編者(zhe)按：近期，時(shi)有(you)熱錢流入的信(xin)息，據資(zi)(zi)金(jin)流向監(jian)測機構(gou)EPFR數據，7月(yue)份(fen)最后一周，主要覆蓋QFII的中國離岸股(gu)票基金(jin)吸引到(dao)超過14億美元的資(zi)(zi)金(jin)量。與此同時(shi)，A股(gu)市場也在(zai)7月(yue)份(fen)下旬迎來了一波快速(su)(su)的上漲，并有(you)明顯的資(zi)(zi)金(jin)異動，分析(xi)人士(shi)認為(wei)，熱錢進入的板塊往往伴有(you)成交額的迅速(su)(su)增長。

統計顯示(shi)，7月份(fen)以來，日均成交(jiao)額較上半年增長居前的三大行業是國防軍工、有色金屬和(he)鋼鐵(tie)，放量約達163%、146%、88%，今日本文特對(dui)上述三行業進行分析解讀，供投資者參考。

國防軍工 行情仍有望持(chi)續

近期A股(gu)市場交(jiao)(jiao)投活(huo)躍(yue)，滬指日(ri)均(jun)成交(jiao)(jiao)額再回千億元(yuan)級別。那么，在這(zhe)種趨(qu)勢中，有哪(na)些行業較前期成交(jiao)(jiao)額出現明(ming)顯放(fang)大呢？數據(ju)顯示，7月份(fen)以(yi)來截(jie)至昨日(ri)，國防軍工板塊日(ri)均(jun)成交(jiao)(jiao)額為899628.85萬元(yuan)，較上半年的日(ri)均(jun)成交(jiao)(jiao)額342490.85萬元(yuan)放(fang)量162.67%，值得(de)關注。

國(guo)防(fang)軍工板(ban)塊近(jin)期(qi)處(chu)于高位整(zheng)理態勢(shi)，昨(zuo)日上漲0.12%。板(ban)塊內多(duo)只個股近(jin)期(qi)股價均有大幅上漲，如撫順特鋼等。

分析(xi)人士(shi)表(biao)示，就中期(qi)而言，在(zai)裝(zhuang)備建設(she)與體制(zhi)改(gai)革(ge)兩(liang)大紅利推(tui)動下，軍工行(xing)(xing)業基本面持(chi)續(xu)(xu)向(xiang)上的(de)(de)(de)(de)趨(qu)勢仍(reng)(reng)將延續(xu)(xu)，“由守轉攻(gong)”的(de)(de)(de)(de)戰(zhan)略(lve)判斷正在(zai)得(de)到(dao)越來(lai)越多的(de)(de)(de)(de)投資者認可；在(zai)研究所改(gai)制(zhi)預(yu)期(qi)及軍民融合政策的(de)(de)(de)(de)推(tui)動下，軍工板塊(kuai)的(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)情(qing)仍(reng)(reng)有(you)望持(chi)續(xu)(xu)，但6月份月底以來(lai)的(de)(de)(de)(de)連續(xu)(xu)快速(su)上漲(zhang)可能會擠壓行(xing)(xing)情(qing)的(de)(de)(de)(de)持(chi)續(xu)(xu)時間，中期(qi)業績陸續(xu)(xu)披露或導致行(xing)(xing)情(qing)逐步走向(xiang)分化。

基本面上，7月(yue)25日(ri)，由國防大學國防經濟研究中(zhong)心相關專家學者撰寫的《中(zhong)國軍民融合(he)發(fa)展報(bao)告2014》在(zai)京發(fa)布。截至2013年(nian)5月(yue)份，全國已經有500 多家民營企(qi)業(ye)獲得武器裝備科(ke)研生產“準生證”，1000多項民用(yong)(yong)技術應用(yong)(yong)于裝備研發(fa)。

