每經編輯(ji)｜每經記者 彭斐(fei)    

每經記者 彭斐

作(zuo)為山西省最(zui)大民營鋼(gang)(gang)鐵企業，自3月(yue)(yue)18日(ri)(ri)全面停產以(yi)來，山西海(hai)(hai)鑫(xin)鋼(gang)(gang)鐵集團（以(yi)下簡稱海(hai)(hai)鑫(xin)鋼(gang)(gang)鐵）的6座煉鋼(gang)(gang)高爐(lu)，復產已(yi)遙遙無期。《每日(ri)(ri)經濟(ji)新聞》記者日(ri)(ri)前(qian)獲悉，11月(yue)(yue)12日(ri)(ri)（上(shang)周(zhou)三），運城市(shi)中級人(ren)民法院(yuan)連發(fa)5份(fen)公告，“海(hai)(hai)鑫(xin)系”5家企業的破產重整，正(zheng)式進(jin)入法律程序。

一位海鑫(xin)(xin)(xin)(xin)鋼鐵的(de)(de)(de)內(nei)部(bu)人(ren)士透露，在(zai)4家提起重(zhong)整申(shen)請(qing)的(de)(de)(de)債權人(ren)中(zhong)，作(zuo)為海鑫(xin)(xin)(xin)(xin)鋼鐵的(de)(de)(de)“自家人(ren)”，上海海博(bo)鑫(xin)(xin)(xin)(xin)惠國際貿易有限(xian)公司 （以下簡稱(cheng)海博(bo)鑫(xin)(xin)(xin)(xin)惠）赫(he)然在(zai)列。

此前，受行業產(chan)能過剩、市場不景氣(qi)、金融部(bu)門(men)抽貸(dai)以及內部(bu)管理等(deng)因素影(ying)響(xiang)，海(hai)鑫鋼鐵自2013年(nian)底(di)開始資(zi)金吃(chi)緊，并于今年(nian)3月18日全(quan)面停(ting)產(chan)。今年(nian)下半年(nian)，海(hai)鑫鋼鐵的(de)(de)4家債權人(ren)分別向運城市中級人(ren)民法(fa)院提交了對海(hai)鑫鋼鐵等(deng)5家公司(si)的(de)(de)重整申請(qing)。

運城中院的人士在(zai)接(jie)受 《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者采訪時表示，因(yin)剛進入破產重整，海鑫債(zhai)務規模尚不明朗，還需債(zhai)權人盡快進行債(zhai)務申報。

新華社的報道則稱：據公(gong)開(kai)資料顯示，海鑫鋼(gang)鐵現有的負債率超(chao)過100%。

對(dui)于(yu)海鑫(xin)鋼(gang)鐵(tie)今(jin)后的出(chu)路，海鑫(xin)鋼(gang)鐵(tie)一(yi)內部(bu)人士向《每日經濟新聞》記(ji)者表(biao)示(shi)，目(mu)前尚未找(zhao)到接手方，但集團(tuan)董事長李兆會，已回到聞喜縣處理相關事宜。值得注(zhu)意(yi)的是，一(yi)位重整(zheng)清(qing)算組(zu)的人士稱，海鑫(xin)鋼(gang)鐵(tie)尚未正式宣布破產，目(mu)前處于(yu)債(zhai)務清(qing)算階段，這將更有利于(yu)在重整(zheng)中尋求生路。

不過，有行業人士表示，海(hai)鑫(xin)(xin)鋼鐵的(de)癥結在于債務沉重，而目前鋼市(shi)前景未明，海(hai)鑫(xin)(xin)鋼鐵因設備老化及產(chan)(chan)品單一，即便正式宣布(bu)破產(chan)(chan)，其他(ta)企業主動來接盤的(de)可(ke)能(neng)性(xing)偏小。

海鑫“自家人”提(ti)重整申(shen)請/

11月12日(ri)下午(wu)，運城市(shi)中級人(ren)民法院的5張公告貼到海(hai)鑫大廈門口(kou)。此時，據(ju)海(hai)鑫鋼鐵全(quan)面停產，差5天(tian)到8個月。

