每(mei)經記(ji)者｜陳(chen)星(xing)    每(mei)經編(bian)輯｜張海妮    

9月23日，歐林生物（688319.SH，股價26.78元(yuan)(yuan)，市值(zhi)108.71億元(yuan)(yuan)）公告，正(zheng)在籌劃發行(xing)境外股(gu)份（H股(gu)）并申請在香港聯合交易所有限公司掛牌上市(shi)事宜(yi)。截至目前，公司正(zheng)在與相關中(zhong)介機(ji)構就(jiu)本次H股(gu)上市(shi)的相關工作進行(xing)商(shang)討，關于本次H股(gu)上市(shi)的細節尚(shang)未確定。

就在本月初，歐林生物主動終止籌備一年有余的定增(zeng)事(shi)項。

月初終止定增事項

歐林生物公告，為深化國際化戰略布局，提升國際知名度與影響力，進一步優化資本結構，增強綜合競爭力，公司正在籌劃發行境外股份（H股）并申請在港股(gu)上市事宜。

截至目前，公司正在與相關中介機構就本次H股上市的相關工作進行商討，關于本次H股上市的細節尚未確定。待確定具體方案后，H股上市工作尚需提交公司董事會和股東大會審議，并需取得中國證券監督管理委員會、香港聯合交(jiao)易所有限公司和香港證券及期貨事務監察委員會等相關監管機構備案、批準或核準。

值得注意(yi)的(de)是，就在本月初，歐林生(sheng)物剛剛終止了(le)推進一(yi)年有(you)余的(de)定增(zeng)計劃。

此次定(ding)(ding)增(zeng)計劃(hua)始(shi)于2024年4月，公司于去年6月公布了定(ding)(ding)增(zeng)預案。最初的(de)定(ding)(ding)增(zeng)預案顯示(shi)，此次的(de)發(fa)行(xing)對象(xiang)為(wei)11名投資者，發(fa)行(xing)價(jia)格為(wei)13.71元(yuan)/股（定(ding)(ding)價(jia)基準日(ri)前20日(ri)股價(jia)均價(jia)的(de)80%），根據發(fa)行(xing)的(de)競價(jia)結果，發(fa)行(xing)對象(xiang)擬(ni)認購金(jin)額(e)合計為(wei)1.75億元(yuan)，募集資金(jin)擬(ni)用(yong)于現有疫苗研發(fa)生(sheng)產基地技術的(de)改造項目。

而(er)在今年(nian)8月更新(xin)的(de)定(ding)增(zeng)預案中，歐(ou)林生物(wu)將(jiang)募集(ji)資金總額下調到1.25億元。但最終該定(ding)增(zeng)未(wei)能落地(di)。9月1日，歐(ou)林生物(wu)公(gong)告，鑒于當前市(shi)場情況，結(jie)合公(gong)司實(shi)際情況及發(fa)展規(gui)劃(hua)等諸(zhu)多因素，公(gong)司決定(ding)終止以簡易程序向特定(ding)對象發(fa)行股票事項，并撤回相關申請文件。但公(gong)司表示，原計(ji)劃(hua)投入募集(ji)資金建(jian)設的(de)“疫苗(miao)研發(fa)生產基(ji)地(di)技術改造項目”仍將(jiang)按(an)計(ji)劃(hua)有序推進。

公司曾表示將尋求研發投入和經營現金流之間的平衡

從(cong)歐(ou)林生(sheng)物上(shang)半年業績(ji)來看，其(qi)在報告(gao)期內扭(niu)虧(kui)為(wei)(wei)盈，但盈利規模較為(wei)(wei)有限(xian)。今年上(shang)半年，公司(si)實現(xian)營業收入3.06億元，同(tong)比增長35.17%，實現(xian)歸母凈利潤1319.69萬元，同(tong)比扭(niu)虧(kui)為(wei)(wei)盈。

吸(xi)附破(po)傷風疫(yi)苗是歐林生物目前的核心產品。此外，公司已經(jing)上市的疫(yi)苗產品還包(bao)括Hib結(jie)合疫(yi)苗、AC結(jie)合疫(yi)苗。

2019年至2024年，吸附破傷風疫苗(miao)營收(shou)(shou)分別(bie)為1.3億元(yuan)、2.91億元(yuan)、3.93億元(yuan)、4.38億元(yuan)、4.63億元(yuan)和5.36億元(yuan)，占公司當期總營收(shou)(shou)的(de)比重依次(ci)為72.57%、90.94%、80.6%、79.94%、93.32%和90.99%。今年上半年，歐林生(sheng)物的(de)破傷風疫苗(miao)銷量(liang)持續增長(chang)帶動利潤(run)表現改善。

對單(dan)一(yi)產品依賴程度較高，也使得歐林生(sheng)物亟須培養新的(de)(de)業績增長點。目前(qian)公(gong)司(si)在研管線中(zhong)，金葡(pu)菌疫苗進展較快。公(gong)司(si)在8月公(gong)告的(de)(de)投資者關系記錄中(zhong)表示(shi)，金葡(pu)菌疫苗的(de)(de)Ⅲ期臨床(chuang)已(yi)在今年(nian)上半年(nian)完成(cheng)臨床(chuang)試驗入組，預(yu)計2026年(nian)上半年(nian)完成(cheng)揭盲相關工作(zuo)。

此(ci)外，歐林生物的(de)在研項目還包括口服重組幽門螺桿(gan)菌(jun)疫(yi)苗（大腸桿(gan)菌(jun)）、重組銅綠假單胞菌(jun)疫(yi)苗及重組鮑曼(man)不動桿(gan)菌(jun)蛋白疫(yi)苗。今年上半年，公司研發投入(ru)為(wei)(wei)6525.08萬元，營(ying)收(shou)占比為(wei)(wei)21.33%。

隨著(zhu)臨(lin)床(chuang)(chuang)進度的(de)(de)(de)(de)推進，歐林生(sheng)物的(de)(de)(de)(de)研(yan)發(fa)投(tou)入(ru)或將進一步(bu)提(ti)高(gao)。在(zai)前述(shu)投(tou)資者交流中，公(gong)司(si)(si)方面(mian)表示(shi)，在(zai)現有銷售收入(ru)規模下(xia)，將尋求(qiu)研(yan)發(fa)投(tou)入(ru)和(he)經營(ying)現金流之間的(de)(de)(de)(de)平衡，確保資金優先用于(yu)(yu)能盡快產(chan)生(sheng)效益的(de)(de)(de)(de)研(yan)發(fa)項目。首(shou)先是重組金葡(pu)菌疫(yi)苗(miao)的(de)(de)(de)(de)Ⅲ期臨(lin)床(chuang)(chuang)試驗，其次是計劃于(yu)(yu)今年下(xia)半年或明(ming)年初(chu)開展(zhan)的(de)(de)(de)(de)流感疫(yi)苗(miao)Ⅲ期臨(lin)床(chuang)(chuang)試驗。在(zai)保證前述(shu)兩個項目的(de)(de)(de)(de)研(yan)發(fa)支出與公(gong)司(si)(si)經營(ying)的(de)(de)(de)(de)前提(ti)下(xia)，合理(li)安排其他臨(lin)床(chuang)(chuang)前項目的(de)(de)(de)(de)研(yan)發(fa)開支。

封(feng)面圖(tu)片(pian)來源：每日經濟新聞 劉國(guo)梅(mei) 攝（資料圖(tu)）