每經編輯｜每經記者(zhe) 孫嘉夏 發自(zi)上海    

·追蹤 2013年首只被“獵殺”中概(gai)股

每經(jing)記(ji)者 孫(sun)嘉夏(xia) 發自上(shang)海

針對2013年第(di)一只(zhi)遭“獵殺”的(de)中概(gai)股龍威石化（NYSEMKT：LPH）的(de)調查，正(zheng)逐漸進入深水區。

1月28日，央視綜合(he)頻道《晚間新聞》欄目援引太(tai)原(yuan)市(shi)萬柏林區國稅(shui)局稅(shui)收(shou)管(guan)理員楊靜的說法稱，太(tai)原(yuan)市(shi)龍威經貿有(you)限公司 （下簡稱龍威經貿）在(zai)2012年(nian)全(quan)年(nian)的銷(xiao)售收(shou)入(ru)為264萬元人民幣。

據《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者查證，龍(long)威經(jing)貿(mao)為(wei)上(shang)市公(gong)司龍(long)威石化(hua)的經(jing)營實體(ti)與(yu)主要利(li)潤來源(yuan)。龍(long)威經(jing)貿(mao)264萬元的年銷售(shou)收入，顯然與(yu)龍(long)威石化(hua)于紐交所公(gong)開披露的數字(zi)不符。

在(zai)龍威石化發布的2012年6月(yue)30日(ri)至9月(yue)30日(ri)的季(ji)報中，公(gong)司(si)當季(ji)收入為1.333億(yi)美(mei)(mei)元，主要來自產(chan)品直接銷售收入與代理(li)(li)費。該季(ji)度，龍威石化收取(qu)代理(li)(li)費522.9萬美(mei)(mei)元，產(chan)品銷售額為1.28億(yi)美(mei)(mei)元。

所謂產品的(de)直接(jie)銷售(shou)收入，即來源于(yu)龍威經貿運營的(de)太(tai)原(yuan)與古交兩處(chu)油庫項(xiang)目。顯然(ran)，龍威經貿在2012年三(san)季度(du)所獲得1.28億美(mei)元收入，已遠(yuan)(yuan)遠(yuan)(yuan)超過了(le)在太(tai)原(yuan)當地國稅部門上報的(de)264萬(wan)元人(ren)民幣。

龍威經貿身份起底/

北京時間2013年1月(yue)4日，美(mei)國做空機構(gou)GeoInvesting在SeekingAlpha上刊文，列(lie)舉數項證據(ju)，質疑龍威石(shi)化(hua)業績造假。

該(gai)機構的質疑(yi)理由(you)，是其(qi)曾于(yu)2012年(nian)10月26日(ri)至12月13日(ri)連續(xu)7周時間(jian)(jian)內，不(bu)間(jian)(jian)斷(duan)對(dui)龍威(wei)經貿于(yu)太原(yuan)和(he)古交的項(xiang)目進行攝像(xiang)。視頻(pin)錄像(xiang)顯(xian)示，該(gai)時間(jian)(jian)段內，太原(yuan)和(he)古交項(xiang)目總共僅出現過(guo)5輛油罐車。GeoInvesting因(yin)此認為(wei)龍威(wei)石化將公司(si)在2012年(nian)11月的銷售額夸大(da)了800多倍。

雖(sui)然龍威石(shi)化于1月11日發布了(le)一份(fen)聲明，并(bing)附上了(le)6個視頻(pin)，對GeoInvesting的質疑予以反駁，但(dan)被對方指為“捏造”。

《每日經濟(ji)新聞》記者得(de)到的材料顯(xian)示，龍威經貿的注冊資(zi)本為(wei)人(ren)民幣(bi)3億元，公司(si)法定代(dai)表人(ren)為(wei)蔡(cai)擁(yong)軍(jun)，獲許可經營“汽(qi)油(you)(you)、柴油(you)(you)、煤油(you)(you)的銷售”。股權結構中(zhong)，蔡(cai)擁(yong)軍(jun)認(ren)繳(jiao)出(chu)資(zi)額1500萬元，持股5%，山西中(zhong)赫(he)能化(hua)有限公司(si)（以下簡稱中(zhong)赫(he)能化(hua)）認(ren)繳(jiao)出(chu)資(zi)額2.85億元，持股95%。

