每經編輯｜每經記者 徐皓 發自上海    

每經(jing)記(ji)者 徐皓 發自上海(hai)

泰(tai)(tai)信基金擔任投資(zi)顧問的(de)一款(kuan)信托產品，被(bei)投資(zi)者誤(wu)認(ren)為是違規發行的(de)“一對(dui)多”而在網絡上被(bei)“控訴”，同時指出泰(tai)(tai)信基金總(zong)經理書面承諾(nuo)收益，然(ran)而實際卻(que)出現大幅虧(kui)損的(de)情況(kuang)。對(dui)此(ci)泰(tai)(tai)信基金方(fang)面向《每日(ri)經濟新(xin)聞》進(jin)行了否認(ren)，表示網上的(de)傳(chuan)言(yan)完全失實。

然而(er)，投顧產品業績的(de)(de)“硬(ying)傷”仍是不爭的(de)(de)事實，這是剛獲(huo)得專戶業務資(zi)格(ge)的(de)(de)泰信(xin)基金需要面對的(de)(de)尷尬。

產品發行并未違規

2月15日(ri)晚，有微博用戶(hu)以泰信基金客戶(hu)名(ming)義(yi)爆料，稱泰信基金在未取(qu)得專戶(hu)資格時就發行“一對(dui)多(duo)”產品，并承諾收益(yi)，而截至去(qu)年底(di)產品業績卻出(chu)現較大(da)幅度虧損。

泰信基金方面對此微博(bo)披露的內容(rong)進行了否認(ren)，稱其完全失實，“我們不可能做承諾收益這樣的事情”。而該(gai)微博(bo)發布者在2月16日時(shi)也已(yi)刪(shan)除該(gai)條(tiao)微博(bo)。

經(jing)記者查證，該微博中提到的產(chan)品(pin)并非泰(tai)信(xin)(xin)基(ji)金(jin)專戶“一(yi)(yi)對多”，而是泰(tai)信(xin)(xin)基(ji)金(jin)股東(dong)山東(dong)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)所(suo)發行的一(yi)(yi)款名為 “山東(dong)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)-泰(tai)信(xin)(xin)矢量(liang)投(tou)(tou)(tou)資(zi)時鐘策略指數證券投(tou)(tou)(tou)資(zi)集合資(zi)金(jin)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)計劃(hua)”（以(yi)下簡稱“山東(dong)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)-泰(tai)信(xin)(xin)矢量(liang)”）的信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)產(chan)品(pin)，泰(tai)信(xin)(xin)基(ji)金(jin)擔任該產(chan)品(pin)投(tou)(tou)(tou)資(zi)顧問。從產(chan)品(pin)發行的角度來說，泰(tai)信(xin)(xin)基(ji)金(jin)并未有違(wei)規(gui)的情況。

根據山(shan)東(dong)(dong)信托(tuo)披露(lu)的(de)信息(xi)顯示，山(shan)東(dong)(dong)信托(tuo)-泰信矢量成立于2011年7月(yue)1日，首募資金5220萬元。基金經理為李劍君和鄒毅，相關資料(liao)對于李劍君的(de)介紹為，“證券從(cong)(cong)業12年，長期從(cong)(cong)事投資策(ce)略研究。”

該基金投(tou)資策略顯(xian)示為(wei)(wei)，“根據(ju)宏(hong)觀(guan)經(jing)濟形勢(shi)和政(zheng)策的(de)變化(hua)，以經(jing)濟周期為(wei)(wei)基礎，通過對國(guo)家(jia)產業政(zheng)策、產業結構、技(ji)術發展(zhan)及市(shi)場競爭的(de)動態跟蹤和研(yan)究，結合投(tou)資時鐘的(de)周期判斷，把握大類資產和行業發展(zhan)趨(qu)勢(shi)，并選擇有(you)代表性的(de)投(tou)資標(biao)的(de)和投(tou)資品種。”

同(tong)時，該(gai)信(xin)托(tuo)產品也在文件中顯示“并(bing)不保證(zheng)信(xin)托(tuo)財(cai)產的運用無風險，不承諾保本和最低收益。”

業績硬傷 同類墊底

不(bu)(bu)過(guo)，如該微博(bo)爆料所述(shu)，泰信(xin)基金擔任投顧的這只信(xin)托產品業績(ji)確(que)實不(bu)(bu)甚理想。

私募(mu)排(pai)排(pai)網的數(shu)據顯示，山東(dong)信(xin)托-泰信(xin)矢量成立后至今一直(zhi)處于(yu)虧損狀態。在2012年1月4日——也就是該微博所(suo)提到的時(shi)間點時(shi)，產品(pin)凈值為(wei)0.7748元(yuan)，虧損幅度為(wei)22.52%。

