｜2025年9月26日(ri) 星期五｜

NO.1 湘財股份擬換股吸收合并大智慧

湘(xiang)財股(gu)份(fen)9月25日(ri)(ri)晚間公(gong)告，擬換(huan)股(gu)吸(xi)收(shou)(shou)(shou)合(he)并大(da)(da)智慧。湘(xiang)財股(gu)份(fen)將向換(huan)股(gu)對(dui)象發行A股(gu)股(gu)份(fen)，作為(wei)向其支付吸(xi)收(shou)(shou)(shou)合(he)并的(de)對(dui)價。湘(xiang)財股(gu)份(fen)異議股(gu)東(dong)收(shou)(shou)(shou)購請求(qiu)權價格(ge)為(wei)本(ben)次吸(xi)收(shou)(shou)(shou)合(he)并的(de)定(ding)價基準(zhun)日(ri)(ri)前(qian)120個交易(yi)日(ri)(ri)內的(de)湘(xiang)財股(gu)份(fen)股(gu)票(piao)交易(yi)均價，即(ji)7.51元/股(gu)。大(da)(da)智慧異議股(gu)東(dong)現金選擇(ze)權價格(ge)為(wei)本(ben)次吸(xi)收(shou)(shou)(shou)合(he)并的(de)定(ding)價基準(zhun)日(ri)(ri)前(qian)120個交易(yi)日(ri)(ri)內的(de)大(da)(da)智慧股(gu)票(piao)交易(yi)均價，即(ji)9.53元/股(gu)。此(ci)外，本(ben)次募(mu)集配套資(zi)金總額不超過人(ren)民幣80億元，扣(kou)除中介(jie)機構費(fei)用(yong)及(ji)交易(yi)稅費(fei)等本(ben)次交易(yi)相關費(fei)用(yong)后，擬用(yong)于金融(rong)(rong)大(da)(da)模型與證券數字(zi)化建(jian)(jian)設(she)(she)項(xiang)目、大(da)(da)數據工程及(ji)服務網絡建(jian)(jian)設(she)(she)項(xiang)目、財富管理一體化項(xiang)目、國際化金融(rong)(rong)科技項(xiang)目、補充流(liu)動資(zi)金及(ji)償還債務等用(yong)途(tu)。

點評：湘財股份擬(ni)換股吸收合并大(da)(da)智慧，此舉將(jiang)整合雙方資(zi)源(yuan)，強化金(jin)融科技與證(zheng)券業(ye)務協同。對(dui)湘財股份而(er)言，將(jiang)拓(tuo)展業(ye)務邊界，提(ti)升數字(zi)化能(neng)力；對(dui)大(da)(da)智慧而(er)言，可借(jie)助湘財證(zheng)券渠道(dao)實現資(zi)源(yuan)變現。金(jin)融科技板塊或(huo)迎(ying)來(lai)新一輪整合預期，市場關注此類(lei)并購模式(shi)對(dui)行業(ye)格(ge)局的(de)重塑。整體來(lai)看，金(jin)融與科技深度融合趨勢(shi)下，此類(lei)資(zi)本運作或(huo)引(yin)發市場對(dui)相關概念股的(de)重新估值。

NO.2 公募總規模首次突破36萬億，股基猛增6300億一枝獨秀

中基(ji)(ji)(ji)(ji)協發布(bu)的(de)(de)最新(xin)公(gong)募(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)市場(chang)數據(ju)顯(xian)示，截至2025年8月底(di)(di)，我國(guo)境內公(gong)募(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)機(ji)構(gou)(gou)(gou)共164家(jia)，其中基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)公(gong)司149家(jia)，取得公(gong)募(mu)(mu)資(zi)格(ge)的(de)(de)資(zi)產管(guan)理(li)機(ji)構(gou)(gou)(gou)15家(jia)。以(yi)上(shang)機(ji)構(gou)(gou)(gou)管(guan)理(li)的(de)(de)公(gong)募(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)資(zi)產凈(jing)值合(he)計36.25萬(wan)億(yi)(yi)元，與7月底(di)(di)的(de)(de)35.08萬(wan)億(yi)(yi)元相比(bi)增(zeng)長(chang)約(yue)1.18萬(wan)億(yi)(yi)元。6月底(di)(di)首次突(tu)破34萬(wan)億(yi)(yi)，7月底(di)(di)首次突(tu)破35萬(wan)億(yi)(yi)，8月底(di)(di)又首次突(tu)破36萬(wan)億(yi)(yi)，我國(guo)公(gong)募(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)規模持續(xu)增(zeng)長(chang)，彰顯(xian)出行業的(de)(de)蓬勃發展態勢。受益于股(gu)票市場(chang)上(shang)漲(zhang)，股(gu)票型(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)規模在(zai)8月增(zeng)長(chang)超(chao)6300億(yi)(yi)元，混合(he)型(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)增(zeng)長(chang)超(chao)3300億(yi)(yi)。此(ci)外(wai)，貨(huo)幣基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)和QDII基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)在(zai)8月也實現規模增(zeng)長(chang)，分別增(zeng)長(chang)1963億(yi)(yi)元和672億(yi)(yi)元。

