de)中位(wei)數為上漲0.96%。

創業板指數創下本輪新高，無疑是對未來行情最好的(de)指引。此外(wai)，上(shang)證指數距(ju)離前(qian)期的(de)高點(dian)也只有一步之(zhi)遙。

從上證指(zhi)數的走勢來看，9月5日至今的日K線(xian)走出(chu)了(le)一個小型的N字型，其中N字型的中間一筆為橫盤結構。這種(zhong)走勢表明市場已經企穩，剩(sheng)下(xia)的就(jiu)是以創新高的方式(shi)為市場釋(shi)放將繼續上行的信號。

昨(zuo)天(tian)達哥在(zai)文章中提到(dao)，上證指數(shu)日(ri)K線受到(dao)5日(ri)、10日(ri)、20日(ri)均線的包夾，以及(ji)市場縮量的問題。今天(tian)，這(zhe)兩個問題都得到(dao)了解(jie)決。

板(ban)(ban)塊方(fang)面，除了AI硬件引領市(shi)場，并帶動市(shi)場上(shang)行之外，今(jin)天還有一個(ge)板(ban)(ban)塊功不可(ke)沒(mei)，那就是證券板(ban)(ban)塊。

證券板(ban)塊(kuai)指數此前5個交易日收出了(le)低位橫(heng)盤的小(xiao)K線(xian)，今天收出中陽線(xian)，這到底(di)釋(shi)放了(le)什么(me)信(xin)號？

證(zheng)券(quan)板塊(kuai)與市(shi)場行情預期有非常大的關系，這也是其被稱之為“牛(niu)市(shi)旗手”的原(yuan)因(yin)。如今，證(zheng)券(quan)板塊(kuai)指數的“低(di)位(wei)橫(heng)盤小K線組合(he)+中陽線”，意味(wei)著(zhu)板塊(kuai)已經企穩，這對市(shi)場信(xin)心(xin)會有較大的提振。

AI硬(ying)件方面，核心龍頭已成為大(da)資(zi)(zi)金抱團(tuan)的(de)對象。隨(sui)著核心龍頭股價的(de)不(bu)斷上漲及市值(zhi)的(de)不(bu)斷上升，資(zi)(zi)金炒作(zuo)及估值(zhi)溢價均會向二線個(ge)股蔓延，達哥認為，這些二線個(ge)股的(de)炒作(zuo)也會比較猛。

以今天的行情為例，PCB、CPO兩(liang)大板塊共(gong)有43只(zhi)個(ge)股(gu)(gu)漲停或漲幅(fu)超過(guo)10%，尤其是滬深主板的PCB個(ge)股(gu)(gu)掀起了漲停潮。

此外，以寒武紀(ji)、海(hai)光信息(xi)(xi)、中科曙(shu)光、滬電(dian)股(gu)份(fen)、兆易(yi)創新(xin)、華工(gong)科技(ji)、深南電(dian)路、浪潮信息(xi)(xi)、紫光股(gu)份(fen)、光迅科技(ji)等為代表的國產鏈個(ge)股(gu)也(ye)在大漲。

國產鏈和出海鏈的(de)(de)個股(gu)均(jun)大漲，兩者(zhe)有交相輝映之感。達哥(ge)認為(wei)，AI硬(ying)件的(de)(de)調(diao)整或震蕩(dang)已基本結束。

今天(tian)，上述兩個板塊的表現，達哥用(yong)一句話來總結：證券板塊重塑市場信(xin)心，AI硬件再次樹立核心地位。

創(chuang)新藥板(ban)塊早(zao)盤大(da)幅低開，主要是受來自美國的利空消息(xi)影(ying)響，不(bu)過隨后(hou)就快速回升(sheng)，板(ban)塊指數不(bu)僅(jin)收出較長的下影(ying)線，而且收盤時還收紅。

