每(mei)經(jing)記者｜楊(yang)建    每(mei)經(jing)編輯(ji)｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美(mei)股(gu)三(san)大(da)指(zhi)數(shu)集體收跌(die)(die)，道指(zhi)跌(die)(die)0.38%，納指(zhi)跌(die)(die)0.5%，標普500指(zhi)數(shu)跌(die)(die)0.5%，三(san)大(da)股(gu)指(zhi)均(jun)連續(xu)第三(san)個交(jiao)易日下(xia)滑；甲骨文跌(die)(die)超(chao)(chao)(chao)5%，特斯拉跌(die)(die)超(chao)(chao)(chao)4%，Meta跌(die)(die)超(chao)(chao)(chao)1%；英特爾(er)大(da)漲近(jin)9%，蘋果漲超(chao)(chao)(chao)1%；稀土概(gai)念(nian)、貴金(jin)屬漲幅居前，赫克拉礦業漲超(chao)(chao)(chao)5%，美(mei)洲(zhou)白(bai)銀(yin)公司(si)、必和必拓、Critical Metals漲超(chao)(chao)(chao)4%，美(mei)國黃金(jin)公司(si)漲超(chao)(chao)(chao)3%。納斯達(da)克中國金(jin)龍指(zhi)數(shu)漲0.42%，中概(gai)股(gu)多數(shu)上漲，蔚來、小鵬汽車、嗶(bi)哩嗶(bi)哩漲超(chao)(chao)(chao)4%，百度、理(li)想(xiang)汽車漲超(chao)(chao)(chao)1%。

2、國(guo)(guo)際(ji)貴金(jin)(jin)屬(shu)期(qi)貨普遍收(shou)漲，COMEX黃金(jin)(jin)期(qi)貨漲0.33%，報(bao)(bao)3780.5美(mei)(mei)元(yuan)/盎司；COMEX白銀(yin)期(qi)貨報(bao)(bao)45.47美(mei)(mei)元(yuan)/盎司。國(guo)(guo)際(ji)油(you)價窄幅震蕩，美(mei)(mei)油(you)主力(li)合約(yue)收(shou)漲0.35%，報(bao)(bao)65.22美(mei)(mei)元(yuan)/桶(tong)；布(bu)倫(lun)特原油(you)主力(li)合約(yue)漲0.42%，報(bao)(bao)68.75美(mei)(mei)元(yuan)/桶(tong)。歐股三大(da)股指收(shou)盤小(xiao)幅下跌(die)(die)，德國(guo)(guo)DAX指數跌(die)(die)0.56%報(bao)(bao)23534.83點，法國(guo)(guo)CAC40指數跌(die)(die)0.41%報(bao)(bao)7795.42點，英國(guo)(guo)富時100指數跌(die)(die)0.39%報(bao)(bao)9213.98點。

（二）行業掘金

1、9 月(yue) 25 日，總部(bu)位于武漢(han)(han)的長(chang)江存儲科(ke)(ke)技控股有限責任公(gong)(gong)司（長(chang)存集(ji)團(tuan)）召開股份(fen)公(gong)(gong)司成(cheng)立大會(hui)并選舉首屆董事會(hui)，標志(zhi)其股份(fen)制改革全面完成(cheng)。 目前，長(chang)存集(ji)團(tuan)最新的估值已(yi)超過1600億元。從(cong)產(chan)業版(ban)圖來看，長(chang)存集(ji)團(tuan)旗下子公(gong)(gong)司涵(han)蓋長(chang)江存儲、武漢(han)(han)新芯、長(chang)存資本、長(chang)存科(ke)(ke)服、宏茂微(wei)等多家企業，長(chang)存集(ji)團(tuan)已(yi)逐步(bu)構(gou)建了“閃存制造、晶圓代工、封裝測(ce)試、產(chan)業投資、園區運(yun)營與創新孵化”等業務板塊協同發展的產(chan)業生態。全資子公(gong)(gong)司長(chang)江存儲是國內唯一 3D NAND 原廠。

點評：存儲器市場此輪漲價潮的背后，主要受云端服務提供商（CSP）需求推動。云服務供應商在2025財年資本支出提高180億美元，直接推高了AI領域對存儲的需求。美光將在9月23日發布的2025財年第四季度財報中給出遠超市場預期的業績指引。存儲行業的持續回升主要由產能受限和超出預期的需求推動。多家超大規模云廠商對NAND企業級固態硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費市場轉向企業市場。CFM閃存市場指出，DRAM價格指數半年內上漲約72%，預計四季度企業級存儲價格將上漲。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

