每(mei)經(jing)(jing)編輯(ji)｜每(mei)經(jing)(jing)記者(zhe) 任(ren)世磊 鐘子宏     

每經(jing)記者 任世磊 鐘(zhong)子宏

華(hua)海藥業(600521，收盤(pan)價11.99元)增發一事，在臨近股東大會(hui)表決時卻突生變數。

昨日 （12月13日），本報發布(bu)報道《華(hua)(hua)海藥業(ye)100億片制劑項目尚(shang)未投(tou)產再(zai)拋200億片募投(tou)方案引質(zhi)疑》，對華(hua)(hua)海藥業(ye)增(zeng)發方案中的(de)募投(tou)項目引發的(de)質(zhi)疑進行了分析。就在報道發出的(de)同時(shi)，華(hua)(hua)海藥業(ye)發布(bu)公告稱，將原定于(yu)2011年12月22日召開(kai)的(de)股東大(da)會(hui)取(qu)消。

華海(hai)藥業證券部一位工作人員告訴《每日經濟新聞》記者(zhe)，再(zai)召開股東大會的時間還沒確定。

值得注意的是(shi)，股東(dong)大會被取消(xiao)背后隱現(xian)華海藥業股東(dong)之間(jian)的意見分(fen)歧。華海藥業創立者之一，現(xian)在仍是(shi)其第二大股東(dong)的周明華告(gao)訴《每日經濟新聞》記者，“對(dui)這個事情比較質疑(yi)，100億片(pian)（制(zhi)劑）項(xiang)目(mu)都沒(mei)完成，怎么能(neng)搞200億片(pian)（增發募(mu)投項(xiang)目(mu)）”。

股東大會遭臨時取消

11月28日，華(hua)(hua)(hua)海(hai)藥業(ye)推出(chu)了(le)增發(fa)方案(an)。根據該方案(an)，華(hua)(hua)(hua)海(hai)藥業(ye)華(hua)(hua)(hua)海(hai)藥業(ye)擬通過發(fa)行不超過1億(yi)(yi)(yi)股股票，計劃募集資金13.32億(yi)(yi)(yi)元。募得資金被(bei)用于兩個募投(tou)項(xiang)目，其中11.2億(yi)(yi)(yi)元將被(bei)投(tou)入“年產200億(yi)(yi)(yi)片出(chu)口固(gu)體制(zhi)劑建(jian)設項(xiang)目”（以(yi)下簡稱制(zhi)劑項(xiang)目）。

根據當(dang)時(shi)董(dong)事(shi)會的決(jue)議(yi)，華海(hai)藥業決(jue)定在(zai)2011年12月22日召開2011年第二次(ci)臨(lin)時(shi)股(gu)東(dong)大會，在(zai)此(ci)次(ci)股(gu)東(dong)大會上將對上述(shu)增發方案進行(xing)審議(yi)。不過(guo)昨日華海(hai)藥業卻突然宣布(bu)取消此(ci)次(ci)股(gu)東(dong)大會。

對于股東大會被取消(xiao)的原因，華海藥(yao)(yao)業公(gong)告(gao)稱是“由于近期資本市場環境(jing)的變化”。事實上，當華海藥(yao)(yao)業最初發布此(ci)融資方案時，便有不少投資者利(li)用網絡等媒(mei)介表達(da)了對此(ci)事項的質(zhi)疑(yi)。

《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)調查發現，這(zhe)個(ge)所謂的(de)(de)200億片(pian)制劑(ji)項目不過(guo)是其公司在2009年就已(yi)經展開的(de)(de)“年產100億片(pian)出口制劑(ji)產業化項目”之上，再增加100億片(pian)產能。而且，此前100億片(pian)制劑(ji)項目在實(shi)施2年多的(de)(de)時間(jian)里，進展緩慢(man)，遠遠落后于規劃進度。

顯然，市場的(de)質疑(yi)聲讓公(gong)(gong)(gong)司承壓不小，因此(ci)華海藥業公(gong)(gong)(gong)告稱，“在充(chong)分(fen)尊(zun)重投資(zi)者意見的(de)基礎上，公(gong)(gong)(gong)司董(dong)事(shi)會擬(ni)對公(gong)(gong)(gong)司公(gong)(gong)(gong)開增發(fa)的(de)數量、募集資(zi)金(jin)規模等作進一步研究(jiu)調整(zheng)”。

按照此前華海藥業公(gong)告(gao)，公(gong)司此次增發價(jia)約在13元以(yi)上(shang)，在如今股(gu)價(jia)已(yi)經(jing)低于12元的(de)情(qing)況下，這一發行價(jia)已(yi)經(jing)難以(yi)實施。

如果只是(shi)對公開(kai)發行的(de)數量和募集資金規模進行調(diao)整，是(shi)否稱得(de)上是(shi)“充分尊重投資者意見”呢(ni)？

