時下，伴隨著(zhu)上(shang)市公司年(nian)報進入密集披露期，高送轉(zhuan)炒作再次唱主角。但(dan)與往(wang)年(nian)不(bu)同的是(shi)，從2013年(nian)1月1日(ri)開始實施的差異化(hua)紅(hong)利稅政策，使得一些炒短(duan)線的投(tou)資(zi)者得不(bu)償(chang)失。

業內分析人士稱(cheng)，新(xin)的紅(hong)利稅政策是在(zai)確保投(tou)資者整(zheng)體稅負有所下降的前提(ti)下，根據持股(gu)期限，分段實(shi)行的差異化稅率，紅(hong)利稅有助于引導股(gu)市形成(cheng)價值投(tou)資的良好趨勢，但仍(reng)有改進余地，可(ke)在(zai)實(shi)踐中逐步完善。

分紅后要倒貼

擅長短線操(cao)作的(de)廣州(zhou)股民李先(xian)生最近很郁悶。“我投資的(de)股票分紅(hong)方(fang)案(an)是10轉9股派0.5元(yuan)(yuan)，1萬股能拿到的(de)現金分紅(hong)是500元(yuan)(yuan)，可紅(hong)利(li)稅要交1900元(yuan)(yuan)，這樣，分紅(hong)不夠繳稅，還(huan)要倒貼1400元(yuan)(yuan)。”李先(xian)生說(shuo)。

記者(zhe)調查發(fa)現，今年(nian)與李(li)先生(sheng)有相(xiang)同(tong)遭遇(yu)的(de)投(tou)資者(zhe)不(bu)在少數(shu)。來自廣州市地方(fang)稅(shui)務(wu)局的(de)消息稱，2013年(nian)1月1日后，股(gu)息紅利(li)等(deng)應納稅(shui)所得計繳個(ge)稅(shui)不(bu)再一刀切(qie)，而是根(gen)據(ju)《財政(zheng)(zheng)部、國(guo)家稅(shui)務(wu)總局、證監會關于實(shi)施上市公司股(gu)息紅利(li)差別化(hua)個(ge)人所得稅(shui)政(zheng)(zheng)策有關問(wen)題的(de)通(tong)知》規定執行(xing)，持股(gu)期限長短決定稅(shui)負高(gao)低。具體稅(shui)率(lv)為：

持股(gu)(gu)期(qi)(qi)限(xian)在1個(ge)(ge)月(yue)以內(含1個(ge)(ge)月(yue))的，其股(gu)(gu)息紅利所(suo)得(de)全額(e)計入應納稅(shui)所(suo)得(de)額(e)，實(shi)際稅(shui)負為(wei)20%；持股(gu)(gu)期(qi)(qi)限(xian)在1個(ge)(ge)月(yue)以上至1年(含1年)的，暫減(jian)按50%計入應納稅(shui)所(suo)得(de)額(e)，實(shi)際稅(shui)負為(wei)10%；持股(gu)(gu)期(qi)(qi)限(xian)超過1年的，暫減(jian)按25%計入應納稅(shui)所(suo)得(de)額(e)，實(shi)際稅(shui)負為(wei)5%。

也就是說，按照李先生的情(qing)況，在(zai)持股(gu)未滿一個(ge)月的情(qing)況下，應繳納的紅利稅為(wei)：10000股(gu) 10股(gu) (9+0.5)元 20%=1900元

截至3月(yue)25日，兩(liang)市(shi)已有514家公(gong)司(si)公(gong)布(bu)分紅(hong)(hong)預(yu)(yu)案，其中(zhong)滬深300成分股中(zhong)有66家公(gong)布(bu)分紅(hong)(hong)預(yu)(yu)案。從分紅(hong)(hong)預(yu)(yu)案來看，中(zhong)小板(ban)和創業板(ban)公(gong)司(si)都(dou)很慷慨。其中(zhong)，創業板(ban)的樂視網方(fang)案為(wei)10轉(zhuan)(zhuan)9股派(pai)(pai)0.5元(yuan)，舒(shu)泰神10轉(zhuan)(zhuan)8股派(pai)(pai)4元(yuan)；中(zhong)小板(ban)的八菱科技分紅(hong)(hong)方(fang)案為(wei)10轉(zhuan)(zhuan)8股派(pai)(pai)3元(yuan)，國電清新10轉(zhuan)(zhuan)8股派(pai)(pai)2元(yuan)。

這意味著，如果投(tou)資(zi)者持有高轉送股(gu)(gu)票，需要(yao)特別注意買股(gu)(gu)票時間和公司股(gu)(gu)權登記(ji)日，并詳細了解紅利稅的征收方(fang)式，避免遭受(shou)不(bu)必要(yao)的損失。一旦出現(xian)分紅不(bu)夠繳稅的情況，股(gu)(gu)票賬(zhang)戶資(zi)金將(jiang)會自(zi)動被扣取，甚至(zhi)凍結(jie)，因(yin)此滿倉的投(tou)資(zi)者要(yao)特別留意。

稅負不再一刀切

廣州市(shi)地(di)方稅務局有關負責(ze)人(ren)(ren)介(jie)紹(shao)，此(ci)前，為(wei)促進資本(ben)市(shi)場發展(zhan)，經國務院批準，自2005年(nian)6月13日起，對個人(ren)(ren)從(cong)上(shang)市(shi)公司取(qu)得(de)(de)的(de)股息紅(hong)利(li)所得(de)(de)，暫減按50%計入應(ying)納稅所得(de)(de)額(e)，依法計征(zheng)個人(ren)(ren)所得(de)(de)稅，實際稅負相當于(yu)其每次(ci)收入額(e)的(de)10%。但從(cong)2013年(nian)1月1日開始(shi)，上(shang)述政策停止執行(xing)，個人(ren)(ren)從(cong)上(shang)市(shi)公司取(qu)得(de)(de)股息紅(hong)利(li)改按持股期限實行(xing)差(cha)別化征(zheng)收個人(ren)(ren)所得(de)(de)稅。

