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每經記者 喻春來 發自北京

12月(yue)8日，中國海(hai)洋石油(you)有限公(gong)司（以(yi)下簡稱中海(hai)油(you)）宣布，收到(dao)加(jia)拿大(da)工(gong)業部(bu)長(chang)的(de)通知——關于建議收購尼克森公(gong)司的(de)申請，根(gen)據加(jia)拿大(da)投資(zi)法(fa)，已獲得(de)部(bu)長(chang)批準。這是中國企業迄今(jin)為止最大(da)一樁海(hai)外收購案，收購金總額達151億美(mei)元。

分析師對《每日經(jing)濟(ji)新(xin)聞》記者表(biao)示，該批準(zhun)是該建議收(shou)購(gou)完成的先決(jue)條件之一。中海(hai)油的收(shou)購(gou)還(huan)需(xu)拿到美國的“路條”，這給最終(zhong)的收(shou)購(gou)增加(jia)了諸多的不(bu)穩定性。

對于(yu)此(ci)次收(shou)購(gou)，有研(yan)究人士分析稱(cheng)，中國油企(qi)在加(jia)拿(na)大(da)(da)的收(shou)購(gou)大(da)(da)門很難就(jiu)此(ci)關閉。

尼克森(sen)在(zai)美(mei)英有重要資產

該(gai)交易(yi)(yi)是中國企業有史以來(lai)最大(da)規(gui)模的(de)海外收購。獲(huo)得加拿大(da)政府(fu)批準(zhun)，為(wei)中海油完成這(zhe)樣一宗交易(yi)(yi)掃清了(le)一個重要障礙。

作為此次(ci)交易的(de)(de)一部分，中(zhong)(zhong)海(hai)油同意在(zai)交易完成后作出一系列的(de)(de)承諾，包括：確(que)立卡爾加(jia)里為中(zhong)(zhong)海(hai)油在(zai)北美(mei)和(he)中(zhong)(zhong)美(mei)洲的(de)(de)總部，管理價值約(yue)80億(yi)美(mei)元的(de)(de)新增(zeng)資產(chan)；中(zhong)(zhong)海(hai)油將(jiang)保留尼克森現有的(de)(de)管理層和(he)員工；中(zhong)(zhong)海(hai)油將(jiang)投入大(da)量資金用于(yu)長期(qi)開發加(jia)拿(na)大(da)的(de)(de)油氣資源(yuan)；中(zhong)(zhong)海(hai)油將(jiang)在(zai)多倫(lun)多交易所掛(gua)牌交易其股份。

此外，中海油將繼(ji)續(xu)推進尼克森現(xian)有的(de)(de)倍受好評的(de)(de)社區和慈(ci)善項目，尤其是關(guan)于原(yuan)住民(min)及當(dang)地社區的(de)(de)項目；繼(ji)續(xu)支持阿爾伯(bo)塔大學的(de)(de)油砂(sha)研究(jiu)，并參(can)與加拿大油砂(sha)革新聯盟(COSIA)；將向加拿大工(gong)業部提交與承諾相關(guan)的(de)(de)年(nian)度執(zhi)行報告。

據悉，中海油收(shou)購后(hou)還將承擔尼克森43億(yi)美元的債務。

中(zhong)投顧(gu)問能(neng)源行(xing)業研(yan)究員周修杰(jie)對《每日經(jing)濟(ji)新(xin)聞》記者(zhe)說，加(jia)方的附加(jia)條件會增(zeng)加(jia)中(zhong)海油營運的風險(xian)，可(ke)能(neng)會對其財(cai)務、管理產生不(bu)良影響。

目前(qian)，該交(jiao)易已獲(huo)得尼(ni)克森股東批(pi)準，但(dan)還(huan)有待美國(guo)和(he)英國(guo)政府的審批(pi)，因為(wei)尼(ni)克森在美國(guo)和(he)英國(guo)擁有重要資產。不過，加拿大政府的意見仍是該交(jiao)易能(neng)否(fou)完成(cheng)的重要條(tiao)件(jian)。

周修杰(jie)認為，雖(sui)然中海油(you)收(shou)購(gou)(gou)尼克(ke)森的申(shen)請(qing)已經獲得(de)加(jia)拿大政府的批準，但離最(zui)終(zhong)完(wan)成收(shou)購(gou)(gou)還(huan)有一段距離。由于(yu)尼克(ke)森海外業務涉及多個國家，中海油(you)的收(shou)購(gou)(gou)還(huan)需拿到(dao)美國的“路條”，這(zhe)給最(zui)終(zhong)的成功(gong)收(shou)購(gou)(gou)增加(jia)了一些不確定性。中海油(you)應當積(ji)極向美國相關部(bu)門申(shen)請(qing)，提交(jiao)所需文件，配(pei)合審(shen)核(he)，以期盡快(kuai)完(wan)成收(shou)購(gou)(gou)。

“明年中海油產量(liang)可增20%”

截至2011年12月(yue)31日，尼克(ke)森(sen)擁有(you)9億桶(tong)(tong)油(you)當(dang)量(liang)的證實儲(chu)量(liang)及(ji)11.22億桶(tong)(tong)油(you)當(dang)量(liang)的概算儲(chu)量(liang)。尼克(ke)森(sen)今(jin)年第(di)二季(ji)度的平(ping)(ping)均日產量(liang)為20.7萬桶(tong)(tong)油(you)當(dang)量(liang)(不含礦費(fei))，而(er)中海油(you)去年全年平(ping)(ping)均日凈產量(liang)達到90.9萬桶(tong)(tong)油(you)當(dang)量(liang)。

