相關機構表示，從基本面看，是(shi)下游廠商擴產的意愿強勁。擴產的動能(neng)主(zhu)要有兩個。

一個是(shi)存(cun)儲擴(kuo)產(chan)和(he)長(chang)鑫(xin)上市(shi)。AI的(de)虹吸(xi)效應擴(kuo)散到了存(cun)儲，存(cun)儲漲(zhang)價(jia)(jia)現象嚴重。繼美光(guang)傳出計(ji)劃對(dui)DDR4和(he)DDR5內(nei)存(cun)產(chan)品(pin)漲(zhang)價(jia)(jia)20%至(zhi)30%的(de)消(xiao)息后(hou)，三(san)星也(ye)被爆料將在四季(ji)度對(dui)內(nei)存(cun)產(chan)品(pin)進(jin)行漲(zhang)價(jia)(jia)，漲(zhang)幅(fu)預計(ji)在15%至(zhi)30%之間。據消(xiao)息人士透(tou)露，三(san)星已通知大(da)(da)客戶，今年第四季(ji)度DRAM類的(de)LPDDR4X、LPDDR5/5X協議價(jia)(jia)格將上漲(zhang)15%至(zhi)30%以(yi)上。國內(nei)方面，此(ci)前，證監會備(bei)案公告顯(xian)示長(chang)鑫(xin)科(ke)技(ji)(ji)集(ji)團股(gu)份有限公司已正式(shi)啟動上市(shi)輔導，這可能(neng)是(shi)繼中芯國際(ji)之后(hou)，A股(gu)市(shi)場五(wu)年來最大(da)(da)規(gui)模(mo)的(de)科(ke)技(ji)(ji)股(gu)IPO。因此(ci)，后(hou)續存(cun)儲的(de)擴(kuo)產(chan)對(dui)于設備(bei)而言也(ye)是(shi)一大(da)(da)利好。

二是GPU帶(dai)來(lai)的先(xian)進制程擴產需求。我(wo)們(men)在此前點評中(zhong)描述過(guo)中(zhong)國GPU市場(chang)規(gui)(gui)(gui)模(mo)(mo)巨大，今(jin)年(nian)(nian)中(zhong)國GPU市場(chang)規(gui)(gui)(gui)模(mo)(mo)達500億美(mei)金，50%增速(su)上行，2027年(nian)(nian)市場(chang)規(gui)(gui)(gui)模(mo)(mo)有望(wang)達1125億美(mei)金。這意(yi)味(wei)著不計(ji)算AI帶(dai)來(lai)的存儲等芯片(pian)需求，到2027年(nian)(nian)僅(jin)GPU便可為中(zhong)國半(ban)導體(ti)市場(chang)規(gui)(gui)(gui)模(mo)(mo)擴容60-74%。

此外，阿(a)里巴(ba)巴(ba)集團CEO吳泳銘表示，為(wei)(wei)了(le)實現(xian)全面超(chao)越(yue)人類的(de)超(chao)級人工智(zhi)能ASI，阿(a)里巴(ba)巴(ba)正(zheng)在積極推進三(san)年(nian)3800億(yi)的(de)AI基礎設施建(jian)設計劃，并將會持續追加更大的(de)投入。根據遠期(qi)規劃，為(wei)(wei)了(le)迎(ying)接ASI時代的(de)到來，對比2022年(nian)這(zhe)個GenAI的(de)元年(nian)，2032年(nian)阿(a)里云全球數據中心的(de)能耗規模將提升10倍。這(zhe)無疑(yi)又證(zheng)明了(le)AI的(de)持續性。

半(ban)(ban)導體(ti)設(she)(she)備ETF（159516）跟蹤的(de)是半(ban)(ban)導體(ti)材(cai)料(liao)設(she)(she)備指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)（931743），該(gai)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)聚(ju)焦于(yu)半(ban)(ban)導體(ti)產(chan)業(ye)鏈上游的(de)材(cai)料(liao)與設(she)(she)備領(ling)域，從市場中選取(qu)涉及(ji)半(ban)(ban)導體(ti)材(cai)料(liao)供應及(ji)設(she)(she)備制造的(de)上市公司證券(quan)作為指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)樣本，以反映半(ban)(ban)導體(ti)產(chan)業(ye)關鍵環節相關企業(ye)的(de)整體(ti)表現(xian)。該(gai)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)覆蓋(gai)具有高技術壁壘(lei)和成(cheng)長性特征的(de)細(xi)分領(ling)域，是投資(zi)者把握半(ban)(ban)導體(ti)行業(ye)發展(zhan)機遇的(de)重要參考指(zhi)(zhi)(zhi)標。

沒有股(gu)票賬戶的投資者可(ke)關注國(guo)泰中證(zheng)半導(dao)體(ti)材(cai)(cai)料設備(bei)主題(ti)ETF發(fa)(fa)起(qi)聯接A（019632），國(guo)泰中證(zheng)半導(dao)體(ti)材(cai)(cai)料設備(bei)主題(ti)ETF發(fa)(fa)起(qi)聯接C（019633）。

注：數據來源wind，截至2025.9.24，半導體設備ETF規模為58.92億，在同類6只產品中排名第一。如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。