2、9月(yue)24日，數(shu)(shu)字(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)民(min)幣(bi)國(guo)際(ji)運(yun)(yun)(yun)營(ying)中(zhong)心(xin)業務平(ping)(ping)臺(tai)推介(jie)會在(zai)上海舉行，向各(ge)相關機(ji)構集中(zhong)宣(xuan)傳介(jie)紹數(shu)(shu)字(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)民(min)幣(bi)跨(kua)境(jing)(jing)(jing)數(shu)(shu)字(zi)(zi)(zi)(zi)支(zhi)(zhi)付(fu)平(ping)(ping)臺(tai)、數(shu)(shu)字(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)民(min)幣(bi)區塊鏈服(fu)務平(ping)(ping)臺(tai)及(ji)數(shu)(shu)字(zi)(zi)(zi)(zi)資(zi)產平(ping)(ping)臺(tai)功能，標(biao)志著數(shu)(shu)字(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)民(min)幣(bi)國(guo)際(ji)運(yun)(yun)(yun)營(ying)中(zhong)心(xin)正式運(yun)(yun)(yun)營(ying)。中(zhong)國(guo)人(ren)民(min)銀(yin)行副行長陸磊表示，中(zhong)國(guo)人(ren)民(min)銀(yin)行致力于為(wei)改善(shan)全球跨(kua)境(jing)(jing)(jing)支(zhi)(zhi)付(fu)體系提(ti)供開放、包容和創新的解決方案(an)，提(ti)出的“無損、合規(gui)和互通”三原則已成為(wei)法(fa)定數(shu)(shu)字(zi)(zi)(zi)(zi)貨幣(bi)跨(kua)境(jing)(jing)(jing)基礎(chu)設(she)施(shi)建設(she)的基本準則，目(mu)前已初(chu)步構建數(shu)(shu)字(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)民(min)幣(bi)跨(kua)境(jing)(jing)(jing)金融基礎(chu)設(she)施(shi)體系。據介(jie)紹，數(shu)(shu)字(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)民(min)幣(bi)跨(kua)境(jing)(jing)(jing)數(shu)(shu)字(zi)(zi)(zi)(zi)支(zhi)(zhi)付(fu)平(ping)(ping)臺(tai)探索運(yun)(yun)(yun)用法(fa)定數(shu)(shu)字(zi)(zi)(zi)(zi)貨幣(bi)解決傳統(tong)跨(kua)境(jing)(jing)(jing)支(zhi)(zhi)付(fu)中(zhong)存在(zai)的痛點(dian)。

點評：7月6日，央行就《人民幣跨境支付系統業務規則》公開征求意見。光大證券發布研報稱，2024年全球零售跨境支付市場規模達39.9萬億美元，2032年該規模將增至65萬億美元，其中B2B支付占據主導地位，貢獻79%份額；電子商務支付占5%；服務支付占11%；C2C支付占5%。在人民幣跨境清算、多幣種結算等業務層級中，第三方支付機構已深度嵌入支付全鏈路服務生態，發揮著重要作用。第三方支付公司營收增長空間可期。概念股包括新國都、天陽科技、杭州園林等。

3、 近(jin)日，國內最大(da)人(ren)形機器(qi)人(ren)訓(xun)練(lian)場(chang)在(zai)(zai)北京(jing)石景(jing)山正(zheng)式投入運(yun)營，該訓(xun)練(lian)場(chang)占(zhan)地(di)面積上萬(wan)平(ping)方(fang)(fang)米，年產(chan)數據(ju)量超600萬(wan)條。這(zhe)一重(zhong)要基(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)的(de)(de)(de)落成(cheng)，既是我國人(ren)形機器(qi)人(ren)產(chan)業(ye)的(de)(de)(de)“關鍵落子”，也為全國各地(di)訓(xun)練(lian)場(chang)建設(she)提供了“北京(jing)樣(yang)本”，將加速人(ren)形機器(qi)人(ren)“具(ju)身(shen)大(da)腦(nao)”進(jin)化，推動其早日在(zai)(zai)汽(qi)車制(zhi)造(zao)、物(wu)流(liu)搬運(yun)等場(chang)景(jing)規模(mo)化應用，為未來萬(wan)億級(ji)產(chan)業(ye)發展奠定堅實基(ji)(ji)礎(chu)。 項(xiang)目(mu)高效(xiao)整合政府、產(chan)業(ye)、高校、研究機構及金融五方(fang)(fang)資源(yuan)，為打(da)造(zao)自(zi)主(zhu)可(ke)控的(de)(de)(de)機器(qi)人(ren)訓(xun)練(lian)基(ji)(ji)礎(chu)設(she)施(shi)提供全方(fang)(fang)位支持，旨在(zai)(zai)擴大(da)高質(zhi)量數據(ju)資源(yuan)儲備，增強地(di)區具(ju)身(shen)智能產(chan)業(ye)競爭力。

點評：2025年有望成為人形機器人開啟從0到1階段的關鍵時點，尤其是隨著宇樹、智元等行業頭部公司加速推進零部件性能升級和成本降低，人形機器人產業發展趨勢愈發明朗，2025年有望成為行業爆發起點。隨著頭部明星企業資本化加速，國內產業支持力度強勁，國產機器人出貨量有望迎來大幅增長，核心受益兩大方向，一是核心供應鏈，包括核心零部件、頭部供應鏈及代工制造。二是應用場景，重點關注相關場景訂單釋放帶來的業績高彈性。概念股包括精鍛科技、固高科技、漢威科技等。

