昨日(ri)（3月23日(ri)），中(zhong)國第(di)六大(da)汽(qi)車制造商(shang)廣(guang)(guang)(guang)州汽(qi)車集(ji)團（以下簡稱廣(guang)(guang)(guang)汽(qi)集(ji)團）宣布吸收合并廣(guang)(guang)(guang)汽(qi)長豐(feng)（600991，收盤價14.49元）的(de)具體方(fang)案。按照方(fang)案，廣(guang)(guang)(guang)汽(qi)集(ji)團將發行A股(gu)用(yong)于(yu)換(huan)取廣(guang)(guang)(guang)汽(qi)長豐(feng)所有股(gu)東(dong)的(de)股(gu)份，換(huan)股(gu)吸收結束后(hou)，廣(guang)(guang)(guang)汽(qi)長豐(feng)退市(shi)，廣(guang)(guang)(guang)汽(qi)集(ji)團為本次換(huan)股(gu)而發行的(de)A股(gu)向證監會申請在上(shang)(shang)交(jiao)所上(shang)(shang)市(shi)交(jiao)易。

    廣汽(qi)集(ji)團(tuan)董秘盧颯表示，3月21日(ri)和22日(ri)，廣汽(qi)長豐和廣汽(qi)集(ji)團(tuan)先后召(zhao)開董事會，批(pi)(pi)準(zhun)了相關方案(an)。廣汽(qi)集(ji)團(tuan)與廣汽(qi)長豐將(jiang)在未來45天(tian)后共同召(zhao)開股東(dong)大會宣布重(zhong)組(zu)方案(an)是否通(tong)過(guo)。如重(zhong)組(zu)方案(an)通(tong)過(guo)，廣汽(qi)集(ji)團(tuan)將(jiang)上報中國證監會審批(pi)(pi)。如審批(pi)(pi)順(shun)利，廣汽(qi)集(ji)團(tuan)有望今年9月底在A股上市。

    這是廣(guang)汽(qi)集團對于廣(guang)汽(qi)長(chang)豐(feng)的(de)第二次重組。兩(liang)年前，廣(guang)汽(qi)集團以10億元的(de)價格，收購了廣(guang)汽(qi)長(chang)豐(feng)29%的(de)股(gu)權(quan)，從而成為后(hou)者的(de)第一大股(gu)東。此次重組成功后(hou)，廣(guang)汽(qi)集團將實現A股(gu)整體上市。

    昨日(ri)(ri)，廣汽集(ji)團公布(bu)的(de)換(huan)股(gu)(gu)(gu)吸(xi)收(shou)合并方(fang)案(an)顯(xian)示，此次換(huan)股(gu)(gu)(gu)比例為(wei)1.6:1，即每股(gu)(gu)(gu)廣汽長豐股(gu)(gu)(gu)票可換(huan)取1.6股(gu)(gu)(gu)廣汽集(ji)團的(de)A股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票，其(qi)中(zhong)廣汽長豐的(de)換(huan)股(gu)(gu)(gu)價格(ge)為(wei)14.55元/股(gu)(gu)(gu)，較本(ben)次廣汽長豐停牌日(ri)(ri)（即2010年10月28日(ri)(ri)）前20個交易日(ri)(ri)均(jun)價12.65元/股(gu)(gu)(gu)有(you)15%的(de)溢價。

    此外(wai)，盧颯(sa)表(biao)示，目前換股方案給予投資(zi)者(zhe)充(chong)分(fen)溢價。與此同時，方案還涉及了二次現金選擇權。廣汽(qi)集團(tuan)和廣汽(qi)集團(tuan)的一家股東中國機械集團(tuan)有限公司(si)（以下簡稱(cheng)國機集團(tuan)）將向申(shen)報行使(shi)現金選擇權的廣汽(qi)長豐股東，按12.65元/股價格支(zhi)付現金對價并(bing)受讓相應股份(fen)。

    廣(guang)汽集團出示的A股發(fa)行(xing)架構方案顯示，廣(guang)汽集團擬將(jiang)每股A股股份(fen)定(ding)為9.09元(yuan)，而發(fa)行(xing)的所有A股股份(fen)將(jiang)用于落實(shi)合并(bing)。

