每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 李新江(jiang) 發自北京    

每(mei)經記者 李新江 發自北(bei)京

作(zuo)為市場(chang)走勢(shi)的急先鋒(feng)，分級(ji)股基高風(feng)險(xian)份額往往在(zai)市場(chang)風(feng)險(xian)轉(zhuan)變之時備(bei)受機構資金青(qing)睞(lai)。

本(ben)周(zhou)前(qian)兩個交易日，包括國泰進取、申萬進取、信(xin)誠500B和多(duo)利(li)進取等(deng)多(duo)只分級基(ji)金，延續(xu)上(shang)周(zhou)五的(de)上(shang)漲態(tai)勢，輪番遭(zao)到游資和機構(gou)爆(bao)炒，頗令市場意外的(de)是，機構(gou)席位買賣互現，態(tai)度截然相(xiang)反(fan)。

實際上在北京某券(quan)商人士眼(yan)中(zhong)，目前市場分歧仍然較大，不(bu)排除機構資金利用分級(ji)基金激(ji)進份(fen)額進行炒作的(de)可能。

《每日(ri)經濟新聞》記者了解到，在最近三年(nian)市場反彈中(zhong)，分(fen)級(ji)基金跑贏大(da)盤指(zhi)數的案例并不多，但是每次反彈行情都有漲(zhang)幅超過(guo)20%的龍頭分(fen)級(ji)基金出現，而(er)這多半在流動性較好，溢價水平較低且實際杠桿明顯的分(fen)級(ji)基金中(zhong)出現。

分級基金炒作不止

盡管本周前(qian)兩(liang)個(ge)交易日滬深(shen)指(zhi)數未能延(yan)續上周五的大(da)漲行情，傳統封閉式基金紛(fen)紛(fen)下挫，不過部分(fen)分(fen)級股(gu)基的炒作逆市(shi)火爆(bao)，顯(xian)示出多(duo)空(kong)力量仍在(zai)激(ji)烈(lie)角逐。

在上周五(wu)的大漲(zhang)(zhang)中，銀華銳進(jin)(jin)、雙禧B、瑞福進(jin)(jin)取等(deng)10只(zhi)分(fen)級(ji)股(gu)基(ji)進(jin)(jin)取份額漲(zhang)(zhang)停，分(fen)級(ji)債基(ji)進(jin)(jin)取份額多(duo)利進(jin)(jin)取漲(zhang)(zhang)停。28只(zhi)分(fen)級(ji)股(gu)基(ji)平(ping)均漲(zhang)(zhang)幅8.52%，總體(ti)成交額也急(ji)劇放大，上周五(wu)成交18.93億元(yuan)(yuan)，昨日為18.4億，而(er)上周四(si)僅8.23億元(yuan)(yuan)。

延(yan)續上(shang)周(zhou)五的(de)(de)走(zou)勢，分(fen)級基(ji)金(jin)本周(zhou)一繼(ji)續上(shang)演(yan)炒作(zuo)大(da)戲，國泰進取(qu)、多(duo)利進取(qu)收盤(pan)均漲(zhang)停(ting)，申萬進取(qu)、招商商品B及瑞福進取(qu)漲(zhang)幅均超4%；金(jin)鷹500B、工銀500A等(deng)跌幅均超3%。而在近日表(biao)現中，iFinD統計(ji)數據顯示，截至(zhi)上(shang)周(zhou)五，申萬進取(qu)溢(yi)價率已經高達147.06%，嘉(jia)實(shi)多(duo)利進取(qu)的(de)(de)溢(yi)價率也(ye)達到58.08%。

而昨日，國泰進(jin)取、多利進(jin)取和申萬進(jin)取的炒作依然延續了前兩個交易日的熱度。然而機(ji)構(gou)持有人扮演空(kong)方角色，對于后市(shi)的判斷頗為謹慎。

根據深交所本周一披露的數據，國泰(tai)進(jin)取(qu)(qu)、申(shen)萬進(jin)取(qu)(qu)和(he)多利進(jin)取(qu)(qu)漲幅偏離(li)值(zhi)分(fen)別達到(dao)10.34%、7.05%和(he)10.34%；信誠(cheng)500B、泰(tai)達進(jin)取(qu)(qu)和(he)工銀500B換手率分(fen)別達到(dao)21.64%、25.04%和(he)32.18%。其(qi)中(zhong)國泰(tai)進(jin)取(qu)(qu)成(cheng)為本周市場(chang)上最大“妖基(ji)”，但機(ji)構(gou)席位參與較少，最近三個交易日，只(zhi)有(you)一家機(ji)構(gou)席位買(mai)入335.58萬元。

