5月9日，上證指數(shu)震蕩下(xia)挫，最低觸及2410點(dian)，退守(shou)2400點(dian)整數(shu)大關。船舶制造、航天國防等(deng)板塊表現(xian)明顯(xian)強(qiang)于大盤，水上運(yun)輸和水泥等(deng)板塊則表現(xian)疲弱。

消息面上，歐洲(zhou)希臘、法國政局不(bu)穩，東(dong)南亞(ya)中菲對抗升級(ji)，這(zhe)些(xie)負面消息影(ying)響著市(shi)(shi)場心(xin)理。其次，美股出現(xian)罕見的五(wu)連陰殺跌，紐(niu)約原油、黃金期(qi)貨也持續下跌，直接(jie)拖累了A股。再次，昨(zuo)日市(shi)(shi)場利率全(quan)線(xian)(xian)下調，央(yang)行正逆(ni)回購(gou)交替(ti)突襲，意味(wei)著下調存準率預期(qi)再度延后，這(zhe)不(bu)利于短線(xian)(xian)股市(shi)(shi)。另(ling)外，新三板將引入轉板制度，其建(jian)設明顯加快，會分流股市(shi)(shi)資金，不(bu)利股市(shi)(shi)預期(qi)。

分析(xi)人士(shi)指出(chu)， 今年在政策總體(ti)趨穩(wen)偏(pian)松的(de)背景下，A股市(shi)場的(de)底(di)部(bu)大體(ti)會在政策預期(qi)中逐步抬升(sheng)，但短(duan)期(qi)擾動(dong)因(yin)素依然(ran)存在，如外圍市(shi)場動(dong)蕩、國內出(chu)口(kou)增(zeng)長乏力(li)、經濟觸底(di)回升(sheng)力(li)度不及預期(qi)等，不過由(you)于藍籌(chou)股估值仍處于歷(li)史底(di)部(bu)，因(yin)此短(duan)期(qi)因(yin)素導致市(shi)場下行空(kong)間(jian)比較有限，而(er)“金改(gai)”所帶來(lai)的(de)制(zhi)度紅利預期(qi)仍在支撐(cheng)著市(shi)場運(yun)行。

今年以(yi)來市場整體上漲，但盈利預測持續下調，意味著上漲完全表現為估值的(de)(de)提升。在(zai)經濟(ji)見底之(zhi)前，只要(yao)流動性繼續推動預期改(gai)善，估值提升的(de)(de)格局仍會持續。同時，由于(yu)退(tui)市制度引導資金流向藍籌股(gu)(gu)，相(xiang)對于(yu)其業績，中小板(ban)和創業板(ban)的(de)(de)估值并無優(you)勢，新股(gu)(gu)發(fa)(fa)行(xing)制度改(gai)革(ge)抑制高發(fa)(fa)行(xing)價等多種(zhong)因素綜合影(ying)響，5月A股(gu)(gu)風格或將偏向大(da)盤(pan)藍籌。