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每經記者 李聽 發自上海

2012年11月，A股市(shi)場急(ji)轉直下(xia)，當月投連(lian)(lian)險平均收(shou)益(yi)(yi)也創下(xia)年內新低（單(dan)月平均收(shou)益(yi)(yi)率(lv)-3.95%），萬能險雖也受到(dao)影響，但相比投連(lian)(lian)險來(lai)說，“穩定(ding)”優勢(shi)明顯。

截至(zhi)12月10日(ri)，相關(guan)保(bao)險(xian)(xian)(xian)公司11月份(fen)萬(wan)能(neng)險(xian)(xian)(xian)結算利率(lv)基本公布完畢(bi)，據《每日(ri)經濟新聞》記者統計，大多(duo)數保(bao)險(xian)(xian)(xian)公司萬(wan)能(neng)險(xian)(xian)(xian)結算利率(lv)從年初(chu)的4.05%或(huo)4%，在5~9月份(fen)逐漸調(diao)(diao)整至(zhi)3.95%，11月份(fen)以來(lai)逐步調(diao)(diao)整到3.9%或(huo)以下的“基準水(shui)平”。總體而(er)言，11月份(fen)萬(wan)能(neng)險(xian)(xian)(xian)結算利率(lv)趨于3.9%附近的區域(yu)。

相比而言，銀行理財產(chan)(chan)品(pin)(pin)收益率(lv)與前(qian)幾個月相比，各投(tou)資(zi)期限的(de)理財產(chan)(chan)品(pin)(pin)預期收益率(lv)又再度出現了一(yi)定程(cheng)度的(de)攀升。外資(zi)銀行動輒高達6％、8％甚至雙位數收益率(lv)的(de)理財產(chan)(chan)品(pin)(pin)，尤為惹(re)眼。

普益(yi)財(cai)富數據(ju)顯(xian)示，上周28家銀(yin)(yin)行共(gong)發行了(le)177款人民幣(bi)債券和貨(huo)幣(bi)市場類理財(cai)產品(pin)，預(yu)期(qi)收益(yi)率(lv)最(zui)低2.70%，最(zui)高為6.00%。據(ju)了(le)解，1年(nian)期(qi)以內(nei)銀(yin)(yin)行理財(cai)產品(pin)收益(yi)率(lv)趨(qu)于4.05%~4.58%區間。

事實上(shang)，5月份以(yi)(yi)來(lai)，部分壽(shou)險(xian)公司(si)逐步(bu)調低其萬(wan)能(neng)(neng)險(xian)結(jie)(jie)(jie)算利(li)(li)率(lv)，至11月底萬(wan)能(neng)(neng)險(xian)結(jie)(jie)(jie)算利(li)(li)率(lv)趨于穩定，基本保持(chi)在4%以(yi)(yi)下的水(shui)平。據《每(mei)日經濟新(xin)聞》記(ji)者了解(jie)，萬(wan)能(neng)(neng)型結(jie)(jie)(jie)算利(li)(li)率(lv)維持(chi)在4%以(yi)(yi)上(shang)水(shui)平的產品包(bao)括(kuo)泰康人(ren)壽(shou) “e理(li)財終(zhong)身壽(shou)險(xian)”（結(jie)(jie)(jie)算利(li)(li)率(lv)為4.45%）等一些(xie)傳統“高(gao)產戶”。“結(jie)(jie)(jie)算王”光大永(yong)明(ming)人(ren)壽(shou)穩保豐兩全(quan)保險(xian)（萬(wan)能(neng)(neng)型）依(yi)舊保持(chi)著其近幾月以(yi)(yi)來(lai)最高(gao)結(jie)(jie)(jie)算水(shui)平的記(ji)錄——5.25%。中(zhong)融(rong)人(ren)壽(shou)融(rong)盛連(lian)年(nian)終(zhong)身壽(shou)險(xian) （萬(wan)能(neng)(neng)型）B款同樣維持(chi)了4.9%的較高(gao)年(nian)化結(jie)(jie)(jie)算率(lv)。

從(cong)另一方面來看，光(guang)大永明(ming)人(ren)壽(shou)、中(zhong)(zhong)融人(ren)壽(shou)等傳(chuan)統(tong)的(de)(de)(de)“高(gao)結(jie)(jie)算率”險(xian)(xian)企在(zai)其他(ta)萬(wan)能(neng)險(xian)(xian)上(shang)的(de)(de)(de)結(jie)(jie)算利率也呈現出下降(jiang)的(de)(de)(de)趨勢。如光(guang)大永明(ming)人(ren)壽(shou)在(zai)11月15日公布(bu)的(de)(de)(de)萬(wan)能(neng)險(xian)(xian)結(jie)(jie)算利率，維持在(zai)3.35%~4.55%區間；11月份(fen)中(zhong)(zhong)融人(ren)壽(shou)公布(bu)的(de)(de)(de)萬(wan)能(neng)險(xian)(xian)結(jie)(jie)算利率顯示，中(zhong)(zhong)融人(ren)壽(shou)盛世團體年金保險(xian)(xian)（萬(wan)能(neng)型）A款(kuan)(kuan)、中(zhong)(zhong)融聚寶盆終身(shen)(shen)壽(shou)險(xian)(xian)A款(kuan)(kuan)(萬(wan)能(neng)型)年化結(jie)(jie)算利率分別為(wei)(wei)3.20%、2.50%。11月份(fen)，泰(tai)康愛家(jia)贏家(jia)終身(shen)(shen)壽(shou)險(xian)(xian)（萬(wan)能(neng)型）結(jie)(jie)算利率為(wei)(wei)3.91%。