在個股配置方面，中(zhong)(zhong)信建(jian)投表示，著眼(yan)中(zhong)(zhong)期(qi)仍建(jian)議立足海空軍裝備細分(fen)領域(yu)龍頭，推薦(jian)資產重組(zu)預期(qi)強化(hua)（中(zhong)(zhong)航(hang)(hang)(hang)(hang)電(dian)(dian)子(zi)(zi)、中(zhong)(zhong)國船舶、廣船國際、成發(fa)科技）、激勵機制實質突(tu)破(po)（中(zhong)(zhong)航(hang)(hang)(hang)(hang)飛(fei)機、中(zhong)(zhong)航(hang)(hang)(hang)(hang)機電(dian)(dian)、中(zhong)(zhong)航(hang)(hang)(hang)(hang)電(dian)(dian)子(zi)(zi)、中(zhong)(zhong)航(hang)(hang)(hang)(hang)光(guang)電(dian)(dian)）、業績(ji)有(you)支撐或將持續改善（中(zhong)(zhong)航(hang)(hang)(hang)(hang)光(guang)電(dian)(dian)、航(hang)(hang)(hang)(hang)天電(dian)(dian)器、中(zhong)(zhong)航(hang)(hang)(hang)(hang)飛(fei)機、哈飛(fei)股份）三類標的(de)。綜合考慮時間與空間，重點推薦(jian)中(zhong)(zhong)航(hang)(hang)(hang)(hang)光(guang)電(dian)(dian)、中(zhong)(zhong)航(hang)(hang)(hang)(hang)機電(dian)(dian)、中(zhong)(zhong)航(hang)(hang)(hang)(hang)電(dian)(dian)子(zi)(zi)、中(zhong)(zhong)航(hang)(hang)(hang)(hang)飛(fei)機、中(zhong)(zhong)國船舶。

有色金屬 鋁價預計仍有上漲空(kong)間(jian)

數據顯(xian)示，7月份以來截至昨(zuo)日(ri)(ri)，有色金屬板塊日(ri)(ri)均(jun)(jun)成交(jiao)額為1747670.70萬(wan)元(yuan)，較上半年的日(ri)(ri)均(jun)(jun)成交(jiao)額710328.55萬(wan)元(yuan)放量146.04%，值得(de)關注。

有色金屬板塊自6月(yue)份(fen)啟動以(yi)來(lai)(lai)，上(shang)漲態勢保持(chi)良好(hao)，而7月(yue)份(fen)下旬(xun)以(yi)來(lai)(lai)，板塊更是進入加(jia)速上(shang)漲期(qi)。6月(yue)份(fen)以(yi) 來(lai)(lai)截至昨日，板塊已累(lei)計上(shang)漲21.19%。

從基本面看，工業金(jin)屬(shu)總體處于產能釋放而需(xu)求(qiu)增速放緩的(de)下(xia)行周期中(zhong)。但一(yi)些(xie)供應上的(de)中(zhong)斷：某些(xie)主要產地的(de)產量限制(zhi)、出口限制(zhi)，或受一(yi)些(xie)異常惡劣天氣的(de)影響，相關品種(zhong)存在(zai)(zai)階段性機會(hui)。除(chu)了鎳(nie)，市(shi)場對下(xia)半年的(de)鋅、錫存在(zai)(zai)的(de)潛(qian)在(zai)(zai)機會(hui)看好。

廣發(fa)證券表示，基本金屬(shu)需(xu)求仍難言強勁，機會(hui)更(geng)多(duo)來自相關品(pin)種(zhong)供(gong)應(ying)收縮，下(xia)半年看好：鋅、錫、鎳等(deng)品(pin)種(zhong)。小(xiao)金屬(shu)新材料方(fang)面，新能源汽(qi)車行業(ye)的(de)發(fa)展(zhan)是(shi)一個(ge)持(chi)續的(de)方(fang)向，鋰、釹鐵硼板塊(kuai)持(chi)續受(shou)益。蘋(pin)果在屏(ping)幕(mu)上采用藍寶(bao)石(shi)材料帶來其應(ying)用的(de)爆發(fa)式增長，藍寶(bao)石(shi)產業(ye)鏈相關公司(si)均將受(shou)益。再生資(zi)源板塊(kuai)受(shou)政策推動、環保(bao)要求提升等(deng)促(cu)進，未來市場(chang)空間巨大。

