每經記(ji)者(zhe)  李智(zhi)

 

    似乎還未(wei)正式開(kai)始，但是(shi)已經宣告(gao)結束。雖然(ran)(ran)(ran)不乏業績亮麗的(de)中報，雖然(ran)(ran)(ran)慷慨分(fen)配(pei)的(de)上市公司不在少數，雖然(ran)(ran)(ran)歷年都是(shi)資(zi)金炒(chao)作的(de)一大主(zhu)題，

    但是(shi)直到今(jin)年的(de)中報行(xing)情(qing)結束之時，始終沒有迎來讓(rang)人興奮的(de)高潮。其中也幾(ji)乎(hu)沒有一只能讓(rang)投資者感到興奮的(de)牛(niu)股,這樣(yang)的(de)中報行(xing)情(qing),不得不說(shuo)是(shi)十(shi)分尷尬的(de)。

    而在(zai)短暫(zan)的(de)休息之后(hou)，三(san)(san)季報的(de)大幕又將在(zai)10月徐徐拉開(kai)。從已(yi)經公告的(de)近800家公司(si)的(de)業(ye)績預(yu)告來看，三(san)(san)季度上(shang)市公司(si)掀起業(ye)績浪(lang)已(yi)經在(zai)預(yu)期當(dang)中(zhong)，能否孕育出令(ling)人驚喜的(de)秋季大豐收，也就成為了各方最(zui)為關(guan)心的(de)問題。  

　　從川大智勝(sheng)（002253，收盤(pan)價(jia)35.30元）、銀河電子（002519，收盤(pan)

 

價17.75元(yuan)(yuan)(yuan)）和立(li)訊精密（002475，收盤(pan)價40.80元(yuan)(yuan)(yuan)）三(san)家公(gong)司(si)在7月14日(ri)攜(xie)手(shou)獻(xian)上“2011年(nian)中報大(da)(da)戲(xi)”的首秀，到8月31日(ri)貴州茅臺（600519，收盤(pan)價211.86元(yuan)(yuan)(yuan)）等A股(gu)(gu)巨頭獻(xian)上壓軸(zhou)表演(yan)，持續了一個半(ban)月之久的A股(gu)(gu)中報大(da)(da)戲(xi)終于宣(xuan)告結(jie)束(shu)。雖然(ran)絕(jue)大(da)(da)多數上市公(gong)司(si)公(gong)布(bu)的半(ban)年(nian)報依(yi)舊美麗，但是卻陷入了叫好不叫座的尷(gan)尬(ga)。

 

中報行情叫好不叫座

 

    浙商(shang)證券提供的(de)數(shu)據顯(xian)示(shi)，A股(gu)上市(shi)公司2011年(nian)上半年(nian)實現營(ying)業(ye)總(zong)收入(ru)10.36萬(wan)億元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)27.13%；實現營(ying)業(ye)利潤(run)(run)1.33萬(wan)億元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)26.04%；實現凈(jing)利潤(run)(run)9939億元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)23.75%。總(zong)的(de)來(lai)看，上市(shi)公司中報業(ye)績(ji)(ji)實現了高增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)。再從單季(ji)度(du)業(ye)績(ji)(ji)來(lai)看，A股(gu)上市(shi)公司第二季(ji)度(du)實現營(ying)業(ye)總(zong)收入(ru)5.48萬(wan)億元(yuan)，環(huan)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)12.04%；實現營(ying)業(ye)利潤(run)(run)6839億元(yuan)，環(huan)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)6.46%；實現凈(jing)利潤(run)(run)5129億元(yuan)，環(huan)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)6.62%。

    從具體公司來看，WIND數據顯示，在約(yue)2250份上市公司中報(bao)中，有(you)超過(guo)1560家公司今年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)業(ye)(ye)績(ji)(ji)(ji)出現(xian)了(le)同(tong)比(bi)增長，比(bi)例(li)接近7成。其(qi)(qi)中，上半(ban)年(nian)(nian)(nian)凈利潤約(yue)1881萬元的西安旅游(you)  （000610，收盤價10.13元），以(yi)同(tong)比(bi)暴漲110239.23%的成績(ji)(ji)(ji)遙遙領先(xian)于其(qi)(qi)他上市公司，成為今年(nian)(nian)(nian)半(ban)年(nian)(nian)(nian)報(bao)的“業(ye)(ye)績(ji)(ji)(ji)王”。

