近日，以新易盛、中際旭創為代表的光模塊概念集體回調。熱門ETF中，今日創業板人工智能ETF華夏（159381）日內跌超3%、5G通信ETF（515050）跌近5%。

光模塊板塊重挫回調，或主要為三季度業績增速環比放緩，疊加前期漲幅過大而引發的技術性調整，多家機構認為該行業在產業景氣下增長動能仍舊充沛。此次回調，也為投資者布局AI算力高景氣賽道提供機會。

最新財報季凸顯了科技板塊內部的分化。光模塊龍頭企業新易盛盡管凈利潤同比大幅增長，但三季度受到個別客戶自身提貨節奏的調整影響，總體收入沒能延續此前持續環比高速增長的態勢，環比增速不及市場預期，導致財報后股價走弱。

展望后市，國盛證券表示：多重邏輯催化迭代，光通信依舊是算力里最耀眼的環節。隨著集群大型化持續發展，gpu與光模塊比例從傳統的1:3向1:5甚至更高升級，并同時伴隨了800G向1.6T升級。與此同時，ASIC的持續超預期，其單卡能力較弱需要用更強的網絡實現更好的集群性能，也拉動了光模塊用量的大幅度提升。可以認為多重邏輯的疊加是光模塊在算力里具備阿爾法的重要條件，光模塊依舊是算力里最耀眼的環節。

相關ETF：5G通信ETF（515050）跟蹤中證5G通信主題指數，最新規模超80億元。深度聚焦英偉達、蘋果、華為產業鏈。相關ETF全稱：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場外聯接（A類：008086；C類：008087）。