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每經實習(xi)記者 史青偉 發自(zi)上(shang)海

昨日(ri)（5月6日(ri)），人民幣兌美元即期(qi)匯率收盤報(bao)6.2257，創出(chu)兩周新高。人民幣匯率五一(yi)節后已反彈超(chao)300點(dian)，上漲行情正在持續。

這(zhe)也是3月(yue)24日以來(lai)人(ren)(ren)民幣兌美(mei)(mei)元出(chu)現的最大(da)漲幅(fu)，不過人(ren)(ren)民幣能否重拾升(sheng)勢依然存疑。自今年1月(yue)以來(lai)，人(ren)(ren)民幣兌美(mei)(mei)元已累計貶值3%左右(you)。

中國經濟或將(jiang)企穩回升，這給(gei)看多人(ren)民幣(bi)的人(ren)增加了信(xin)心。不過大部(bu)分市(shi)場人(ren)士認為，短期人(ren)民幣(bi)還(huan)將(jiang)維持(chi)偏弱(ruo)震(zhen)蕩格局。

節后人民幣強勢反彈

昨日，人民幣即(ji)期匯(hui)率開(kai)盤(pan)(pan)(pan)報6.2425，較上一(yi)(yi)交(jiao)易日6.2455上升30個基(ji)點，開(kai)盤(pan)(pan)(pan)后人民幣匯(hui)價一(yi)(yi)路上揚，午盤(pan)(pan)(pan)后上漲加(jia)速，最高(gao)漲至6.2251，漲幅達195個基(ji)點，并創出近(jin)兩周的新高(gao)。

本(ben)周(zhou)一(yi)人(ren)(ren)民幣(bi)收(shou)盤6.2455，4月(yue)30日(ri)(ri)(ri)收(shou)盤6.2593，加上昨日(ri)(ri)(ri)上漲(zhang)195個(ge)基(ji)點(dian)(dian)之后，即(ji)期(qi)價兩天上漲(zhang)336基(ji)點(dian)(dian)，這是五一(yi)節(jie)后連續第二個(ge)交易日(ri)(ri)(ri)收(shou)漲(zhang)。這也是人(ren)(ren)民幣(bi)近一(yi)個(ge)半月(yue)以來的(de)(de)最大反彈(dan)(dan)，此(ci)前的(de)(de)3月(yue)24日(ri)(ri)(ri)，人(ren)(ren)民幣(bi)單日(ri)(ri)(ri)暴漲(zhang)362個(ge)基(ji)點(dian)(dian)，是此(ci)波人(ren)(ren)民幣(bi)急速貶值中出現(xian)的(de)(de)最大反彈(dan)(dan)。

浦發銀行金(jin)融市場部分析師曹陽告訴《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)，五一節后人民(min)(min)幣(bi)(bi)上(shang)漲也是(shi)正常調整。5月20日即將在上(shang)海召開亞(ya)信(xin)峰會，一般在重要國際會議前，人民(min)(min)幣(bi)(bi)都會保持強勢。此前，外交部部長王毅表示，亞(ya)信(xin)峰會和(he)APEC會議并列，將是(shi)今年中(zhong)國外交重頭戲(xi)。

他還表示，匯率(lv)改革的(de)目的(de)是實(shi)現雙向(xiang)波動，單邊(bian)走勢(shi)不可持(chi)續下去。與(yu)新興市場(chang)貨幣(bi)(bi)對(dui)比(bi)來看(kan)，去年四季度新興市場(chang)貨幣(bi)(bi)大幅貶值，人(ren)民(min)幣(bi)(bi)卻逆勢(shi)走強，因此人(ren)民(min)幣(bi)(bi)短期有回落的(de)要求。

自今(jin)年(nian)1月14日(ri)人民(min)(min)幣出現貶值趨勢以(yi)來，人民(min)(min)幣兌(dui)美元已累計貶值3%左右(you)，終結了此前漫長的(de)升值之路。

安信證券首席經濟學家高善文認為(wei)，今年2月以來，人(ren)民幣出(chu)現快速(su)貶值，基本面的原因(yin)(yin)包括國內經濟減速(su)和導致去(qu)年流動性緊張(zhang)因(yin)(yin)素的消退。

短期或維持偏弱格局

盡管4月份匯豐中(zhong)國(guo)制造(zao)業PMI為48.1，弱于初值(zhi)48.3。不過，從貿易數據和(he)經常賬(zhang)戶數據來看，經濟顯示出了(le)一些好轉跡象。

3月貿易(yi)順(shun)差(cha)77.1億(yi)美元，是2009年以來出現在3月份的最高貿易(yi)順(shun)差(cha)，今年一季度(du)中國經常賬戶順(shun)差(cha)為(wei)72億(yi)美元。

外部(bu)需求的好轉開始讓市場對人(ren)民幣(bi)重新抱有信心，高善文認(ren)為，中(zhong)國(guo)經(jing)常(chang)賬戶和直(zhi)接(jie)投(tou)資兩個科目(mu)盈(ying)余穩定且(qie)數量較大，美元(yuan)總(zong)體上來講(jiang)是(shi)處在(zai)供(gong)過于求的狀態。

他還(huan)表(biao)示(shi)，政府也(ye)有引導形成(cheng)人民(min)幣雙向波動預期，以及對經(jing)濟(ji)的支(zhi)持等考(kao)慮。人民(min)幣短期內快速貶值的階(jie)段可能(neng)已經(jing)過去，但(dan)人民(min)幣仍處在相對偏弱的態勢中，這一格局可能(neng)會(hui)隨(sui)著經(jing)濟(ji)的企穩回升而(er)結束(shu)。

隨著(zhu)經濟的企(qi)穩(wen)，私人部門投資可(ke)能重新上升，中(zhong)短期(qi)利率開始企(qi)穩(wen)回升，人民(min)幣將重新進入(ru)緩慢升值的過程。高善文(wen)預計，這一時點可(ke)能會在今(jin)年二季度末和(he)三季度初(chu)。

不(bu)(bu)過(guo)曹陽認為(wei)，不(bu)(bu)能(neng)只看外需(xu)的改善。從內需(xu)方面來看，未來還需(xu)觀察房地(di)產市(shi)場運行情況。他(ta)表示，三季度(du)人民(min)幣(bi)會(hui)繼續貶值(zhi)，不(bu)(bu)過(guo)貶值(zhi)已經(jing)快(kuai)結束了，會(hui)在6.3一帶企穩，隨(sui)后將維(wei)持震蕩格局。

“而在(zai)外圍，需要看三季度美(mei)(mei)國(guo)經(jing)濟(ji)能否擺(bai)脫嚴寒(han)天氣影響，如果美(mei)(mei)債利率走高(gao)，也將使得人民(min)幣必須以強匯率保持(chi)國(guo)內利率平穩。”曹陽表示。

在上(shang)個月召開的博鰲(ao)亞洲論壇上(shang)，央行(xing)行(xing)長周小(xiao)川表示，加(jia)大(da)市場決定匯率的力度，逐步退出常態式(shi)的外(wai)匯干預。瑞(rui)信據(ju)此認(ren)為(wei)，中國不太(tai)可(ke)能允許人民(min)幣持續(xu)下跌(die)。