每(mei)經編輯｜每(mei)經記者 黃(huang)麗(li) 發自(zi)成都    

◎每經(jing)記者 黃麗(li) 發自(zi)成(cheng)都

一波未平，一波又起。曾遭(zao)遇實控人徐明君被(bei)監視(shi)居住(zhu)風波的匯源(yuan)通信（000586，SZ），因借殼方實控人被(bei)“監視(shi)居住(zhu)”導致重組失敗(bai)。

昨日(ri)（5月5日(ri)），匯源通信發(fa)布公告稱，因江蘇峰(feng)業(ye)科(ke)技(ji)環(huan)保集(ji)團股(gu)份有限公司(si)（以下(xia)簡稱峰(feng)業(ye)科(ke)環(huan)）的控(kong)股(gu)股(gu)東、實(shi)際控(kong)制人(ren)許德富(fu)因涉嫌單位行賄罪已被監(jian)視居(ju)住(zhu)，對重組造(zao)成實(shi)質影(ying)響，因而終止此次重組。這(zhe)也是第(di)三(san)次重組失敗。

對于(yu)上述(shu)消息，匯源通信(xin)方(fang)面也(ye)表(biao)示很無奈。《每日經濟新聞》記(ji)者從匯源通信(xin)董秘翁(weng)家(jia)林處了(le)解(jie)到，重組相關的中介(jie)機構工作已(yi)經接近尾(wei)聲，突然(ran)得知峰業科環發生了(le)這樣的意外情況，公司也(ye)很驚訝。

重組再現黑天鵝事件

5月5日，記(ji)者走進位于(yu)成都(dou)市中(zhong)心一大廈的(de)匯(hui)源通信(xin)辦公(gong)樓層(ceng)，一切平靜如(ru)(ru)常，員工各自忙著手中(zhong)的(de)活(huo)，如(ru)(ru)果沒(mei)有看到公(gong)司(si)發布(bu)的(de)公(gong)告，誰也想(xiang)不到這(zhe)家公(gong)司(si)剛剛經歷了第三次重組(zu)失敗。

匯源通信(xin)公告稱，許(xu)(xu)德(de)富因涉嫌行賄罪已被監視居(ju)住，對(dui)(dui)重組造成實質影響，且許(xu)(xu)德(de)富被監視居(ju)住也(ye)將對(dui)(dui)峰業(ye)科環(huan)的(de)生(sheng)產、經(jing)營及(ji)業(ye)績產生(sheng)不確定的(de)影響，收(shou)到(dao)了峰業(ye)科環(huan)來函終止重組。“4月(yue)份，公司聽到(dao)許(xu)(xu)德(de)富涉嫌重大違(wei)法行為的(de)傳(chuan)聞(wen)，作(zuo)為上市公司有盡(jin)職調(diao)查的(de)義務，我們就(jiu)立即發去郵(you)件(jian)向那邊求證。”翁家林向《每日(ri)經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記者表(biao)示，對(dui)(dui)于(yu)公司來說(shuo)，遇到(dao)這種事情也(ye)很吃驚。

今年2月，匯源通信公布(bu)非公開發行預案，擬以30.32億元收購峰業科環100%股權，并募集配套資金7.02億元，用(yong)于(yu)脫(tuo)硝催(cui)化劑等(deng)多(duo)個項目。

因(yin)為(wei)此次重(zhong)(zhong)組(zu)構成借殼上市，一(yi)旦峰業科環借殼成功，匯源通信將全(quan)面轉型為(wei)環保企業，這一(yi)重(zhong)(zhong)組(zu)也引來了(le)較多關注。

彼時參加(jia)匯源通信臨時股東大(da)會的(de)投資者向《每日(ri)經(jing)濟新聞》表(biao)示，對重(zhong)組十(shi)分看好(hao)，“峰(feng)業科環是(shi)環保類公司，現在(zai)這種題材很(hen)受歡迎。”

匯源通信近日的(de)一(yi)紙公告，卻讓密切關注匯源通信重組的(de)投資者感到意外(wai)。有(you)雪球網友直呼，“又一(yi)個借殼(ke)黑天鵝，許德富居然與徐明君(jun)犯了同(tong)樣(yang)的(de)錯。”

大股東承諾5年(nian)未兌現

實(shi)際上，此次重組失敗令大(da)股東此前許下(xia)的承諾再次無法兌現(xian)，這對匯源通(tong)信來說也是重大(da)打(da)擊。

記者注(zhu)意到，2009年(nian)控股(gu)匯(hui)(hui)源(yuan)通(tong)信后，明(ming)君(jun)集(ji)團作(zuo)出承諾，擬在未(wei)(wei)來12個月(yue)(yue)內(nei)通(tong)過資產(chan)置換方式(shi)對匯(hui)(hui)源(yuan)通(tong)信進(jin)行(xing)資產(chan)重(zhong)組。通(tong)過資產(chan)置換，剝離(li)匯(hui)(hui)源(yuan)通(tong)信現有不良資產(chan)，同時將明(ming)君(jun)集(ji)團旗下優質資產(chan)注(zhu)入匯(hui)(hui)源(yuan)通(tong)信；改(gai)變匯(hui)(hui)源(yuan)通(tong)信主營業務，并計劃(hua)在未(wei)(wei)來12個月(yue)(yue)內(nei)繼續增持匯(hui)(hui)源(yuan)通(tong)信股(gu)份。

