每(mei)經編輯｜每(mei)經記者 黃小聰 發自上海    

◎每(mei)經記(ji)者(zhe) 黃小聰 發自上海

“最近都買什么(me)股票呢？”牛(niu)市里(li)，見(jian)面打招(zhao)呼的方式都不一樣了。

某私募基金人士(shi)向《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者(zhe)表達了近期的煩惱，“現在(zai)新(xin)發(fa)的產品(pin)都賣得好(hao)快，市(shi)(shi)場(chang)部(bu)的同事最近都說(shuo)好(hao)累”。那么，牛市(shi)(shi)中(zhong)，都有哪些(xie)理財產品(pin)可以讓投資者(zhe)坐享(xiang)牛市(shi)(shi)收益呢？

首選公募股票基金

股(gu)(gu)票(piao)(piao)型基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)主(zhu)要(yao)配(pei)置就是上市(shi)公(gong)司的(de)(de)股(gu)(gu)票(piao)(piao)，在近期股(gu)(gu)市(shi)大漲、指數屢創(chuang)新高的(de)(de)情況下，投(tou)資者紛(fen)紛(fen)通過配(pei)置股(gu)(gu)票(piao)(piao)型基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)以(yi)求獲得較高回報。股(gu)(gu)票(piao)(piao)型基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)主(zhu)要(yao)分為主(zhu)動管理型的(de)(de)股(gu)(gu)票(piao)(piao)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)、指數基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)以(yi)及打新基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)。

對于主動管理型(xing)基金(jin)，基金(jin)管理人(ren)以(yi)及(ji)整(zheng)個(ge)策略組團(tuan)隊(dui)的(de)能(neng)力無疑是起決定(ding)性作用，以(yi)今年1月(yue)新成立(li)的(de)中(zhong)歐明睿(rui)新起點混合為例，該基金(jin)3月(yue)20日的(de)凈值已達(da)1.246元，成立(li)以(yi)來累計漲幅達(da)到24.6%。

2015年以(yi)來(lai)，以(yi)新經(jing)濟為(wei)主(zhu)題的(de)(de)(de)基(ji)金(jin)成(cheng)為(wei)發(fa)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)主(zhu)力，那么在經(jing)濟轉型的(de)(de)(de)背(bei)景下，又有(you)哪些主(zhu)題行(xing)(xing)業機(ji)會更(geng)大？華安基(ji)金(jin)策(ce)略分析師(shi)楊(yang)曉磊表(biao)示(shi)，“具(ju)體(ti)到(dao)行(xing)(xing)業方面，我(wo)們(men)認為(wei)以(yi)工業4.0為(wei)代表(biao)的(de)(de)(de)物聯網、智(zhi)能裝備板(ban)塊，以(yi)及受益于(yu)環(huan)保政策(ce)推進(jin)的(de)(de)(de)生態環(huan)保板(ban)塊有(you)望(wang)取(qu)得超越大盤的(de)(de)(de)表(biao)現”。

指(zhi)數(shu)(shu)基金主要(yao)分為(wei)(wei)完(wan)全復制型(xing)、增強型(xing)和優化型(xing)，完(wan)全復制型(xing)采取完(wan)全被動的(de)策(ce)略，沒有人(ren)為(wei)(wei)干(gan)擾的(de)因素存(cun)在，另外(wai)兩類除(chu)了跟蹤(zong)指(zhi)數(shu)(shu)以外(wai)，還會(hui)在指(zhi)數(shu)(shu)之外(wai)再做一些人(ren)為(wei)(wei)調整。

在指數型基(ji)(ji)金(jin)中(zhong)(zhong)，不得不提分(fen)級基(ji)(ji)金(jin)，特別是分(fen)級基(ji)(ji)金(jin)中(zhong)(zhong)有杠桿效(xiao)應的B級，今年(nian)以來的收益比(bi)較可觀，以鵬華傳媒分(fen)級B為例(li)，今年(nian)以來的收益已達113.36%。

此外，打(da)新股也變(bian)得無比紅火(huo)，有(you)“打(da)新之王”之稱的國泰濃益靈活配置開放申購(gou)一天之后火(huo)速關(guan)閉(bi)，打(da)新基(ji)金的火(huo)爆程度可見一斑，該基(ji)金今(jin)年以來收益率(lv)已達(da)7.41%。