中(zhong)赫能(neng)化(hua)(hua)(hua)的(de)注冊(ce)資(zi)(zi)(zi)本為(wei)1.5億元(yuan)(yuan)，其(qi)中(zhong)太原亞華能(neng)化(hua)(hua)(hua)有限公司（以下簡稱亞華能(neng)化(hua)(hua)(hua)）認繳(jiao)出資(zi)(zi)(zi)額1.425億元(yuan)(yuan)，持股95%；蔡擁軍(jun)認繳(jiao)出資(zi)(zi)(zi)額750萬元(yuan)(yuan)，持股5%。

亞華能(neng)化為英屬維爾京群島龍威石(shi)化投資控股有限(xian)公司(si)100%持股企業，蔡擁軍同時擔(dan)任龍威石(shi)化董事長(chang)兼首席執(zhi)行官。

在(zai)龍威石化2012年(nian)6月(yue)30日至9月(yue)30日的季報中(zhong)，提及了亞華(hua)能(neng)化和中(zhong)赫能(neng)化兩(liang)家企(qi)業。該份季報稱上述兩(liang)家公(gong)司(si)在(zai)當季無(wu)需支付(fu)所得(de)稅，原因在(zai)于該兩(liang)家公(gong)司(si)幾乎(hu)不(bu)存在(zai)商業運(yun)營活動，在(zai)可(ke)預見(jian)的未來(lai)也不(bu)太可(ke)能(neng)產生利潤。

季(ji)報同時介紹，上市公(gong)司的(de)利潤主要來源于兩(liang)部(bu)分：產品(pin)(pin)的(de)直接銷售(shou)收入(ru)(ru)和代理(li)(li)費(fei)。其中“直接銷售(shou)收入(ru)(ru)”為(wei)公(gong)司出售(shou)柴油(you)、汽油(you)、燃料(liao)油(you)和溶劑的(de)收入(ru)(ru)；代理(li)(li)費(fei)是(shi)公(gong)司作為(wei)采(cai)購代理(li)(li)商，允許相關機構使用(yong)公(gong)司的(de)許可證從煉油(you)廠購入(ru)(ru)產品(pin)(pin)，龍威石化從中收取(qu)手續費(fei)或傭金。

收入(ru)(ru)構成中(zhong)，產(chan)品直接(jie)銷(xiao)售占據公司(si)收入(ru)(ru)極(ji)大比例。太原(yuan)市(shi)國稅(shui)局(ju)征收管理(li)處(chu)處(chu)長(chang)溫杰在接(jie)受央視記者采訪(fang)時也(ye)表示，在太原(yuan)全(quan)市(shi)范圍(wei)內含(han)有關鍵字“龍威”且經營石(shi)油(you)石(shi)化(hua)產(chan)品的納稅(shui)人僅有一(yi)家，即(ji)龍威經貿(mao)。顯然，上(shang)市(shi)公司(si)龍威石(shi)化(hua)的主要經營實體與利潤(run)來(lai)源即(ji)為(wei)龍威經貿(mao)。

1月29日，《每日經濟新聞》記者試圖聯(lian)系(xi)太原市萬柏林區(qu)國稅局(ju)稅收管理員(yuan)楊靜(jing)，但該局(ju)辦公(gong)室人(ren)員(yuan)稱楊靜(jing)已“不(bu)在這里了(le)”。

記者早前曾實(shi)地(di)踏(ta)訪龍威經貿在太原市和古(gu)交市的兩處油庫項目，發(fa)現加油站冷(leng)清，通往油庫的運輸鐵路已雜草叢生，顯然廢(fei)棄已久。該(gai)情(qing)況與美國做空機構GeoInvesting所見相同(tong)。

