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每經記者 董華 發自深圳

在新(xin)春即將(jiang)來臨之際，來自(zi)監(jian)管層(ceng)的兩(liang)則(ze)消息，引發(fa)了市(shi)場熱議。一則(ze)是央行在2013年(nian)年(nian)度工作會議上，首次提及做好QDII2（合格境內個人(ren)投(tou)資者(zhe)）試(shi)點準備工作，另一則(ze)是證監(jian)會擬增加人(ren)民幣1000億元用于對臺開展(zhan)RQFII（人(ren)民幣合格境外投(tou)資者(zhe)）試(shi)點。

對于上(shang)述(shu)兩(liang)則消息，業內人(ren)士(shi)向(xiang)《每(mei)日經濟新聞》記者評價稱，它(ta)們都凸顯了監(jian)管層的開放態度，但對A股市場影(ying)響較有限。

新年兩大看點

據稱，近期管(guan)理(li)層關(guan)于QDII2（合格境內個人投資者）的表態，讓市場開始對其進(jin)度產(chan)生關(guan)心。

有消息(xi)人士最(zui)近(jin)也(ye)在媒體上透露，QDII2操作細(xi)則可能會在5月份(fen)“證券行(xing)業創新發(fa)展論(lun)壇”召開(kai)前(qian)后(hou)公布，春(chun)節后(hou)相關(guan)監管(guan)部門將(jiang)會與業內討(tao)論(lun)合格投(tou)資者的認定辦法、資金托管(guan)方案等(deng)具體事宜。

關于該事件的(de)最(zui)新(xin)進展是，傳前海、溫州等地已向監管部門提交了試點QDII2的(de)申請及方案，上海、廣西等地也(ye)都表達過對QDII2的(de)興(xing)趣。

事實上(shang)，“QDII2”有可能就是“半(ban)(ban)港股直通(tong)車”，而2007年曾經的“港股直通(tong)車”半(ban)(ban)路夭折，也讓(rang)人心有余悸。不過，相(xiang)比港股，A股目前的估(gu)值更有吸引力，而且監管層也會在門檻設置上(shang)有所(suo)提升，所(suo)以，也很難再像2007年般掀起狂炒港股的熱浪(lang)。

另一則(ze)消(xiao)息則(ze)是(shi)有關RQFII（人民幣合(he)格(ge)境外投資者）的。1月29日，證監會發布聲明(ming)稱，大(da)陸金融監管機構(gou)將積極考慮進一步擴(kuo)大(da)資本(ben)市(shi)場對(dui)臺(tai)(tai)灣地區的開放(fang)，其中包括對(dui)臺(tai)(tai)開展RQFII試點，并單獨增加人民幣1000億(yi)元的額(e)度(du)。本(ben)次對(dui)臺(tai)(tai)RQFII額(e)度(du)的擴(kuo)大(da)，亦(yi)加強了(le)兩岸之(zhi)間經濟的交流(liu)。

自RQFII試點推(tui)出以來，市場各(ge)方高度關注，境(jing)外投(tou)資者反(fan)映積極。目(mu)前，RQFII總投(tou)資額(e)度已達(da)2700億元，有26家機構(gou)獲得RQFII資格，獲批額(e)度達(da)人民幣近700億元。

對A股影響有限

有人提出(chu)擔憂，稱QDII2的(de)(de)推出(chu)會導致錢流向(xiang)境外(wai)，對A股市場造成極大(da)的(de)(de)影響。而(er)《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者(zhe)在(zai)(zai)采(cai)訪(fang)過程中(zhong)了解到，新(xin)年度經濟復蘇是(shi)確定(ding)的(de)(de)，2013年A股走強的(de)(de)可(ke)能(neng)性很高(gao)；在(zai)(zai)全球范圍內，A股的(de)(de)吸引力不言而(er)喻，外(wai)資(zi)的(de)(de)投資(zi)熱(re)情(qing)也是(shi)空前(qian)強烈。

而RQFII對臺(tai)(tai)擴(kuo)大，對A股(gu)(gu)來說(shuo)，就是活(huo)水。擴(kuo)大至(zhi)臺(tai)(tai)，對于人(ren)民(min)幣(bi)的回流和進(jin)一步完善A股(gu)(gu)投資多元化(hua)，加強境內外機構(gou)的聯動，都有非常重要的意義。

國金(jin)證券財富管理中(zhong)心分析(xi)師孫宏廷認為(wei)，現(xian)在境外資金(jin)投資A股的熱情相(xiang)當高，因(yin)為(wei)A股市場很多板塊的估值仍比(bi)較低(di)。

在(zai)孫宏(hong)廷看來(lai)，由(you)于現在(zai)大盤股的估值依(yi)舊很低(di)，所(suo)以(yi)QFII和RQFII介入A股，最有可能選擇大盤股。華南某(mou)大型基金公(gong)司(si)投資(zi)總監也表示(shi)，在(zai)A股大盤股的配置上偏低(di)，這個情(qing)形目前還(huan)沒(mei)有轉(zhuan)變過(guo)來(lai)。

從估值(zhi)的角(jiao)度來看，外資機構(gou)接下(xia)來可(ke)能再次(ci)介(jie)入的會是估值(zhi)較(jiao)低的石油(you)石化、航運板塊等。

多位(wei)海外機(ji)構人士(shi)認為，現在(zai)A股(gu)的(de)(de)反(fan)彈(dan)仍在(zai)持(chi)續，A股(gu)的(de)(de)估值仍然(ran)具有吸(xi)引力，RQFII資金一(yi)(yi)旦獲(huo)批(pi)入(ru)市，將(jiang)在(zai)一(yi)(yi)定程(cheng)度上提升(sheng)A股(gu)的(de)(de)流(liu)動性和一(yi)(yi)些(xie)板塊的(de)(de)估值。但由于額度較少(shao)，對(dui)A股(gu)整體的(de)(de)提振作用并不(bu)會太明顯。

“從根本上(shang)說，上(shang)述兩則消息對(dui)A股的(de)影(ying)響(xiang)都不是很大，但是表(biao)(biao)明了監管層對(dui)外開(kai)放(fang)的(de)態度(du)，也意味著(zhu)未來(lai)中國的(de)金(jin)融市場(chang)將和世界越(yue)來(lai)越(yue)緊密(mi)。”業(ye)內(nei)人士表(biao)(biao)示。

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