中國證券報 2014-08-06 10:05:27
據(ju)悉,機關事業單位養老保險(xian)制度改革可能不(bu)采取“先試點后推開”的方式,而是全面推開。
職(zhi)業年金每年增(zeng)量或超2000億元
記者5日從接近相(xiang)關(guan)(guan)(guan)部(bu)(bu)門(men)的人士處(chu)獲悉,機(ji)關(guan)(guan)(guan)事業單(dan)位(wei)養老(lao)保險制度改革(ge)可能不采取“先(xian)試點(dian)后(hou)推開”的方(fang)式,而是全(quan)面(mian)推開。此前(qian)有媒體(ti)報(bao)道稱,相(xiang)關(guan)(guan)(guan)部(bu)(bu)門(men)計劃(hua)于今年(nian)先(xian)在(zai)部(bu)(bu)分(fen)地區(qu)啟動機(ji)關(guan)(guan)(guan)事業單(dan)位(wei)養老(lao)改革(ge)試點(dian),明年(nian)將試點(dian)擴大到50%左右的地區(qu),2016年(nian)和2017年(nian)在(zai)全(quan)國(guo)全(quan)面(mian)實施改革(ge)。
多(duo)個相關(guan)部(bu)門此前(qian)表示,機關(guan)事業(ye)單(dan)位(wei)(wei)(wei)養老保險制(zhi)度改革正在平穩(wen)推進。多(duo)位(wei)(wei)(wei)專(zhuan)家表示,盡快完(wan)善職(zhi)業(ye)年(nian)(nian)金(jin)(jin)制(zhi)度應成為改革的(de)核心內容之一(yi)(yi)。機關(guan)和事業(ye)單(dan)位(wei)(wei)(wei)大(da)口徑(jing)人數(shu)將近4000萬,職(zhi)業(ye)年(nian)(nian)金(jin)(jin)制(zhi)度建(jian)立完(wan)善后,每年(nian)(nian)繳費增(zeng)量將超過2000億元。預計職(zhi)業(ye)年(nian)(nian)金(jin)(jin)投(tou)資(zi)(zi)運(yun)營(ying)將很有可(ke)能(neng)參照(zhao)目前(qian)企業(ye)年(nian)(nian)金(jin)(jin)的(de)投(tou)資(zi)(zi)運(yun)營(ying)模(mo)式(shi)。職(zhi)業(ye)年(nian)(nian)金(jin)(jin)作為長期資(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)重要(yao)組成部(bu)分,已列入“新國九條”,有望(wang)成為A股的(de)又(you)一(yi)(yi)支生力軍。
資(zi)金規(gui)模料超企(qi)業年金
中(zhong)(zhong)(zhong)國社(she)會科(ke)學院世界社(she)保(bao)研究中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)主任鄭秉文表示,機(ji)關事(shi)業(ye)單位人員養(yang)老保(bao)險的(de)頂(ding)層(ceng)設計乃至全國城(cheng)鎮職工(gong)企業(ye)養(yang)老金的(de)頂(ding)層(ceng)設計,目(mu)(mu)前(qian)都在(zai)按照(zhao)十八屆三中(zhong)(zhong)(zhong)全會的(de)總體部署進(jin)行(xing)。事(shi)業(ye)單位養(yang)老保(bao)險制度改革(ge)目(mu)(mu)前(qian)正(zheng)在(zai)進(jin)行(xing)中(zhong)(zhong)(zhong)。根據政府(fu)工(gong)作報告,這項改革(ge)列(lie)入(ru)2014年重點工(gong)作安(an)排。
鄭秉(bing)文表示,預計事(shi)業(ye)(ye)(ye)單位(wei)養老(lao)保險(xian)制度改(gai)革(ge)的(de)整體(ti)改(gai)革(ge)方案將在今年底、明年初公布。當然(ran),改(gai)革(ge)的(de)方案會(hui)很(hen)復雜(za),最大的(de)難點在于,事(shi)業(ye)(ye)(ye)單位(wei)一(yi)旦參加改(gai)革(ge),會(hui)出(chu)現養老(lao)金(jin)(jin)替代(dai)率下降的(de)問題。改(gai)革(ge)方案如果(guo)只有一(yi)個(ge)(ge)粗線條的(de)輪廓,參加改(gai)革(ge)的(de)群體(ti)容易產生恐慌。解決問題的(de)辦法就(jiu)是建立職業(ye)(ye)(ye)年金(jin)(jin)制度,但(dan)具(ju)體(ti)內容要(yao)等中央出(chu)思路,最終應該(gai)是職業(ye)(ye)(ye)年金(jin)(jin)和基本養老(lao)保險(xian)金(jin)(jin)之和不低于以前事(shi)業(ye)(ye)(ye)單位(wei)退休金(jin)(jin),這既能維護這個(ge)(ge)群體(ti)的(de)利(li)益(yi),也能保證建立一(yi)個(ge)(ge)與城鎮企業(ye)(ye)(ye)職工基本養老(lao)保險(xian)制度完全一(yi)致的(de)、公平的(de)制度。
