◎余豐慧

結(jie)束政府停擺、向(xiang)聯(lian)邦政府撥(bo)款日(ri)期延(yan)長至(zhi)2014年1月15日(ri),同時將(jiang)舉債期限延(yan)長至(zhi)2014年2月7日(ri)，這是(shi)法案的(de)主要內容，不過，此前共和黨保守派提出的(de)推遲執行奧巴(ba)馬全(quan)民醫療計劃的(de)主張并不在(zai)這次議案之中。

輿論認為(wei)，民主黨(dang)在本次(ci)較量中(zhong)完勝(sheng)。筆者認為(wei)，更(geng)大(da)的(de)贏家是奧(ao)巴馬。此前，筆者曾經撰(zhuan)文分析，在這次(ci)關于政府(fu)關門和債務上(shang)(shang)(shang)限僵局(ju)中(zhong)，民意在奧(ao)巴馬政府(fu)一邊，板子(zi)打(da)在共(gong)和黨(dang)屁股上(shang)(shang)(shang)。奧(ao)巴馬恃民意于無(wu)恐(kong)，坐看(kan)驢象兩黨(dang)爭(zheng)斗(dou)，倒(dao)逼共(gong)和黨(dang)保守派低頭就范。最終(zhong)，奧(ao)巴馬如愿以(yi)償。就在參(can)議(yi)院投票通過后(hou)，奧(ao)巴馬馬上(shang)(shang)(shang)發表講話說，一旦法案放到我(wo)的(de)桌(zhuo)上(shang)(shang)(shang)，我(wo)將立刻(ke)簽署，然(ran)后(hou)政府(fu)將馬上(shang)(shang)(shang)開(kai)門。

美(mei)國兩黨(dang)(dang)之所以在最后一刻再(zai)次就提(ti)高債(zhai)務上(shang)限(xian)和(he)政府開(kai)門達成(cheng)協議，主要(yao)是(shi)共和(he)黨(dang)(dang)保(bao)守(shou)派(pai)也不(bu)敢拿從來沒有違(wei)(wei)(wei)約過(guo)的(de)美(mei)債(zhai)開(kai)玩笑。如(ru)(ru)果美(mei)債(zhai)因(yin)為共和(he)黨(dang)(dang)死磕延遲醫(yi)保(bao)法案而最終違(wei)(wei)(wei)約，那么(me)，共和(he)黨(dang)(dang)保(bao)守(shou)派(pai)把持的(de)眾議院不(bu)但將(jiang)受到國內(nei)(nei)強烈譴責(ze)，而且會(hui)(hui)受到國際(ji)社(she)會(hui)(hui)的(de)強烈抨擊(ji)。美(mei)國驢象(xiang)兩黨(dang)(dang)的(de)爭(zheng)執導(dao)致債(zhai)務違(wei)(wei)(wei)約是(shi)在拿美(mei)國的(de)國家信用和(he)政府形(xing)象(xiang)做(zuo)賭注，如(ru)(ru)此不(bu)負責(ze)任(ren)的(de)政黨(dang)(dang)何以取(qu)信美(mei)國民眾和(he)國際(ji)社(she)會(hui)(hui)？共和(he)黨(dang)(dang)將(jiang)徹底失去國際(ji)國內(nei)(nei)的(de)信任(ren)和(he)擁護，或將(jiang)成(cheng)為歷史罪人(ren)。權衡利弊，共和(he)黨(dang)(dang)只有無條件繳械(xie)投降(jiang)。

同時，來(lai)自輿(yu)論(lun)和評級(ji)機構的(de)壓力是促成兩(liang)黨最終達成協議的(de)關(guan)鍵(jian)因素(su)。本(ben)周二，國際(ji)三大(da)評級(ji)機構之一(yi)的(de)惠譽（Fitch）宣布，將美(mei)國的(de)AAA長(chang)期本(ben)外幣發行人(ren)（IDR）評級(ji)置(zhi)于評級(ji)負(fu)面觀察，這意味著惠譽可能觀察后決(jue)定(ding)下調美(mei)國的(de)AAA評級(ji)。

如何(he)觀(guan)察呢？主要看(kan)美(mei)債是否違約，一(yi)旦違約即可下(xia)(xia)調無懸念。上一(yi)次美(mei)國(guo)遭到降級(ji)還是在2011年8月5日。當時(shi)，另(ling)一(yi)家國(guo)際知名評(ping)級(ji)機構標(biao)準普爾將美(mei)國(guo)的長期(qi)主權信(xin)用(yong)評(ping)級(ji)由AAA下(xia)(xia)調至AA+。全球金融市場遭受重創。這次如果下(xia)(xia)調，將比上次威力大得多，后果不堪(kan)設想。