私募收益彰顯牛氣

除了公募基金外(wai)，私募產(chan)(chan)品(pin)(pin)在這輪(lun)牛市中(zhong)也牛氣(qi)十足，據朝陽永(yong)續數據庫(ku)統計，截至2014年12月31日公布業(ye)績的(de)(de)2921只(zhi)陽光私募信(xin)托產(chan)(chan)品(pin)(pin)中(zhong)，獲得(de)正收(shou)益的(de)(de)產(chan)(chan)品(pin)(pin)有(you)2352只(zhi)，占比(bi)高達80.52%；而收(shou)益率在30%以上（包含30%）的(de)(de)產(chan)(chan)品(pin)(pin)，非結構(gou)化(hua)(hua)產(chan)(chan)品(pin)(pin)、結構(gou)化(hua)(hua)產(chan)(chan)品(pin)(pin)以及其他產(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)數量分(fen)別為(wei)554只(zhi)、114只(zhi)和25只(zhi)；值得(de)注意(yi)的(de)(de)是，全(quan)年成立的(de)(de)結構(gou)化(hua)(hua)產(chan)(chan)品(pin)(pin)中(zhong)有(you)一半是成立于2014年四(si)季度。

除了傳(chuan)統(tong)的投(tou)資(zi)二級市場的股票型(xing)基金外(wai)，還有幾類(lei)私(si)募產(chan)品(pin)也(ye)是收益頗豐。如專做(zuo)定增市場的產(chan)品(pin)就表現搶眼，據統(tong)計，截至(zhi)2015年(nian)3月19日，同(tong)安投(tou)資(zi)的同(tong)安定增保1號(hao)取得77.74%的絕(jue)對收益。

對(dui)于(yu)(yu)這類產品，同安定增(zeng)保1號(hao)投(tou)(tou)資(zi)經理林(lin)禎(zhen)景(jing)表(biao)示(shi)，“定增(zeng)產品相(xiang)對(dui)于(yu)(yu)普(pu)(pu)通股票型(xing)基(ji)金的(de)優勢(shi)在于(yu)(yu)折價，另外普(pu)(pu)通投(tou)(tou)資(zi)者可(ke)以低門(men)檻參與(yu)定增(zeng)，從產品篩選而(er)言，投(tou)(tou)資(zi)者可(ke)以先(xian)了解擬投(tou)(tou)資(zi)標(biao)的(de)，然后從投(tou)(tou)資(zi)標(biao)的(de)折價情(qing)況(kuang)、基(ji)本面情(qing)況(kuang)和板(ban)塊方面進行考(kao)量”。

此外，最(zui)近很火(huo)的(de)新(xin)三(san)(san)板(ban)基金也越來越受投資(zi)者(zhe)親睞，呈瑞(rui)投資(zi)的(de)永隆新(xin)三(san)(san)板(ban)投資(zi)基金于(yu)2014年8月成立，截至(zhi)2015年3月9日，該產品凈值為2.02元，收益率為102%。

對于(yu)如何選擇新三板基(ji)金，更多精彩(cai)內容請關(guan)注(zhu)《每日(ri)經濟新聞》理財部微(wei)信(xin)公眾號(hao) “火山(shan)財富”（微(wei)信(xin)號(hao)：huoshan5188）。

小券商資管業績較好

說到理(li)財市(shi)場這塊大蛋糕，券(quan)商資管(guan)(guan)的占比也是呈現(xian)上升趨勢，據基金業(ye)協(xie)會發布的《證券(quan)公司(si)(si)、基金管(guan)(guan)理(li)公司(si)(si)私(si)募資產(chan)管(guan)(guan)理(li)業(ye)務2014年統計年報》顯示，截至(zhi)2014年底，證券(quan)公司(si)(si)資產(chan)管(guan)(guan)理(li)業(ye)務、基金公司(si)(si)及其(qi)子公司(si)(si)專(zhuan)戶業(ye)務管(guan)(guan)理(li)資產(chan)總規模達(da)(da)到12.91萬億(yi)(yi)元，較2013年底增加(jia)6.26萬億(yi)(yi)元，增幅達(da)(da)94%。