    若廣汽集團A股(gu)(gu)上市首日(ri)交易均(jun)價(jia)(jia)低(di)于(yu)9.09元每(mei)股(gu)(gu)的(de)發行價(jia)(jia)，當(dang)日(ri)收盤后仍持(chi)有換(huan)股(gu)(gu)所得股(gu)(gu)份(fen)的(de)投(tou)資(zi)者(zhe)可(ke)選擇以(yi)9.09元每(mei)股(gu)(gu)價(jia)(jia)格，將廣汽集團股(gu)(gu)票轉讓給國機集團。盧(lu)颯表示，兩次現金選擇權(quan)的(de)設(she)計(ji)，充分考慮到二級市場價(jia)(jia)格波動對(dui)投(tou)資(zi)者(zhe)的(de)影響，最大程度地(di)維護(hu)了中小投(tou)資(zi)者(zhe)利(li)益(yi)。

    分析師(shi)認為，對價(jia)能否(fou)(fou)令股東滿(man)意是這個方案(an)能否(fou)(fou)實(shi)施的關(guan)鍵(jian)。如(ru)果在股東大會上(shang)方案(an)被(bei)否(fou)(fou)，那么廣汽與三菱后續股權(quan)各半的合資計劃也(ye)辦不(bu)成。

    換股(gu)后(hou)，廣(guang)汽(qi)(qi)長(chang)(chang)豐股(gu)東(dong)將成為廣(guang)汽(qi)(qi)集團(tuan)股(gu)東(dong)。目(mu)前，持有廣(guang)汽(qi)(qi)長(chang)(chang)豐14.59%股(gu)份的三菱(ling)汽(qi)(qi)車已經承諾(nuo)，將行(xing)使現金(jin)(jin)選(xuan)擇(ze)權，不(bu)成為廣(guang)汽(qi)(qi)集團(tuan)的股(gu)東(dong)。而持有廣(guang)汽(qi)(qi)長(chang)(chang)豐21.98%股(gu)權的長(chang)(chang)豐集團(tuan)，目(mu)前尚未決定(ding)是否行(xing)使現金(jin)(jin)選(xuan)擇(ze)權。

    對于兩次上市都沒有公(gong)開(kai)募集資金(jin)，廣(guang)汽(qi)集團董事長張房(fang)有在接受(shou)《每日(ri)經濟新聞》采訪(fang)時表示，這并不(bu)是“不(bu)差錢”，不(bu)過現在的(de)確沒有現金(jin)流壓力。這是由(you)于“十(shi)二五”期間，廣(guang)汽(qi)集團的(de)產能(neng)規劃和(he)投(tou)資項目在  “十(shi)一(yi)五”期間已經進(jin)行了均衡(heng)的(de)投(tou)資，比如廣(guang)汽(qi)本田、廣(guang)汽(qi)豐(feng)田的(de)擴產建設等(deng)。

    從廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)調任廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)長(chang)豐(feng)總經理的(de)付守杰(jie)表示，在廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)A股整(zheng)體(ti)上市完成(cheng)后，廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)主要工作(zuo)涉(she)及兩方(fang)面(mian)：首先，廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)重組廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)長(chang)豐(feng)后將馬(ma)上展開與(yu)日(ri)本三菱(ling)(ling)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)建設合(he)(he)資公司(si)的(de)事宜(yi)。合(he)(he)資公司(si)將以廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)長(chang)豐(feng)為(wei)(wei)主體(ti)平(ping)臺成(cheng)立(li)，廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)與(yu)三菱(ling)(ling)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)車(che)占股比例為(wei)(wei)50:50。其次(ci)，廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)對廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)長(chang)豐(feng)整(zheng)車(che)業務的(de)整(zheng)合(he)(he)。廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)接(jie)手廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)長(chang)豐(feng)的(de)整(zheng)車(che)生產(chan)業務，長(chang)豐(feng)原來(lai)的(de)自(zi)主品牌(pai)(pai)獵豹要從廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)長(chang)豐(feng)剝離出來(lai)，由廣(guang)(guang)(guang)(guang)汽(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)自(zi)主品牌(pai)(pai)公司(si)管理。