日前(qian)出(chu)爐的(de)QDII基(ji)(ji)金業績統(tong)計顯示，受黃金、港股、新(xin)興市場(chang)和資源等投資標的(de)總體表現不(bu)佳(jia)拖累，前(qian)8月68只QDII基(ji)(ji)金單位(wei)凈值平(ping)均下跌2％，同期(qi)國(guo)內主動(dong)偏股基(ji)(ji)金平(ping)均收(shou)益率(lv)達12.69％，QDII基(ji)(ji)金總體表現大幅落(luo)后國(guo)內基(ji)(ji)金。

前8月取得正回報的(de)QDII基(ji)金(jin)僅27只，占比近四成，其(qi)中有(you)11只基(ji)金(jin)收(shou)(shou)益(yi)率10％以(yi)上，為今(jin)年(nian)QDII中為數(shu)不多的(de)顯著盈(ying)利的(de)基(ji)金(jin)，富(fu)國中國中小盤和廣(guang)發亞太精選前8月收(shou)(shou)益(yi)雙雙超過20％，分別達23.29％和21.35％，排名居前兩位。受益(yi)美(mei)國股市大幅(fu)上漲(zhang)，大成標普(pu)(pu)500等權(quan)、長信標普(pu)(pu)100等權(quan)和博時標普(pu)(pu)500指數(shu)基(ji)金(jin)3只指數(shu)基(ji)金(jin)收(shou)(shou)益(yi)率均超13％，排名第(di)三到第(di)五(wu)位。

不過(guo)，更多QDII虧損，其中有18只QDII基(ji)金(jin)(jin)(jin)虧損幅(fu)(fu)度在10％以上，上投全球資源(yuan)(yuan)和(he)易方(fang)達黃金(jin)(jin)(jin)跌(die)幅(fu)(fu)分別(bie)達22.08％和(he)20.09％，成(cheng)為表現最差QDII。匯添富黃金(jin)(jin)(jin)、嘉實黃金(jin)(jin)(jin)和(he)諾安全球黃金(jin)(jin)(jin)等3只黃金(jin)(jin)(jin)QDII基(ji)金(jin)(jin)(jin)的跌(die)幅(fu)(fu)均超(chao)過(guo)16％，分別(bie)達18.69％、18.38％和(he)16.99％，博時抗通脹(zhang)、國投新興、H股ETF等基(ji)金(jin)(jin)(jin)跌(die)幅(fu)(fu)都(dou)超(chao)過(guo)14％。主投資源(yuan)(yuan)、黃金(jin)(jin)(jin)、新興市(shi)場的QDII依然(ran)是(shi)今年以來(lai)下跌(die)的重災區。

不(bu)過，從8月份表(biao)現看，受黃金(jin)價(jia)格觸底大幅(fu)反彈(dan)影響，黃金(jin)QDII跌(die)幅(fu)較前(qian)(qian)7月已大幅(fu)收(shou)(shou)窄，而投(tou)向房地(di)(di)產的(de)QDII和亞太新(xin)興市(shi)場的(de)QDII跌(die)幅(fu)居(ju)前(qian)(qian)，特別(bie)是(shi)三(san)只房地(di)(di)產QDII跌(die)幅(fu)均在6%左右，使得今年以來收(shou)(shou)益大幅(fu)回(hui)吐，并以虧(kui)損報收(shou)(shou)。無(wu)論是(shi)黃金(jin)QDII的(de)暴跌(die)還是(shi)房地(di)(di)產QDII的(de)先賺(zhuan)后虧(kui)，都(dou)令(ling)投(tou)資者親身(shen)感受到投(tou)資單(dan)一標的(de)風險巨大。

對(dui)于未來QDII基(ji)金(jin)投資，上(shang)海證券(quan)基(ji)金(jin)分(fen)析師劉(liu)亦千建議(yi)投資者降(jiang)低新興市場QDII配(pei)置比例(li)，側重(zhong)配(pei)置投資美(mei)國市場QDII，以分(fen)享資金(jin)回(hui)流美(mei)國對(dui)資產(chan)價格(ge)的(de)支撐，并從美(mei)元走強中(zhong)贏得(de)額(e)外(wai)回(hui)報；另一方面(mian)，他建議(yi)投資者密切跟(gen)蹤全(quan)球(qiu)經濟走勢，關注大宗商品QDII和重(zhong)點(dian)投資新興市場中(zhong)外(wai)向型企(qi)業和資源性板(ban)塊QDII，這些(xie)產(chan)品有望在全(quan)球(qiu)經濟復蘇中(zhong)受益，具(ju)備豐(feng)富的(de)階(jie)段性投資機(ji)會。

海通證券9月份基金投(tou)(tou)資(zi)策(ce)略也指出(chu)，未來(lai)一段時間，QE退出(chu)預期仍(reng)主導市(shi)場，將增加風險資(zi)產(chan)波動。QDII基金投(tou)(tou)資(zi)應立足(zu)資(zi)產(chan)配置(zhi)，核心持(chi)有(you)成(cheng)熟(shu)市(shi)場QDII。QE的退出(chu)對新興市(shi)場產(chan)生(sheng)沖(chong)擊，重(zhong)點關注以歐美成(cheng)熟(shu)市(shi)場為主要投(tou)(tou)資(zi)標的的QDII基金。

對于處(chu)于QE退出風口浪尖中的(de)新興市場(chang)(chang)(chang)而言，上投摩根(gen)基(ji)金(jin)認為(wei)，目前(qian)的(de)資金(jin)面與景氣面的(de)確(que)對東南亞市場(chang)(chang)(chang)較為(wei)不利，但若(ruo)將眼光放寬到整(zheng)體亞洲(zhou)市場(chang)(chang)(chang)中，仍(reng)有(you)投資亮(liang)點可以在后QE資金(jin)退出時提供穩健投資機(ji)會(hui)。證(zheng)券時報記(ji)者 朱景鋒(feng)

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