尋找下一只“妖基”

機(ji)構炒作似乎不(bu)懼(ju)高(gao)(gao)溢(yi)價，目前溢(yi)價率最高(gao)(gao)的(de)申萬進(jin)取(qu)炒作仍(reng)然(ran)火爆。不(bu)過賣(mai)盤(pan)已經開始變得明顯(xian)。

在申(shen)萬進取本(ben)周一買(mai)賣(mai)席位(wei)中，機構扮(ban)演炒作(zuo)主(zhu)力，三(san)大機構席位(wei)分(fen)別買(mai)入983.19萬元(yuan)、594.10萬元(yuan)和(he)492.90萬元(yuan)，兩大賣(mai)方(fang)機構席位(wei)分(fen)別賣(mai)出734.19萬元(yuan)和(he)486.29萬元(yuan)，可見(jian)機構分(fen)歧(qi)明顯。

工銀500B與申萬進取相似，昨(zuo)日，一(yi)(yi)家機構(gou)席(xi)位(wei)(wei)買(mai)入80.23萬元(yuan)，賣(mai)出(chu)45.34萬元(yuan)，分列買(mai)賣(mai)席(xi)位(wei)(wei)首位(wei)(wei)。本周一(yi)(yi)，機構(gou)席(xi)位(wei)(wei)同(tong)樣是(shi)買(mai)賣(mai)互現。不過(guo)泰達進取和信誠500B本周一(yi)(yi)只有機構(gou)賣(mai)單，分別賣(mai)出(chu)31.22萬元(yuan)和1146.59萬元(yuan)，后(hou)者更(geng)成為近日封閉式(shi)基金最大的機構(gou)交(jiao)易額。

然(ran)而，并(bing)非所有的分級基金高風險份額都(dou)適合炒作，機構似乎在(zai)尋找下一只“妖(yao)基”。

《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)統計發現(xian)，早(zao)在(zai)(zai)今年年初1月16日(ri)至2月15日(ri)的一波大(da)漲中，長盛(sheng)同(tong)瑞(rui)B漲幅達到27%，成為(wei)市場上表(biao)現(xian)最為(wei)搶(qiang)眼的黑馬；同(tong)期多數分級基金高(gao)風險份額漲幅在(zai)(zai)10%以(yi)下(xia)。

而在更早的時候，2011年(nian)10月24日(ri)至2011年(nian)11月4日(ri)市場大(da)漲中(zhong)，銀華(hua)銳進(jin)上(shang)漲22.42%，同期(qi)多數分(fen)(fen)級基(ji)金高風(feng)險(xian)份(fen)額漲幅(fu)在10%上(shang)下。同一(yi)年(nian)6年(nian)20日(ri)至7月18日(ri)市場大(da)漲，信誠500B漲幅(fu)22.32%，同期(qi)多數分(fen)(fen)級基(ji)金高風(feng)險(xian)份(fen)額漲幅(fu)在15%上(shang)下。

單(dan)純從歷史(shi)數(shu)據來看(kan)，分(fen)級(ji)基金(jin)高風險份額(e)似乎有(you)輪流坐莊的(de)(de)(de)(de)趨勢，但(dan)是實(shi)際上(shang)機構和游資炒(chao)作中(zhong)，主(zhu)要考慮因素較為一致。北(bei)京(jing)某基金(jin)人士認為，除(chu)了對于后市的(de)(de)(de)(de)判斷分(fen)歧，機構還關(guan)注(zhu)它(ta)的(de)(de)(de)(de)流動(dong)性。如果場(chang)內交(jiao)易狀況很低迷，即使它(ta)有(you)很大的(de)(de)(de)(de)漲幅(fu)，但(dan)投(tou)資者要承擔高額(e)的(de)(de)(de)(de)沖(chong)擊成(cheng)本，最終投(tou)資者難以在(zai)市場(chang)反(fan)彈(dan)中(zhong)博取預期的(de)(de)(de)(de)收益(yi)。