《每日經濟新聞》記者(zhe)獲悉，這5份公(gong)告的裁定內容(rong)，主要(yao)提及4家債(zhai)權人(ren)對(dui) “海鑫系”5家公(gong)司的重(zhong)整申請。

債權人之一，與(yu)海(hai)鑫(xin)(xin)鋼鐵(tie)同處聞喜縣(xian)的山(shan)西(xi)聞喜銀(yin)(yin)光鎂(mei)業(ye) （集(ji)團(tuan)）有限(xian)責(ze)任公(gong)司(si)（以(yi)下簡(jian)稱銀(yin)(yin)光鎂(mei)業(ye)），對“海(hai)鑫(xin)(xin)系”兩家(jia)公(gong)司(si)提出(chu)重整申請，分別為海(hai)鑫(xin)(xin)實業(ye)股(gu)份有限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下簡(jian)稱海(hai)鑫(xin)(xin)實業(ye)）與(yu)海(hai)鑫(xin)(xin)國(guo)際線材(cai)有限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下簡(jian)稱國(guo)際線材(cai)）。

一位銀光鎂(mei)業的人士(shi)向 《每日經濟新聞》記者表示，海鑫欠公(gong)司1億(yi)元已有一年時間，重整申請(qing)自(zi)9月份(fen)即已遞交，“同在(zai)聞喜（縣），我們更了(le)解情況(kuang)”。

不過，相比于銀(yin)光鎂業(ye)，在提出申請(qing)的4個債券人中，出現(xian)了海鑫(xin)鋼(gang)(gang)鐵(tie)“自(zi)家(jia)人”的身影。海鑫(xin)鋼(gang)(gang)鐵(tie)一位中層向《每日(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記者表示，對海鑫(xin)鋼(gang)(gang)鐵(tie)提出的重整申請(qing)的，是李兆霞實際(ji)控制(zhi)的海博鑫(xin)惠。

據了解，李(li)(li)兆霞為(wei)海(hai)鑫鋼鐵董事長李(li)(li)兆會(hui)的妹妹。

值得注意的(de)是，曾被(bei)海(hai)鑫(xin)(xin)(xin)實業控股的(de)海(hai)博鑫(xin)(xin)(xin)惠，如今已是獨立公(gong)司，在海(hai)鑫(xin)(xin)(xin)實業走下坡路時，海(hai)博鑫(xin)(xin)(xin)惠的(de)資(zi)(zi)產上升(sheng)至近(jin)百億(yi)元。據遼寧成大（600739，SH）相關公(gong)告(gao)顯示，海(hai)博鑫(xin)(xin)(xin)惠2012年末(mo)總(zong)資(zi)(zi)產已經達94.93億(yi)元，已接近(jin)海(hai)鑫(xin)(xin)(xin)實業2009年末(mo)的(de)總(zong)資(zi)(zi)產水平。

早(zao)在2010年底，海(hai)(hai)鑫(xin)鋼鐵(tie)在李兆霞的(de)主導下進行(xing)了(le)一(yi)次(ci)強力改(gai)革(ge)，裁掉(diao)了(le)1000多(duo)名干部(bu)，將員(yuan)工的(de)工資平均(jun)提高(gao)了(le)20%以上。與此(ci)同時，作(zuo)為改(gai)革(ge)的(de)另(ling)一(yi)大舉措(cuo)，即是(shi)將原料(liao)采購(gou)與成品銷售(shou)業務(wu)，從(cong)海(hai)(hai)鑫(xin)實(shi)業剝離，放到主做貿易的(de)海(hai)(hai)博(bo)鑫(xin)惠旗(qi)下。