據券商機構的測(ce)算，收購完成后，中(zhong)海油的油氣(qi)產量(liang)將增(zeng)加(jia)22.77%(靜態情況下)。隨著今年底完成對(dui)尼克森石油的收購，中(zhong)海油的油氣(qi)產量(liang)將有較大幅度提升，將接近中(zhong)石化(hua)的油氣(qi)產量(liang)。

摩根士丹利發(fa)表報告稱，有助于(yu)中(zhong)海(hai)(hai)油(you)以(yi)合理價格擴大儲備、分散資(zi)產的(de)(de)政策風險；若(ruo)計入尼克森的(de)(de)貢獻，明(ming)年中(zhong)海(hai)(hai)油(you)產量(liang)可增加20%。中(zhong)海(hai)(hai)油(you)今年6月底凈現金(jin)96億(yi)美(mei)元，無需(xu)為這項151億(yi)美(mei)元的(de)(de)交(jiao)易發(fa)新股融資(zi)，交(jiao)易完(wan)成后負債比率(lv)約6%，仍處于(yu)可控水平。

“由于兩公司(si)業(ye)務(wu)鏈(lian)是同行業(ye)，收購后(hou)并(bing)不存在(zai)(zai)經營(ying)上的風(feng)(feng)險。”仁(ren)達方(fang)略(lve)管理咨詢有限公司(si)董事長王吉(ji)鵬說(shuo)，“但是，收購后(hou)存在(zai)(zai)戰略(lve)上的風(feng)(feng)險，受外(wai)在(zai)(zai)政治、經濟(ji)宏觀因素的影響。”

目(mu)前，尼(ni)克(ke)森專(zhuan)注于三項(xiang)發展(zhan)戰略，包括加拿大西部(bu)的油砂(sha)、頁巖氣及主(zhu)要位于北海(hai)、西非海(hai)上及墨西哥灣深水海(hai)域的常規油氣勘探與開發。

據了(le)解，中海油去年已經開(kai)始開(kai)發安(an)徽蕪湖和巢湖一帶的部分頁巖(yan)氣井。由于技術(shu)經驗(yan)等方面的欠缺，開(kai)發效果并(bing)不(bu)盡(jin)如人意。而尼(ni)克森在(zai)頁巖(yan)氣開(kai)采(cai)方面的技術(shu)優勢(shi)可(ke)以彌補這(zhe)一欠缺，中海油此收購(gou)可(ke)謂一舉多得。

“尼(ni)克森在(zai)油砂、頁巖氣(qi)等方面擁有高超的(de)開采技術和先進(jin)的(de)生(sheng)產設備(bei)，并且在(zai)海(hai)外(wai)市場中(zhong)有豐富(fu)的(de)油氣(qi)儲量，中(zhong)海(hai)油這(zhe)筆買(mai)賣(mai)做得比較劃算。”周修杰認為。

業內分析人(ren)士也表示(shi)，中海油過往只(zhi)是收購(gou)海外(wai)資產權益(yi)，此次(ci)交易將考(kao)驗(yan)公司管理層整合兩(liang)個營運對象(xiang)，包括其管理風格、資產的能(neng)力，預期該進程需要時間(jian)，未來12~18個月或不(bu)會有(you)實質結(jie)果；近期而言，預期明(ming)年將為中海油帶(dai)來額外(wai)9%盈(ying)利。

加(jia)拿(na)大總理哈珀在(zai)一(yi)份聲明中說，加(jia)拿(na)大政府認為，讓海外國有實體進(jin)一(yi)步(bu)控制加(jia)拿(na)大的油砂(sha)資源開(kai)發不再符合加(jia)拿(na)大的利益。最新批(pi)準(zhun)的交易不應(ying)(ying)被視為這類(lei)潮流的開(kai)始，而應(ying)(ying)被看(kan)作是這類(lei)潮流的終結。

周修杰(jie)認為，尼克(ke)森(sen)是(shi)加拿大(da)知名石油企業，對保(bao)障(zhang)加拿大(da)的(de)能(neng)源安全有重要意義，失(shi)去(qu)尼克(ke)森(sen)使加拿大(da)政(zheng)府“顏面盡(jin)失(shi)”，“特批”只不過是(shi)其“自我安慰(wei)”的(de)說法。

同時(shi)，周(zhou)修杰還(huan)認(ren)為，中(zhong)海(hai)油在(zai)收購過程(cheng)中(zhong)滿足了(le)加方所提要求，給加方帶(dai)來了(le)經(jing)濟利益，中(zhong)國油企在(zai)加拿(na)大的收購大門(men)很難就(jiu)此關閉(bi)。

中海油(you)收(shou)購(gou)尼(ni)克森大事記

2012年(nian)7月23日

中海油(you)宣布將以每股(gu)27.50美(mei)元價(jia)(jia)格(ge)現金收購加拿大尼克森公司所有(you)流通(tong)中的普通(tong)股(gu)，交易總(zong)對價(jia)(jia)約為151億美(mei)元

8月29日

中海油向加(jia)拿大政府提交關于(yu)收(shou)購的審批(pi)申請

10月11日

加拿大工業(ye)部長發表聲明(ming)，加拿大政府決定(ding)將審批中海油收購(gou)尼(ni)克森公司申(shen)請期限延長30天，延期至11月10日

11月2日

加拿大(da)工業部長(chang)表(biao)示，加政府決定將審批(pi)中(zhong)海(hai)油收(shou)購(gou)尼克(ke)森公司申(shen)請期(qi)限再次延長(chang)30天，至12月10日(ri)

12月7日

加拿大政府(fu)宣布批(pi)準中(zhong)(zhong)國海洋石油有限公司以151億美元收(shou)購加拿大尼克森公司。中(zhong)(zhong)海油完(wan)成中(zhong)(zhong)國企業在(zai)海外最大宗收(shou)購

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