漏稅還是財務造假？/

與(yu)龍(long)(long)威經貿(mao)兩處油庫(ku)項目(mu)呈現(xian)的(de)冷清狀況不同，龍(long)(long)威石(shi)化在紐交所公(gong)布(bu)的(de)業(ye)績喜(xi)人。

龍(long)威石化在2012年6月30日至9月30日的(de)季報中披露(lu)，公(gong)司在太原(yuan)項(xiang)目(mu)的(de)產品銷(xiao)售收(shou)入(ru)為7054.1萬(wan)美(mei)(mei)元(yuan)、古交(jiao)項(xiang)目(mu)的(de)產品銷(xiao)售收(shou)入(ru)為5761.8萬(wan)美(mei)(mei)元(yuan)，分(fen)別較2011年同期增長(chang)(chang)21.1%和5.1%，合計實現銷(xiao)售收(shou)入(ru)1.28156億美(mei)(mei)元(yuan)，同比增長(chang)(chang)13.3%。

這一(yi)數(shu)字遠遠超過太原當地國稅部(bu)門提供的龍威(wei)經(jing)貿2012年全年銷售收入264萬元(yuan)人民幣。

上述季(ji)報同時披露，龍威經貿需繳(jiao)納的(de)企業所得稅(shui)率(lv)為25%，在(zai)當季(ji)需繳(jiao)納的(de)稅(shui)款高達620萬美元。

龍威石化(hua)披露的2012年1月1日至3月30日的銷售(shou)數據，同樣遠(yuan)(yuan)遠(yuan)(yuan)超過(guo)了“264萬(wan)元(yuan)人民(min)幣”。當季太原項(xiang)目產(chan)品銷售(shou)額為6055.8萬(wan)美元(yuan)，古交項(xiang)目收入為6429.3萬(wan)美元(yuan)，兩項(xiang)目共實現收入1.248億(yi)美元(yuan)。

從上述(shu)資(zi)料可以看出，龍威(wei)經貿(mao)是(shi)龍威(wei)石化的主要利潤來源，而二者上報稅(shui)務部門和(he)在證交所披露的收入(ru)數據存在巨大差(cha)異(yi) （前(qian)者是(shi)2012年(nian)收入(ru)264萬元，后者是(shi)2012年(nian)一、三兩(liang)季收入(ru)2.53億美元），如果前(qian)者屬實，那么(me)(me)上市(shi)公司就(jiu)涉嫌業績造假；如果后者屬實，那么(me)(me)龍威(wei)經貿(mao)就(jiu)涉嫌漏稅(shui)。

對(dui)于(yu)上述(shu)說法，記者尚未(wei)得到公司方面的回應(ying)。不過(guo)，龍威石化(hua)為投資者描繪(hui)的美妙(miao)藍圖仍(reng)在繼續。

公司新近的一份預測稱，預期截(jie)至2013年6月30日的會計年度(du)營收會增長(chang)(chang)大約26.6%，達(da)到6.463億美元，凈營收將增長(chang)(chang)約24.2%，達(da)到7760萬(wan)美元。

蔡擁軍稱，收購華杰(jie)石油的(de)資產(chan)后，公(gong)司(si)的(de)燃料(liao)總儲量翻了(le)近一番(fan)，達到(dao)220000噸(dun)，并且將(jiang)業務(wu)范(fan)圍擴展到(dao)了(le)山西省(sheng)北(bei)部的(de)新(xin)興工業區域，同時鞏固(gu)了(le)龍(long)威石化作為山西省(sheng)最大的(de)私營(ying)燃料(liao)儲存和配(pei)送公(gong)司(si)的(de)地(di)位。公(gong)司(si)表示，2013財(cai)年業績的(de)增(zeng)長(chang)將(jiang)主要由(you)華杰(jie)石油設施的(de)產(chan)能(neng)提升和2座(zuo)龍(long)威現有(you)設施的(de)有(you)機增(zeng)長(chang)來(lai)推動實現。

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