每經(jing)編輯｜每經(jing)記者(zhe) 張(zhang)昊 樊國(guo)棟(dong)    

每經記者 張昊(hao) 樊(fan)國棟

近期工(gong)信部發布了2012年19個(ge)工(gong)業(ye)行業(ye)淘(tao)(tao)汰落后(hou)產能(neng)企業(ye)名(ming)單(dan)(dan)（第(di)一批(pi)），《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者發現，在上述第(di)一批(pi)名(ming)單(dan)(dan)中(zhong)，水(shui)(shui)泥、鉛蓄電池、味精等三大行業(ye)上市公(gong)司成為(wei)淘(tao)(tao)汰大戶，其(qi)(qi)中(zhong)尤其(qi)(qi)水(shui)(shui)泥行業(ye)淘(tao)(tao)汰量(liang)最大。

水泥行(xing)業淘汰落(luo)后(hou)產能，哪(na)些上市公司(si)將(jiang)因此獲益(yi)，哪(na)些將(jiang)受(shou)損？行(xing)業過剩的局面是否能因此有效扭轉？

區域龍頭有望(wang)直接受益(yi)

7月9日(ri)，工信部發布2012年19個工業行業淘汰(tai)落(luo)后產能(neng)企(qi)業名單，其(qi)中水(shui)泥行業上(shang)榜企(qi)業多達1053家，再度(du)成為落(luo)后產能(neng)淘汰(tai)大戶(hu)。

在(zai)上市公(gong)司(si)(si)中，涉及此次產(chan)能(neng)淘(tao)汰的公(gong)司(si)(si)分別有冀東水(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)泥、海螺水(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)泥、ST金(jin)頂、ST獅頭(tou)、西水(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)股(gu)份以(yi)及四川雙馬等(deng)六家，其中冀東水(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)泥子公(gong)司(si)(si)三河冀東水(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)泥與(yu)奎山(shan)冀東水(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)泥分別淘(tao)汰落(luo)后產(chan)能(neng)40萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)與(yu)30萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，海螺水(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)泥全資子公(gong)司(si)(si)泰州(zhou)海螺水(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)泥淘(tao)汰落(luo)后產(chan)能(neng)30萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，ST金(jin)頂淘(tao)汰410萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，ST獅頭(tou)旗下太原獅頭(tou)水(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)泥朔州(zhou)分公(gong)司(si)(si)與(yu)陽(yang)曲縣獅頭(tou)水(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)泥則(ze)分別淘(tao)汰11萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)以(yi)及20萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，西水(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)股(gu)份旗下內蒙(meng)古西水(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)創業(ye)淘(tao)汰50萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，四川雙馬淘(tao)汰34萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，雙馬旗下綿(mian)陽(yang)分公(gong)司(si)(si)淘(tao)汰38萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)。

對(dui)于(yu)淘汰落后(hou)(hou)產(chan)能后(hou)(hou)水(shui)(shui)泥(ni)行業(ye)的走向，某業(ye)內資深研(yan)究員(yuan)向《每日(ri)經(jing)濟新聞(wen)》表示：“淘汰產(chan)能之后(hou)(hou)，營收(shou)方面所受影響對(dui)大型企業(ye)來講可以(yi)說是微(wei)乎其(qi)微(wei)，通過近幾年的跑馬圈地，眾多區(qu)域(yu)市場的龍(long)頭(tou)(tou)已(yi)形成，但由于(yu)部分中小(xiao)企業(ye)的存在，龍(long)頭(tou)(tou)企業(ye)還無法形成對(dui)該區(qu)域(yu)的絕對(dui)控制力，價(jia)格戰導致水(shui)(shui)泥(ni)行業(ye)的盈利(li)水(shui)(shui)平(ping)逐年下滑(hua)，實(shi)施落后(hou)(hou)產(chan)能淘汰后(hou)(hou)，眾多小(xiao)型落后(hou)(hou)水(shui)(shui)泥(ni)企業(ye)將(jiang)被(bei)淘汰出局，這必將(jiang)提高(gao)水(shui)(shui)泥(ni)生產(chan)集中度，控制區(qu)域(yu)水(shui)(shui)泥(ni)產(chan)量供給，從而提高(gao)企業(ye)盈利(li)水(shui)(shui)平(ping)。實(shi)際(ji)上(shang)很多地域(yu)龍(long)頭(tou)(tou)企業(ye)是歡(huan)迎落后(hou)(hou)產(chan)能淘汰的。”

