每經編輯｜每經記(ji)者 王硯丹     

◎每經記者 王硯丹

1月19日，中信證券(quan)（600030）、海通證券(quan)（600837）、國泰君(jun)安三家券(quan)商被證監會暫停新(xin)開融資(zi)融券(quan)賬戶三個(ge)月。《每日經濟新(xin)聞》記者注(zhu)意到，4月20日，這一禁令正(zheng)式到期。

同花(hua)順iFinD數據顯示，1月(yue)16日，即“1·19”事件之前滬深兩市融資余額為1.111萬億元(yuan)；4月(yue)16日（上(shang)周四），這(zhe)一數據上(shang)升(sheng)至1.737萬億元(yuan)，不到(dao)三個月(yue)時間增加(jia)了6260億元(yuan)，增幅高達56.35%。

在(zai)融資(zi)投(tou)資(zi)者的(de)瘋(feng)狂熱情之下，券(quan)(quan)(quan)(quan)商(shang)們(men)紛紛斥(chi)巨資(zi)投(tou)入(ru)融資(zi)融券(quan)(quan)(quan)(quan)類(lei)業(ye)(ye)務(wu)。中信和海(hai)通兩家龍頭券(quan)(quan)(quan)(quan)商(shang)甚至(zhi)未等(deng)到“禁令”解(jie)除(chu)便未雨綢繆——繼海(hai)通在(zai)4月13日董事(shi)會上(shang)決議上(shang)調(diao)融資(zi)類(lei)業(ye)(ye)務(wu)（包(bao)括融資(zi)融券(quan)(quan)(quan)(quan)、約定式(shi)購回等(deng)）總規模(mo)至(zhi)2500億元(yuan)后(hou)，中信證券(quan)(quan)(quan)(quan)也在(zai)18日公(gong)告稱將兩融業(ye)(ye)務(wu)規模(mo)上(shang)限由目前公(gong)司上(shang)一年度經審計(ji)凈資(zi)產(chan)(chan)值(zhi)（合并(bing)口徑(jing)），提高至(zhi)公(gong)司上(shang)一年度經審計(ji)的(de)凈資(zi)產(chan)(chan)值(zhi)（合并(bing)口徑(jing)）的(de)3倍。

年報(bao)顯(xian)示(shi)，2014年年底，中信證券(quan)的凈資產為(wei)786.84億元(yuan)。照(zhao)此計算，理論上中信證券(quan)融資融券(quan)規模(mo)可達2360.52億元(yuan)。

事實上，中(zhong)信(xin)證券(quan)(quan)提高融(rong)(rong)(rong)資融(rong)(rong)(rong)券(quan)(quan)規模(mo)是必須(xu)之(zhi)舉。2014年末(mo)，中(zhong)信(xin)證券(quan)(quan)融(rong)(rong)(rong)資融(rong)(rong)(rong)券(quan)(quan)余額已達721.26億元，相(xiang)當于凈資產(chan)的91.67%。iFinD數據(ju)顯示，截至(zhi)3月底，中(zhong)信(xin)證券(quan)(quan)、中(zhong)信(xin)浙江(jiang)和中(zhong)信(xin)山(shan)東三家(jia)融(rong)(rong)(rong)資融(rong)(rong)(rong)券(quan)(quan)余額分別達611.04億元、175.29億元和103.63億元，合計889.96億元，超過其2014年末(mo)凈資產(chan)。

無獨有偶，廣發證券(quan)4月(yue)初將融資融券(quan)業(ye)務總規模由“不超過(guo)1200億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣”提(ti)高(gao)至(zhi)(zhi)“不超過(guo)1600億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣”；招商(shang)證券(quan)將兩(liang)融業(ye)務規模上限從1000億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)增(zeng)加至(zhi)(zhi)1500億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)；今(jin)年1月(yue)華泰證券(quan)已將兩(liang)融總規模上限調(diao)整(zheng)至(zhi)(zhi)1500億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。僅上述(shu)三家券(quan)商(shang)融資規模上限就(jiu)已達4600億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。

若所(suo)有券(quan)商(shang)(shang)都將(jiang)兩(liang)融(rong)(rong)業務規模向中信看齊，上調至凈資產的3倍，數據將(jiang)更可觀(guan)——證券(quan)業協會(hui)數據顯示，截至2014年年底，120家(jia)證券(quan)公司凈資產為(wei)9205.19億(yi)元(yuan)(yuan)，則行(xing)業兩(liang)融(rong)(rong)總規模可達(da)到(dao)2.76萬億(yi)元(yuan)(yuan)。按目前(qian)8.35%的兩(liang)融(rong)(rong)利(li)率計算，券(quan)商(shang)(shang)在兩(liang)融(rong)(rong)上的年利(li)息收入可達(da)2305億(yi)元(yuan)(yuan)。