與過去不同是，現在(zai)(zai)上(shang)市公(gong)司分紅和送股(gu)都需(xu)要征稅(shui)，而以資本公(gong)積金(jin)轉股(gu)則不在(zai)(zai)征稅(shui)范圍內。一般來說，上(shang)市公(gong)司往往會同時送股(gu)及分紅，確保分紅現金(jin)在(zai)(zai)扣(kou)稅(shui)后大(da)于(yu)送股(gu)所需(xu)繳納的(de)個(ge)稅(shui)數額，避免出現投資者(zhe)需(xu)要另(ling)外支(zhi)出現金(jin)補稅(shui)的(de)情(qing)況(kuang)。

值得關注的(de)是(shi)，股(gu)(gu)息紅利稅負增減的(de)關鍵在于(yu)持(chi)股(gu)(gu)期(qi)(qi)限(xian)(xian)。廣(guang)州市地方(fang)稅務局(ju)有關負責(ze)人解(jie)釋，持(chi)股(gu)(gu)期(qi)(qi)限(xian)(xian)是(shi)指個人從(cong)公開(kai)發行和轉讓(rang)市場取(qu)得上市公司(si)股(gu)(gu)票之日(ri)(ri)至(zhi)(zhi)轉讓(rang)交割該股(gu)(gu)票之日(ri)(ri)前一日(ri)(ri)的(de)持(chi)續(xu)(xu)時間。持(chi)股(gu)(gu)期(qi)(qi)限(xian)(xian)按(an)自然(ran)年(月)計算，持(chi)股(gu)(gu)一年是(shi)指從(cong)上一年某(mou)(mou)月某(mou)(mou)日(ri)(ri)至(zhi)(zhi)本年同月同日(ri)(ri)的(de)前一日(ri)(ri)連(lian)續(xu)(xu)持(chi)股(gu)(gu)；持(chi)股(gu)(gu)一個月是(shi)指從(cong)上月某(mou)(mou)日(ri)(ri)至(zhi)(zhi)本月同日(ri)(ri)的(de)前一日(ri)(ri)連(lian)續(xu)(xu)持(chi)股(gu)(gu)。個人轉讓(rang)股(gu)(gu)票時，按(an)照先(xian)進先(xian)出法計算持(chi)股(gu)(gu)期(qi)(qi)限(xian)(xian)，即證(zheng)券賬戶(hu)中先(xian)取(qu)得的(de)股(gu)(gu)票視為(wei)先(xian)轉讓(rang)。

“因此，股息紅利差別化征收個(ge)人所得(de)稅(shui)(shui)的兩個(ge)關鍵(jian)的時(shi)間點(dian)為1個(ge)月(yue)和1年，關鍵(jian)時(shi)間點(dian)前(qian)后多一(yi)天少一(yi)天，稅(shui)(shui)負(fu)不同。”該(gai)負(fu)責人說。

逐步完(wan)善可引(yin)導股市價值投資(zi)

業內分析人士認為(wei)，紅利稅差別化征收的目(mu)的在于(yu)引導價值(zhi)投資，而(er)投資股(gu)票的價值(zhi)其根本(ben)還是在于(yu)上市公司的表現，而(er)不(bu)僅僅是依靠分紅送股(gu)。

如何能在A股市場(chang)發掘更多的(de)(de)(de)好公司(si)(si)(si)，實現(xian)上市公司(si)(si)(si)的(de)(de)(de)優勝(sheng)劣汰，制定相應的(de)(de)(de)制度(du)讓好的(de)(de)(de)公司(si)(si)(si)脫穎而出，讓差(cha)的(de)(de)(de)公司(si)(si)(si)自然淘汰，是股民能通過價(jia)值投資分享經濟發展(zhan)成果的(de)(de)(de)關鍵。

業內專家(jia)認為(wei)，紅利稅有(you)助于引導(dao)股市形成價(jia)值投資(zi)的良(liang)好趨(qu)勢，但(dan)仍有(you)改進余地，可在(zai)實踐中(zhong)逐步完善。

首先，紅利稅(shui)(shui)(shui)要(yao)充分考慮稅(shui)(shui)(shui)收(shou)的(de)公平(ping)原則(ze)。建議參(can)考國外的(de)一些成功(gong)做(zuo)法，比如(ru)美國的(de)紅利稅(shui)(shui)(shui)按個人或家庭收(shou)入(ru)的(de)高(gao)低設置了(le)不同(tong)的(de)稅(shui)(shui)(shui)率(lv)檔次(ci)，以確保窮人的(de)稅(shui)(shui)(shui)率(lv)低于(yu)富人的(de)稅(shui)(shui)(shui)率(lv)，實(shi)現了(le)為窮人減稅(shui)(shui)(shui)。其次(ci)，要(yao)充分考慮股(gu)民的(de)收(shou)益，如(ru)果在股(gu)市中(zhong)虧損，還要(yao)征稅(shui)(shui)(shui)，那可能是雪上加霜。

此外，如(ru)何讓紅(hong)利(li)稅取之于(yu)民用之于(yu)民。專家認(ren)為，紅(hong)利(li)稅應該更好反哺股(gu)市，保護股(gu)民利(li)益。可以考慮把紅(hong)利(li)稅的一部分專款(kuan)專用，設立(li)一些公益性的基金項目，如(ru)股(gu)民權益保護基金等，這既有助(zhu)于(yu)股(gu)市的長遠健(jian)康(kang)發展，也能使(shi)股(gu)民對股(gu)市更有信(xin)心。