每(mei)經記(ji)者｜楊建    每(mei)經編輯｜彭水萍(ping)     

（一）重要市場新聞

1、美股(gu)(gu)三大指(zhi)(zhi)數(shu)集體(ti)收漲(zhang)(zhang)(zhang)，道指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)(zhang)0.11%，標普(pu)(pu)500指(zhi)(zhi)數(shu)漲(zhang)(zhang)(zhang)0.47%，納(na)斯達(da)克綜合指(zhi)(zhi)數(shu)漲(zhang)(zhang)(zhang)0.94%，標普(pu)(pu)500指(zhi)(zhi)數(shu)、納(na)指(zhi)(zhi)創(chuang)收盤新高；大型科技(ji)股(gu)(gu)普(pu)(pu)漲(zhang)(zhang)(zhang)，谷歌漲(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)4%并成為第四家市(shi)值超(chao)過(guo)3萬億美元的美股(gu)(gu)上市(shi)公司，特斯拉、甲骨文漲(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)3%。中(zhong)概股(gu)(gu)多(duo)數(shu)上漲(zhang)(zhang)(zhang)，納(na)斯達(da)克中(zhong)國(guo)金龍指(zhi)(zhi)數(shu)收漲(zhang)(zhang)(zhang)0.87%；理想汽車漲(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)6%，嗶哩嗶哩漲(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)5%，蔚(yu)來漲(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)4%，小鵬汽車漲(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)2%，阿(a)里(li)巴巴、拼(pin)多(duo)多(duo)、網易漲(zhang)(zhang)(zhang)超(chao)1%。

2、國(guo)際(ji)貴金屬期貨(huo)普遍收漲(zhang)，COMEX黃金期貨(huo)漲(zhang)0.90%，報(bao)(bao)3719.50美元/盎司；COMEX白銀期貨(huo)漲(zhang)0.84%，報(bao)(bao)43.19美元/盎司。國(guo)際(ji)油價小(xiao)幅(fu)走強，美油主(zhu)力合約(yue)收漲(zhang)0.94%，報(bao)(bao)63.28美元/桶(tong)；布倫特原油主(zhu)力合約(yue)漲(zhang)0.69%，報(bao)(bao)67.45美元/桶(tong)。歐洲三大股指收盤(pan)漲(zhang)跌不(bu)一，德國(guo)DAX指數(shu)漲(zhang)0.21%報(bao)(bao)23748.86點(dian)，法國(guo)CAC40指數(shu)漲(zhang)0.92%報(bao)(bao)7896.93點(dian)，英國(guo)富時100指數(shu)跌0.07%報(bao)(bao)9277.03點(dian)。

（二）行業掘金

1、據報道，2025年9月(yue)19日(ri)，華為(wei)CANN全面(mian)開(kai)(kai)(kai)(kai)(kai)源(yuan)開(kai)(kai)(kai)(kai)(kai)放(fang)(fang)專(zhuan)題(ti)會(hui)議將召開(kai)(kai)(kai)(kai)(kai)。開(kai)(kai)(kai)(kai)(kai)源(yuan)開(kai)(kai)(kai)(kai)(kai)放(fang)(fang)CANN架(jia)(jia)構(gou)是(shi)改變AI格局的(de)重要一(yi)步(bu)。許多中(zhong)國(guo)(guo) AI開(kai)(kai)(kai)(kai)(kai)發(fa)(fa)者選用英偉(wei)達GPU，原(yuan)因在于其CUDA平臺多年來(lai)已成為(wei)行業(ye)默認的(de)開(kai)(kai)(kai)(kai)(kai)發(fa)(fa)環(huan)境(jing)。華為(wei)開(kai)(kai)(kai)(kai)(kai)源(yuan)CANN平臺，就是(shi)要打破英偉(wei)達對于開(kai)(kai)(kai)(kai)(kai)發(fa)(fa)生態的(de)壟斷，提供在國(guo)(guo)產(chan)(chan)AI上構(gou)建應用的(de)替代平臺。華為(wei)開(kai)(kai)(kai)(kai)(kai)源(yuan)昇騰CANN架(jia)(jia)構(gou)，是(shi)中(zhong)國(guo)(guo)AI產(chan)(chan)業(ye)的(de)重要轉折(zhe)。開(kai)(kai)(kai)(kai)(kai)發(fa)(fa)者可像搭積木般自由組合算力模塊，打破技術壟斷的(de)同時，為(wei)國(guo)(guo)產(chan)(chan)AI基礎軟(ruan)件協同發(fa)(fa)展開(kai)(kai)(kai)(kai)(kai)辟新(xin)路徑。

點評：CANN是華為昇騰AI編程語言，可對標CUDA之于英偉達，ROCm之于AMD，是高效調用昇騰的關鍵。Mind套件是華為開發好的工具庫，包括已經適配好的200+常用模型，如Deepseek等，以及推理框架。CANN中最重要的是算子，可類比為封裝好的工具，算子數量越多，算子與模型適配度越高越好。此前華為CANN中已有近3000個算子，數量與CUDA差不多。開源目的是激勵開發者使用CANN，創造算子豐富華為生態，擴大昇騰影響力，尋找一批合作伙伴共建生態。概念股包括同有科技、東方國信、皖通科技等。

