每經編輯｜每經記者 金(jin)喆(zhe) 發自(zi)廣(guang)州    

每經記者(zhe) 金喆(zhe) 發自廣州

10月(yue)31日(ri)，南方航(hang)空（600029，SH）發布三季(ji)(ji)報，宣布今年1月(yue)～9月(yue)實現歸屬(shu)于上市公司股東(dong)的凈利(li)潤(run)24.6億元，同(tong)比下降7.69%。與此同(tong)時，數據(ju)顯示，中國國航(hang)（601111，SH）、東(dong)方航(hang)空（600115，SH）前三季(ji)(ji)度(du)凈利(li)潤(run)分(fen)別為40.61億元、36.21億元，同(tong)比分(fen)別減少3.69%和0.23%。

業(ye)內普遍認為，運(yun)(yun)力(li)(li)過剩(sheng)(sheng)是影響航空(kong)公司(si)收益的重要因素。多位分析師估計，今年(nian)國內航空(kong)業(ye)將(jiang)延續近年(nian)來的運(yun)(yun)力(li)(li)增(zeng)長(chang)(chang)勢頭，整體運(yun)(yun)力(li)(li)將(jiang)增(zeng)長(chang)(chang)12%至13%。“兩三年(nian)前訂(ding)購飛機的時候(hou)，航空(kong)公司(si)沒有想到行業(ye)會走下(xia)坡路。等到現在飛機交付時，行業(ye)運(yun)(yun)量增(zeng)幅落(luo)后于運(yun)(yun)力(li)(li)增(zeng)長(chang)(chang)，三大航都(dou)不(bu)得不(bu)面(mian)臨(lin)運(yun)(yun)力(li)(li)投(tou)入過剩(sheng)(sheng)的問題。”民航業(ye)研究人士林智杰向《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者表示。

盈利狀況連續兩年多下(xia)滑/

從(cong)2010年起，民(min)航業的(de)盈利狀況持續不振。

10月31日，南方航空(kong)發布三季報，宣布今年1月～9月實(shi)現營業收入(ru)744.24億元(yuan)，同(tong)比下降4.43%；凈利潤24.6億元(yuan)，同(tong)比下降7.69%。與此同(tong)時，中國(guo)國(guo)航、東(dong)方航空(kong)前三季度營業收入(ru)分(fen)別為737.87億元(yuan)和(he)671.13億元(yuan)，凈利潤分(fen)別為40.61億元(yuan)、36.21億元(yuan)，同(tong)比分(fen)別減(jian)少3.69%和(he)0.23%。

“如果扣除匯兌收益、燃油成本(ben)下(xia)降和‘營(ying)改增’減稅等因素，三大航(hang)的(de)實(shi)際業(ye)績并沒有(you)報表好，仍在繼續下(xia)滑。”林智杰(jie)分析(xi)稱。

《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者注意到，匯兌(dui)收益和“營改增(zeng)”的(de)實施(shi)的(de)確為(wei)三大航的(de)業績潤(run)色(se)不(bu)少。

以(yi)南方航空為例，截至9月底，公司營(ying)業稅金及附加(jia)比上年同期大(da)幅(fu)減(jian)少(shao)(shao)90.67%，節省開支近19億元(yuan)(yuan)。財務費用同比減(jian)少(shao)(shao)21.34億元(yuan)(yuan)，降(jiang)幅(fu)達149.13%。主要(yao)是由(you)于人民幣對美(mei)元(yuan)(yuan)及日元(yuan)(yuan)升值致使匯兌收益(yi)增加(jia)。

海通證券研(yan)報稱，受營業(ye)稅改增值稅、票價水平明(ming)顯下降(jiang)的影響，南(nan)方航(hang)空營業(ye)收入出現一定程度下滑。

林智(zhi)杰預計(ji)，剔除上述外在因素，民(min)航(hang)業今(jin)年業績整體下(xia)滑5%左右。

運(yun)力與客座率不成正(zheng)比(bi)/

盡管業績不振，在(zai)“大型(xing)公(gong)司低增長(chang)、中(zhong)小公(gong)司高增長(chang)”的(de)發(fa)展基(ji)調下(xia)，航空公(gong)司仍(reng)在(zai)“樂(le)此不疲”地(di)引入新飛機。