專家和(he)業(ye)內人士表示,由(you)于機(ji)關(guan)事業(ye)單位人員數(shu)量龐大(da),職業(ye)年(nian)(nian)金(jin)制(zhi)度如(ru)果能建(jian)立(li)和(he)完善(shan),其資(zi)金(jin)規模將很快超過企(qi)業(ye)年(nian)(nian)金(jin)。人社(she)部最(zui)新(xin)數(shu)據顯示,截至一季(ji)度末,全國企(qi)業(ye)年(nian)(nian)金(jin)基(ji)金(jin)累計規模為6306.38億(yi)元(yuan),較去年(nian)(nian)底增長271.67億(yi)元(yuan)。根據鄭秉(bing)文的(de)測算,考(kao)慮到機(ji)關(guan)和(he)事業(ye)單位大(da)口徑人數(shu)將近(jin)4000萬,建(jian)立(li)職業(ye)年(nian)(nian)金(jin)之后,每年(nian)(nian)繳費(fei)超過2000億(yi)元(yuan)。
另有不少市場人士認為,目前機關(guan)事(shi)業(ye)(ye)(ye)單位人員養(yang)老繳費(fei)幾乎全(quan)部由財政“兜(dou)底”。在職(zhi)業(ye)(ye)(ye)年(nian)金(jin)(jin)建(jian)立(li)初期,資(zi)金(jin)(jin)能否到位是一(yi)個難題。深圳的養(yang)老保險制(zhi)度改革從(cong)2010年(nian)實施公務(wu)員聘任(ren)制(zhi)以來,已經過四年(nian)之久(jiu),從(cong)未披露其職(zhi)業(ye)(ye)(ye)年(nian)金(jin)(jin)規(gui)模(mo)和運營信息(xi)。
追求穩定收益
專家認為,與(yu)歐美(mei)發達國(guo)家相比,我國(guo)職業年(nian)(nian)金(jin)制(zhi)度(du)建立和(he)發展滯后(hou),這也意(yi)味著發展空(kong)間巨(ju)大。國(guo)務院此前發布的(de)《進一步促進資(zi)本(ben)市場健(jian)康發展的(de)若干(gan)意(yi)見》明(ming)確,支持社會(hui)保險基金(jin)、企業年(nian)(nian)金(jin)、職業年(nian)(nian)金(jin)、商業保險資(zi)金(jin)、境外長期資(zi)金(jin)等機(ji)構投(tou)資(zi)者(zhe)資(zi)金(jin)逐(zhu)步擴大資(zi)本(ben)市場投(tou)資(zi)范圍(wei)和(he)規模。對于資(zi)本(ben)市場來(lai)說(shuo),職業年(nian)(nian)金(jin)每年(nian)(nian)數千(qian)億元的(de)資(zi)金(jin)增量無疑(yi)是又一路“活水”。
專家(jia)和(he)投資界(jie)人士(shi)指出(chu),職業(ye)年金(jin)資產(chan)一(yi)般會以基金(jin)方式(shi)進入金(jin)融資本市(shi)場(chang),職業(ye)年金(jin)、企業(ye)年金(jin)基金(jin)是許多國家(jia)資本市(shi)場(chang)長期資金(jin)的主(zhu)要來源之一(yi)。基金(jin)的投資相(xiang)對自(zi)由,能產(chan)生(sheng)更高收益,優化配(pei)置(zhi)。
民生證券首席策略(lve)分析師李少君認為(wei),積極(ji)推(tui)動職業年(nian)金(jin)(jin)、企業年(nian)金(jin)(jin)等(deng)長期(qi)資(zi)(zi)金(jin)(jin)入市(shi)(shi)(shi)可(ke)以改善資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)結構(gou),增強資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的穩健性(xing)。目前資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)存在投資(zi)(zi)者(zhe)結構(gou)不合(he)理、機構(gou)投資(zi)(zi)者(zhe)比(bi)例相(xiang)對(dui)偏(pian)低、市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的波(bo)動性(xing)偏(pian)大等(deng)問題(ti)。價值型藍籌股長期(qi)是“投資(zi)(zi)洼(wa)地”,投資(zi)(zi)者(zhe)過分追(zhui)求短期(qi)投資(zi)(zi)收益。如果職業年(nian)金(jin)(jin)等(deng)長期(qi)資(zi)(zi)金(jin)(jin)進(jin)入資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang),有利(li)于優化A股市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)投資(zi)(zi)者(zhe)結構(gou)以及整個資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的發展。