東吳(wu)證券朱國(guo)廣團(tuan)隊認為(wei)，中(zhong)(zhong)國(guo)創新(xin)藥企(qi)通過BD出海，正在(zai)搶占美國(guo)Biotech的(de)生態位，該事件（指上述利(li)(li)空(kong)消息）本(ben)質是(shi)美國(guo)部(bu)分Biotech試圖阻(zu)止MNC從中(zhong)(zhong)國(guo)購(gou)買(mai)管(guan)線(xian)(xian)。從背后角力(li)(li)雙方的(de)實(shi)力(li)(li)對比看(kan)，中(zhong)(zhong)國(guo)創新(xin)藥管(guan)線(xian)(xian)具有高(gao)性價比，從中(zhong)(zhong)國(guo)購(gou)買(mai)管(guan)線(xian)(xian)能顯(xian)著提高(gao)MNC的(de)ROI；論(lun)政府影響力(li)(li)，美國(guo)Biotech的(de)游說集團(tuan)難以抗衡MNC的(de)利(li)(li)益集團(tuan)。從利(li)(li)益分配(pei)角度看(kan)，假設創新(xin)藥凈(jing)利(li)(li)潤(run)率30%-40%，中(zhong)(zhong)國(guo)藥企(qi)通過BD獲得銷售收(shou)入的(de)10%，僅(jin)占利(li)(li)潤(run)的(de)三(san)分之一，約三(san)分之二的(de)利(li)(li)潤(run)都(dou)歸(gui)MNC所有，MNC才是(shi)BD引進管(guan)線(xian)(xian)的(de)主要獲利(li)(li)方。

最近三周(zhou)以(yi)(yi)來，創新藥板(ban)塊指數收出了兩根帶(dai)有(you)較長下(xia)(xia)影線的日K線，說明(ming)下(xia)(xia)方(fang)支撐比較強，當前以(yi)(yi)箱體震蕩看待即(ji)可。

下(xia)面(mian)來看一下(xia)今天的消息面(mian)。

1. 9月9日，商務(wu)部召開外貿企業圓桌會。商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼表示，下一步，商(shang)務(wu)部(bu)將(jiang)會同相關方面認真落(luo)實穩(wen)外貿政(zheng)策(ce)措施，推動(dong)解(jie)決外貿企業(ye)(ye)的(de)困難(nan)和問題，努力為企業(ye)(ye)開拓國際(ji)市(shi)場營造(zao)良好的(de)外部環境(jing)，培育外貿發展新動(dong)能(neng)，全(quan)力穩(wen)住外貿基(ji)本(ben)盤。

2.國家數(shu)據局：將支(zhi)持試點地區探索(suo)數(shu)據流(liu)通交易新模(mo)式(shi)。

3.商務部(bu)：鼓勵外商加(jia)大數字領域投資。

最后(hou)，達哥作(zuo)一個(ge)總結：今天，AI硬(ying)件爆發，證券板(ban)塊指(zhi)(zhi)數(shu)收(shou)出(chu)中陽(yang)線，創(chuang)(chuang)業板(ban)指(zhi)(zhi)數(shu)及深證成(cheng)指(zhi)(zhi)再(zai)創(chuang)(chuang)本輪新高，這意味(wei)著(zhu)市場(chang)震蕩已(yi)基本結束(shu)。后(hou)續即(ji)便有調整，大(da)概率已(yi)不會如近期那么劇烈。不要(yao)與牛市對抗(kang)，也(ye)不要(yao)與主線對抗(kang)。

超級主(zhu)線(xian)AI硬(ying)件的(de)號召力(li)，又(you)一次獲得(de)了市場的(de)驗證。在即將迎(ying)來(lai)或正在迎(ying)來(lai)產業趨勢的(de)幾個行業（AI產業鏈、創新藥、人形機器人、固態電池、智能駕(jia)駛）中，AI硬(ying)件穩居C位的(de)局面難以動搖。在AI硬(ying)件卷土(tu)重來(lai)及核心龍頭大漲(zhang)之后，二(er)線(xian)個股會(hui)開始贏得(de)資金的(de)估值(zhi)溢價，值(zhi)得(de)關注。

PS：想(xiang)(xiang)了(le)解達哥的更(geng)多觀點，或想(xiang)(xiang)和達哥交(jiao)流，請關注微(wei)信公眾號“道達號”。

（張道達）

根據國家有關部門的最(zui)新(xin)規定，本手(shou)記不涉及任何(he)操作(zuo)建議，入市風險自擔。

封面(mian)圖(tu)片(pian)來源：圖(tu)片(pian)來源：每日經濟新聞(wen) 文多(duo) 攝