A股IPO窗口關閉(bi)長達(da)10個月之久，眾多擬上市(shi)公司正(zheng)在尋求借(jie)殼上市(shi)這一“捷徑(jing)”。昨日(ri)，投(tou)中集團發布的(de)最新數據顯示，今年年以(yi)來(lai)，已完成(cheng)的(de)借(jie)殼交易(yi)案例為5起(qi)，正(zheng)在進行(xing)中的(de)借(jie)殼交易(yi)達(da)到13起(qi)。資本市(shi)場借(jie)殼交易(yi)活躍度呈(cheng)現驟(zou)升態勢。

投中集(ji)團研究院分析師萬格在接受《證券日報》記(ji)者采訪(fang)時表示：“A股(gu)IPO窗口關閉已久，今年上半年以來的財務審查風(feng)暴導致272家企業被終(zhong)止審查，這成為借殼(ke)交易風(feng)行的主要原因。”

統計(ji)顯示(shi)，今年以來的18起(qi)借(jie)殼交易中（包括進行中交易以及(ji)完成交易的案例），有8家(jia)(jia)(jia)企(qi)業具有VC/PE投(tou)資背(bei)景，涉及(ji)17家(jia)(jia)(jia)VC/PE機構，尤其是(shi)此(ci)前(qian)排(pai)隊上市(shi)被否的長城(cheng)影視和海瀾之(zhi)家(jia)(jia)(jia)均(jun)在(zai)此(ci)列，企(qi)業方(fang)面迫于對賭(du)協議壓力以及(ji)VC/PE機構試圖縮短(duan)退(tui)出進程成為VC/PE助(zhu)推借(jie)殼上市(shi)的另一重要(yao)原因。

萬格表示，值(zhi)得關注的(de)是，依賴IPO承(cheng)銷業務(wu)的(de)券商等(deng)中介機(ji)構面臨業務(wu)下(xia)滑風險(xian)，幫助符合條件的(de)企業尋求殼(ke)資源(yuan)，以及后續(xu)的(de)具體借(jie)殼(ke)交(jiao)易(yi)運作成(cheng)為其拓展新的(de)業務(wu)增長點(dian)，尤其伴隨著(zhu)今(jin)年(nian)上半年(nian)殼(ke)資源(yuan)的(de)“緊俏”，能夠成(cheng)功運作借(jie)殼(ke)上市更是成(cheng)為體現其項目運作能力的(de)關鍵。

雖然借(jie)殼交易數量有風(feng)生水起之勢，但上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)借(jie)殼重(zhong)(zhong)(zhong)組一向(xiang)是(shi)證監會較為關(guan)(guan)注(zhu)的(de)并購交易，并且借(jie)殼標準趨同于(yu)IPO。據記者了解，2008年證監會發布(bu)《上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)重(zhong)(zhong)(zhong)大(da)資(zi)產(chan)重(zhong)(zhong)(zhong)組管理辦法》，2011年證監會發布(bu)《關(guan)(guan)于(yu)修改上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)重(zhong)(zhong)(zhong)大(da)資(zi)產(chan)重(zhong)(zhong)(zhong)組與(yu)配套融資(zi)相關(guan)(guan)規(gui)定(ding)的(de)決定(ding)》，兩個(ge)文件對借(jie)殼上(shang)(shang)市(shi)(shi)主體提出了明確(que)規(gui)定(ding)。 

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