不過(guo)，在海鑫(xin)(xin)鋼鐵停產之時，海博(bo)鑫(xin)(xin)惠(hui)和海鑫(xin)(xin)實業(ye)只有(you)業(ye)務(wu)上(shang)往來(lai)，無(wu)股權(quan)上(shang)的(de)瓜葛，海博(bo)鑫(xin)(xin)惠(hui)的(de)股權(quan)結構(gou)變成(cheng)了由李(li)兆霞(xia)等(deng)三個自然(ran)人共(gong)同持有(you)。

2014年(nian)3月，幾(ji)乎在海(hai)鑫鋼鐵全面停產(chan)同(tong)時，注冊(ce)地(di)在上海(hai)的(de)海(hai)博鑫惠，已同(tong)海(hai)鑫實業一起被債權人告上法庭，并申請(qing)財(cai)(cai)產(chan)保(bao)全。而據(ju)《每日經濟新聞(wen)》記者了解，早在今(jin)年(nian)6月份，曾(ceng)為(wei)聞(wen)喜縣帶來過半(ban)財(cai)(cai)政(zheng)(zheng)收入(ru)的(de)海(hai)鑫鋼鐵，向地(di)方政(zheng)(zheng)府遞(di)交了破產(chan)重組預案。

目前，由運(yun)城(cheng)中院派(pai)駐的重整清算組(zu)已進(jin)入“海鑫系”5家公司，并作為實際(ji)管理人展開工作。

債務規模或已超百億/

此前，海鑫鋼(gang)鐵(tie)至少4次傳出將(jiang)復產。不過，負債累累的(de)海鑫鋼(gang)鐵(tie)，因無(wu)錢(qian)購進(jin)礦石，今年3月18日之后，煉鋼(gang)爐早已沒了熱(re)度。

對于海鑫鋼鐵(tie)的(de)債(zhai)務問題，《每日經(jing)濟新聞》記者曾(ceng)前往聞喜縣進行調查，但(dan)包括公司、銀行、政(zheng)府在內的(de)多位(wei)人士，均未(wei)能(neng)提(ti)供準確數(shu)據。

而據《經濟觀察報(bao)》相關(guan)報(bao)道，海鑫鋼鐵通(tong)過11家金融機構，使用(yong)了近100億(yi)元規(gui)模(mo)的授信額度，絕大部(bu)分有抵押擔保(bao)。

這些金融機構包括民生(sheng)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、光(guang)大銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、華夏銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、浦發銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、建設銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、招商(shang)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、中國銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、工(gong)商(shang)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)等(deng)。他們為海(hai)鑫鋼鐵集團提供了(le)授信貸款、承兌匯(hui)票、信用證(zheng)等(deng)資金需求。

不過，一位海鑫鋼鐵債權(quan)人向《每日經濟新聞》記者表示，海鑫在使用銀行的資金同時，絕大部分都有抵(di)押擔保。

值(zhi)得注意的是，李兆(zhao)會(hui)除(chu)了使用(yong)海鑫鋼鐵設備、資產(chan)(chan)、房產(chan)(chan)、股權等作為抵押擔保(bao)物之外，還引入了不少第三(san)方公司作為擔保(bao)。

公(gong)開報道顯示，為海鑫(xin)鋼(gang)鐵提供(gong)過抵押擔保的公(gong)司(si)，包括美(mei)錦(jin)集團、銀(yin)光鎂業等山西省內外(wai)的公(gong)司(si)。

根(gen)據民生銀行(xing)2014年3月份(fen)作出的官(guan)方回(hui)應，海鑫鋼鐵在民生銀行(xing)授信敞口19.5億元，全部(bu)是抵押(ya)擔保貸款。

而在海鑫(xin)鋼鐵出事(shi)后(hou)，感到焦慮的(de)不僅有銀行，相關(guan)擔保方也(ye)陷入被動，如美(mei)錦集(ji)團就因為海鑫(xin)鋼鐵提供擔保，所持有的(de)美(mei)錦能源（000723，SZ）股(gu)權遭到凍(dong)結(jie)。

