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每經記者 曾子建

上周(zhou)（2月17日(ri)～21日(ri)），滬(hu)(hu)指在沖高至2177.98點后出現明顯回落。21日(ri)（上周(zhou)五），滬(hu)(hu)指盤中一(yi)度大跌(die)(die)40點，最終下跌(die)(die)25.09點，收(shou)于(yu)2113.69點。同時，滬(hu)(hu)市單日(ri)僅(jin)成(cheng)交(jiao)995.1億元。

在此前(qian)指標股強拉指數后，市場又一次調(diao)整，這(zhe)是否意味著新年以來反彈行情將(jiang)就此見頂？昨日(ri)（2月23日(ri)）《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者（以下(xia)簡稱NBD）與張道達先生進(jin)行了交流。

NBD：記得在前一周(zhou)文(wen)章中您曾說上周(zhou)大(da)盤將(jiang) “挑(tiao)戰(zhan)新高(gao)度”。上周(zhou)多個指數創出新高(gao)，但(dan)隨后又跌了下(xia)來，您怎(zen)么(me)評價上周(zhou)的行情？

道(dao)達(da)：上周題材股炒(chao)作(zuo)并未明顯降(jiang)溫(wen)，銀行股又舉(ju)起(qi)做(zuo)多大旗，周四石化股也在消息刺激下集體走強(qiang)，看(kan)點(dian)(dian)多多。不過，央行重啟正回購加之(zhi)技術面壓(ya)力凸(tu)顯，拖累了(le)大盤(pan)反彈節奏(zou)。我之(zhi)前(qian)認為，滬(hu)指運(yun)行到2140點(dian)(dian)附近將出現明顯震蕩，現在看(kan)來(lai)，大盤(pan)或將繼續折騰下去。

NBD：2月20日（上(shang)周(zhou)四）滬(hu)指收出長上(shang)影，周(zhou)五又(you)跌1.17%，這是不是意味著(zhu)本輪(lun)反彈將終結？

道達(da)：我個(ge)人認(ren)為，反(fan)彈行情就此終結(jie)的看法有些(xie)過于悲觀。雖(sui)(sui)(sui)然之(zhi)前(qian)指標股(gu)被強拉，損耗(hao)了(le)市(shi)場人氣(qi)，但依然可以(yi)看到一(yi)些(xie)有利因素(su)：首先(xian)，港股(gu)市(shi)場尚未出(chu)現(xian)明顯(xian)的見(jian)頂(ding)(ding)跡象，因此A股(gu)單獨(du)見(jian)頂(ding)(ding)的可能性相對(dui)較低；其(qi)次，雖(sui)(sui)(sui)然上周央行重啟正(zheng)回購(gou)回籠資(zi)金(jin)，但資(zi)金(jin)面其(qi)實(shi)還是(shi)比較寬松的。所以(yi)，我認(ren)為雖(sui)(sui)(sui)然現(xian)在市(shi)場面臨一(yi)定(ding)壓力(li)，但要論見(jian)頂(ding)(ding)或(huo)許還是(shi)早了(le)點。

NBD：近期銀(yin)行(xing)股(gu)、石化股(gu)有升溫跡象，你認為這是否(fou)意味著“二(er)八轉換”的到來(lai)？

道達：我一直認為，現在宏觀環(huan)境并不(bu)支(zhi)撐大盤(pan)股走(zou)強，所(suo)以，雖(sui)然滬指仍有(you)可能重上2140點，但(dan)進程將較曲(qu)折，且速度(du)、高度(du)有(you)限。從小(xiao)盤(pan)股來看，我仍然認為要(yao)(yao)區(qu)別(bie)對待：創業板(ban)(ban)確實風(feng)險(xian)(xian)相對要(yao)(yao)大些，創業板(ban)(ban)指在高位多次(ci)出現大調(diao)整后繼續(xu)上攻，但(dan)誰也(ye)不(bu)敢肯定地說這(zhe)一次(ci)創業板(ban)(ban)指也(ye)要(yao)(yao)漲上去；很明顯，中小(xiao)盤(pan)股風(feng)險(xian)(xian)相對較小(xiao)。從中小(xiao)板(ban)(ban)指來看，目前所(suo)處位置(zhi)并不(bu)太高，雖(sui)也(ye)面臨震蕩洗盤(pan)，但(dan)未(wei)來可操(cao)作性要(yao)(yao)比創業板(ban)(ban)更多。

從(cong)操(cao)(cao)作(zuo)層(ceng)面看，個人認為后市(shi)震蕩后依然存在一定的(de)操(cao)(cao)作(zuo)機會(hui)，但不能放松對風險的(de)警惕。

道達郵箱：daoda@263.net

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