每(mei)經編(bian)輯｜葉峰   ; 

今日，港股(gu)跳空高開，港股(gu)科技ETF（513020）大漲超1.5%。科技股(gu)強(qiang)勢攀升(sheng)，醫藥股(gu)普遍反彈。多路(lu)資金持續加倉港股(gu)！

Wind數據(ju)顯示，截至9月(yue)10日，南下(xia)資金(jin)(jin)已經連(lian)續(xu)9個交易日持(chi)續(xu)凈買(mai)入(ru)港(gang)(gang)股。從全年(nian)來(lai)看(kan)，南向資金(jin)(jin)已買(mai)入(ru)港(gang)(gang)股超萬億，持(chi)續(xu)刷新年(nian)度紀錄。

另外(wai)，目前外(wai)資(zi)(zi)正在加大對中(zhong)國(guo)(guo)資(zi)(zi)產的(de)(de)配置力度。國(guo)(guo)際金融協會（IIF）最(zui)(zui)(zui)新發布的(de)(de)報(bao)告(gao)顯(xian)示，外(wai)國(guo)(guo)投資(zi)(zi)者8月(yue)凈買入(ru)中(zhong)國(guo)(guo)債券和股票(piao)合(he)計(ji)達(da)390億美(mei)元；摩(mo)根士(shi)丹(dan)利則在最(zui)(zui)(zui)新的(de)(de)報(bao)告(gao)中(zhong)表(biao)示，美(mei)國(guo)(guo)投資(zi)(zi)者對中(zhong)國(guo)(guo)股票(piao)的(de)(de)興趣正達(da)到五年來的(de)(de)最(zui)(zui)(zui)高水平，超過90%的(de)(de)投資(zi)(zi)者明(ming)確表(biao)示愿意(yi)增加對中(zhong)國(guo)(guo)市場的(de)(de)敞口。

資金持續加倉港股，主要原因在于：

1、美聯儲即將降息。當美(mei)(mei)國(guo)通脹數(shu)(shu)據已經有所(suo)緩解，而就(jiu)業數(shu)(shu)據不容樂觀，交易員(yuan)充分(fen)消化了美(mei)(mei)聯儲年(nian)底(di)前降(jiang)息三次(ci)的情景，9月美(mei)(mei)聯儲降(jiang)息概(gai)率或(huo)達(da)100%。海外流(liu)動性(xing)趨(qu)松，對利(li)率敏感的港(gang)股科(ke)技構成利(li)好。此外在降(jiang)息周期中，伴隨美(mei)(mei)元指數(shu)(shu)中樞趨(qu)勢(shi)性(xing)下(xia)修，AH溢價(jia)指數(shu)(shu)或(huo)有下(xia)降(jiang)空間，港(gang)股性(xing)價(jia)比優勢(shi)有望(wang)進一步凸顯。

2、中國科技股迎價值重估。在“AI+”產業鏈爆發的背景下，港股正從“紅利牛”邁向“AI牛”。另外，互聯網行業迎來一輪“反內(nei)卷”，后續隨著互聯網平臺競爭規(gui)范，企業基本面有望改善。

3、估值性價比凸顯。7月A股(gu)行情啟動以來(lai)，科(ke)技板(ban)塊漲幅較大，相對來(lai)說(shuo)港股(gu)走勢(shi)較為(wei)弱勢(shi)，估(gu)值當前較低，距離歷史高位還有很大的差距，資金(jin)持續流入或(huo)博弈未來(lai)補漲空間。

4：港股熱點不斷涌現。創新藥出海BD持續落地、新能源“反內卷(juan)”、互聯網(wang)企業加(jia)碼人工(gong)智能等，港股科(ke)技催化不(bu)斷。

展望后市，相關機構(gou)紛(fen)紛(fen)表(biao)(biao)示看好。財(cai)通證券表(biao)(biao)示，美聯儲(chu)態度(du)轉向+就業走(zou)弱(ruo)下，海外(wai)流動(dong)性(xing)寬松，AI行情(qing)有望擴散，重視擁擠度(du)低位(wei)的(de)港股科技龍頭/AI應用。

招商(shang)證券(quan)指出，互(hu)聯網(wang)巨頭中(zhong)報“靴子落地”，外賣大(da)(da)戰(zhan)對(dui)AI投(tou)入(ru)影(ying)響有限，擴大(da)(da)成(cheng)長(chang)性(xing)資本開(kai)支(zhi)，未來高增可期。高端(duan)制造板塊成(cheng)長(chang)潛力可持續。恒生科技指數估值僅為納斯達克一(yi)半，有修(xiu)復空間。

港股科技ETF（513020）網羅港股互聯網+創新藥+芯片+新能源等科技龍頭股

港股(gu)科技ETF（513020）跟(gen)蹤中(zhong)證港股(gu)通科技指數，成(cheng)分股(gu)涵(han)蓋互聯(lian)網、醫藥、芯片(pian)、智(zhi)能汽車(che)等科技龍頭股(gu)，集齊中(zhong)國版(ban)M7包括阿里巴巴、小(xiao)米、騰訊、美團、聯(lian)想、比亞(ya)迪、中(zhong)芯國際(ji)等熱門(men)股(gu)，為布(bu)局(ju)港股(gu)反(fan)彈的優質標的，熱門(men)行情(qing)一鍵集齊。