其(qi)中(zhong)，券商(shang)(shang)資(zi)管(guan)的增幅(fu)格外耀(yao)眼。數(shu)(shu)據顯(xian)示，證(zheng)券公司(si)資(zi)管(guan)業務管(guan)理(li)資(zi)產(chan)規模為(wei)7.95萬(wan)億元，增長53%。同花順iFinD數(shu)(shu)據顯(xian)示，從2014年(nian)7月1日至今(jin)，有(you)數(shu)(shu)據可查的358只偏股(gu)型、股(gu)債平衡型及增強指數(shu)(shu)型券商(shang)(shang)集合理(li)財產(chan)品中(zhong)，今(jin)年(nian)以來總回報超(chao)過(guo)20%的有(you)74只，超(chao)過(guo)50%的有(you)16只。

值(zhi)得注意的(de)是，業績排名靠前多(duo)為(wei)(wei)中小(xiao)型券(quan)商，如渤海分級匯鑫2號(hao)B、中山(shan)群利2號(hao)進取級B等，其管(guan)理人為(wei)(wei)渤海證券(quan)和中山(shan)證券(quan)。此(ci)外，在(zai)業績超50%的(de)16只(zhi)產(chan)品中，中山(shan)證券(quan)管(guan)理的(de)產(chan)品就占據了四席。可以(yi)看到，在(zai)這輪牛市行情中，小(xiao)券(quan)商也撈(lao)金不少。

結構化信托放大收益

除(chu)了上(shang)述(shu)理(li)財產(chan)(chan)品外，信(xin)托結構化(hua)產(chan)(chan)品也不容小覷。根據(ju)信(xin)托業協會數(shu)據(ju)，證券投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)是資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)信(xin)托的第四大配置領域。2014年度，資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)信(xin)托對證券市場的投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)規模（按投(tou)(tou)(tou)向(xiang)統計）為1.84萬億元(yuan)，占比(bi)(bi)為14.18%，其中債(zhai)券投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)占比(bi)(bi)8.86%，股票投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)占比(bi)(bi)4.23%，基金(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)占比(bi)(bi)1.09%。

另外，資(zi)(zi)金(jin)信(xin)(xin)托對證券投資(zi)(zi)的(de)(de)配(pei)置近年來一(yi)(yi)直呈現上升(sheng)趨勢。目前資(zi)(zi)金(jin)通過集合(he)信(xin)(xin)托進入股(gu)市的(de)(de)形式(shi)主要有兩種，一(yi)(yi)是陽光私(si)募借道信(xin)(xin)托；二(er)是由證券公司(si)、信(xin)(xin)托公司(si)、銀行等金(jin)融機(ji)構共同合(he)作的(de)(de)傘形信(xin)(xin)托。

申萬宏源研報顯(xian)示，理財資(zi)金通(tong)(tong)過信托等渠道進行結(jie)(jie)(jie)構(gou)化(hua)配(pei)資(zi)的規(gui)模呈現快速增(zeng)長。截至(zhi)2014年(nian)底(di)，投向股票的結(jie)(jie)(jie)構(gou)化(hua)配(pei)資(zi)或達2000億~3000億元(yuan)。而通(tong)(tong)過傘形信托等結(jie)(jie)(jie)構(gou)化(hua)信托加杠桿，可以使收益放得更大，因此(ci)這部分(fen)產品在這波牛(niu)市行情中分(fen)享(xiang)的紅(hong)利(li)也頗為可觀(guan)。

用益信托(tuo)(tuo)(tuo)研究員帥(shuai)國讓(rang)向(xiang)《每日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記者表(biao)示，“對于投資證券類的(de)(de)信托(tuo)(tuo)(tuo)產品(pin)，投資者可選擇(ze)結構(gou)化的(de)(de)產品(pin)，比如(ru)優先劣后的(de)(de)傘(san)形(xing)信托(tuo)(tuo)(tuo)產品(pin)，其中優先級是比較穩妥(tuo)；同(tong)時(shi)也要(yao)看個人對風險的(de)(de)偏好，再對比信托(tuo)(tuo)(tuo)機構(gou)的(de)(de)管理能力，比如(ru)有些信托(tuo)(tuo)(tuo)機構(gou)在做證券投資這類業務比較好，可以優先考慮”。