高(gao)開(kai)、回落(luo)、再(zai)沖高(gao)、再(zai)持續回落(luo)。昨天，在(zai)央行下調存準率的利好推動下，上證綜指(zhi)還(huan)是收(shou)出長(chang)長(chang)的上影線，最終僅上漲53.45點(dian)(dian)，以2386.86點(dian)(dian)報(bao)收(shou)，連2400點(dian)(dian)也沒能保住。相比歐美股市(shi)的高(gao)開(kai)高(gao)走高(gao)收(shou)，A股的表現說(shuo)得(de)好聽(ting)點(dian)(dian)叫(jiao)(jiao) “溫(wen)柔”，說(shuo)得(de)不客氣點(dian)(dian)，叫(jiao)(jiao)做“軟(ruan)”。不過從整(zheng)體看，對于昨天的大盤，我(wo)還(huan)是知(zhi)足了。

或許有人感到(dao)困惑(huo)，昨(zuo)天市(shi)場可謂(wei)是(shi)受到(dao)三(san)重利好的(de)集(ji)中轟炸。一是(shi)下調(diao)存準率；二是(shi)證監會否認國際板傳言(yan)；三(san)是(shi)全球六大央行聯手救市(shi)。但為(wei)何如此多的(de)利好，卻還是(shi)沒能太撬動A股呢？

證監會新主席(xi)郭樹(shu)清昨天(tian)不(bu)(bu)是(shi)說了(le)(le)嗎，“低收入(ru)人群不(bu)(bu)太適(shi)(shi)宜參與中國股票市場”，換而言之或許就是(shi)說，A股不(bu)(bu)是(shi)散(san)戶(hu)玩的(de)。但仔細回想過(guo)去，哪一次牛市不(bu)(bu)是(shi)在散(san)戶(hu)的(de)不(bu)(bu)斷接力下走出來的(de)？如今，既然主席(xi)都說了(le)(le)，低收入(ru)群體不(bu)(bu)適(shi)(shi)合參與中國股市，那你還指望大盤能走多(duo)高？所以(yi)，知足吧(ba)。

當然，上面只(zhi)是(shi)開(kai)個玩笑罷(ba)了。至(zhi)于大(da)盤走(zou)得(de)比較軟的(de)原因，我想主要還是(shi)因為利好來得(de)太(tai)過突(tu)然，多頭(tou)其(qi)實(shi)準備并(bing)不充分，如果手中籌碼(ma)都(dou)還沒拿夠(gou)，指數又(you)怎么(me)立馬脫離底部(bu)？就(jiu)算(suan)真的(de)要發動一輪行情，也要在底部(bu)折騰幾(ji)番，拿夠(gou)籌碼(ma)之(zhi)后再漲也不遲。所以，昨天能夠(gou)基本收復周(zhou)三的(de)大(da)陰線，我也基本知足了。

至(zhi)于后(hou)市，雖然昨日大盤走得(de)有些軟，但我(wo)還是(shi)相對更為(wei)(wei)樂觀。因(yin)為(wei)(wei)2300點這一(yi)“扶貧”標準線再(zai)(zai)次(ci)(ci)驗(yan)證了(le)政策(ce)底的有效性。另外，這一(yi)次(ci)(ci)央行下調(diao)存(cun)準率，已經發出(chu)了(le)貨幣政策(ce)轉(zhuan)向的明確(que)信號。更為(wei)(wei)重(zhong)要(yao)的是(shi)，管(guan)理層政策(ce)針對的目標，已經從前期抗(kang)通脹轉(zhuan)向了(le)穩增長，這一(yi)意義是(shi)相當重(zhong)要(yao)的。三年后(hou)首次(ci)(ci)下調(diao)存(cun)準率，如果未(wei)來行情(qing)繼(ji)續不給力，再(zai)(zai)下調(diao)一(yi)次(ci)(ci)、兩(liang)次(ci)(ci)甚至(zhi)三次(ci)(ci)都有可能(neng)。

因此，盡管時至年末，不(bu)少(shao)機(ji)構都(dou)不(bu)愿意再有大的(de)動(dong)作(zuo)，但(dan)行情也不(bu)會再壞(huai)到哪兒(er)去了，短期繼續圍繞(rao)2400點震蕩是可以預(yu)期的(de)，至少(shao)2300點底線已經基(ji)本探明了，知(zhi)足吧。

（張道達）

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