11月4日午盤，港股消費板塊整體承壓下行，多只熱門個股調整明顯。其中，思摩爾國際、泡泡瑪特、古茗、理想汽車等成分股震蕩走弱，港股消費ETF（513230）現跌近1.5%，打開低位布局通道。

消息面來看，10月30日，財政部、商務部、文化和旅游部、海關總署、稅務總局聯合印發《關于完善免稅店政策支持提振消費的通知》，明確自2025年11月1日起實施四項核心政策升級，從國貨賦能、品類擴容、審批放權到服務優化形成組合拳，旨在引導海外消費回流、吸引外籍人員入境消費，為處于結構調整期的免稅店行業注入強勁政策動能。

華西證券認為，免稅新政從四方面提升免稅經營靈活性以促進消費：一是擴大經營品類，將熱銷商品納入經營范圍并整合優化經營品類清單；二是放寬審批權限，提高審批效率并優化布局；三是提供便利化服務，可“網上預訂+線下提貨”；四是大力支持國貨，入店銷售視同出口且經營面積不少于總面積1/4。

港股消費ETF（513230）跟蹤中證港股通消費主題指數，一鍵打包互聯網電商龍頭+新消費，成分股近乎囊括港股消費的各個領域，包括泡泡瑪特、老鋪黃金、名創優品等新消費龍頭，又包含騰訊、快手、阿里巴巴、小米等互聯網電商龍頭，科技+消費屬性突出。