然而(er)，重(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)最終(zhong)卻因公司稱“條件不成熟”而(er)終(zhong)止，承諾也隨之(zhi)落空(kong)。第一次嘗(chang)試重(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)失敗后，明君集團的重(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)工(gong)作便停歇(xie)了(le)下來，此后兩年(nian)多一直未重(zhong)(zhong)啟重(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)事宜。

重組工作(zuo)的暫停也引(yin)來(lai)了四(si)川證(zheng)監局的“提(ti)醒”。2012年底，匯源通信收到了四(si)川省證(zheng)監局《提(ti)示整改(gai)函》，提(ti)示內容包(bao)括大股東明君集團的不作(zuo)為導(dao)致公司不能如(ru)期實(shi)施資產(chan)重組，而通信光纜(lan)業務萎縮導(dao)致公司的面臨(lin)經營風險等(deng)。

隨后，公(gong)司開(kai)始籌劃(hua)第二次重(zhong)組。匯源通信2013年11月(yue)停牌籌劃(hua)重(zhong)組，但僅短短一個多(duo)月(yue)，再次以“重(zhong)大資產重(zhong)組的(de)實施條件尚不成熟”理由終止。

雖然對前(qian)兩次重(zhong)組結果不(bu)太滿意(yi)，但(dan)在外界看來，此(ci)次峰業科環借殼(ke)上市，已經是十拿九穩的(de)事情。但(dan)如今卻因(yin)借殼(ke)方實(shi)控人涉(she)嫌重(zhong)大(da)違法(fa)行為而終止，承(cheng)諾(nuo)5年有(you)余，仍沒(mei)有(you)讓投資者看到(dao)兌(dui)現承(cheng)諾(nuo)的(de)希望。

翁家林向《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者表示(shi)，這次重組終止之后(hou)，后(hou)面公司(si)還會擬定具體承諾日期，在接下來的24個(ge)月內繼(ji)續履(lv)行承諾。

通信主業不振謀轉型

值得一提(ti)的(de)(de)是，重(zhong)組不如意的(de)(de)同(tong)時，匯(hui)源(yuan)通信目前(qian)的(de)(de)主營業務也面臨(lin)窘境。在最新披(pi)露(lu)的(de)(de)2014年(nian)年(nian)報中，記者注(zhu)意到(dao)，此前(qian)曾被納入(ru)全國前(qian)十大光纜企業的(de)(de)匯(hui)源(yuan)通信，實現(xian)凈利潤僅686.46萬(wan)元，較(jiao)上年(nian)同(tong)比下降53.03%。

翁家林對此解釋稱，目前主(zhu)營業務(wu)(wu)利(li)潤確(que)實(shi)有所下滑，主(zhu)要因(yin)為(wei)信息(xi)服務(wu)(wu)業務(wu)(wu)領域市場競(jing)爭(zheng)十分激烈，公(gong)司優勢并不明顯，近年來公(gong)司較多的工作重心在重組，在通(tong)信業務(wu)(wu)上，并沒有開展(zhan)太多并購動作。

匯源(yuan)通信(xin)亦有(you)高管在投資者關(guan)系互(hu)動平(ping)臺上坦(tan)言，“公司光纜業(ye)務(wu)的規模與其他主(zhu)流企業(ye)相比已(yi)明顯處于劣(lie)勢，公司光纜業(ye)務(wu)的總體(ti)競爭力持續下降。”

一(yi)位接觸過徐(xu)明(ming)君的人(ren)向(xiang)《每日經(jing)濟新聞》記者表示，實(shi)際(ji)上徐(xu)明(ming)君本人(ren)對(dui)通信業務(wu)并(bing)沒(mei)有太多“心(xin)思”。明(ming)君集團亦(yi)曾公開表示，要剝(bo)離匯(hui)源(yuan)(yuan)(yuan)通信不良資產，改變匯(hui)源(yuan)(yuan)(yuan)通信主營業務(wu)。多次重組背后，明(ming)君集團也是(shi)為匯(hui)源(yuan)(yuan)(yuan)通信主營業務(wu)面(mian)臨的困(kun)境尋找一(yi)條出路。

對于未來的(de)重組計劃，翁家(jia)林表示，目(mu)前公(gong)司(si)并沒(mei)有下(xia)一步打算，未來3個月將不(bu)會(hui)開展重組工(gong)作，但(dan)因為(wei)此前的(de)承諾還沒(mei)有完(wan)成，公(gong)司(si)還是會(hui)繼續履行承諾。

匯源通信三次重組歷程(cheng)

◎2009年初，明(ming)君集團擬通過(guo)資產置(zhi)換方式對匯(hui)源通信(xin)進(jin)行資產重組(zu)，因“條件不成熟”終止

◎2013年(nian)11月，匯源通信開始籌劃第二次重組，因“重大資(zi)產重組的實施條(tiao)件尚不成熟”終止

◎2014年8月，匯源通信籌劃(hua)第三次重組，因借殼方實控人被(bei)“監(jian)視居住”終止