每(mei)經編輯｜每(mei)經記者 曾(ceng)子建(jian) 宋思艱    

每經記者(zhe) 曾(ceng)子(zi)建(jian) 宋思艱

昨(zuo)日(ri)(ri) （9月4日(ri)(ri)），A股市場并沒有延續9月開門紅的(de)喜慶，反(fan)而再次出現(xian)弱勢調整態勢。最(zui)終，滬指(zhi)下跌15.5點，收(shou)于(yu)2043.65點，創(chuang)下2009年2月2日(ri)(ri)以來的(de)44個月收(shou)盤新低。《每日(ri)(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記(ji)者注意到，自8月27日(ri)(ri)以來，滬市A股平(ping)均市盈(ying)率(lv)已跌至(zhi)10倍(bei)以下，進入“9”時(shi)代，昨(zuo)日(ri)(ri)平(ping)均市盈(ying)率(lv)已創(chuang)出2008年以來的(de)最(zui)低值。

昨(zuo)滬(hu)市(shi)平(ping)均(jun)市(shi)盈9.79倍

昨日(ri)，A股(gu)明顯缺(que)乏做多意(yi)愿(yuan)，滬指昨日(ri)早盤(pan)還窄幅震蕩，但下(xia)午出現(xian)明顯調(diao)(diao)整。最終，2043.65點的收(shou)盤(pan)點位不但創下(xia)本輪(lun)調(diao)(diao)整的收(shou)盤(pan)新低(di)，也創出2009年2月(yue)2日(ri)以來(lai)44個月(yue)收(shou)盤(pan)新低(di)。

對(dui)于昨(zuo)日(ri)低(di)迷行情，業(ye)內(nei)人(ren)士認(ren)為，宏(hong)觀經濟持續探(tan)底對(dui)A股構成明顯(xian)壓力。已公布的8月PMI數(shu)據為49.2%，這(zhe)是PMI指數(shu)自去(qu)年(nian)11月以來首度跌破(po)50%，創9個月新低(di)，這(zhe)一(yi)數(shu)據顯(xian)示(shi)經濟下(xia)行壓力仍(reng)較大(da)(da)。不過，由于8月CPI反(fan)彈預(yu)期也(ye)較大(da)(da)，因此(ci)短期內(nei)出(chu)臺貨幣寬松政策的可能性并(bing)不大(da)(da)。

正是由于(yu)上述矛盾，使機(ji)構對宏(hong)觀經濟見底(di)的預期并(bing)不(bu)明朗，也導致周(zhou)期類股(gu)(gu)票成昨(zuo)日被拋售的主要(yao)對象(xiang)。其中(zhong)，機(ji)械(xie)股(gu)(gu)是拖累市場(chang)的主要(yao)板塊，如三一重工（600031，收盤價9.29點）放量(liang)下(xia)跌(die)5.88%，創下(xia)2010年(nian)10月以來的新(xin)低。除機(ji)械(xie)股(gu)(gu)外，地產、建材(cai)、保險、券商、銀行(xing)股(gu)(gu)亦全線下(xia)跌(die)，導致整個市場(chang)人氣渙(huan)散(san)。

《每日(ri)(ri)經濟新聞》記者根據(ju)同花(hua)順數(shu)(shu)據(ju)，逐日(ri)(ri)統計了2008年(nian)1月2日(ri)(ri)（當年(nian)首個交易日(ri)(ri)）至(zhi)(zhi)今滬(hu)市A股(gu)每日(ri)(ri)平均(jun)市盈率。2008年(nian)1月2日(ri)(ri)，滬(hu)市平均(jun)市盈為(wei)42.04倍；2009年(nian)1月5日(ri)(ri)已降至(zhi)(zhi)17.39倍；隨著滬(hu)指(zhi)2009年(nian)上半(ban)年(nian)持續反彈，至(zhi)(zhi)2009年(nian)6月29日(ri)(ri)，滬(hu)市平均(jun)市盈為(wei)27.37倍，這一(yi)數(shu)(shu)值成(cheng)為(wei)截至(zhi)(zhi)目前滬(hu)市平均(jun)市盈率的單日(ri)(ri)最高值。