數(shu)據(ju)來(lai)源(yuan)wind，截至2025年(nian)9月11日，指數(shu)成(cheng)分股僅供參考，不代表投資建議，不預示未(wei)來(lai)。

港股科技走勢長期跑贏恒生科技、港股通互聯網

業(ye)(ye)績(ji)表現方(fang)面，橫向對比恒生科(ke)技等(deng)其他港股(gu)(gu)科(ke)技類(lei)指數，中證港股(gu)(gu)通科(ke)技指數行業(ye)(ye)分布(bu)更加均衡(heng)，或更有效地捕捉(zhuo)各個行業(ye)(ye)上漲(zhang)空間。

根(gen)據(ju)Wind數(shu)據(ju)，港(gang)(gang)股通(tong)(tong)科技指數(shu)長期跑贏恒生(sheng)科技指數(shu)、港(gang)(gang)股通(tong)(tong)互(hu)聯網(wang)指數(shu)。自2018年至今(jin)，港(gang)(gang)股通(tong)(tong)科技指數(shu)累計漲幅達60.63%，同期港(gang)(gang)股通(tong)(tong)互(hu)聯網(wang)為0.56%、恒生(sheng)科技為6.11%。

另外，近(jin)一年漲幅(fu)上來看，港股(gu)通科(ke)技指(zhi)數走勢彈性也更(geng)大(da)，近(jin)一年漲幅(fu)超(chao)93.07%，高于港股(gu)通互聯網(wang)和恒生科(ke)技指(zhi)數。

數據來源：Wind，時(shi)(shi)間區間2018/1/1到2025/9/11；近(jin)五年(nian)、近(jin)三年(nian)、近(jin)一年(nian)的時(shi)(shi)間區間分別為2020/9/11-2025/9/11，2022/9/11-2025/9/11，2024/9/11-2025/9/11。風險(xian)提示：我(wo)國股(gu)市(shi)運作時(shi)(shi)間較短，指數過往業(ye)績不代表未(wei)來表現(xian)。

對于港股(gu)科技(ji)感興趣的投(tou)資者(zhe)可以(yi)關(guan)注港股(gu)科技(ji)ETF（513020）布局機會，一(yi)鍵布局港股(gu)科技(ji)反彈機遇。

沒有股(gu)票(piao)賬(zhang)戶的投資者可(ke)以關注港股(gu)科(ke)技ETF聯(lian)接(jie)(jie)基金(jin)（聯(lian)接(jie)(jie) A：015739；聯(lian)接(jie)(jie) C：015740）。

注：如提(ti)(ti)(ti)及(ji)個股(gu)，僅供(gong)(gong)參考分析(xi)，不構成(cheng)任何投資建(jian)議。提(ti)(ti)(ti)及(ji)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)屬于(yu)(yu)股(gu)票型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)，其預期收益及(ji)預期風(feng)(feng)(feng)險水(shui)平高(gao)(gao)于(yu)(yu)混合型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)、債券型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)和貨幣市場(chang)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)，屬于(yu)(yu)較高(gao)(gao)風(feng)(feng)(feng)險、較高(gao)(gao)收益的(de)(de)(de)(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)。提(ti)(ti)(ti)及(ji)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)為指數型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)，主要采用完全復制策略(lve)，其風(feng)(feng)(feng)險收益特征(zheng)與標的(de)(de)(de)(de)指數所表征(zheng)的(de)(de)(de)(de)市場(chang)組(zu)合的(de)(de)(de)(de)風(feng)(feng)(feng)險收益特征(zheng)相(xiang)似(si)。如需購(gou)買(mai)相(xiang)關(guan)(guan)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)產(chan)品(pin)(pin),請(qing)您(nin)(nin)關(guan)(guan)注投資者適當(dang)性管理相(xiang)關(guan)(guan)規(gui)定、提(ti)(ti)(ti)前做好風(feng)(feng)(feng)險測評(ping),并根據您(nin)(nin)自身(shen)的(de)(de)(de)(de)風(feng)(feng)(feng)險承(cheng)受能(neng)力購(gou)買(mai)與之相(xiang)匹配(pei)的(de)(de)(de)(de)風(feng)(feng)(feng)險等級(ji)的(de)(de)(de)(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)產(chan)品(pin)(pin)。以上(shang)觀點僅供(gong)(gong)參考，不構成(cheng)投資建(jian)議或(huo)承(cheng)諾。如需購(gou)買(mai)相(xiang)關(guan)(guan)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)產(chan)品(pin)(pin)，請(qing)您(nin)(nin)關(guan)(guan)注投資者適當(dang)性管理相(xiang)關(guan)(guan)規(gui)定、提(ti)(ti)(ti)前做好風(feng)(feng)(feng)險測評(ping)，并根據您(nin)(nin)自身(shen)的(de)(de)(de)(de)風(feng)(feng)(feng)險承(cheng)受能(neng)力購(gou)買(mai)與之相(xiang)匹配(pei)的(de)(de)(de)(de)風(feng)(feng)(feng)險等級(ji)的(de)(de)(de)(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)產(chan)品(pin)(pin)。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)有(you)風(feng)(feng)(feng)險，投資需謹慎。