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每經記者 王一鳴

昨日（1月26日），申萬(wan)宏源集(ji)(ji)團(tuan)股份有(you)(you)限(xian)公司(si) （以下簡稱申萬(wan)宏源，000166，收盤價19.65元）在深交所正(zheng)式掛牌上市。申萬(wan)宏源集(ji)(ji)團(tuan)股份有(you)(you)限(xian)公司(si)與申萬(wan)宏源證券有(you)(you)限(xian)公司(si)也(ye)于昨日正(zheng)式開業。

對此，資(zi)本市(shi)場(chang)亦(yi)反應熱烈，申萬宏源股價早盤一度臨停(ting)，最高(gao)漲幅逾40%，收盤則上(shang)漲逾三(san)成，市(shi)值達到2927.85億元，穩居(ju)深市(shi)市(shi)值頭把交易(yi)。

上海本地一位公募(mu)基金經(jing)理昨(zuo)晚向《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者評價(jia)，“表現超預(yu)期！對于新公司，不能(neng)單看規(gui)模，后續主要還是(shi)看整合效果。短(duan)期走勢則難以(yi)把(ba)握。”

據(ju)記者(zhe)觀察，在首日(ri)大(da)漲后，市場分歧顯現，不少提前潛伏的資(zi)金已選(xuan)擇獲(huo)(huo)利了(le)結并(bing)獲(huo)(huo)利頗豐，其中就(jiu)包括知名席位國(guo)泰(tai)君安(an)上海江蘇(su)路營業部和(he)國(guo)泰(tai)君安(an)交易單元(227002)。

總(zong)市值(zhi)達2927億/

時間回撥至1月(yue)26日9：25，申萬(wan)宏(hong)源以(yi)17.77元(yuan)(yuan)/股(gu)開盤(pan)，較上市首(shou)日開盤(pan)參考(kao)價(jia)14.88元(yuan)(yuan)/股(gu)高出近20%。

至9：39，股價升至19.55元時(shi)，因(yin)較(jiao)開盤(pan)價首(shou)次上(shang)漲(zhang)超過10%，深交所對(dui)其實施盤(pan)中臨(lin)時(shi)停牌一小時(shi)。待10：40復(fu)牌后，慣性上(shang)沖至當日(ri)最高價21.1元，隨后震蕩回落(luo)。最終，申萬宏源報收于(yu)19.65元，漲(zhang)幅(fu)32.06%，當日(ri)成交237.6億(yi)元，換(huan)手率37.67%。

《每日經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者(zhe)按收(shou)盤價估算(suan)，當日申(shen)萬(wan)宏源(yuan)總(zong)市(shi)值為(wei)2927.85億(yi)元(yuan)，穩居(ju)深市(shi)市(shi)值頭把交易的(de)同時，已逼近(jin)位居(ju)券業首(shou)位的(de)中信(xin)證(zheng)券（算(suan)入H股，未考慮匯率(lv)）約(yue)3200億(yi)元(yuan)市(shi)值。

申萬宏源在昨(zuo)日發(fa)(fa)出的(de)通稿中(zhong)表(biao)示(shi)，新(xin)公(gong)司將(jiang)以(yi)“做實控股(gu)集(ji)團(tuan)，做強證券(quan)公(gong)司”為總體思(si)路，實施 “協同戰(zhan)略”、“一(yi)(yi)體化戰(zhan)略”和“聚焦(jiao)戰(zhan)略”，力(li)爭到2020年，將(jiang)集(ji)團(tuan)公(gong)司發(fa)(fa)展(zhan)成為 “以(yi)資本市場為依托的(de)國內一(yi)(yi)流投(tou)資控股(gu)集(ji)團(tuan)”，形(xing)成中(zhong)央匯金公(gong)司金融資產證券(quan)化的(de)一(yi)(yi)個重要平臺；將(jiang)證券(quan)公(gong)司發(fa)(fa)展(zhan)成為“具(ju)有國際(ji)競爭力(li)、品(pin)牌影響力(li)和系統重要性的(de)現代投(tou)資銀(yin)行”。

公司(si)未來規劃了六大業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)布局，即重點發展財富(fu)與資(zi)產(chan)管理業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)、信用業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)、包括大宗交(jiao)易和衍生(sheng)品交(jiao)易在內的(de)(de)機(ji)構證(zheng)券業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)、以(yi)綜合金融服務(wu)(wu)為特征的(de)(de)投(tou)資(zi)銀行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)、以(yi)產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)和并購(gou)投(tou)資(zi)為核心(xin)的(de)(de)投(tou)資(zi)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)和多元金融業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)。

