紅利國企ETF（510720）11月3日上漲1.60%。

來源：WIND

風格與資金面：進入4季度，科技成長做多情緒反復，市場波動幅度加大，權益風險偏好有所回落，投資者行為趨于謹慎，部分資金選擇“由攻轉守”。同時紅利指數中資源權重高，對煤炭/油氣等階段性領漲更敏感，紅利板塊繼續延續相對強勢。

長錢與制度托底：2024-2025年險資舉牌顯著加速，港股/高股息標的占比高，反映負債久期匹配下對高股息低波資產的“確定性”偏好；新國九條強化現金分紅監管與激勵，疊加央企市值管理要求落地，長期估值重塑邏輯增強。

展望未來，短期看，大盤震蕩期紅利風格配置性價比凸顯。長期看，當前新“國九條”、市值管理等政策鼓勵上市公司分紅。對于央企來說，健全分紅政策，穩定分紅預期，既有助于增加投資者回報；又有助于央國企獲得價值認同、估值修復，是市值管理的有效路徑，也符合“中特估”重塑價值的要求。新“國九條”指引疊加無風險收益率下行，紅利類資產顯現出較高的配置價值。紅利國企ETF（510720）和現金流ETF（159399）可月月評估分紅，建議持續關注。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。