而令(ling)人(ren)不(bu)(bu)解的是，今年以來市場出(chu)現(xian)反彈，不(bu)(bu)少股票型產品凈值有所回補，然而山(shan)東(dong)信(xin)托-泰信(xin)矢量凈值卻仍舊一路向下，最低觸(chu)及0.7003元。

最新的凈值(zhi)(zhi)數據顯示(shi)，2月10日該產凈值(zhi)(zhi)為0.7362元，2012年以(yi)來凈值(zhi)(zhi)虧損近5%。同(tong)時，朝陽永續(xu)(xu)提供的資(zi)料顯示(shi)，目前(qian)存續(xu)(xu)的14只由(you)公(gong)募基(ji)金(jin)公(gong)司(si)擔任投(tou)資(zi)顧問(wen)的信托產品同(tong)期平均收益率(lv)為-0.02%。由(you)此可見，山東信托-泰(tai)信矢量(liang)不僅大(da)幅跑輸大(da)盤，還在同(tong)類基(ji)金(jin)公(gong)司(si)系(xi)陽光私募產品中業(ye)績墊底。

與(yu)此同時，泰信(xin)基(ji)金公(gong)募產品業(ye)績表現也并不盡如人意。

泰信(xin)基金(jin)旗下成立(li)滿1年(nian)的5只偏股型(xing)基金(jin)在2011年(nian)平均凈值跌幅(fu)達(da)28.55%，超過標準股票型(xing)基金(jin)去年(nian)平均24.95%的跌幅(fu)。而其中有三只基金(jin)業績排(pai)名(ming)行業同類后四分之一。

專戶業務(wu)“蒙塵”

由于(yu)業績的(de)不理想，使得(de)外界對于(yu)泰(tai)信基金在投(tou)資顧問(wen)業務方面(mian)的(de)實力和公司投(tou)注的(de)資源(yuan)產生(sheng)了質疑(yi)。

泰信基金在就(jiu)投(tou)顧業(ye)務的問題(ti)(ti)上采取了回避和謹慎的態度。公開信息顯示，在泰信基金公司下設部門中專(zhuan)(zhuan)設理(li)財(cai)顧問部，與(yu)投(tou)資(zi)部、研究部平(ping)行。然而對于理(li)財(cai)顧問部人員(yuan)設置，軟、硬件(jian)配備以及與(yu)專(zhuan)(zhuan)戶業(ye)務部門關系等相關問題(ti)(ti)，截(jie)至昨日截(jie)稿時，泰信基金并未(wei)就(jiu)《每日經濟新聞(wen)》記者關心的問題(ti)(ti)進行回復。

記者了(le)解到(dao)，除了(le)泰信基金(jin)外，還有一(yi)些中小基金(jin)公(gong)司也在(zai)涉足投(tou)顧(gu)業務(wu)。一(yi)方面這些公(gong)司是為此后專(zhuan)戶業務(wu)儲備人才和積累經驗，同時也就此嘗試公(gong)募(mu)業務(wu)以外的“創收”方式。

而去年12月(yue)中(zhong)旬，十多家中(zhong)小(xiao)基(ji)(ji)金(jin)公司集體獲得特(te)定客戶資(zi)產管理業務（專(zhuan)戶）資(zi)格，其中(zhong)也包括泰信基(ji)(ji)金(jin)。不(bu)少公司已經開始馬不(bu)停蹄準備(bei)上報產品(pin)并擬盡快推出，人(ren)員配(pei)備(bei)調(diao)整的(de)(de)動作也在頻繁(fan)進行，而泰信基(ji)(ji)金(jin)方面仍然(ran)保(bao)持著低調(diao)。投(tou)顧業務的(de)(de)失利無疑(yi)是未(wei)來泰信基(ji)(ji)金(jin)正式開展(zhan)專(zhuan)戶業務時需(xu)要邁過(guo)的(de)(de)“檻(jian)”。

朝陽永續的數據(ju)顯示，2010年、2011年基(ji)(ji)金(jin)公司擔任(ren)投顧(gu)的陽光(guang)私募平均(jun)(jun)收益率(lv)為10.89%、-4.98%，整體上(shang)跑贏了陽光(guang)私募6.4%、-17.89%的平均(jun)(jun)業(ye)績。不過，也有個(ge)別基(ji)(ji)金(jin)公司公募業(ye)務(wu)(wu)和投顧(gu)業(ye)務(wu)(wu)資產管理水平大(da)相徑庭的情(qing)況見諸報(bao)端。而近年來，隨(sui)著專戶(hu)業(ye)務(wu)(wu)的發展，公募基(ji)(ji)金(jin)業(ye)開始有意收縮此類私募投顧(gu)業(ye)務(wu)(wu)。