2、據報道，英偉(wei)達(da)要(yao)求(qiu)供應(ying)(ying)商開發MLCP技(ji)術(shu)，單價(jia)為(wei)現有散熱方案(an)3-5倍(bei)，由于AI新(xin)平臺Rubin與下(xia)一代(dai)Feynman平臺功耗或高達(da)2000W以(yi)上(shang)，現有散熱方案(an)無法應(ying)(ying)對，英偉(wei)達(da)要(yao)求(qiu)供應(ying)(ying)商開發全新(xin)“微(wei)通道水(shui)冷板(ban)（MLCP）”技(ji)術(shu)，單價(jia)是現有散熱方案(an)的三至五倍(bei)。英偉(wei)達(da)正推(tui)動(dong)的一類名(ming)為(wei) MLCP（微(wei)通道水(shui)冷板(ban)）的水(shui)冷散熱組件，以(yi)應(ying)(ying)對AI GPU 隨代(dai)際更替不斷上(shang)升的發熱。MLCP通過在(zai)封(feng)裝上(shang)的蝕刻水(shui)道尺寸可降低至微(wei)米(mi)級別，同時均熱板(ban)、水(shui)冷板(ban)、IHS封(feng)裝頂蓋(gai)、裸晶也將高度整合(he)，進一步提升散熱效率。

點評：算力散熱產業鏈正從“技術突破”轉向“規模化應用”。隨著AI算力提升，其功耗呈指數級增長，散熱技術從可選項變為必選項。AI大模型訓練算力需求3-4個月翻一番；中國東數西算工程深化，要求新建數據中心PUE≤1.25，推動散熱組件需求；制冷系統在數據中心總能耗中占比超20%，是除IT設備本身外最大的能耗來源。微米級水冷組件技術是一種先進的高效散熱解決方案，相較于傳統風冷和常規液冷，具有革命性的優勢，尤其在處理高功率、小尺寸的熱源時。概念股包括高瀾股份、南風股份、飛榮達等。

3、9月(yue)15日(ri)，禾賽(sai)科技宣布(bu)與一家美國領先的(de)頭部(bu)Robotaxi公(gong)司(si)進一步深化(hua)合作(zuo)，簽訂(ding)(ding)了價值超過4000萬美元的(de)激(ji)光雷(lei)達(da)(da)(da)訂(ding)(ding)單。禾賽(sai)將(jiang)作(zuo)為其唯一的(de)激(ji)光雷(lei)達(da)(da)(da)供應商提(ti)供遠距(ju)和近距(ju)激(ji)光雷(lei)達(da)(da)(da)產品，訂(ding)(ding)單計劃將(jiang)于(yu)2026年(nian)底(di)前完(wan)成(cheng)交(jiao)付。激(ji)光雷(lei)達(da)(da)(da)具有高精度、真三維、抗干擾(rao)的(de)物理特性，能穩定地精準感知環境(jing)目標。大幅提(ti)升智(zhi)能駕駛汽車在復雜城(cheng)市環境(jing)中行駛的(de)安全性、博弈能力，以及環境(jing)適應能力。9月(yue)13日(ri)，工(gong)業和信(xin)息(xi)化(hua)部(bu)等八部(bu)門發文，提(ti)出推動智(zhi)能網聯(lian)技術產業化(hua)應用，有條件批準L3級車型生產準入，推動道路交(jiao)通(tong)安全、保險等法律法規完(wan)善。

點評：激光雷達作為高階智駕系統的核心傳感器，早期其占整車成本比較大，在過去幾年中，激光雷達的單顆成本從數萬元降至現在的2000元到3000元，價格下降也帶來了相關主機廠出貨量的提升。規模效應已顯著凸顯，相關主要主機廠銷售毛利率已逐步探底回升。隨著成本下行，預計搭載量和滲透率將繼續提升。此外，NOA滲透率逐步提升，Robotaxi滲透率提升，AEB強制上車以及自動駕駛政策、商業配套逐步完善，都有利于激光雷達未來需求增長，出貨量有望進一步提升。概念股包括聯合光電、宇瞳光學、萬集科技等。

（三）避雷針

海(hai)力風電：公(gong)司發布公(gong)告，持股(gu)(gu)9.99%的(de)股(gu)(gu)東、董事、總(zong)經理(li)沙德權計(ji)劃通過集中競價的(de)方式減持本公(gong)司股(gu)(gu)份累計(ji)不超過200萬股(gu)(gu)。

北緯科技：公(gong)司(si)發布公(gong)告，持股3.63%的公(gong)司(si)董事許建國計劃以(yi)集中(zhong)競(jing)價、大宗交易方式減持其持有的公(gong)司(si)股份(fen)不超過507.08萬股，占公(gong)司(si)總股本(ben)比例0.91%。