    不過(guo)遺(yi)憾(han)的(de)是(shi)，就是(shi)在這種上(shang)市公司(si)業績非(fei)常(chang)“給(gei)力”的(de)背景(jing)下(xia)，不管是(shi)個(ge)股的(de)走勢還是(shi)整個(ge)A股市場都顯得異常(chang)冷淡。在今年7月14日至(zhi)8月31日中報披露(lu)期間，上(shang)證指數由2800點(dian)一線(xian)一路下(xia)挫至(zhi)2567.34點(dian)，區間跌幅超過(guo)9%，而跌幅在10%以上(shang)的(de)個(ge)股更是(shi)不在少數，就連穩居中報業績增幅榜(bang)首的(de)西(xi)安旅游，在這段時間內股價也出現(xian)了超過(guo)10%的(de)下(xia)跌。

三季報預測“喜多憂少”

 

    一位業內人士(shi)表示，國內經濟(ji)形勢(shi)的不確定(ding)性，再加上歐(ou)洲債務(wu)危機蔓延引發(fa)的外(wai)圍股市(shi)震蕩，讓整個A股市(shi)場失去(qu)了強勢(shi)的土壤，大大限制(zhi)了市(shi)場資金(jin)做(zuo)多的激情，使得今年半年報行情明顯“叫好不叫座(zuo)”。不過(guo)從(cong)已經公布(bu)的業績預測來看(kan)，即將來到的三季報看(kan)上去(qu)依然(ran)精彩(cai)。

    WIND數(shu)據(ju)顯示，截至目前已經有(you)(you)約(yue)800家上(shang)市公司(si)(si)公布了(le)三季度業績預(yu)(yu)(yu)報，其中有(you)(you)190家公司(si)(si)預(yu)(yu)(yu)增(zeng)(zeng)(zeng)  （凈利(li)潤(run)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)大(da)(da)于50%），近(jin)280家公司(si)(si)略增(zeng)(zeng)(zeng)（同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)在50%以下(xia)），另外還有(you)(you)續盈(ying)（凈利(li)潤(run)同(tong)比(bi)可能出現(xian)增(zeng)(zeng)(zeng)長或(huo)下(xia)滑，但(dan)幅(fu)度不大(da)(da)），以及近(jin)30家公司(si)(si)成功實現(xian)扭虧。具體來看，受益資產重(zhong)組的(de)(de)恒逸石化(hua)（000703，  收  盤(pan)  價44.40元  ）以143698%~161266%的(de)(de)凈利(li)潤(run)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)，穩居三季度“預(yu)(yu)(yu)增(zeng)(zeng)(zeng)王”的(de)(de)寶(bao)座。

    在恒逸石(shi)化之后(hou)(hou)，則是預(yu)計(ji)凈利潤(run)前(qian)三季度同(tong)比增(zeng)長3400%~4000%的美欣達（002034，收(shou)盤(pan)價22.48元），和剛剛股改復牌暴漲，并預(yu)計(ji)凈利潤(run)同(tong)比增(zeng)長3459%的*ST光明（000587，收(shou)盤(pan)價13.91元）。不過需(xu)要指出的是，前(qian)者是依靠土地使用權收(shou)儲(chu)補(bu)償的金額，后(hou)(hou)者則是依靠債務重組收(shou)益來(lai)實(shi)現業(ye)績(ji)的暴增(zeng)，均(jun)不是受到主(zhu)營業(ye)務的推動(dong)。

    《每日經濟新聞(wen)》整理發現(xian)，在11家(jia)預測前三季度凈(jing)利同比增幅達到(dao)10倍或(huo)以上的(de)公(gong)(gong)司(si)當中(zhong)，依靠主(zhu)營(ying)業(ye)務增長(chang)的(de)并不多，即使像新五豐這樣因(yin)為產品價格增長(chang)而(er)引(yin)起業(ye)績增長(chang)的(de)公(gong)(gong)司(si)，驚(jing)人的(de)增幅也(ye)是(shi)由(you)于去(qu)年同期基數較小(xiao)所致。

    正所謂有喜有悲，在大部分公司(si)預(yu)喜的(de)(de)同(tong)時，約(yue)有160家公司(si)則預(yu)計前(qian)三季度凈利潤將出現同(tong)比下滑。根據WIND數據，下滑幅度前(qian)三位分別是已(yi)經暫停上市的(de)(de)*ST遠(yuan)東（虧(kui)損900萬元(yuan)，下降(jiang)13946%）、ST能山（虧(kui)損1.4億(yi)~2.2億(yi)元(yuan)，同(tong)比下滑最多1948.38%）和鑫(xin)茂科技  （虧(kui)損5800萬元(yuan)，同(tong)比下降(jiang)1229.81%）。

/值得關注公司/

 

衛士通

 

（002268，收盤(pan)價(jia)18.76元）

 

    業績出眾的公司近期成為了券商機構的重點關注(zhu)對象，今(jin)年(nian)上(shang)半年(nian)公司完(wan)成營(ying)業收入1.47億元，同比增長34%；實現凈利潤596萬元，同比暴(bao)增1024%，對應每股收益(yi)為0.03元。