（三）避雷針

密爾克衛(wei)：公(gong)司(si)(si)發布(bu)公(gong)告，公(gong)司(si)(si)實控人、控股(gu)股(gu)東陳銀(yin)河，實控人、股(gu)東李仁莉，股(gu)東北京(jing)君聯茂林股(gu)權投(tou)資合(he)(he)伙企業（有限合(he)(he)伙）擬合(he)(he)計減持公(gong)司(si)(si)不超4.02%的股(gu)份。

海正生材(cai)：公(gong)(gong)司(si)發布公(gong)(gong)告，公(gong)(gong)司(si)持股6.32%的股東(dong)中國(guo)石(shi)化(hua)集團資本有限公(gong)(gong)司(si)因經(jing)營發展資金需求，擬通過(guo)集中競價方式減(jian)持不(bu)超過(guo)202.67萬股，減(jian)持比例不(bu)超過(guo)1%。

鄭中設計(ji)：公(gong)(gong)(gong)(gong)司發布公(gong)(gong)(gong)(gong)告，公(gong)(gong)(gong)(gong)司控(kong)股股東深圳(zhen)市亞泰一兆(zhao)投(tou)資有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)司擬通過(guo)集中競價(jia)及(ji)大宗(zong)交(jiao)易方(fang)式(shi)，合計(ji)減持不超過(guo)900萬股，即不超過(guo)公(gong)(gong)(gong)(gong)司剔(ti)除回(hui)購專用賬(zhang)戶(hu)股份(fen)后總股本的3%。　

杭華(hua)股份：公(gong)司(si)發布公(gong)告，公(gong)司(si)計劃在15個(ge)交易日(ri)后的3個(ge)月內(nei)，通過集(ji)中競價交易方式，減(jian)持不超過424.17萬股已回購股份，占(zhan)公(gong)司(si)總股本的1%。所得資金將用于補充公(gong)司(si)日(ri)常經營所需的流動資金。

盛視科技：公司發布公告，公司員工持股平臺舟山智能人企業管理咨詢合伙企業（有限合伙）、舟山云智慧企業管理咨詢合伙企業（有限合伙），計劃通過集中競價或大宗交易方式，合計減持公司股份不超過783.83萬股，即不超過公司總股本的3%。
　
百亞(ya)股(gu)(gu)份：公(gong)司(si)(si)發布公(gong)告(gao)，公(gong)司(si)(si)控(kong)(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東、實控(kong)(kong)人的(de)一致行動人新余元匯企(qi)(qi)(qi)業(ye)投(tou)資合伙(huo)(huo)(huo)企(qi)(qi)(qi)業(ye)（有(you)限(xian)(xian)(xian)合伙(huo)(huo)(huo)）、新余元周企(qi)(qi)(qi)業(ye)投(tou)資合伙(huo)(huo)(huo)企(qi)(qi)(qi)業(ye)（有(you)限(xian)(xian)(xian)合伙(huo)(huo)(huo)）、新余元向企(qi)(qi)(qi)業(ye)投(tou)資合伙(huo)(huo)(huo)企(qi)(qi)(qi)業(ye)（有(you)限(xian)(xian)(xian)合伙(huo)(huo)(huo)），擬通(tong)過(guo)集中競(jing)價或大(da)宗(zong)交(jiao)易(yi)方式，合計減持公(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)份不(bu)超(chao)859.3萬股(gu)(gu)，不(bu)超(chao)過(guo)公(gong)司(si)(si)總股(gu)(gu)本的(de)2%。

佳力(li)奇：公(gong)司發布公(gong)告，西安(an)瑞鵬明德(de)基(ji)金(jin)管理合(he)(he)伙(huo)(huo)(huo)(huo)企業（有(you)(you)(you)限合(he)(he)伙(huo)(huo)(huo)(huo)）-西安(an)現代(dai)服務業發展(zhan)基(ji)金(jin)合(he)(he)伙(huo)(huo)(huo)(huo)企業（有(you)(you)(you)限合(he)(he)伙(huo)(huo)(huo)(huo)）及(ji)其一(yi)致行動人西安(an)瑞鵬明德(de)基(ji)金(jin)管理合(he)(he)伙(huo)(huo)(huo)(huo)企業（有(you)(you)(you)限合(he)(he)伙(huo)(huo)(huo)(huo)）-南(nan)京(jing)明瑞一(yi)號(hao)創業投資合(he)(he)伙(huo)(huo)(huo)(huo)企業（有(you)(you)(you)限合(he)(he)伙(huo)(huo)(huo)(huo)）、西安(an)瑞鵬明德(de)基(ji)金(jin)管理合(he)(he)伙(huo)(huo)(huo)(huo)企業（有(you)(you)(you)限合(he)(he)伙(huo)(huo)(huo)(huo)）-南(nan)京(jing)明瑞二號(hao)股權投資合(he)(he)伙(huo)(huo)(huo)(huo)企業（有(you)(you)(you)限合(he)(he)伙(huo)(huo)(huo)(huo)），計劃通(tong)過集(ji)中(zhong)競價和大宗交易方式，合(he)(he)計減持不超過249萬股，占公(gong)司總股本的3%。

　　
免(mian)責聲明：文(wen)章內(nei)容(rong)僅供參(can)考，不構(gou)成投資(zi)建議