對于(yu)海鑫(xin)鋼鐵的(de)真實負(fu)債，新華(hua)社引用公開(kai)數(shu)據(ju)稱(cheng)，海鑫(xin)鋼鐵現(xian)有負(fu)債及對外擔保數(shu)字約為104.59億元(yuan)，而整個集(ji)團的(de)賬面資產僅100.68億元(yuan)，這意(yi)味著(zhu)其負(fu)債率超(chao)過(guo)100%。

事實上，作(zuo)為資金密集型行業，因(yin)2014年初一筆(bi)30億元的(de)逾期貸款未(wei)能(neng)及(ji)時歸還(huan)，“潘多(duo)拉的(de)盒(he)子(zi)”悄然揭開，海鑫鋼(gang)鐵的(de)6座高爐，于(yu)3月(yue)18日全部熄火。

早在3月21日，聞(wen)喜縣銀監辦人(ren)士(shi)向《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記者證實(shi)，海鑫方(fang)面確(que)實(shi)存在貸(dai)款違約，主要(yao)是上(shang)海那邊出(chu)了問題。

此后，史玉柱發(fa)表的(de)微博顯示，海鑫鋼鐵目前(qian)的(de)困(kun)境主要在于“銀(yin)行抽(chou)貸40億，導(dao)致(zhi)其流動性出問題；15%貸款利息，導(dao)致(zhi)其負(fu)擔較(jiao)重(zhong)”。

海(hai)鑫(xin)鋼鐵(tie)曾(ceng)貢(gong)獻聞喜(xi)縣過半(ban)的財政(zheng)收(shou)入(ru)，但在遭遇困(kun)境后，當(dang)地政(zheng)府曾(ceng)對其(qi)(qi)提供(gong)援助，但最終難挽(wan)其(qi)(qi)頹勢，2011年底，海(hai)鑫(xin)鋼鐵(tie)甚(shen)至欠繳當(dang)地稅金1.19億元(yuan)。11月17日，《每日經(jing)濟新聞》記者與包括聞喜(xi)縣政(zheng)府、銀監局、運城中院(yuan)、海(hai)鑫(xin)鋼鐵(tie)在內(nei)的多位(wei)人(ren)士聯系，詢問海(hai)鑫(xin)負(fu)債確切數(shu)字，但各方(fang)均未能(neng)作答。

記者以(yi)債權人身(shen)份(fen)與清算組聯(lian)系時，一位(wei)負(fu)責人稱，“不知道有多少(shao)（債權）人，多少(shao)債務，我們也不清楚(chu)，如(ru)果債務申(shen)報(bao)早些結束，改制也能加快(kuai)。”

重整需巨(ju)額現金注入/

在法院貼出公告之后(hou)，海鑫鋼(gang)鐵的(de)員工(gong)老崔(cui)(cui)長舒了一口氣。自6月(yue)份放假后(hou)，他是少有的(de)部分留(liu)守人(ren)員，拿著每(mei)月(yue)2000多(duo)塊的(de)工(gong)資。如今(jin)，老崔(cui)(cui)的(de)工(gong)友們，多(duo)數已在東部沿(yan)海的(de)鋼(gang)企重新(xin)上(shang)崗。不過，老崔(cui)(cui)卻(que)仍在等待海鑫6個高爐重新(xin)冒煙的(de)一天。

運城中院方面相關(guan)人士向《每日經(jing)濟新聞》記者稱，海鑫鋼鐵尚未正式宣布破產，目前進入債(zhai)務(wu)清算(suan)，這將(jiang)更有利(li)于找到戰略(lve)投(tou)資方接手。

一位清算組的人士則(ze)稱，“進入重整改制(zhi)，為(wei)了(le)避免企(qi)業發生重大矛(mao)盾，現(xian)在是管理人團隊正式接收海鑫，等改制(zhi)完以后，又(you)交(jiao)給人家。”

