每經編輯｜每經記(ji)者 劉明濤(tao)    

每經記者 劉明濤

昨日（4月23日）是(shi)創業(ye)板最(zui)新退市制度出臺的(de)首個(ge)(ge)交易日，創業(ye)板指(zhi)數大跌5.25%，這也是(shi)該指(zhi)數今年第4次單日跌幅超過5%，而整個(ge)(ge)創業(ye)板共有(you)34只個(ge)(ge)股(gu)跌停。

創(chuang)業板(ban)指成交額(e)創(chuang)近一(yi)月新高(gao)

4月20日(ri)，深(shen)(shen)交所正(zheng)式發布《深(shen)(shen)圳證(zheng)券交易(yi)所創(chuang)業板(ban)股票上市規則》（2012年修訂），并自2012年5月1日(ri)起施行，這意味著創(chuang)業板(ban)最新退市制度正(zheng)式啟動。

《每日經(jing)(jing)濟新聞》記者注(zhu)意到，分析人士(shi)普遍認為，從最新的(de)(de)(de)退市(shi)(shi)(shi)制度(du)來看，其退市(shi)(shi)(shi)條件(jian)更(geng)加嚴厲(li)，不過按照此制度(du)或許(xu)不會(hui)有太多的(de)(de)(de)退市(shi)(shi)(shi)個股出(chu)現，唯一令市(shi)(shi)(shi)場關(guan)注(zhu)的(de)(de)(de)是其力(li)圖堵住(zhu)借(jie)殼上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)的(de)(de)(de)途徑，因為該制度(du)新增了兩(liang)條關(guan)于(yu)恢復(fu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)的(de)(de)(de)條件(jian)，一是以扣除非經(jing)(jing)常性(xing)損益前后(hou)的(de)(de)(de)凈利(li)潤孰(shu)低作為恢復(fu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)的(de)(de)(de)盈(ying)利(li)判斷(duan)標準，二是不支持(chi)暫停上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)的(de)(de)(de)公(gong)司通過借(jie)殼實現恢復(fu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)。

國(guo)金(jin)證券(quan)分析認為(wei)，這兩條規定有利(li)于防止創業板(ban)公司通過非經常(chang)收益調節利(li)潤從而規避(bi)退(tui)市的行為(wei)，有利(li)于避(bi)免“借殼炒作”的現象(xiang)發生(sheng)。

市場人士稱，這加大了(le)(le)恢復(fu)上(shang)市的(de)(de)難度，同時無疑降低了(le)(le)創業(ye)板(ban)殼資源(yuan)的(de)(de)價值(zhi)，沒有(you)了(le)(le)這一塊(kuai)的(de)(de)估值(zhi)，那么創業(ye)板(ban)未來(lai)的(de)(de)價值(zhi)還(huan)將擠壓，整(zheng)個板(ban)塊(kuai)的(de)(de)整(zheng)體估值(zhi)水平還(huan)將下降。

正是(shi)由于殼(ke)資源貶值對整體估值的影響，昨日創(chuang)(chuang)業(ye)板指(zhi)以724.9點低開，隨后股指(zhi)快(kuai)速跳水，跌(die)幅(fu)(fu)瞬間超過4%，盡管短暫穩住陣腳，一(yi)度小幅(fu)(fu)反(fan)彈，但(dan)無(wu)奈(nai)資金出逃厲害，尾盤一(yi)輪下跌(die)后，創(chuang)(chuang)業(ye)板指(zhi)最終以690.43點收盤，單日跌(die)幅(fu)(fu)高達(da)5.25%，全天成(cheng)交121.8億(yi)元，創(chuang)(chuang)了近(jin)一(yi)個月以來(lai)成(cheng)交新(xin)高。