另外，投(tou)資大(da)師巴菲特先(xian)生(sheng)繼美債(zhai)違約(yue)“核彈論”后，16日在最(zui)(zui)后時刻(ke)又緊急呼吁，債(zhai)限(xian)是(shi)(shi)大(da)規模殺傷性武器(qi)；信(xin)用如貞操，一旦失去(qu)就難復原。美國不(bu)會有任何舉動毀壞(huai)(huai)237年來按時兌付債(zhai)券的(de)(de)信(xin)譽(yu)，可萬一真破壞(huai)(huai)了信(xin)譽(yu)，那會是(shi)(shi)徹頭(tou)徹尾的(de)(de)愚蠢(chun)行為。他呼吁，美國兩黨(dang)承諾不(bu)要將債(zhai)務上限(xian)用作武器(qi)，有很多武器(qi)可以用。巨大(da)的(de)(de)輿論壓力是(shi)(shi)促使美國兩黨(dang)最(zui)(zui)終達成協議的(de)(de)關鍵因(yin)素(su)，特別是(shi)(shi)共和黨(dang)最(zui)(zui)終無(wu)條件(jian)同意參議院(yuan)方案的(de)(de)重要原因(yin)。

美國(guo)債務最終又逃過(guo)了一劫。但(dan)是，這一劫只(zhi)能(neng)逃到(dao)2014年2月7日。到(dao)時怎(zen)么辦(ban)？往后(hou)又怎(zen)么辦(ban)？

美國毫無節(jie)制的(de)(de)發債(zhai)速度決定了(le)債(zhai)務用不了(le)多長時間就會(hui)觸(chu)及上(shang)限，共和黨這次罷休(xiu)了(le)，妥(tuo)協了(le)，明年的(de)(de)2月(yue)7日(ri)是(shi)否(fou)會(hui)再次罷休(xiu)，以后是(shi)否(fou)會(hui)一直(zhi)罷休(xiu)妥(tuo)協呢？可(ke)以說，美債(zhai)問題已無近愁，遠憂仍(reng)在(zai)。

數據顯示，2012年(nian)美(mei)國(guo)GDP為(wei)(wei)15.653萬(wan)億美(mei)元，目(mu)前美(mei)債為(wei)(wei)16.8萬(wan)億元美(mei)元。惠(hui)譽稱，美(mei)國(guo)是(shi)負債最多(duo)的AAA評級主權國(guo)家(jia)，其(qi)總體(ti)債務所占(zhan)比例為(wei)(wei)AAA評級國(guo)家(jia)中值水平的兩(liang)倍。筆者認為(wei)(wei)，美(mei)國(guo)之所以敢于大(da)膽擴(kuo)張債務，一方面美(mei)國(guo)是(shi)世界頭號經濟(ji)強(qiang)國(guo)，依靠強(qiang)大(da)的經濟(ji)科技(ji)支撐；另一方面就是(shi)依仗美(mei)元是(shi)國(guo)際儲備貨(huo)幣(bi)和(he)清算(suan)(suan)結算(suan)(suan)貨(huo)幣(bi)的特殊地位優(you)勢。

從(cong)總(zong)體上來說，美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)強大的經(jing)濟支撐和美(mei)(mei)元的特殊地(di)位，出現美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)賴債不(bu)(bu)還的可能性很低(di)，但不(bu)(bu)排除美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)驢(lv)象(xiang)兩黨爭斗將美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)債主(zhu)作為犧(xi)牲品的可能。同(tong)時，美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)雖然不(bu)(bu)會(hui)賴債，但是，美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)超寬松貨幣(bi)政策(ce)持(chi)續，美(mei)(mei)元持(chi)續貶(bian)(bian)值，損失最大的是債主(zhu)國(guo)(guo)(guo)(guo)，特別是第一大債主(zhu)的中國(guo)(guo)(guo)(guo)和第二(er)大債主(zhu)的日(ri)本。美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)采(cai)取(qu)這種美(mei)(mei)元貶(bian)(bian)值的無形(xing)、暗(an)刀子殺人策(ce)略更可怕(pa)。

因此，筆者還(huan)是堅持(chi)(chi)建議中國應該優化外(wai)儲投資(zi)(zi)結構，適度減(jian)持(chi)(chi)美國國債，增加海外(wai)實(shi)體(ti)投資(zi)(zi)以及資(zi)(zi)本市場投資(zi)(zi)組合比(bi)重。同時(shi)，中國已(yi)經超(chao)(chao)過美國成(cheng)為石(shi)油進口第一(yi)大(da)國，不妨考慮利用外(wai)儲進口石(shi)油，建設超(chao)(chao)大(da)規模的戰略性(xing)石(shi)油儲備。