    國聯(lian)證券(quan)指出，隨著(zhu)智能電網(wang)的逐步推進，電力行業(ye)對(dui)信息安全的需(xu)求逐步加大，未(wei)來幾年(nian)公(gong)司在電力行業(ye)的銷售將得(de)到(dao)大幅度的提高。同時，公(gong)司作為全國為數不多的擁有“普密”和(he)“商(shang)密”產、銷、研(yan)全資質單位，在對(dui)政(zheng)府和(he)軍工部門業(ye)務中擁有天然的護城河將長期受益于政(zheng)策(ce)推動和(he)企業(ye)對(dui)信息安全的重視，預計2011~2013年(nian)每股收(shou)益為0.70元、1.12元和(he)1.72元。

大北農

 

（002385，收盤價35.47元）

 

    公司(si)中(zhong)報顯示(shi)，上半年實(shi)現銷售收入(ru)31.43億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)37.01%，實(shi)現歸屬(shu)股(gu)東凈(jing)利潤2.18億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)59.62%，每股(gu)收益為0.54元(yuan)。同(tong)時(shi)公司(si)還預(yu)計1~9月凈(jing)利潤增(zeng)幅30%~60%。

    農業(ye)行業(ye)金牌分析師謝剛(gang)表示，大(da)北農擁(yong)有強大(da)的(de)科研創新能(neng)力和優勢突出的(de)類直銷模式，伴隨飼料產能(neng)高速(su)(su)擴張(zhang)和新種(zhong)子品種(zhong)的(de)快速(su)(su)推廣，公(gong)(gong)(gong)司業(ye)績(ji)高速(su)(su)增(zeng)長穩定可期；加上(shang)(shang)飼料行業(ye)景(jing)氣(qi)向上(shang)(shang)拐(guai)點已經出現(xian)，飼料上(shang)(shang)市公(gong)(gong)(gong)司的(de)三(san)季度盈(ying)利(li)預測面臨整體向上(shang)(shang)修(xiu)正契(qi)機，因(yin)此，認為(wei)三(san)季度市場給(gei)予包括(kuo)大(da)北農在內的(de)飼料公(gong)(gong)(gong)司以階段性估(gu)值溢(yi)價為(wei)大(da)概率事(shi)件。預計大(da)北農三(san)季度銷量同比增(zeng)速(su)(su)將從上(shang)(shang)半年的(de)35%提升(sheng)至50%，而隨著四季度銷售旺季到來、種(zhong)業(ye)政(zheng)策扶持紅利(li)頻出，公(gong)(gong)(gong)司作為(wei)種(zhong)業(ye)影子股有望實現(xian)盈(ying)利(li)、估(gu)值雙升(sheng)。

鑫富藥業

 

（002019，收盤(pan)價15.20元）

 

    公司1~6月(yue)實現營業(ye)收入2.35億元(yuan)(yuan)，同(tong)比增長(chang)14.39%；虧(kui)(kui)損(sun)(sun)1587萬(wan)元(yuan)(yuan)，對應每(mei)股收益-0.07元(yuan)(yuan)。同(tong)時，公司預(yu)計三季(ji)報虧(kui)(kui)損(sun)(sun)為1400萬(wan)~1900萬(wan)元(yuan)(yuan)。分(fen)季(ji)度來看，公司一季(ji)度虧(kui)(kui)損(sun)(sun)791萬(wan)元(yuan)(yuan)，二(er)季(ji)度虧(kui)(kui)損(sun)(sun)792萬(wan)元(yuan)(yuan)  （其中(zhong)約300萬(wan)元(yuan)(yuan)是安慶分(fen)公司爆炸的損(sun)(sun)失），而根據業(ye)績(ji)預(yu)測三季(ji)度單季(ji)度業(ye)績(ji)在(zai)虧(kui)(kui)損(sun)(sun)300萬(wan)元(yuan)(yuan)到(dao)盈利200萬(wan)元(yuan)(yuan)之(zhi)間(jian)。

    東興證券指出，鑫富藥業目前處于業績(ji)拐點(dian)，環(huan)比上(shang)升的趨勢已(yi)經確立(li)。公司(si)PBS、PVB、EVA三個新材料(liao)(liao)項(xiang)目都已(yi)逐漸進入收獲期，中(zhong)報中(zhong)“高分(fen)子材料(liao)(liao)”一項(xiang)收入達到2309.31萬(wan)元(yuan)，環(huan)比2010年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)增長186%。未來隨著三種新材料(liao)(liao)產品的放(fang)量(liang)，公司(si)將維持環(huan)比增長的勢頭(tou)，預(yu)計(ji)(ji)下(xia)半(ban)年(nian)業績(ji)逐漸釋(shi)放(fang)，明(ming)年(nian)將是業績(ji)集中(zhong)爆發的時期,中(zhong)性預(yu)計(ji)(ji)今、明(ming)兩年(nian)每股收益分(fen)別為0.17和0.87元(yuan)。