個股配置上，興業(ye)證券表(biao)示，預計鋁(lv)價仍(reng)有(you)上漲空間，重(zhong)點推薦南山鋁(lv)業(ye)、神(shen)火股份、中國(guo)鋁(lv)業(ye)。長(chang)期(qi)看好(hao)的基(ji)本金屬品種是錫、鎳、鉛鋅，推薦錫業(ye)股份，建議積(ji)極關注在印尼布局鎳礦的恒順電氣，鉛鋅看好(hao)馳宏鋅鍺、西部礦業(ye)。

鋼鐵 多因素促(cu)行(xing)業有望反轉(zhuan)

數據顯(xian)示，7月(yue)份以來截至昨日，鋼鐵板塊日均成交額為221388.68萬元，較(jiao)上半年的日均成交額117812.62萬元放(fang)量(liang)87.92%，值(zhi)得關注。

鋼鐵板塊7月(yue)份以來(lai)的走(zou)勢最為犀利，截(jie)至昨日已累計上漲14.47%。

據(ju)中(zhong)國鋼鐵(tie)工業(ye)協(xie)會最新統計數據(ju)顯示，7月份中(zhong)旬重點企(qi)業(ye)粗鋼日(ri)產(chan)量(liang)180.8萬噸，減(jian)量(liang)0.68萬噸，旬環(huan)比下(xia)降0.37%。數據(ju)同時顯示，7月份中(zhong)旬統計重點鋼鐵(tie)企(qi)業(ye)庫本旬末(mo)存量(liang)為1480.8萬噸，較上一旬末(mo)增漲33.49萬噸，環(huan)比上漲2.31%。

個股(gu)(gu)配置上(shang)，中(zhong)信證(zheng)券表示，普(pu)鋼(gang)行(xing)業仍受(shou)產(chan)能(neng)(neng)過剩和需求疲軟等不(bu)利(li)因素(su)制約，盈利(li)料將弱復蘇，但去產(chan)能(neng)(neng)化與(yu)成本降低可能(neng)(neng)將促(cu)使行(xing)業出現反轉。普(pu)鋼(gang)類板塊，建(jian)議關注受(shou)益于(yu)(yu)滬港通、國企改革和轉型升級(ji)的行(xing)業龍(long)(long)頭，如鞍鋼(gang)股(gu)(gu)份(fen)(fen)、寶(bao)鋼(gang)股(gu)(gu)份(fen)(fen)、新興(xing)鑄管、包鋼(gang)股(gu)(gu)份(fen)(fen)；此外，建(jian)議關注受(shou)益于(yu)(yu)油氣(qi)管網開放(fang)引(yin)發的LNG接收(shou)站加(jia)速建(jian)設(she)(she)與(yu)核電建(jian)設(she)(she)的清潔能(neng)(neng)源管材(cai)供(gong)(gong)應商(shang)久(jiu)立特(te)材(cai)，以及受(shou)益于(yu)(yu)國產(chan)航母建(jian)設(she)(she)軍(jun)工行(xing)業高(gao)端制造核心材(cai)料供(gong)(gong)應商(shang)鋼(gang)研高(gao)納和撫順特(te)鋼(gang)等特(te)鋼(gang)公(gong)司，受(shou)益于(yu)(yu)油氣(qi)管網建(jian)設(she)(she)加(jia)速的玉龍(long)(long)股(gu)(gu)份(fen)(fen)，具備(bei)先發優勢的鋼(gang)貿電商(shang)上(shang)海鋼(gang)聯(lian)、寶(bao)鋼(gang)股(gu)(gu)份(fen)(fen)。