對(dui)于(yu)職(zhi)業(ye)(ye)(ye)年(nian)金的投(tou)資運營模式,專(zhuan)家和投(tou)資界人士認為,很(hen)可(ke)能參照目前企(qi)業(ye)(ye)(ye)年(nian)金的投(tou)資運營模式,以資金安全為首要原則。多(duo)位(wei)企(qi)業(ye)(ye)(ye)年(nian)金投(tou)資管理人向中國證(zheng)券報記者透露,目前相關部門對(dui)于(yu)他們的要求(qiu)是,在確(que)保絕對(dui)收益(yi)的基礎上(shang)考(kao)慮(lv)相對(dui)收益(yi),預計未來職(zhi)業(ye)(ye)(ye)年(nian)金的投(tou)資方向也是如此。
李少君(jun)表示,考慮到職業(ye)年(nian)(nian)金是整個養老金體(ti)系的(de)一(yi)部分,其投(tou)資(zi)目標應(ying)該是追求穩定收益。可以預計,A股(gu)市場的(de)價值型(xing)藍籌股(gu)將是其投(tou)資(zi)的(de)主要方向之(zhi)一(yi)。此類(lei)藍籌股(gu)的(de)股(gu)息(xi)率(lv)一(yi)般在5%-6%左右。職業(ye)年(nian)(nian)金在獲得股(gu)息(xi)的(de)同(tong)時,還能分享(xiang)上市公司穩健成長帶來的(de)資(zi)本增值。
配套制度待完善
多(duo)位券(quan)商人士(shi)表示(shi),越來(lai)越多(duo)的(de)上市公司有意發(fa)行(xing)優(you)先(xian)股,企業(ye)年金(jin)(jin)、社保基金(jin)(jin)對(dui)這一投資品種有濃厚興(xing)趣,優(you)先(xian)股可能(neng)成(cheng)為職(zhi)業(ye)年金(jin)(jin)等(deng)長期資金(jin)(jin)未來(lai)的(de)重點(dian)(dian)配置對(dui)象,但相關政(zheng)策(ce)尚未出(chu)臺(tai)。去年發(fa)布的(de)《關于開展優(you)先(xian)股試點(dian)(dian)的(de)指導意見》明(ming)確,全(quan)國社會保障基金(jin)(jin)、企業(ye)年金(jin)(jin)投資優(you)先(xian)股的(de)比例不受現行(xing)證券(quan)品種投資比例的(de)限制,具體政(zheng)策(ce)由國務院主管部門制定。
專(zhuan)家建議,職業(ye)年金(jin)(jin)(jin)等長期資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)投(tou)資(zi)(zi)優(you)(you)先(xian)股(gu)細則(ze)應(ying)盡快出臺(tai)。對外(wai)經濟貿易大學(xue)金(jin)(jin)(jin)融產品與投(tou)資(zi)(zi)研究(jiu)中心主任宋國(guo)良認為,優(you)(you)先(xian)股(gu)在(zai)收(shou)益(yi)水平(ping)上高于(yu)儲(chu)蓄存(cun)款(kuan)、國(guo)債(zhai)和一般(ban)固定(ding)收(shou)益(yi)類產品,在(zai)收(shou)益(yi)穩定(ding)性上優(you)(you)于(yu)普(pu)通(tong)股(gu),對于(yu)養老金(jin)(jin)(jin)投(tou)資(zi)(zi)來(lai)說(shuo)是一個不錯(cuo)的選擇。
鄭秉文(wen)認為,企業(ye)年(nian)金、職(zhi)業(ye)年(nian)金必須以國(guo)家的(de)(de)統(tong)一(yi)(yi)政(zheng)(zheng)策(ce)為基礎(chu),相(xiang)關的(de)(de)配套(tao)制(zhi)度(du)(du)也(ye)要(yao)跟上。如果(guo)沒有(you)全國(guo)的(de)(de)統(tong)一(yi)(yi)政(zheng)(zheng)策(ce),某個城市、某個部門單獨設計一(yi)(yi)套(tao)好的(de)(de)制(zhi)度(du)(du)是(shi)非常難的(de)(de),幾(ji)乎是(shi)不可(ke)能的(de)(de)。一(yi)(yi)方(fang)面,職(zhi)業(ye)年(nian)金制(zhi)度(du)(du)應該有(you)一(yi)(yi)定的(de)(de)稅(shui)收優(you)惠政(zheng)(zheng)策(ce),但地方(fang)政(zheng)(zheng)府在立法上沒有(you)權限(xian)賦予此類優(you)惠;另一(yi)(yi)方(fang)面,職(zhi)業(ye)年(nian)金作為一(yi)(yi)種基金,其投資和運營(ying)需要(yao)國(guo)家出(chu)臺整體政(zheng)(zheng)策(ce)予以支持。
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯系索取稿酬(chou)。如您不希望作(zuo)品(pin)出現(xian)在本(ben)站(zhan),可聯(lian)系我們(men)要求撤下(xia)您的作(zuo)品(pin)。
歡迎關(guan)注(zhu)每日經濟新聞APP