二股東指(zhi)募投(tou)項目“不(bu)靠譜”

不僅僅是(shi)(shi)中下投資者，就連(lian)華(hua)(hua)海藥業創立者之一，現在是(shi)(shi)其二股(gu)東的周(zhou)明(ming)華(hua)(hua)也(ye)對該項目提出質疑。

周明華(hua)在接受(shou) 《每日經(jing)濟新聞》記者采訪時表示，“我對(dui)這個事情（制劑項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)）比較(jiao)質(zhi)疑，100億(yi)(yi)片(pian)的(de)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)都(dou)沒完(wan)成(cheng)，怎(zen)么能搞200億(yi)(yi)片(pian)呢(ni)。如果(guo)按(an)照(zhao)中國十多億(yi)(yi)人口計(ji)算，平均每人要吃15片(pian)”，“（該）項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)不(bu)是很靠譜”。

對于公(gong)司(si)此(ci)次取消股東大會，周明(ming)華還表示，“公(gong)司(si)自(zi)己做得不夠好(hao)，事先沒有征集(ji)大家的意見，心(xin)里比(bi)較虛”。最近公(gong)司(si)股價大跌，也讓他“損失慘重”。

記(ji)者注意(yi)到(dao)，在華海藥(yao)業取消上述股東(dong)(dong)大會的董事會投票表決(jue)中，董事時(shi)惠麟投出了反(fan)對票，其(qi)認為“增發(fa)方(fang)案應在臨時(shi)股東(dong)(dong)大會上由(you)股東(dong)(dong)充分討論修改”。

對(dui)此，周明華(hua)表示，他同(tong)意時惠麟的觀(guan)點，增發(fa)方(fang)(fang)(fang)案應該在(zai)股(gu)東大會上(shang)由股(gu)東進(jin)行充分討論(lun)，即使要修(xiu)(xiu)改，也應該由股(gu)東討論(lun)修(xiu)(xiu)改的方(fang)(fang)(fang)案，然(ran)后再(zai)進(jin)行修(xiu)(xiu)改。而(er)記者注(zhu)意到，按照目前華(hua)海藥業(ye)董(dong)(dong)事(shi)會的決議，增發(fa)方(fang)(fang)(fang)案的修(xiu)(xiu)改仍(reng)是由董(dong)(dong)事(shi)會進(jin)行研究調(diao)整。

有業內人(ren)士(shi)注意到(dao)，此事背后隱現股(gu)(gu)東(dong)(dong)與(yu)董事會之間存(cun)在(zai)的分歧(qi)。一(yi)位(wei)券商研究員認(ren)為，增發(fa)方案推遲交(jiao)由(you)股(gu)(gu)東(dong)(dong)大(da)會表決(jue)，可能跟華海(hai)藥業股(gu)(gu)東(dong)(dong)之間的利益沖突(tu)有關。在(zai)二級市場上的增發(fa)募(mu)資，可能會稀釋部分股(gu)(gu)東(dong)(dong)的股(gu)(gu)權。

如果股東之(zhi)間出現意見裂痕，華海(hai)藥業此次增(zeng)發(fa)將面臨較(jiao)大不確定性。

三季(ji)報顯示(shi)，截至2011年9月30日，周明華持有(you)華海(hai)藥業(ye)1.2億(yi)股(gu)(gu)（占比22.33％），與公(gong)司董事(shi)長（也是第一大股(gu)(gu)東(dong)）陳保華的持股(gu)(gu)數（1.4億(yi)股(gu)(gu)）相差(cha)并不大。

也就是說，如果周明華等股東在股東大會(hui)對(dui)增(zeng)發(fa)方(fang)案投反對(dui)票，那么華海(hai)(hai)藥業(ye)(ye)的(de)此次(ci)增(zeng)發(fa)很有(you)可(ke)能面臨流產的(de)命運。作為(wei)曾經的(de)創(chuang)立者之(zhi)一，早(zao)在2008年，周明華與陳保華之(zhi)間的(de)矛盾就已經公開化(hua)，而這場(chang)斗爭最終的(de)結局是周明華離開華海(hai)(hai)藥業(ye)(ye)管理(li)團隊(dui)。

一位熟悉華(hua)海(hai)藥業的券商研究員更(geng)是提前預判了(le)結果(guo)，他(ta)認(ren)為華(hua)海(hai)藥業的此次增(zeng)發“不會成(cheng)功”，原因是“現在市(shi)場不好”。

為進一步了解公司增發方(fang)案的(de)前景，記者(zhe)多次聯系(xi)華海藥業董秘祝(zhu)永華方(fang)面，但(dan)接聽電話的(de)工作人員均告知其正在(zai)出差，無(wu)法與之取得聯系(xi)。