每經記者｜葉峰(feng)    每經編輯｜肖芮冬    

隨著(zhu)各類存款(kuan)利率(lv)降至歷史(shi)新(xin)低(di)(di)，存款(kuan)對居民理財的吸(xi)引力也大不(bu)如(ru)前，而在低(di)(di)利率(lv)環境下，債券指(zhi)數(shu)以相對較低(di)(di)的波(bo)動(dong)受到投資者青睞。

今年以來(lai)，在被(bei)動投資理念(nian)普及的背景下(xia)，債券(quan)型ETF迎(ying)來(lai)快速發展。Wind數據顯示，截至(zhi)三季度末，債券(quan)型ETF規模升至(zhi)6950.54億(yi)元，逼(bi)近7000億(yi)元大關。

 20只債券型ETF前三季度凈流入超百億元

隨(sui)著(zhu)債(zhai)基費(fei)率(lv)改(gai)革的深入推(tui)進以及(ji)指數化投資理(li)念的普及(ji)，債(zhai)券型(xing)ETF迎來快速發展。Wind數據(ju)顯示(shi)，截至三季度(du)末，債(zhai)券型(xing)ETF規模升至6950.54億元，逼近7000億元大關。

前三季度，有20只債券型ETF凈流入資金超百億元。其中，短融ETF前三季度凈流入333.67億元，最為吸金，基金規模達631.5億元；30年國債ETF緊隨其后，前三季度吸金258.69億元。

此外，還有(you)多只公司債、科創債、信用(yong)債相(xiang)關ETF凈流入資(zi)金均超(chao)百(bai)億元。

值得注(zhu)意的是，9月24日(ri)，第二(er)批14只(zhi)科創債ETF集體上市，首日(ri)即(ji)有5只(zhi)產品規(gui)模突破(po)百億(yi)元。

有(you)機構(gou)人士(shi)指出(chu)，科(ke)創債ETF的稀缺(que)性以及(ji)填(tian)補科(ke)技(ji)領域債券指數產(chan)品的空白作用，成(cheng)(cheng)為(wei)該(gai)類產(chan)品火(huo)爆銷售背(bei)后的核心因素。尤其是未來若公(gong)募贖回費率出(chu)現(xian)變(bian)動增(zeng)加(jia)債基(ji)短(duan)期持有(you)成(cheng)(cheng)本，則(ze)債券ETF類產(chan)品優勢(shi)將(jiang)更(geng)加(jia)突(tu)出(chu)。

此外，2025年以來，科創債(zhai)在(zai)熊市中(zhong)(zhong)收(shou)益率較中(zhong)(zhong)票短(duan)融(rong)少上行3bp，在(zai)牛(niu)市中(zhong)(zhong)收(shou)益率較中(zhong)(zhong)票短(duan)融(rong)多(duo)下行6bp。科創債(zhai)的政(zheng)策屬(shu)性為其(qi)在(zai)牛(niu)熊周期(qi)中(zhong)(zhong)表現更(geng)(geng)好提(ti)供有(you)力支(zhi)撐(cheng)，可謂是牛(niu)市收(shou)益彈性更(geng)(geng)好，熊市更(geng)(geng)抗跌(die)。

隨(sui)著債(zhai)(zhai)市反轉信號逐(zhu)步顯(xian)現(xian)，疊加(jia)科創領(ling)域政策持(chi)續加(jia)碼、科創債(zhai)(zhai)供(gong)給增長、科創債(zhai)(zhai)ETF質(zhi)押回購業(ye)務落地，科創債(zhai)(zhai)相關ETF有望為投資者在科技浪潮中開辟一條低波動的配置(zhi)新路(lu)徑。

貨幣型ETF凈流出資金居前

在低利率環(huan)境下，債券指數以相(xiang)對(dui)(dui)較低的波(bo)動受到投(tou)資(zi)者(zhe)青睞，而(er)存款對(dui)(dui)居民理財的吸引力也大不如前。

受此影響，貨(huo)幣型ETF受到資金拋售。前(qian)三季度(du)，華寶添益ETF凈流出(chu)資金超(chao)百億元(yuan)，最新規模降至686.89億元(yuan)。

有(you)分析認為，當(dang)前存(cun)款利(li)率仍然處(chu)于下行周(zhou)期中，若未(wei)來資本市(shi)場波動風險(xian)(xian)放大，投資者低風險(xian)(xian)理財需求將持續升溫。

 2家基金公司債券型ETF規模突破千億

 近年權益類資(zi)產波動(dong)較大，投(tou)資(zi)者風險(xian)(xian)偏好下降，債(zhai)券型ETF憑借(jie)低風險(xian)(xian)與穩(wen)健回報的特(te)性，受到(dao)市場青睞。

從基金(jin)管理人的角度來看，目前全市(shi)場共有16家公募基金(jin)管理人布局(ju)了債券型ETF產品，其(qi)中不乏今年剛進場的新玩(wan)家。

其中，旗(qi)下債券型ETF數量最多(duo)、規模最大的(de)是海(hai)富通基金(jin)，目(mu)前共有6只債券ETF，截至三季度末總規模1151.6億(yi)元；排在第二和(he)第三位的(de)分別是博(bo)時基金(jin)和(he)富國基金(jin)，管(guan)理規模分別為1036.71億(yi)元和(he)580.07億(yi)元。

有分(fen)析認為，近些年(nian)債(zhai)(zhai)券ETF的(de)個人(ren)投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)占比逐步提(ti)升，由2022年(nian)的(de)8%上升至2024年(nian)的(de)14%，部(bu)分(fen)ETF產品的(de)個人(ren)投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)占比已(yi)經接近或超(chao)過50%。過去(qu)，債(zhai)(zhai)券市(shi)場對(dui)個人(ren)投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)基(ji)本(ben)處于半(ban)封閉狀態，參(can)(can)與(yu)難度較大，但(dan)隨著(zhu)債(zhai)(zhai)券ETF的(de)發(fa)展(zhan)，其(qi)低(di)門檻、交易靈活等特點吸引(yin)了越來越多個人(ren)投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)參(can)(can)與(yu)，體現了金(jin)融普惠(hui)性的(de)導(dao)向。

隨著投(tou)(tou)資(zi)者教育的(de)(de)深入和市場成熟，個人投(tou)(tou)資(zi)者對債(zhai)券ETF的(de)(de)接受度(du)會逐漸提高；同時，境外(wai)資(zi)金等新(xin)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)者群體也將(jiang)逐漸參與進來，進一(yi)步提升市場的(de)(de)活躍度(du)和參與度(du)。

封面圖片來源：每日經濟(ji)新聞