34只個股集體跌停

昨日創業板指暴(bao)跌5.25%，整個(ge)板塊只(zhi)(zhi)有5只(zhi)(zhi)個(ge)股收漲，其中兩只(zhi)(zhi)漲停(ting)，不(bu)過跌停(ting)板躺著(zhu)的(de)個(ge)股是漲停(ting)的(de)17倍(bei)，共有34只(zhi)(zhi)個(ge)股慘遭(zao)跌停(ting)，跌幅超過7%的(de)個(ge)股數量超過100只(zhi)(zhi)，經(jing)(jing)過昨日暴(bao)跌后(hou)，創業板整體估值已(yi)經(jing)(jing)降(jiang)至31.5倍(bei)，離破30倍(bei)大關不(bu)遠。

《每日(ri)經濟新聞(wen)》記者注意到，創業(ye)板個(ge)股(gu)暴跌(die)個(ge)股(gu)多(duo)數一(yi)季度業(ye)績不(bu)佳，一(yi)季度業(ye)績同(tong)(tong)比(bi)下(xia)滑超(chao)過100%的(de)啟源裝備 （300140，收(shou)(shou)(shou)盤(pan)(pan)(pan)(pan)價(jia)11.12元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）和新大新材(cai)（300080，收(shou)(shou)(shou)盤(pan)(pan)(pan)(pan)價(jia)9.22元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）均以(yi)跌(die)停報收(shou)(shou)(shou)，而凈(jing)利潤同(tong)(tong)比(bi)大幅(fu)下(xia)滑的(de)荃(quan)銀高科(ke)（300087，收(shou)(shou)(shou)盤(pan)(pan)(pan)(pan)價(jia)14.43元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）、溫州宏豐（300283，收(shou)(shou)(shou)盤(pan)(pan)(pan)(pan)價(jia)19.62元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）和星河生物(wu)（300143，收(shou)(shou)(shou)盤(pan)(pan)(pan)(pan)價(jia)11.35元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）也都以(yi)跌(die)停報收(shou)(shou)(shou)。

國金證券表示，本次出臺的(de)創業板退市(shi)制度(du)增(zeng)加了恢復上市(shi)的(de)難度(du)，因此績差(cha)公(gong)司的(de)殼價值大(da)幅降低；創業板公(gong)司業績波(bo)動(dong)的(de)風險會(hui)真(zhen)正來臨，未(wei)來會(hui)出現績優(you)股和績差(cha)股的(de)分化。

不過(guo)值得關(guan)注的(de)(de)是，不論未來績優股和(he)績差股怎樣(yang)表現，此次退市制度(du)已(yi)經(jing)對創業板整(zheng)體市場造成嚴重打擊(ji)，資金出現瘋(feng)狂出逃(tao)的(de)(de)跡象，從公開交(jiao)易信息不難看出，昨日股價表現堅挺的(de)(de)創業板個股，基本都遭(zao)到機構甩(shuai)賣。

數據顯(xian)示，一季度業(ye)績同(tong)比(bi)下滑卻強(qiang)勢漲停(ting)的天瑞(rui)儀器 （300165，收盤(pan)(pan)價22.00元(yuan)(yuan)），昨日(ri)遭(zao)到兩家(jia)機(ji)構(gou)賣(mai)出(chu)(chu)，其中一家(jia)機(ji)構(gou)以902萬元(yuan)(yuan)的賣(mai)出(chu)(chu)金額排在賣(mai)出(chu)(chu)席(xi)位(wei)之(zhi)首，而另一家(jia)機(ji)構(gou)席(xi)位(wei)也賣(mai)出(chu)(chu)330萬元(yuan)(yuan)，借漲停(ting)出(chu)(chu)貨行為(wei)明(ming)顯(xian)。同(tong)樣，盤(pan)(pan)中一度觸及漲停(ting)的天立環保（300156，收盤(pan)(pan)價21.10元(yuan)(yuan)）也遭(zao)到兩家(jia)機(ji)構(gou)賣(mai)出(chu)(chu)，累計(ji)賣(mai)出(chu)(chu)金額高達(da)1300萬元(yuan)(yuan)。