每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記者 黃(huang)俊(jun)玲 發自北京    

每經記者 黃俊玲(ling) 發(fa)自北京

昨(zuo)日（3月26日）晚間(jian)，中國人壽（601628，SH）公布(bu)2011年年報(bao)，業(ye)績(ji)并未出乎(hu)市場預料。

據(ju)公司(si)年(nian)報(bao)顯示(shi)，中國人壽2011年(nian)歸(gui)屬(shu)于股東(dong)凈利潤為183.31億(yi)元，同比(bi)下(xia)(xia)降了45.5%；主要(yao)受分紅(hong)賬戶投資收益率下(xia)(xia)降影響(xiang)，報(bao)告期(qi)內中國人壽的保單紅(hong)利支出為61.25億(yi)元，同比(bi)下(xia)(xia)降53.7％。

利潤總額縮水五成

中國人壽的(de)年(nian)報顯(xian)示(shi)，2011年(nian)該(gai)公(gong)(gong)司(si)利(li)潤總額為205.13億(yi)(yi)元，同比下降(jiang)(jiang)了(le)50%；2011年(nian)歸(gui)屬于股(gu)東(dong)凈(jing)利(li)潤為183.31億(yi)(yi)元，而該(gai)公(gong)(gong)司(si)2010年(nian)歸(gui)屬于股(gu)東(dong)凈(jing)利(li)潤為336.26億(yi)(yi)元，同比下降(jiang)(jiang)了(le)45.5%。同時，該(gai)公(gong)(gong)司(si)計劃(hua)派發每股(gu)人民幣0.23元股(gu)息(xi)，但(dan)需在(zai)5月22日舉(ju)行(xing)的(de)股(gu)東(dong)大會(hui)上(shang)批準才(cai)能生效(xiao)，每股(gu)分紅也較2010年(nian)有所下降(jiang)(jiang)。

據(ju)了(le)解，2011年(nian)中(zhong)(zhong)國(guo)人(ren)(ren)(ren)壽(shou)的(de)(de)個人(ren)(ren)(ren)業(ye)(ye)(ye)務利潤(run)(run)總額同(tong)比(bi)下降52.3%，團體(ti)業(ye)(ye)(ye)務利潤(run)(run)總額同(tong)比(bi)下降92.3%。該公司解釋稱，主要(yao)原(yuan)因是(shi)(shi)個人(ren)(ren)(ren)業(ye)(ye)(ye)務分部受(shou)中(zhong)(zhong)國(guo)資(zi)本(ben)市場持續低迷(mi)導致(zhi)的(de)(de)投資(zi)收益下降和資(zi)產減值(zhi)損(sun)失增加(jia)的(de)(de)影響。雖(sui)然個人(ren)(ren)(ren)業(ye)(ye)(ye)務和團體(ti)業(ye)(ye)(ye)務的(de)(de)利潤(run)(run)出現了(le)下降，但是(shi)(shi)該公司的(de)(de)短(duan)期(qi)險(xian)業(ye)(ye)(ye)務利潤(run)(run)總額卻同(tong)比(bi)增長30.4%。中(zhong)(zhong)國(guo)人(ren)(ren)(ren)壽(shou)稱，主要(yao)原(yuan)因是(shi)(shi)短(duan)期(qi)險(xian)業(ye)(ye)(ye)務結構優化、賠(pei)付支出減少。

此外，中(zhong)(zhong)國人(ren)(ren)壽2011年(nian)(nian)的(de)償(chang)付(fu)(fu)能(neng)力(li)(li)充(chong)(chong)足(zu)(zu)率為170.12%，而在2010年(nian)(nian)的(de)償(chang)付(fu)(fu)能(neng)力(li)(li)充(chong)(chong)足(zu)(zu)率為211.99%。面(mian)對償(chang)付(fu)(fu)能(neng)力(li)(li)充(chong)(chong)足(zu)(zu)率下降(jiang)的(de)原因(yin)，中(zhong)(zhong)國人(ren)(ren)壽稱，主要是因(yin)為受(shou)2011年(nian)(nian)度中(zhong)(zhong)國資本市場持(chi)續低迷、公(gong)司業務發(fa)展及上年(nian)(nian)度股(gu)息分配(pei)的(de)綜合影響。對此，中(zhong)(zhong)國人(ren)(ren)壽表示已經通(tong)過發(fa)行了300億元次級定(ding)期債來提高償(chang)付(fu)(fu)能(neng)力(li)(li)水平(ping)。

固(gu)定收益資(zi)產配比上升

據其年報顯示(shi)，2011年中國人壽的(de)總投(tou)資收益(yi)率為3.51%，而該公司在(zai)2010年的(de)總投(tou)資收益(yi)率為5.11%，較同期降(jiang)低(di)了(le)1.6個百分(fen)點(dian)。