記者還獲悉，集團公司還將(jiang)設立申(shen)萬宏源產業(ye)投資(zi)管理有(you)限(xian)責任公司和(he)申(shen)萬宏源投資(zi)有(you)限(xian)公司。

資金分歧顯現/

從(cong)深交所盤后公布的(de)(de)交易(yi)數據來看，對于目前近3000億元市值的(de)(de)定位，市場分歧顯現。

龍虎榜顯(xian)示，昨日申萬(wan)宏源買(mai)入(ru)(ru)(ru)前(qian)五席(xi)合計買(mai)入(ru)(ru)(ru)約7.94億元(yuan)(yuan)，除一機構(gou)席(xi)位凈買(mai)入(ru)(ru)(ru)約1.2億元(yuan)(yuan)外，其余均(jun)為游資，且(qie)同(tong)時賣出約3.42億元(yuan)(yuan)，買(mai)入(ru)(ru)(ru)前(qian)五席(xi)買(mai)入(ru)(ru)(ru)凈額僅4.52億元(yuan)(yuan)。其中，買(mai)2國信深圳泰然九路營業部在買(mai)入(ru)(ru)(ru)1.81億元(yuan)(yuan)的同(tong)時，賣出約1.77億元(yuan)(yuan)，買(mai)入(ru)(ru)(ru)凈額僅有(you)397.93萬(wan)元(yuan)(yuan)，資金分歧明顯(xian)。

賣出(chu)前五(wu)席則(ze)合計賣出(chu)40.5億(yi)元(yuan)，其(qi)中賣1即(ji)為國泰君安上海江蘇路營(ying)業部，賣出(chu)11.66億(yi)元(yuan)；值得注意(yi)的是，在(zai)宏源證(zheng)券停(ting)牌之前，該營(ying)業部已連續5個交易日出(chu)現在(zai)該股(gu)買入前五(wu)席，累計搶籌8.78億(yi)元(yuan)。

而(er)昨(zuo)日(ri)賣3國泰(tai)君安交易單(dan)元（227002）曾在(zai)2014年12月5日(ri)買(mai)入宏(hong)源證券(quan)3.64億元，昨(zuo)日(ri)拋(pao)出7.75億元的籌碼(ma)后，不到兩個月時間里，其收益已(yi)實現翻番。

另一(yi)位私募業(ye)內人士昨晚(wan)向(xiang)《每日經濟新聞》記者分(fen)析(xi)稱，國泰君安上海江蘇路營業(ye)部以(yi)及同樣上榜(bang)的國泰君安交(jiao)易單元（227002）均疑(yi)似某(mou)一(yi)線私募的席位。當日席位顯示的賣出力量明顯大于買入，亦令短期該股走(zou)勢不確定性陡增。

“我們是臨近停牌前(qian)配置的，停了一(yi)個半月(yue)，就有(you)30%的浮盈，超預期！首日也做了減倉以鎖定收益。”該私募業內人士在受(shou)訪時透露。

據(ju)記(ji)者觀察，昨(zuo)日除(chu)了(le)提(ti)前(qian)埋伏的(de)資金選擇獲利了(le)結，此前(qian)因參股申萬(wan)宏源而連續走強(qiang)(qiang)的(de)大江股份（600695，收(shou)(shou)盤價8.49元）、小商(shang)品城(cheng)（600415，收(shou)(shou)盤價14.20元）等(deng)券商(shang)影子(zi)股亦出(chu)現(xian)“見光死”，分別(bie)下挫9.29%和3.34%。此外，身(shen)為子(zi)公(gong)司(si)的(de)港(gang)股申銀萬(wan)國 （香港(gang)）（00218，HK）亦在連續兩日走強(qiang)(qiang)后(hou)出(chu)現(xian)獲利回吐，昨(zuo)日收(shou)(shou)盤下跌18.02%。

對于新公(gong)司的估值及短(duan)期走(zou)勢，海通證券昨日研報(bao)給(gei)出了首次(ci)增持評級：合并后公(gong)司凈利潤行業(ye)第三，業(ye)務和區(qu)域(yu)具備(bei)互補(bu)性。公(gong)司上市后因為流通股本較小（33億(yi)股），短(duan)期可能(neng)具備(bei)一定的交易性機會。

該機構預計，合(he)并后(hou)申萬(wan)宏源2014、2015年EPS為(wei)0.32元(yuan)、0.47元(yuan)，并給予六個月目(mu)標價16.59元(yuan)/股(gu)。上市(shi)估值高于(yu)上市(shi)大券商平均估值，考(kao)慮到整合(he)仍具(ju)備不確定性，長期表現有待(dai)觀(guan)察。