點評：公募基金規模(mo)首破36萬億(yi)，連續三(san)月創新高，反映(ying)居民(min)財富(fu)向專業投(tou)資(zi)轉移(yi)趨(qu)勢明(ming)顯。股(gu)基猛增6300億(yi)領(ling)跑(pao)各類(lei)產品，顯示市場風險(xian)偏好提升，權(quan)益(yi)資(zi)產吸引力(li)增強(qiang)。基金公司管理規模(mo)擴張將(jiang)提振盈利預期(qi)，券商代銷業務同步受益(yi)。資(zi)本市場深(shen)化改革成效(xiao)顯現，機構投(tou)資(zi)者(zhe)占比(bi)提升有(you)助于市場結構優化，為長期(qi)健康(kang)發展(zhan)奠定基礎(chu)。

NO.3 基金經理涉賭，西部利得基金宣布解約

近日，網傳“滬上某基金經理因賭博被警方帶走”的消息引發業界廣泛關注。9月25日，西部利得基金正式作出回應：“經與(yu)本人確認及審慎核查，解(jie)(jie)文(wen)增于(yu)(yu)9月(yue)7日(ri)下(xia)午15時(shi)許，在上海(hai)(hai)市長寧區(qu)仙霞路某酒店實施賭博違法行(xing)為。”上海(hai)(hai)市公安(an)局長寧分局9月(yue)8日(ri)對解(jie)(jie)文(wen)增出具《行(xing)政處(chu)(chu)罰決定書》：“行(xing)政拘留十日(ri)并處(chu)(chu)罰款五(wu)百元，對涉案(an)籌碼予以(yi)收繳。”西部利得(de)基金已于(yu)(yu)9月(yue)25日(ri)做出相關(guan)問責決定，免去解(jie)(jie)文(wen)增基金經理職務(wu)，并解(jie)(jie)除其勞動合同。

點評：西部利得基金解聘涉賭基金經理(li)事件(jian)(jian)引(yin)發行(xing)業震動。該事件(jian)(jian)將使(shi)公(gong)司聲(sheng)譽受(shou)損，投資者(zhe)信心受(shou)挫，或(huo)引(yin)發資金贖回壓力。基金行(xing)業整體面臨信任危(wei)機，合規管理(li)重要性凸顯，監管層(ceng)可(ke)能加強對從業人員行(xing)為規范。此事件(jian)(jian)警示市場(chang)需重視職業道(dao)德建設(she)，促進(jin)行(xing)業健康(kang)發展。

NO.4 財達證券公開招聘總經理

近日(ri)，財達(da)(da)證(zheng)券(quan)(quan)發(fa)布(bu)了《市(shi)場(chang)化選(xuan)聘職業(ye)(ye)經(jing)(jing)理人(ren)公告》，公開(kai)選(xuan)拔包括總經(jing)(jing)理在內的眾(zhong)多職位。具體而言(yan)，財達(da)(da)證(zheng)券(quan)(quan)將招聘總經(jing)(jing)理1名；分(fen)管(guan)證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)資業(ye)(ye)務(wu)的副總經(jing)(jing)理1名；財達(da)(da)研(yan)究院（研(yan)究所(suo)）總經(jing)(jing)理（公司(si)總經(jing)(jing)理助(zhu)理級）1名。“為不斷提高經(jing)(jing)營管(guan)理水平，增強市(shi)場(chang)競爭活力，以高素質、專業(ye)(ye)化的經(jing)(jing)營管(guan)理團隊推進公司(si)持續健康(kang)快速發(fa)展(zhan)，實現(xian)‘做一(yi)流(liu)券(quan)(quan)商(shang)、建金融(rong)高地、鑄百年財達(da)(da)’的發(fa)展(zhan)愿景(jing)。”財達(da)(da)證(zheng)券(quan)(quan)表示。

點評：財達證券(quan)(quan)市(shi)場化(hua)選聘高管(guan)彰顯改革決心，此舉將優化(hua)公司治理(li)結構，提升專(zhuan)業管(guan)理(li)能(neng)力，對股價形成積極支撐。證券(quan)(quan)行業人才競爭加劇(ju)，或引發同業效仿，推(tui)動行業人才機制(zhi)創新(xin)。整體看(kan)，券(quan)(quan)商市(shi)場化(hua)改革提速，有助于提升行業競爭力，為資本(ben)市(shi)場健康發展注(zhu)入新(xin)動能(neng)。

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