中國人壽(shou)稱，該公司在2011年加(jia)大固定利率協議存款和長期(qi)債券配置(zhi)力度，定期(qi)存款比(bi)例由(you)2010年同(tong)(tong)期(qi)的33.05%提升至34.84%，固定收益資產組(zu)合收益率顯著上升。同(tong)(tong)時，股權型投(tou)資比(bi)例由(you)2010年同(tong)(tong)期(qi)的14.66%下降至12.17%，權益類組(zu)合風(feng)險有所降低(di)。

此(ci)外，中國人壽還(huan)加(jia)大基礎設(she)施(shi)債權計劃配置力度，新增(zeng)投(tou)(tou)資項目14個，項目金(jin)額(e)154.1億元；認購北京市不動(dong)產投(tou)(tou)資計劃，投(tou)(tou)資金(jin)額(e)33億元。

據(ju)了解，中國(guo)人壽(shou)的(de)投(tou)資(zi)資(zi)產(chan)達人民幣14949.12億元，較2010年同期增長(chang)11.9%。2011年該(gai)公(gong)司投(tou)資(zi)組合息(xi)類收入大幅度增長(chang)，凈(jing)投(tou)資(zi)收益(yi)率為4.28%；但受中國(guo)資(zi)本市場持續(xu)低迷影響，考慮股權型投(tou)資(zi)減值等因(yin)素后(hou)，該(gai)公(gong)司總投(tou)資(zi)收益(yi)率為3.51%。

年報顯示，2011年中(zhong)國(guo)人壽(shou)的(de)資產減值(zhi)損失(shi)為(wei)129.39億元，2010年同期為(wei)17.34億元，資產減值(zhi)損失(shi)同比增長(chang)646.2％，主要(yao)原因是受資本市場持續低迷的(de)影響，符(fu)合減值(zhi)條件的(de)權(quan)益(yi)增加所致。

“龍頭”市場(chang)份額(e)小幅上升

據該公(gong)司的(de)年報顯示，2011年中國人壽已賺保(bao)(bao)(bao)費為(wei)人民幣(bi)3182.76億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增長0.1%。續期(qi)保(bao)(bao)(bao)費較2010年同(tong)期(qi)增長20.9%，續期(qi)保(bao)(bao)(bao)費收入占(zhan)總保(bao)(bao)(bao)費的(de)比(bi)重(zhong)由(you)2010年同(tong)期(qi)的(de)40.22%提(ti)(ti)升至48.62%。首年期(qi)交保(bao)(bao)(bao)費占(zhan)首年保(bao)(bao)(bao)費比(bi)重(zhong)由(you)2010年同(tong)期(qi)的(de)29.76%提(ti)(ti)升至32.56%。意外(wai)險保(bao)(bao)(bao)費占(zhan)短期(qi)險保(bao)(bao)(bao)費比(bi)重(zhong)由(you)2010年同(tong)期(qi)的(de)51.13%提(ti)(ti)升至55.47%。

同時(shi)，中國人壽表示，受其他金融產品沖(chong)擊及銀行保(bao)險監管(guan)政策變化的影響，銀保(bao)渠道保(bao)費收入大幅(fu)降低，致使本公司首(shou)年(nian)(nian)保(bao)費較(jiao)2010年(nian)(nian)同期(qi)下(xia)降15.7%，首(shou)年(nian)(nian)期(qi)交保(bao)費較(jiao)2010年(nian)(nian)同期(qi)下(xia)降7.8%。

該公司(si)的年報還顯示，截至(zhi)2011年12月31日(ri)，退(tui)保率為(wei)2.79%，較2010年同期提高了(le)0.48個(ge)百(bai)分點(dian)。該公司(si)2011年的退(tui)保金(jin)(jin)為(wei)365.27億元，而2010年的退(tui)保金(jin)(jin)為(wei)257.14億，同比增(zeng)加了(le)42.1%，該公司(si)稱，主要原因是受業務規模增(zeng)長、加息、市場(chang)資(zi)金(jin)(jin)面緊張及其他金(jin)(jin)融產品沖擊等因素影響。

雖然(ran)業績(ji)表(biao)現不太理想，但中國(guo)人壽(shou)的(de)年(nian)報并非都是壞消息。年(nian)報顯示，2011年(nian)中國(guo)人壽(shou)依然(ran)牢牢占據壽(shou)險市場份額(e)的(de)“老大”地位，其2011年(nian)市場份額(e)為33.3%，較2010年(nian)的(de)市場份額(e)上升了(le)1.6個(ge)百(bai)分點。