日科化(hua)學：公(gong)(gong)(gong)司發布(bu)公(gong)(gong)(gong)告，持有本(ben)(ben)公(gong)(gong)(gong)司股份599.69萬股的(de)股東趙東升(sheng)計劃通過(guo)(guo)集中競價交易、大(da)宗交易的(de)方式(shi)減(jian)持公(gong)(gong)(gong)司股份不超過(guo)(guo)599.69萬股，即不超過(guo)(guo)公(gong)(gong)(gong)司總股本(ben)(ben)的(de)1.29%。

逸(yi)豪新材：公(gong)司發布公(gong)告，持股5.51%的贛州逸(yi)源股權投資基金合伙企業（有限合伙）計劃通過集(ji)中競價交(jiao)易(yi)方式減持公(gong)司股份(fen)不(bu)超(chao)過165.5萬股，即(ji)不(bu)超(chao)過公(gong)司當前總股本的1%。

華光新(xin)材：公(gong)(gong)(gong)(gong)司發(fa)(fa)布公(gong)(gong)(gong)(gong)告(gao)，公(gong)(gong)(gong)(gong)司持(chi)股(gu)(gu)(gu)9.6%的(de)股(gu)(gu)(gu)東鏵廣投資因(yin)自身經營發(fa)(fa)展(zhan)資金需求(qiu)計劃通過(guo)大宗交易或集中競價方式減持(chi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司股(gu)(gu)(gu)份不超過(guo)270萬股(gu)(gu)(gu)，即不超過(guo)公(gong)(gong)(gong)(gong)司總股(gu)(gu)(gu)本的(de)2.9972%。

中源家居：公司(si)發布公告，持股(gu)28.93%的實際控制人、董事長、總經理曹勇計(ji)劃(hua)通過集(ji)中競價、大宗交易方式合計(ji)減持公司(si)股(gu)份不超過378.57萬(wan)股(gu)，減持比(bi)例(li)合計(ji)不超過公司(si)總股(gu)本的3%。

經緯恒潤：公司(si)發(fa)布公告(gao)，公司(si)持(chi)股(gu)(gu)11.51%的(de)股(gu)(gu)東兼(jian)董事(shi)曹(cao)旭明因自身資金需求擬以集中競價(jia)交(jiao)易方(fang)式和大宗(zong)交(jiao)易方(fang)式減持(chi)公司(si)股(gu)(gu)份不超(chao)過(guo)100萬股(gu)(gu)，即不超(chao)過(guo)公司(si)當(dang)前股(gu)(gu)份總數(shu)的(de)0.8336%。

中(zhong)創(chuang)環保：公(gong)(gong)司(si)(si)發(fa)布公(gong)(gong)告，持股4.22%的(de)股東邢臺輝昇智鋒(feng)企業(ye)管理咨詢有(you)限(xian)責(ze)任公(gong)(gong)司(si)(si)計劃以(yi)集(ji)中(zhong)競價交(jiao)易或大宗交(jiao)易的(de)方式減持其持有(you)的(de)本(ben)公(gong)(gong)司(si)(si)股份合計不(bu)超(chao)過(guo)770.98萬股（占本(ben)公(gong)(gong)司(si)(si)總(zong)股本(ben)比(bi)例(li)不(bu)超(chao)過(guo)2%）。

德林海：公(gong)(gong)司(si)發(fa)布公(gong)(gong)告，公(gong)(gong)司(si)持(chi)股(gu)(gu)1.79%的董事孫陽因個人資金(jin)需求擬通過(guo)集(ji)中競(jing)價方式減持(chi)其(qi)持(chi)有的公(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)份(fen)不超過(guo)50.56萬股(gu)(gu)，占公(gong)(gong)司(si)總股(gu)(gu)本的比例不超過(guo)0.4474%，占其(qi)個人本次(ci)減持(chi)前所持(chi)公(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)份(fen)數量的比例不超過(guo)25%。

愛仕達：公(gong)司(si)發布公(gong)告，控股股東愛仕達集(ji)團有限公(gong)司(si)一致(zhi)行動(dong)人臺州市富(fu)創投資有限公(gong)司(si)持(chi)有公(gong)司(si)股份1076.4萬股，占(zhan)公(gong)司(si)總股本的3.16%。因自身資金需求，富(fu)創投資擬通過集(ji)中競價或大宗(zong)交(jiao)易方式(shi)減持(chi)其(qi)持(chi)有的公(gong)司(si)股份不超過1021.92萬股，不超過公(gong)司(si)總股本比例3%。

上(shang)海醫藥：公司(si)(si)發布公告(gao)，公司(si)(si)控股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東上(shang)實(shi)集(ji)團計(ji)劃在未來(lai)12個月內由(you)其(qi)全資子公司(si)(si)上(shang)實(shi)國際，通過聯交(jiao)所系統以(yi)集(ji)中(zhong)競價方(fang)式增持(chi)公司(si)(si)H股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)，增持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)總(zong)量(liang)5500萬股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)至7400萬股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，不超(chao)過公司(si)(si)有投(tou)票(piao)權股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)數的2%，本次增持(chi)不設置固(gu)定價格區間(jian)，結(jie)合資本市場行情擇機開展股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)增持(chi)，資金(jin)來(lai)源為上(shang)實(shi)國際自有資金(jin)。

　
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