從上市保險公(gong)司來看，11月份中國人壽瑞(rui)(rui)盈、瑞(rui)(rui)安、瑞(rui)(rui)祥(xiang)、瑞(rui)(rui)豐(feng)、穩健一生團體年(nian)金等5個相關萬能(neng)險產品結(jie)算(suan)利率為(wei)3.9%，與10月份持平。記者了解(jie)到(dao)，3.9%這一結(jie)算(suan)率是(shi)從2012年(nian)7月開始(shi)執行的，2012年(nian)6月其(qi)主(zhu)要(yao)萬能(neng)險結(jie)算(suan)利率為(wei)4.01%，2012年(nian)1月~5月主(zhu)要(yao)結(jie)算(suan)利率則為(wei)4.05%。

11月(yue)份，平(ping)安人(ren)壽(shou)(shou)萬(wan)(wan)(wan)能(neng)險結算(suan)(suan)(suan)利(li)率(lv)分別為(wei)：個(ge)人(ren)萬(wan)(wan)(wan)能(neng)險結算(suan)(suan)(suan)利(li)率(lv)為(wei)3.875%，個(ge)人(ren)銀行萬(wan)(wan)(wan)能(neng)保(bao)險結算(suan)(suan)(suan)利(li)率(lv)為(wei)4%，與上月(yue)持平(ping)。太(tai)平(ping)洋人(ren)壽(shou)(shou)最近(jin)公布(bu)的金誠(cheng)利(li)兩(liang)全保(bao)險 （萬(wan)(wan)(wan)能(neng)型）等萬(wan)(wan)(wan)能(neng)險產(chan)品(pin)結算(suan)(suan)(suan)利(li)率(lv)為(wei)3.9%。新華(hua)人(ren)壽(shou)(shou)得(de)意理財兩(liang)全保(bao)險等萬(wan)(wan)(wan)能(neng)險結算(suan)(suan)(suan)利(li)率(lv)維持在3.9%。

上周股市(shi)強(qiang)勁反彈，但(dan)上證綜(zong)指今年以來(lai)仍(reng)下跌6.26%，加(jia)之(zhi)央行兩次降息，萬能(neng)(neng)險結(jie)算利(li)率(lv)不(bu)斷下滑，據記者大致統計(ji)，目前險企(qi)萬能(neng)(neng)險結(jie)算利(li)率(lv)大多低(di)于3.95%。

保險(xian)(xian)行(xing)業人士表示，保險(xian)(xian)投資類產品在今年可(ke)以(yi)說(shuo)一直處于寒冬之中。隨著前10月(yue)健康(kang)險(xian)(xian)保費的高速發展，2013年大型險(xian)(xian)企(qi)在穩定開掘傳統市場的時候，將更多的目(mu)光放在健康(kang)險(xian)(xian)等(deng)有增長空間的產品上面。

一位金融(rong)分析師(shi)在和《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者交(jiao)流時表(biao)示，幾類金融(rong)產(chan)(chan)品的收(shou)益(yi)(yi)率(lv)顯著高(gao)于目前的險(xian)資(zi)投(tou)資(zi)結果(guo)，如(ru)1年(nian)期銀行理財(cai)產(chan)(chan)品預(yu)期收(shou)益(yi)(yi)率(lv)在4.5%~5.0%之(zhi)間、集合信托年(nian)回報率(lv)在8%~15%之(zhi)間，基(ji)礎設施債權投(tou)資(zi)計劃和不動(dong)產(chan)(chan)投(tou)資(zi)計劃年(nian)回報率(lv)大致在5%左(zuo)右，券商專項賬戶理財(cai)計劃雖說表(biao)現良莠不齊，但(dan)一些產(chan)(chan)品也(ye)可達(da)到年(nian)回報率(lv)6%以(yi)上。總(zong)體來(lai)看，這幾類金融(rong)產(chan)(chan)品的收(shou)益(yi)(yi)率(lv)高(gao)于部分險(xian)資(zi)披露的年(nian)化收(shou)益(yi)(yi)率(lv)，這將有效提升險(xian)資(zi)收(shou)益(yi)(yi)率(lv)。

盡管如(ru)此(ci)，《每日經濟新聞(wen)》記者(zhe)在(zai)滬上(shang)(shang)和(he)一(yi)些(xie)保(bao)險公司(si)總裁(cai)交(jiao)流時發現，他(ta)(ta)們將(jiang)更(geng)多(duo)的(de)眼光放在(zai)了(le)保(bao)障(zhang)程度(du)較(jiao)高的(de)傳統保(bao)險產品和(he)年(nian)金、健康險等方面。正(zheng)如(ru)一(yi)位(wei)保(bao)險公司(si)總裁(cai)所(suo)說：“對保(bao)險公司(si)來說，回歸保(bao)障(zhang)就叫專業。與其他(ta)(ta)金融機構相比，保(bao)險公司(si)在(zai)‘理財產品’上(shang)(shang)并無明顯(xian)優勢(shi)。”

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