據了解，破產(chan)重(zhong)整(zheng)(zheng)是我(wo)國新(xin)《破產(chan)法(fa)》規定的(de)挽救困難企(qi)業形(xing)式之(zhi)一。進入破產(chan)重(zhong)整(zheng)(zheng)程序后，將可以中止(zhi)司法(fa)查封(feng)，保證(zheng)資(zi)(zi)產(chan)的(de)完整(zheng)(zheng)性，存量貸(dai)款不(bu)再計息(xi)，同時(shi)還能解封(feng)已被查封(feng)的(de)資(zi)(zi)產(chan)和賬(zhang)戶，后續(xu)進入的(de)資(zi)(zi)金也不(bu)會被強(qiang)行劃轉(zhuan)，從而在法(fa)院的(de)主持和利害關系(xi)人的(de)參(can)與下(xia)，進行業務上的(de)重(zhong)組和債務調整(zheng)(zheng)，幫助企(qi)業走出困境。

由此來看，相比于破產清算，破產重整(zheng)的企業具備破產原因但(dan)又(you)有維持價值和再(zai)生希望(wang)。

對此，有分析認為，在(zai)法院的(de)主(zhu)持和(he)利害關系人(ren)的(de)參(can)與下，進行業務(wu)上的(de)重組和(he)債(zhai)務(wu)調整，幫助債(zhai)務(wu)人(ren)擺脫財務(wu)困境、恢復營業能力。

在一位專注金融(rong)資(zi)本市場的(de)律師看(kan)來(lai)，在我國的(de)新《破產法(fa)(fa)》中(zhong)，破產重整(zheng)是挽(wan)救困難企業形式之一，但這也需債務人或者(zhe)管理(li)人向法(fa)(fa)院提交(jiao)重整(zheng)計(ji)劃。

海鑫鋼(gang)鐵(tie)內(nei)部人士向 《每日經濟新聞》記者透露，接手(shou)方目(mu)前尚不明確，但長居北京的李兆(zhao)會，目(mu)前正(zheng)在(zai)聞喜處(chu)理相關事宜。

此前，海鑫鋼(gang)鐵已與多家潛在(zai)投資人接觸，但因(yin)為訴訟纏身，因(yin)為新投入資金的安全無(wu)法保障，投資人也將望(wang)而卻步。

事(shi)實上，在一位(wei)資深業(ye)(ye)內人士看來，海鑫鋼鐵自身的債務太多了(le)，一般企業(ye)(ye)都(dou)接手不了(le)，“如果真正破產(chan)的話(hua)，可能會(hui)有(you)接盤方(fang)出現(xian)。”

值得注(zhu)意的是，在海(hai)鑫(xin)鋼鐵停產后，河北的兩家(jia)民營(ying)鋼鐵企業與海(hai)鑫(xin)展開接觸，其(qi)中，德龍(long)鋼鐵與海(hai)鑫(xin)存在債務關系，河北敬業集(ji)團(tuan)則意圖注(zhu)資盤活海(hai)鑫(xin)。

3月30日(ri)，曾到過海鑫鋼(gang)鐵的一位(wei)河(he)北敬業集團高層(ceng)向《每日(ri)經濟新聞(wen)》記(ji)者透(tou)露，“我(wo)們(men)董事長在(zai)談(tan)，主要在(zai)設備等環節。”然而(er)，11月17日(ri)上午，記(ji)者與該高層(ceng)再次聯系(xi)時，他直言：“我(wo)們(men)和海鑫再沒有聯系(xi)過，他們(men)債務太大(da)，現在(zai)行業不景氣，我(wo)們(men)也(ye)不想介入了(le)。”

上述業內(nei)人士則認(ren)為，海鑫鋼鐵(tie)如要重整(zheng)，可(ke)能需要百億的現金(jin)注入，鋼鐵(tie)企業的日(ri)子(zi)普遍不好過，明年行業前景可(ke)能更慘(can)淡，市(shi)場自主的可(ke)能性會(hui)更小。

不過，該人(ren)士(shi)亦向記者分析另外一種可能(neng)，政府可能(neng)會指定接手方，畢竟經過法(fa)院(yuan)處(chu)理，價格(ge)上會有優勢。