數據顯(xian)示，2012年，三(san)大(da)航(hang)共(gong)引進飛機155架(jia)(jia)，其中東方航(hang)空(kong)49架(jia)(jia)，南方航(hang)空(kong)、中國國航(hang)各53架(jia)(jia)。根據各公(gong)司此(ci)前的預定目標，今年國內航(hang)空(kong)業(ye)(ye)整體運(yun)力將增(zeng)長12%～13%。多位業(ye)(ye)內人(ren)士也將航(hang)空(kong)公(gong)司業(ye)(ye)績持續(xu)下滑的原因歸結為(wei)運(yun)力過剩。

2012年底(di),東航(hang)宣布斥(chi)資342.39億元人(ren)民幣向空(kong)客(ke)購(gou)(gou)(gou)買60架A320系列飛(fei)機(ji)。同年，南(nan)航(hang)斥(chi)資117億購(gou)(gou)(gou)買A330寬體(ti)飛(fei)機(ji)主打中(zhong)長航(hang)線市(shi)場(chang)。今年5月(yue)，國航(hang)簽訂協議，向空(kong)客(ke)公(gong)(gong)司(si)購(gou)(gou)(gou)買60架空(kong)中(zhong)客(ke)車A320系列飛(fei)機(ji)，國航(hang)控(kong)股子公(gong)(gong)司(si)深(shen)航(hang)當(dang)日亦與空(kong)客(ke)公(gong)(gong)司(si)簽訂協議，擬購(gou)(gou)(gou)買40架A320系列飛(fei)機(ji)。

“航空公司購買飛機是一個相(xiang)對(dui)滯后的(de)過(guo)程，通常要等幾年時(shi)間(jian)才能(neng)接收(shou)。當時(shi)他們(men)沒有料到(dao)行(xing)業會走下坡，才會出現目前這種狀況。”林(lin)智杰(jie)解釋稱，航空公司近年來將引(yin)進的(de)寬體機主要用于補充國際航線，但受公商務(wu)出行(xing)需求下滑影響，造成運力結構性過(guo)剩。

根據(ju)行業咨(zi)詢機構AlixPartners對(dui)去年(nian)全(quan)球航空公司(si)接收新飛機數(shu)量所(suo)做的(de)排名(ming)，東航、國(guo)航和(he)南航分(fen)別(bie)排在1、3、4位。亦有數(shu)據(ju)顯示，三者運(yun)力(li)增(zeng)幅分(fen)別(bie)為6.9%、6.5%、12.5%。

廣(guang)州一位航(hang)(hang)空行(xing)業分析人士告訴(su)記者，盡管南方航(hang)(hang)空今年(nian)以來整體(ti)運(yun)力增速放緩(huan)，但考慮(lv)到之(zhi)前大幅運(yun)力擴張的積累，預(yu)計今明兩年(nian)仍會保持較快增長。

與之形成鮮明(ming)對比的(de)(de)是持續下(xia)降的(de)(de)客(ke)座率(lv)。南方航空(kong)三季報顯示，公司(si)報告期內客(ke)座率(lv)下(xia)滑1.1%。再加上公商(shang)務出行減少，行業運(yun)力過剩，航空(kong)公司(si)不得不調整過去(qu)“控量保價”的(de)(de)競爭策略，推出促銷票價和(he)折扣套餐搶(qiang)市場份額，來滿足日益增長(chang)的(de)(de)個人出行需求。

“客(ke)(ke)座率和票(piao)價水(shui)平(ping)對公(gong)司盈利影響很大，南方航空今年推(tui)出了(le)不少低價機票(piao)促銷，雖然一定程(cheng)度上吸引了(le)客(ke)(ke)流，但也(ye)影響了(le)公(gong)司營收(shou)。”前(qian)述分析師稱。

對此，林智杰建(jian)議，航空公司(si)應深耕市(shi)場，努力打造核心樞(shu)紐網絡(luo)、再造銷售渠道、設計有競爭力的(de)產品、提升服務(wu)質量，以改善(shan)經營狀(zhuang)況。“航空公司(si)可以根據旅客需求，適時調整票(piao)價、推出折(zhe)扣機票(piao)。同時，還可適當延(yan)遲運力引進(jin)，把(ba)老舊機型提前淘汰，并(bing)對市(shi)場做精準的(de)運力投(tou)放。”

他還指出，盡管國內市場競(jing)爭(zheng)已經相(xiang)當激烈，但(dan)幾大航空(kong)公司目前的航線布局(ju)仍然有不合理之處。“航空(kong)公司必須對(dui)現在(zai)的盈利狀(zhuang)況進行研究，對(dui)盈利狀(zhuang)況好的航線重點布局(ju)，對(dui)客座率(lv)不高(gao)的航線進行優(you)化。