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每經記者 朱秀偉

離創業板開(kai)板三周年的(de)紀念日僅有兩個多月(yue)，屆(jie)時，首批創業板上市(shi)公司實際(ji)控制人所持股份將全部解禁，創業板也(ye)將步(bu)入全流通時代。

在此關口，深交所(suo)近(jin)日出臺新規(gui)，強化了創業板減(jian)持信息披露，比如大股東如果預(yu)計(ji)未來六個月減(jian)持將超過(guo)5%，則(ze)應在首(shou)次(ci)出售股份前(qian)兩個交易日提前(qian)公告。

規則全部針對控股股東

“我們8月22日就收(shou)到了交易所下發(fa)的文(wen)件(jian)(jian)”，一位創業板(ban)上(shang)市(shi)公司的高管向《每日經濟新聞(wen)》記者(zhe)表示，這份(fen)文(wen)件(jian)(jian)就是深(shen)交所發(fa)出的《創業板(ban)信息披(pi)露備忘錄18號(hao)》（以下簡稱“18號(hao)文(wen)”）。

深(shen)交所一位部門負(fu)責人對記者表示，“這(zhe)份文件是此(ci)前頒布的(de)創(chuang)業(ye)板上市(shi)規(gui)則和上市(shi)公司規(gui)范(fan)運(yun)作指引(yin)的(de)補充，目(mu)的(de)在使創(chuang)業(ye)板（公司）控(kong)股(gu)股(gu)東、實際控(kong)制人在減持方(fang)面的(de)信息披(pi)露更(geng)規(gui)范(fan)，更(geng)透明”。

“18號文(wen)”共有八條內容(rong)，針對對象均為(wei)創業板上市公司控(kong)股(gu)股(gu)東和實際(ji)控(kong)制人，列舉了(le)多項(xiang)情形(xing)，并要求符合相關情形(xing)時，均需在出售股(gu)份兩個交易日前刊登減持計(ji)劃公告。

比如(ru)(ru)第(di)二條規定稱(cheng)，“上(shang)市公(gong)司(si)控股股東、實際控制人預計未來六(liu)個(ge)月(yue)(yue)內通過證券(quan)交(jiao)易系(xi)統出(chu)售(shou)其直接或(huo)者(zhe)間接持有的(de)(de)上(shang)市公(gong)司(si)股份(fen)(fen)可能達(da)到或(huo)者(zhe)超過公(gong)司(si)股份(fen)(fen)總數(shu)5％的(de)(de)，應(ying)當(dang)在首次出(chu)售(shou)二個(ge)交(jiao)易日前(qian)刊登股份(fen)(fen)減(jian)持計劃公(gong)告。”，而且(qie)在減(jian)持計劃實施(shi)完成(cheng)或(huo)者(zhe)六(liu)個(ge)月(yue)(yue)期限屆滿(man)后擬(ni)繼續出(chu)售(shou)股份(fen)(fen)的(de)(de)，應(ying)當(dang)予以重新(xin)計算。如(ru)(ru)果(guo)未提(ti)前(qian)公(gong)布減(jian)持計劃，深(shen)交(jiao)所明確要求“任(ren)意連續六(liu)個(ge)月(yue)(yue)內出(chu)售(shou)上(shang)市公(gong)司(si)股份(fen)(fen)不得達(da)到或(huo)者(zhe)超過公(gong)司(si)股份(fen)(fen)總數(shu)的(de)(de)5％”。

備忘錄第(di)四條第(di)（三）項規定引起部分(fen)創業板(ban)上市公司熱議，即如果控(kong)(kong)股股東、實(shi)際控(kong)(kong)制人(ren)“出售后(hou)導致其與第(di)二大股東持有、控(kong)(kong)制的(de)股份比例(li)差額(e)少于5%的(de)”，也要求在出售前兩(liang)個交易日刊登公告。

前述創業板上市公司高(gao)管對(dui)記者表示，“交易所(suo)的(de)(de)出(chu)臺這條(tiao)規(gui)則目(mu)的(de)(de)很簡(jian)單(dan)，就(jiu)是向(xiang)市場(chang)提示上市公司的(de)(de)實際控(kong)制人(ren)可能發生(sheng)變化”，但相(xiang)反如果大股東持股比(bi)(bi)例高(gao)，比(bi)(bi)如已超(chao)過(guo)60%，那么(me)只要出(chu)售比(bi)(bi)例不超(chao)過(guo)5%的(de)(de)紅線，就(jiu)不需要公告的(de)(de)。

業(ye)績變臉后減持須提前公告

同樣是創業板退市條件之一的(de)“公開(kai)譴責(ze)”此次也(ye)被關聯到(dao)減(jian)持披露的(de)規定(ding)上。

“18號(hao)文”規定，“最近十二個月(yue)內受到(dao)深(shen)交(jiao)所公(gong)(gong)開(kai)譴責或者二次以上通報(bao)批評(ping)處分的(de)(de)實際控(kong)制人，擬出售其直接(jie)或者間接(jie)持有的(de)(de)上市公(gong)(gong)司(si)股(gu)份(fen)的(de)(de)，同樣應當在首次出售2個交(jiao)易日前披露股(gu)份(fen)減持計劃公(gong)(gong)告(gao)。”

《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者注(zhu)意到，上市(shi)后(hou)業績快速變臉的情況一直(zhi)困擾著創業板，也一直(zhi)打擊(ji)著投資者信(xin)心，交易所對(dui)此也作(zuo)出明(ming)確規定。

“18號文(wen)”第五條(tiao)規定(ding)：“凡是減(jian)(jian)持(chi)前(qian)(qian)一(yi)個會計年(nian)度或(huo)者最近一(yi)期，上(shang)市(shi)公(gong)司的凈利(li)潤(run)為(wei)負值或(huo)者同比(bi)下(xia)(xia)(xia)降50％以上(shang)的，以及減(jian)(jian)持(chi)當年(nian)年(nian)初至下(xia)(xia)(xia)一(yi)報告期末(mo)，已披露(lu)的業(ye)績預告或(huo)者業(ye)績快報顯示上(shang)市(shi)公(gong)司的凈利(li)潤(run)為(wei)負值或(huo)者同比(bi)下(xia)(xia)(xia)降50％以上(shang)的，實際控制人(ren)擬通過證(zheng)券交易(yi)系統出售(shou)其直接或(huo)者間接持(chi)有(you)的上(shang)市(shi)公(gong)司股份(fen)的，也應當在首次出售(shou)股份(fen)2個交易(yi)日前(qian)(qian)刊登(deng)股份(fen)減(jian)(jian)持(chi)計劃公(gong)告”。

在部分創業(ye)板公(gong)司看來(lai)，這(zhe)也是一項嚴格規定，這(zhe)意味(wei)著不(bu)僅是定期報告(gao)，就連業(ye)績預(yu)告(gao)和業(ye)績快報都納入(ru)考核范圍了。