每經記者 曾劍 

在金馬集團（000602，收盤價(jia)13.26元）私有化進入(ru)決定性的(de)最后三天之(zhi)時，股(gu)東密集接受預約的(de)情形終(zhong)于出現。

據深交所數(shu)據顯示，7月16日，約(yue)有1512.27萬(wan)股(gu)流通股(gu)預受金馬集團的要約(yue)；截(jie)至當天收盤，累計約(yue)有2267.66萬(wan)股(gu)流通股(gu)預受公司的要約(yue)，占公司流通股(gu)總(zong)股(gu)本(ben)的10.688%。截(jie)至當天凈預受戶數(shu)為(wei)311戶，戶均預受要約(yue)股(gu)份數(shu)量(liang)為(wei)7.29萬(wan)股(gu)。

值(zhi)得一提的是，非(fei)流(liu)通股(gu)也第一次出(chu)現(xian)在(zai)預受(shou)要(yao)約(yue)當中。一股(gu)東持有(you)的210.06萬股(gu)接受(shou)了要(yao)約(yue)。

《每日(ri)經濟新聞》記者注(zhu)意到，這(zhe)筆預(yu)受要約的(de)(de)股(gu)份數量與金馬(ma)集團(tuan)目前第八(ba)大股(gu)東王銳(rui)的(de)(de)持股(gu)一(yi)致，且王銳(rui)的(de)(de)持股(gu)同(tong)樣為(wei)限售(shou)股(gu)份。因此，這(zhe)筆預(yu)受要約很有可能來(lai)自于(yu)王銳(rui)。

根據規定(ding)，在要約收(shou)購期限屆滿前3個交易日內（即7月(yue)16日、17日、18日），預受股(gu)東不得撤(che)回(hui)其(qi)對(dui)要約的接受。因(yin)此，這逾兩千萬(wan)股(gu)股(gu)份接受神華國能私有(you)化(hua)金馬集團已是板上釘釘的事(shi)情。 

根據金馬集(ji)團(tuan)(tuan)6月發布(bu)的(de)要(yao)(yao)約(yue)(yue)收(shou)購報(bao)告書，為(wei)徹(che)底解決(jue)金馬集(ji)團(tuan)(tuan)與中(zhong)國神華(hua)之(zhi)間(jian)潛在及可能的(de)同業競(jing)爭問題，神華(hua)國能將以13.46元/股(gu)的(de)價格收(shou)購金馬集(ji)團(tuan)(tuan)中(zhong)小(xiao)股(gu)東所持股(gu)權(quan)(quan)，終止(zhi)金馬集(ji)團(tuan)(tuan)上市地位。神華(hua)國能明(ming)確表示，此次要(yao)(yao)約(yue)(yue)收(shou)購以金馬集(ji)團(tuan)(tuan)股(gu)權(quan)(quan)分布(bu)符合退(tui)市要(yao)(yao)求為(wei)生(sheng)效條(tiao)件，接受要(yao)(yao)約(yue)(yue)的(de)金馬集(ji)團(tuan)(tuan)股(gu)票申報(bao)數量需超過11050.77萬(wan)股(gu)，即收(shou)購后金馬集(ji)團(tuan)(tuan)社會公眾持股(gu)數量占總股(gu)本(ben)的(de)比例低(di)于10%，則要(yao)(yao)約(yue)(yue)收(shou)購生(sheng)效。反之(zhi)則此次要(yao)(yao)約(yue)(yue)收(shou)購自始至終不生(sheng)效。

事實上，在(zai)此前的(de)二十(shi)多個交易日當(dang)中，股(gu)(gu)東(dong)對(dui)(dui)于預(yu)(yu)受(shou)要(yao)約(yue)并沒有太(tai)高(gao)的(de)積極性。在(zai)此前累計(ji)預(yu)(yu)受(shou)要(yao)約(yue)股(gu)(gu)份數量最(zui)多的(de)7月1日，也僅(jin)有95戶股(gu)(gu)東(dong)預(yu)(yu)受(shou)了812.92萬(wan)股(gu)(gu)。同時，大部分股(gu)(gu)東(dong)對(dui)(dui)是否(fou)接受(shou)要(yao)約(yue)顯得較為猶(you)豫，撤回預(yu)(yu)受(shou)的(de)情況(kuang)也較為普遍。在(zai)可以撤回預(yu)(yu)受(shou)要(yao)約(yue)的(de)最(zui)后一個交易日———7月15日，僅(jin)755.39萬(wan)股(gu)(gu)股(gu)(gu)份預(yu)(yu)受(shou)要(yao)約(yue)，只占金馬集團(tuan)流通股(gu)(gu)份的(de)3.56%。

在(zai)上述情(qing)(qing)況下，金馬集團要(yao)順(shun)利退市只能期待股東在(zai)最后三(san)天大規模接受要(yao)約。7月16日的情(qing)(qing)況顯(xian)然(ran)開了一個好頭。

金馬集團證(zheng)券部一人士表示，兩千多(duo)萬股(gu)相對(dui)于1.1億股(gu)的(de)(de)目標還是(shi)有不小的(de)(de)差距(ju)，現在談退市(shi)能否完成仍為時過早。

一位關(guan)注金馬集團此次(ci)要約收購的券商研究員則(ze)表示，以過往的要約收購案例看，最(zui)后三(san)個交(jiao)易(yi)(yi)日出現股東密(mi)集接受(shou)要約收購的情況較為普遍(bian)。在300多位股東預(yu)受(shou)要約的帶動下，最(zui)后兩個交(jiao)易(yi)(yi)日完(wan)成收購目標也并非(fei)不(bu)可(ke)能。

《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)注意到，有部分投(tou)資者(zhe)在股(gu)吧里(li)對金馬集團退(tui)市(shi)后(hou)，自己所持有股(gu)票的流動(dong)性表示擔憂。

對此(ci)，上述研(yan)究員表(biao)示，《證券法》第97條(tiao)明確規定，目標公司終止上市(shi)后仍持有目標公司股(gu)份的獨立股(gu)東，有權(quan)要(yao)求收(shou)(shou)購(gou)(gou)(gou)人以(yi)收(shou)(shou)購(gou)(gou)(gou)要(yao)約(yue)的同等條(tiao)件收(shou)(shou)購(gou)(gou)(gou)其所(suo)持剩余(yu)股(gu)份。因此(ci)，一旦金馬集團達(da)到退市(shi)條(tiao)件，沒有接受要(yao)約(yue)的投資者可以(yi)要(yao)求神華(hua)國能(neng)以(yi)要(yao)約(yue)價(jia)格收(shou)(shou)購(gou)(gou)(gou)自己的持股(gu)。對于這一點，神華(hua)國能(neng)在(zai)報告書(shu)中(zhong)也有所(suo)提及。