每經(jing)(jing)編輯｜每經(jing)(jing)實習記(ji)者 陸慧婧 發(fa)自上海     

每經實習記者 陸(lu)慧婧 發自上海

A股“回(hui)光返照”后，又(you)陷(xian)入低迷。熊市之下(xia)，新基金公司的困難又(you)提升到了新的高度。

昨(zuo)日德邦基(ji)(ji)金公告稱(cheng)，旗下(xia)首只(zhi)股票基(ji)(ji)金延長募集。而(er)這也是(shi)2010年新(xin)基(ji)(ji)金公司審(shen)批(pi)開閘以來，首次出(chu)現(xian)首只(zhi)產品就(jiu)延長募集的現(xian)象。

業內人(ren)士分(fen)析(xi)認為，出(chu)現這一現象緣(yuan)于(yu)行業慣例，因為股(gu)票(piao)型基(ji)金(jin)既能(neng)因較高(gao)費率帶來收益，業績也易出(chu)彩，同時(shi)由(you)于(yu)股(gu)基(ji)投研人(ren)才充足進而(er)方便(bian)(bian)搭建團隊。但新基(ji)金(jin)公司首要解決吃飯問題，如同樣為新基(ji)金(jin)公司的國金(jin)通用，其首發產品便(bian)(bian)選擇發起式基(ji)金(jin)模(mo)式而(er)成功(gong)募(mu)集。

德邦首只產品延長募集

昨日，德(de)邦基(ji)金發布基(ji)金延募公告，將(jiang)旗下德(de)邦優化(hua)配(pei)置股票基(ji)金募集延長(chang)至(zhi)9月(yue)21日。該基(ji)金已于2012年8月(yue)20日開始(shi)募集，原定認購截止(zhi)日為(wei)2012年9月(yue)14日。

針對(dui)此次延(yan)募，德邦基金表示，因為發行檔期關(guan)系，這次基金募集時間(jian)比較短，只有4周時間(jian)，所以延(yan)長了募集，目前股東方有部(bu)分(fen)資金有購買意愿，手(shou)續(xu)仍在辦理。

《每日(ri)經濟新聞》記(ji)者注意到(dao)，除了(le)基(ji)金(jin)(jin)公司和股東方，在基(ji)金(jin)(jin)銷(xiao)(xiao)售(shou)的(de)渠(qu)道方面，德(de)(de)邦基(ji)金(jin)(jin)的(de)代(dai)銷(xiao)(xiao)機構(gou)明顯偏少。數據(ju)顯示，此次德(de)(de)邦優化配置(zhi)股票基(ji)金(jin)(jin)代(dai)銷(xiao)(xiao)機構(gou)僅有10家(jia)(jia)，除了(le)托管行交通銀(yin)(yin)行外，銀(yin)(yin)行系銷(xiao)(xiao)售(shou)網點只(zhi)有上海銀(yin)(yin)行一家(jia)(jia)，即使之后陸(lu)續增加(jia)了(le)5家(jia)(jia)代(dai)銷(xiao)(xiao)機構(gou)，基(ji)金(jin)(jin)的(de)主要發(fa)售(shou)渠(qu)道——銀(yin)(yin)行，也只(zhi)增加(jia)了(le)1家(jia)(jia)浦發(fa)銀(yin)(yin)行。相比德(de)(de)邦基(ji)金(jin)(jin)，其他次新基(ji)金(jin)(jin)公司首(shou)(shou)發(fa)產品(pin)代(dai)銷(xiao)(xiao)機構(gou)基(ji)本在15家(jia)(jia)以上，發(fa)行期陸(lu)續會增至20多家(jia)(jia)，平(ping)安大華首(shou)(shou)只(zhi)基(ji)金(jin)(jin)代(dai)銷(xiao)(xiao)機構(gou)更是(shi)多達30家(jia)(jia)。

不(bu)過也有(you)業(ye)內人士對《每(mei)日經濟新聞》記者表示，代銷(xiao)(xiao)機(ji)構數量的(de)多(duo)少并不(bu)重(zhong)要，新基金發(fa)(fa)行時，有(you)的(de)代銷(xiao)(xiao)機(ji)構多(duo)達五、六十家，過半(ban)代銷(xiao)(xiao)機(ji)構零(ling)銷(xiao)(xiao)售，“往往起關鍵作(zuo)用的(de)還是(shi)在托管行和其他一兩家代銷(xiao)(xiao)機(ji)構，最(zui)多(duo)不(bu)超過10家。通常情況下，新基金發(fa)(fa)行99%的(de)份額都是(shi)集中在這前(qian)10家。”

不過(guo)他也認為，基金(jin)(jin)發行低迷，并不能完全歸(gui)結于(yu)托管行的支持力度不夠，“托管行肯定盡量幫忙(mang)募集，銀(yin)行都(dou)有銷(xiao)售任務(wu)，各方都(dou)在找資金(jin)(jin)，但是最主要(yao)的原因，還是股(gu)市行情(qing)不好，沒有資金(jin)(jin)愿意進入(ru)。”

同樣有(you)債基發售，托管(guan)行也(ye)為交(jiao)行的基金(jin)公司(si)人(ren)士表示，目前基金(jin)募集情(qing)況也(ye)不樂觀。