就(jiu)同一問題，記者聯(lian)系了(le)祁(qi)連(lian)山方面(mian)，公(gong)司證代楊(yang)宗峰(feng)肯定了(le)上述分析(xi)師(shi)的(de)(de)觀(guan)點(dian)。楊(yang)宗峰(feng)表示：“淘(tao)(tao)(tao)汰(tai)落后(hou)產(chan)能(neng)(neng)，從公(gong)司角(jiao)度(du)來說(shuo)是歡迎的(de)(de)。原先受地(di)方保護情緒影響，很多(duo)地(di)方政府不愿進(jin)行落后(hou)產(chan)能(neng)(neng)淘(tao)(tao)(tao)汰(tai)，如果產(chan)能(neng)(neng)淘(tao)(tao)(tao)汰(tai)順利(li)實施，區域內大企業無疑會擁有更大的(de)(de)市場控制權和議價(jia)空(kong)間。公(gong)司就(jiu)曾經多(duo)次就(jiu)淘(tao)(tao)(tao)汰(tai)落后(hou)產(chan)能(neng)(neng)向有關部門(men)反(fan)映了(le)自己的(de)(de)觀(guan)點(dian)。”

下半年或迎轉機

眾所周(zhou)知(zhi)，固定資(zi)產投(tou)資(zi)對水泥的(de)需求有著(zhu)舉足(zu)輕(qing)重的(de)作(zuo)用。今年(nian)5月下旬，受基(ji)建投(tou)資(zi)項目審(shen)批(pi)速度(du)加快以及(ji)國務院常務會議(yi)推進(jin)“十二五”規劃重大項目按期實施影響，水泥股迎來一(yi)波強勢上漲(zhang)。但(dan)是在(zai)6月初，在(zai)發(fa)改委澄清新一(yi)輪(lun)經濟刺激(ji)計劃傳言后(hou)，水泥板塊再度(du)出現大幅(fu)下滑。

隨著一系列統計數字的(de)(de)(de)發布，經濟(ji)下行壓力加大的(de)(de)(de)預(yu)期(qi)在(zai)投(tou)資(zi)(zi)者腦海中不(bu)(bu)斷(duan)強(qiang)化，近(jin)期(qi)不(bu)(bu)斷(duan)出臺的(de)(de)(de)降準、降息，以及加大基(ji)(ji)建(jian)(jian)項目審(shen)批(pi)力度等政策(ce)，讓資(zi)(zi)本市(shi)場對作為(wei)GDP主要組成部分的(de)(de)(de)固定資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)預(yu)期(qi)繼續升溫(wen)。有業內分析師向記者表示(shi)表示(shi)：“盡(jin)管不(bu)(bu)太會(hui)出現2008年4萬億那(nei)樣大規模的(de)(de)(de)刺激方案，但為(wei)了確保經濟(ji)平穩(wen)增長，貨幣政策(ce)趨(qu)松、基(ji)(ji)建(jian)(jian)投(tou)資(zi)(zi)力度加大、房地產投(tou)資(zi)(zi)回暖則(ze)是大概率事件。”

如(ru)果下半年(nian)基建投資(zi)力度(du)加大(da)(da)，對(dui)(dui)于水(shui)泥(ni)行業而(er)言(yan)，無疑將(jiang)(jiang)迎來(lai)打破寒冬的(de)(de)(de)春(chun)雷。業內分析師對(dui)(dui)記者表(biao)示：“今(jin)年(nian)水(shui)泥(ni)行業新增(zeng)產(chan)(chan)能預計有(you)2.5億噸左右。按照年(nian)初國(guo)家對(dui)(dui)今(jin)年(nian)水(shui)泥(ni)行業淘汰落(luo)(luo)后產(chan)(chan)能的(de)(de)(de)規劃來(lai)看(kan)，預計今(jin)年(nian)全(quan)年(nian)將(jiang)(jiang)淘汰水(shui)泥(ni)產(chan)(chan)能2.19億噸左右。隨著落(luo)(luo)后產(chan)(chan)能淘汰，行業新增(zeng)產(chan)(chan)能的(de)(de)(de)壓力將(jiang)(jiang)大(da)(da)幅減小。與此同時，下半年(nian)固定資(zi)產(chan)(chan)投資(zi)的(de)(de)(de)增(zeng)速會加快，保守估計全(quan)年(nian)增(zeng)速會達到20%以上(shang)，這將(jiang)(jiang)在(zai)很大(da)(da)程度(du)上(shang)刺激對(dui)(dui)水(shui)泥(ni)的(de)(de)(de)需求。在(zai)需求好轉、供給壓力降低(di)的(de)(de)(de)情況下，水(shui)泥(ni)行業很有(you)可能見底回升。”