長上影線后的(de)指數，并未(wei)出現(xian)預期中(zhong)(zhong)的(de)大跌，本周二兩市(shi)股指僅在盤中(zhong)(zhong)出現(xian)一(yi)定程度(du)的(de)調整，尾盤更(geng)強勢收復失地，一(yi)舉完成了以缺(que)補缺(que)的(de)大戲(xi)。

截至(zhi)28日(ri)收盤，滬綜指上漲(zhang)4.80點(dian)(dian)，漲(zhang)幅為(wei)0.20%，報收2451.86點(dian)(dian)；深成指全日(ri)依(yi)然(ran)下跌15.47點(dian)(dian)，跌幅為(wei)0.15%，報收10161.86點(dian)(dian)。兩市成交較前一交易日(ri)小(xiao)幅萎縮，但全日(ri)依(yi)然(ran)超過了2000億元，市場做多熱情(qing)并未迅速消散。

盤面上，銀行成為護(hu)盤的(de)(de)主力軍，申萬(wan)金融服(fu)(fu)務指(zhi)數(shu)成為為數(shu)不多的(de)(de)幾大上漲指(zhi)數(shu)之一(yi)，全日微漲0.97%，與此同時，申萬(wan)農林牧漁(yu)、黑色(se)金屬、食品(pin)飲料、公用事(shi)業等指(zhi)數(shu)也(ye)均(jun)實現(xian)不同程度的(de)(de)上漲，不過(guo)全日漲幅(fu)均(jun)未超過(guo)1%。相對而(er)言(yan)，醫藥生物、紡織服(fu)(fu)裝等指(zhi)數(shu)調整(zheng)幅(fu)度偏大，全日分別下跌1.16%及1.08%，而(er)所謂(wei)的(de)(de)汽車、有(you)色(se)、房(fang)地產及煤炭等近期熱門板塊，并未出(chu)現(xian)預期中的(de)(de)大跌走(zou)勢。申萬(wan)建筑建材、交運(yun)設(she)備(bei)、有(you)色(se)金屬、家用電器等指(zhi)數(shu)全日均(jun)未出(chu)現(xian)較大的(de)(de)調整(zheng)，普遍調整(zheng)幅(fu)度在0.5%以內。

值得注意的(de)(de)是，昨(zuo)日藍籌股(gu)(gu)(gu)(gu)普遍調整(zheng)幅(fu)度較小，多數個股(gu)(gu)(gu)(gu)均只在(zai)盤中短(duan)暫調整(zheng)后便(bian)很快(kuai)收復失地；而前期的(de)(de)熱(re)門(men)股(gu)(gu)(gu)(gu)，如(ru)(ru)高送轉概(gai)念股(gu)(gu)(gu)(gu)、問題(ti)股(gu)(gu)(gu)(gu)等(deng)資金趨之如(ru)(ru)騖的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)票卻紛(fen)紛(fen)躋身滬深跌(die)幅(fu)榜前列。從目前的(de)(de)情形(xing)來看，熱(re)門(men)股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)大跌(die)，是否良(liang)性，還需(xu)繼續觀察(cha)。如(ru)(ru)果接(jie)下來藍籌股(gu)(gu)(gu)(gu)能(neng)夠接(jie)過輪動接(jie)力(li)棒，并(bing)保證市(shi)場的(de)(de)活(huo)躍(yue)度，那(nei)么熱(re)門(men)股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)調整(zheng)就好如(ru)(ru)ST股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)集(ji)體調整(zheng)，對市(shi)場的(de)(de)影(ying)響微(wei)乎其(qi)微(wei)；但如(ru)(ru)果藍籌股(gu)(gu)(gu)(gu)不愿接(jie)過輪動接(jie)力(li)棒，那(nei)么熱(re)門(men)股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)持續調整(zheng)，將(jiang)對市(shi)場活(huo)躍(yue)度造成(cheng)很大的(de)(de)沖(chong)擊(ji)，畢竟在(zai)最近一段時間的(de)(de)逼空式上(shang)漲行情中，熱(re)點(dian)題(ti)材股(gu)(gu)(gu)(gu)以及問題(ti)股(gu)(gu)(gu)(gu)對盤面的(de)(de)活(huo)躍(yue)度貢獻極大。

另(ling)外，今天尾盤股指的(de)(de)強勢拉升，也(ye)反映出多(duo)方并不(bu)(bu)甘心在此關(guan)口終結所謂的(de)(de)逼空行情，而(er)空頭在遭遇(yu)連續的(de)(de)逼空之后也(ye)不(bu)(bu)敢有太大動作，因(yin)此，短期從(cong)多(duo)空力量的(de)(de)對(dui)決(jue)來看，不(bu)(bu)排(pai)除多(duo)方進一步(bu)發(fa)動逼空行情的(de)(de)可能。

不(bu)過(guo)，問題(ti)是(shi)，即便(bian)股指繼續逼空一到兩天，其操作意義究(jiu)竟有多大(da)。當前，喊牛市(shi)來(lai)了的(de)(de)機(ji)構越來(lai)越多，這一方面(mian)是(shi)基于(yu)系統性風險(xian)的(de)(de)解(jie)除(chu)，另一方面(mian)也是(shi)基于(yu)市(shi)場交投情緒(xu)的(de)(de)大(da)幅好(hao)轉。但是(shi)，現在真的(de)(de)有牛市(shi)的(de)(de)基礎嗎？貨幣(bi)層面(mian)不(bu)松(song)不(bu)緊，進一步的(de)(de)放松(song)短(duan)時間內還很(hen)難出現，而(er)(er)經(jing)濟方面(mian)又延續著緩慢下行的(de)(de)進程(cheng)，因而(er)(er)至(zhi)少從貨幣(bi)與經(jing)濟的(de)(de)組合來(lai)看(kan)，牛市(shi)的(de)(de)基礎還未出現。

而(er)如果說此次2132點以(yi)(yi)來的(de)(de)(de)反(fan)彈，仍只是(shi)一波以(yi)(yi)修復估值為主的(de)(de)(de)上漲行情，那么(me)要以(yi)(yi)小反(fan)彈的(de)(de)(de)幅度(du)去界(jie)定的(de)(de)(de)話，15%左右的(de)(de)(de)反(fan)彈幅度(du)已(yi)經達到目標值，繼續追高(gao)博反(fan)彈的(de)(de)(de)風(feng)險正日益加大(da)，不排除今日收出的(de)(de)(de)小陽線有作假的(de)(de)(de)嫌疑(yi)，畢竟短期(qi)市(shi)場也確實需要調整，因而(er)投(tou)資者當前仍需保持謹慎心態，邊(bian)走邊(bian)看。