昨日(ri)(ri)，滬(hu)市(shi)平(ping)均市(shi)盈率跌至9.79倍(bei)，已(yi)創出2008年1月(yue)(yue)以來56個月(yue)(yue)最低(di)值。值得注意(yi)的是，2008年10月(yue)(yue)28日(ri)(ri)滬(hu)指見底(di)1664點(dian)時(shi)，滬(hu)市(shi)平(ping)均市(shi)盈為13.16倍(bei)；2012年1月(yue)(yue)6日(ri)(ri)，滬(hu)指階段見底(di)2132點(dian)時(shi)，平(ping)均市(shi)盈為11.11倍(bei)，目前(qian)市(shi)盈水(shui)平(ping)已(yi)大大低(di)于前(qian)兩次(ci)重要底(di)部時(shi)的水(shui)平(ping)。

分(fen)析師：國(guo)際資本(ben)加速流入國(guo)內

昨日的下(xia)跌，似乎(hu)預示著(zhu)滬指(zhi)又(you)將重(zhong)新(xin)回(hui)到8月10日以來形(xing)成的下(xia)降趨勢之中(zhong)。投資者(zhe)十(shi)分關(guan)注的是，如果繼(ji)續下(xia)探，將再(zai)次沖擊(ji)2000點(dian)整數關(guan)口，那(nei)么，未(wei)來股(gu)指(zhi)下(xia)跌空間還有(you)多大？

國信證(zheng)券(quan)的(de)(de)分析師閻莉認為，實際(ji)上今(jin)年(nian)初(chu)的(de)(de)低(di)點2132點在7月被(bei)跌破(po)之后，股指(zhi)在1664點之上已無明(ming)顯技術支撐，因此很難預(yu)判(pan)指(zhi)數(shu)下(xia)(xia)跌的(de)(de)結(jie)束點是直(zhi)奔1664點而去，還是在其(qi)間的(de)(de)某(mou)個位置止步，只能依靠下(xia)(xia)降(jiang)通道輔助判(pan)斷(duan)止跌點。

而綜合多條通道下軌(gui)來看(kan)，她認為(wei)市場(chang)跌(die)破2000點整數(shu)關(guan)口可能(neng)性很(hen)大，在1900點～2050點區(qu)(qu)域存在一系列小(xiao)支撐，指數(shu)如果(guo)回落至該(gai)區(qu)(qu)域，隨(sui)時都可能(neng)止跌(die)反彈。

另外(wai)，也(ye)(ye)有市場人士認為(wei)，短期來看(kan)由于政策依舊(jiu)不明朗，場外(wai)資(zi)金維持觀望態勢，因此要想市場轉強不太現實。但另一方面，下跌空間也(ye)(ye)不會太大(da)，跌破2000點之后，不排除倒(dao)逼政策出臺(tai)的(de)可(ke)能。

《每(mei)日經濟新(xin)聞》記(ji)者(zhe)注意到，在目前市道下(xia)，也不乏持(chi)樂(le)觀態度者(zhe)。

東方證券(quan)分(fen)析(xi)師邵宇就(jiu)認為，從國(guo)(guo)(guo)際(ji)資本對“金(jin)磚四國(guo)(guo)(guo)”配置的月(yue)(yue)(yue)度數(shu)據(ju)看，7月(yue)(yue)(yue)以(yi)來，投資于(yu)金(jin)磚四國(guo)(guo)(guo)的全球(qiu)股票基金(jin)已出(chu)現溫和(he)流(liu)入(ru)，其中(zhong)流(liu)入(ru)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)的表(biao)現最明顯，7月(yue)(yue)(yue)、8月(yue)(yue)(yue)分(fen)別凈(jing)流(liu)入(ru)1.95億(yi)美(mei)元、5.78億(yi)美(mei)元，而4月(yue)(yue)(yue)、5月(yue)(yue)(yue)、6月(yue)(yue)(yue)三個月(yue)(yue)(yue)份(fen)則(ze)是(shi)凈(jing)流(liu)出(chu)5.17億(yi)美(mei)元、18.36億(yi)美(mei)元、16.67億(yi)美(mei)元。從總體看，“國(guo)(guo)(guo)際(ji)資金(jin)中(zhong)長期對中(zhong)國(guo)(guo)(guo)股票市場依(yi)然(ran)看好”。