“債券基金募(mu)集情(qing)況(kuang)也(ye)不(bu)太好，相對上半年牛市(shi)，目前債市(shi)陷(xian)入調(diao)整階段，直(zhi)接影響(xiang)債券基金銷(xiao)售”，他告訴(su)記者 “目前募(mu)資(zi)情(qing)況(kuang)也(ye)不(bu)太好，沒有超(chao)過10個億，不(bu)過市(shi)場上有很多資(zi)金會選擇最后(hou)一刻才購入。”

“首先要解決吃飯問題”

事(shi)實上(shang)，德邦基(ji)(ji)金的(de)(de)情況只(zhi)是近期股基(ji)(ji)發(fa)(fa)(fa)行(xing)的(de)(de)一個縮(suo)影。今(jin)年以來(lai)股基(ji)(ji)發(fa)(fa)(fa)行(xing)舉步維艱，除了滬深300ETF發(fa)(fa)(fa)行(xing)的(de)(de)4月，股票(piao)基(ji)(ji)金平均(jun)募(mu)(mu)資額(e)一度沖上(shang)50億(yi)(yi)，其余月份(fen)，股基(ji)(ji)發(fa)(fa)(fa)行(xing)均(jun)在10億(yi)(yi)份(fen)之下徘(pai)徊。進入8月份(fen)，股基(ji)(ji)銷(xiao)售形勢更(geng)是急轉而下，平均(jun)發(fa)(fa)(fa)行(xing)份(fen)額(e)僅為3.87億(yi)(yi)，跌(die)破(po)今(jin)年以來(lai)的(de)(de)5億(yi)(yi)水平線，陷(xian)入3年來(lai)的(de)(de)最低(di)點。熊市之下，即使大(da)型基(ji)(ji)金公司(si)也(ye)不(bu)能“力挽狂(kuang)瀾”，7月底發(fa)(fa)(fa)行(xing)的(de)(de)博時醫(yi)療股票(piao)首(shou)募(mu)(mu)2.77億(yi)(yi)，華(hua)安(an)逆向策略首(shou)募(mu)(mu)2.32億(yi)(yi)，富(fu)國基(ji)(ji)金發(fa)(fa)(fa)行(xing)的(de)(de)高(gao)新技術產業股票(piao)首(shou)募(mu)(mu)3.4億(yi)(yi)。

盡管面對股基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)“寒冬”，新(xin)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金公(gong)司(si)的(de)(de)首(shou)發(fa)(fa)依舊未改青睞股基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)的(de)(de)偏好。新(xin)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金公(gong)司(si)首(shou)發(fa)(fa)選擇股票型基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金是(shi)常態。

針對(dui)(dui)這(zhe)一(yi)現象(xiang)，某次新(xin)基(ji)(ji)(ji)金公司市(shi)場(chang)部總經理(li)認為(wei)，新(xin)基(ji)(ji)(ji)金公司首選股(gu)票基(ji)(ji)(ji)金發(fa)行(xing)，是個行(xing)業慣(guan)例。理(li)由有(you)三方面，首先，相比固定收益基(ji)(ji)(ji)金，股(gu)票基(ji)(ji)(ji)金費率比較高，能(neng)夠給基(ji)(ji)(ji)金公司帶來的(de)收入(ru)也相對(dui)(dui)更(geng)(geng)(geng)(geng)多。其(qi)次，站在基(ji)(ji)(ji)金公司的(de)角度，權(quan)益類投(tou)資更(geng)(geng)(geng)(geng)能(neng)體(ti)現整體(ti)投(tou)研實力，業績如能(neng)提升(sheng)，對(dui)(dui)整個公司品牌宣傳有(you)很大幫助(zhu)。再(zai)有(you)，從新(xin)公司團(tuan)隊搭(da)建上，前幾年股(gu)票基(ji)(ji)(ji)金發(fa)行(xing)較多，業內在這(zhe)方面人才儲(chu)備更(geng)(geng)(geng)(geng)為(wei)充足，組(zu)建團(tuan)隊也更(geng)(geng)(geng)(geng)為(wei)容易(yi)。

不(bu)過(guo)上述人士(shi)也表示，新基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司首先要解決吃飯問題(ti)，應該什么產品好賣就發(fa)什么，首選股(gu)票(piao)基(ji)(ji)金(jin)(jin)發(fa)行是(shi)行業慣(guan)例，不(bu)過(guo)肯定不(bu)是(shi)全部(bu)。“2004、2005年(nian)也是(shi)熊市，長信基(ji)(ji)金(jin)(jin)發(fa)行首只(zhi)產品選擇了(le)貨幣基(ji)(ji)金(jin)(jin)，正是(shi)這一舉動，在行情(qing)低迷時(shi)挽救了(le)新基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司”。

另一(yi)位業內人士(shi)表示，新基金公(gong)(gong)司發行首(shou)只產品采(cai)用的策略不(bu)(bu)同(tong)(tong)，募(mu)集效(xiao)果也(ye)不(bu)(bu)同(tong)(tong)。在股票(piao)型基金發行艱難的背景(jing)下(xia)，國(guo)金通用首(shou)只產品采(cai)用發起式(shi)股基，由于發起式(shi)基金成立(li)底(di)線只需5000萬，最(zui)終順利募(mu)集。在利益(yi)捆(kun)綁(bang)的機制下(xia)，產品易于獲得(de)基民(min)信任；未(wei)來市(shi)場轉暖(nuan)，基金公(gong)(gong)司和基民(min)都將受益(yi)，對新基金公(gong)(gong)司是個(ge)較(jiao)好的選擇。