興化股份

 

（002109，收盤價11.20元）

 

    公司上(shang)(shang)半年(nian)實現(xian)營(ying)業(ye)收入6.1億(yi)元(yuan)，同(tong)比增長(chang)27.76%，凈利(li)(li)潤7404.51萬元(yuan)，比上(shang)(shang)年(nian)同(tong)期增長(chang)38.75%，每股收益0.21元(yuan)，預測(ce)今年(nian)1~9月凈利(li)(li)潤同(tong)比增幅為30%～50%。

    需(xu)要(yao)指出的是，公司上(shang)半(ban)年(nian)業績增長的主(zhu)要(yao)原因是主(zhu)營產品硝酸銨(an)產銷量和價(jia)格同比(bi)都有較大(da)幅度(du)提(ti)升(sheng)。第一創(chuang)業指出，短期(qi)來看(kan)受需(xu)求和成(cheng)本拉動，硝酸銨(an)價(jia)格將繼續上(shang)漲(zhang)。三(san)季度(du)已經過去一大(da)半(ban)，而且未來仍有上(shang)漲(zhang)動力，如(ru)果按照三(san)季度(du)平均(jun)價(jia)格2900元(yuan)/噸來計算(suan)，單(dan)季度(du)有可(ke)能實現每股收益0.2元(yuan)，超(chao)預期(qi)的可(ke)能性極大(da)。另外，興化(hua)股份(fen)還(huan)存在獲得延長石油集團資(zi)產注入預期(qi)。

五糧液

 

（000858，收盤價39.40元(yuan)）

 

    8月(yue)31日(ri)，五糧液公布的(de)調價公告令(ling)市場各方都感到意外。公司決定自2011年(nian)9月(yue)10日(ri)起(qi)對  “五糧液”酒產品出廠供貨價格進行適當調整，上調幅度約(yue)為20%~30%。而在不久之前公布的(de)半(ban)年(nian)報顯(xian)示，公司33.63億(yi)元凈利潤，同比增幅達到了48.72%。

    華泰(tai)聯合推測(ce)，本次提(ti)價的(de)(de)(de)(de)產(chan)品(pin)(pin)包(bao)括52度(du)(du)、39度(du)(du)五糧(liang)液系列產(chan)品(pin)(pin)以及部分(fen)五糧(liang)液老酒產(chan)品(pin)(pin)，均為公司(si)主打的(de)(de)(de)(de)高檔酒產(chan)品(pin)(pin)，是公司(si)目前利(li)潤的(de)(de)(de)(de)主要來(lai)源，提(ti)價將對(dui)(dui)公司(si)今年下半(ban)年以及明年的(de)(de)(de)(de)業績增速有一定(ding)的(de)(de)(de)(de)推動作用，由于提(ti)價幅度(du)(du)高于之前20%的(de)(de)(de)(de)預測(ce)，將公司(si)2011~2013年的(de)(de)(de)(de)每股(gu)收(shou)益預測(ce)調升至1.66元(yuan)、2.28元(yuan)和3.06元(yuan)，對(dui)(dui)應估值處于白酒行業較低水平。

ST張家界

 

（000430，收(shou)盤(pan)價9.45元）

 

    上半年，公司實現(xian)主營業務收入(ru)1.78億元，同(tong)比(bi)增(zeng)長28.45%；實現(xian)凈利潤為2010.13萬(wan)元，同(tong)比(bi)減少22.77%（因(yin)上年同(tong)期有非經常(chang)性損益(yi)產生(sheng)的凈利潤2040.34萬(wan)元），每股收益(yi)0.06元。不過令人驚喜的是，公司預(yu)計(ji)三(san)季度業績(ji)大增(zeng)464.15%～509.65%。

    西南證券表示，前三季(ji)度業績大(da)(da)增主要原因是受(shou)到了重(zhong)大(da)(da)資產重(zhong)組(zu)完成(cheng)的(de)推動(dong)，使得(de)公司盈利能力大(da)(da)幅(fu)(fu)度增強。同(tong)時，2011年張(zhang)家界游客人次大(da)(da)幅(fu)(fu)增長，寶(bao)峰湖、十里(li)畫廊觀光電車和張(zhang)家界國際酒店收(shou)入(ru)增加。另外，公司最早于(yu)年底開工的(de)楊家界索(suo)道將有效解決目(mu)前山上運輸瓶頸問題，成(cheng)為未來(lai)的(de)一大(da)(da)看(kan)點。

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