每經(jing)編輯｜每經(jing)記者(zhe) 宋戈 實習記者(zhe) 胡(hu)敏超    

每經(jing)記者 宋戈 實(shi)習記者 胡(hu)敏超

自8月26日此輪(lun)反(fan)彈(dan)開始以來，滬指已(yi)經從2850.71點的(de)底部漲逾700點，但近(jin)期(qi)在年線(xian)附近(jin)卻(que)遇到了(le)強大阻力。11月5日~24日，滬指已(yi)與(yu)年線(xian)纏斗了(le)14個交(jiao)易日，波動區間3455~3616點，期(qi)間多頭(tou)發動了(le)數次猛烈進攻(gong)并(bing)一度站上年線(xian)，但最終均被(bei)空頭(tou)打了(le)回去。11月23日，滬指重新跌(die)回年線(xian)下(xia)方，昨日（11月24日）市場也一度暴跌(die)。

現(xian)(xian)在留給投資者(zhe)(zhe)的(de)(de)(de)最大疑(yi)問(wen)是(shi)，指數(shu)在年(nian)線附(fu)近的(de)(de)(de)纏斗最終(zhong)是(shi)會向上突破還是(shi)向下突破？為(wei)此，《每(mei)日(ri)(ri)經濟新聞》記(ji)者(zhe)(zhe)梳理了1995~2015年(nian)這(zhe)20年(nian)的(de)(de)(de)A股行(xing)(xing)情(qing)，發現(xian)(xian)滬指15次出現(xian)(xian)在年(nian)線附(fu)近持續震蕩超過(guo)8個(ge)交易日(ri)(ri)的(de)(de)(de)情(qing)況。通過(guo)對(dui)這(zhe)15次行(xing)(xing)情(qing)的(de)(de)(de)研究，記(ji)者(zhe)(zhe)注意(yi)到一(yi)個(ge)神奇指標，對(dui)于未來行(xing)(xing)情(qing)如何展開或有啟示性(xing)建(jian)議。 

15個纏斗案例

1995年4月：年線方向(xiang)(xiang)向(xiang)(xiang)下(xia)，滬指在(zai)與年線一番纏斗后，最終選擇了向(xiang)(xiang)下(xia)突(tu)破。

1995年6月：當(dang)年6月16日(ri)~7月14日(ri)的21個交易(yi)日(ri)里，大(da)(da)盤(pan)指數多圍繞(rao)在640點到650點間年線(xian)波(bo)動(dong)。滬指年線(xian)向上(shang)，在經過一番糾纏以后，大(da)(da)盤(pan)放量向上(shang)突破。從當(dang)年7月17日(ri)起動(dong)到8月14日(ri)收盤(pan)，這21個交易(yi)日(ri)，區間漲幅達到了(le)18.89%。

1996年(nian)5月：年(nian)線走勢趨(qu)平，滬指在(zai)年(nian)線附近(jin)震蕩了9個(ge)交易日(ri)后(hou)突(tu)然發力，放量(liang)向上突(tu)破。

1997年(nian)(nian)(nian)9月(yue)：當年(nian)(nian)(nian)9月(yue)22日(ri)~10月(yue)15日(ri)，雖然年(nian)(nian)(nian)線(xian)向上，但是在這個(ge)時(shi)間(jian)(jian)區間(jian)(jian)之前，也就(jiu)是當年(nian)(nian)(nian)9月(yue)22日(ri)之前，滬指由1510點(dian)跌到了(le)1025點(dian)并(bing)且打穿了(le)年(nian)(nian)(nian)線(xian)，下跌時(shi)間(jian)(jian)超過4個(ge)月(yue)。不(bu)過，經過9個(ge)交易(yi)日(ri)盤整，大(da)盤從當年(nian)(nian)(nian)10月(yue)16日(ri)的1125.78點(dian)上漲到10月(yue)27日(ri)的1235.82點(dian)，區間(jian)(jian)漲幅9.77%。

1997年12月(yue)：從當年12月(yue)12日開始(shi)，滬指圍繞向上(shang)的年線震蕩了9個交易日，最(zui)終向上(shang)突破。

1998年(nian)2月：當(dang)年(nian)2月23日(ri)，滬指盤(pan)中打(da)穿年(nian)線，但是年(nian)線形態(tai)向上。其后(hou)的25個交(jiao)易日(ri)里，指數一直圍繞年(nian)線窄幅震蕩，當(dang)年(nian)3月27日(ri)突(tu)然放量大(da)漲。之后(hou)的48個交(jiao)易日(ri)中，大(da)盤(pan)緩慢上升(sheng)，這波漲幅約20%。

1998年9月：自當年6月市場(chang)見(jian)頂后，指數不(bu)斷滑(hua)落，至8月份(fen)最終打穿年線，年線此時已明顯趨平，指數在與年線糾纏(chan)了23個交易日后開始向下滑(hua)落。

2002年(nian)(nian)(nian)6月：進入本世紀不(bu)久，A股(gu)便(bian)開啟了一(yi)場大熊市——2001年(nian)(nian)(nian)6月14日至(zhi)2005年(nian)(nian)(nian)6月6日，滬(hu)指從2245點(dian)一(yi)路下跌(die)到998點(dian)。但是(shi)2002年(nian)(nian)(nian)6月24日一(yi)則好消息刺(ci)激股(gu)市暴漲，當(dang)時年(nian)(nian)(nian)線方(fang)向向下，滬(hu)指雖(sui)然上沖(chong)靠近年(nian)(nian)(nian)線，但是(shi)一(yi)番纏斗后(hou)最終(zhong)依然向下。

2003年4月：年線方(fang)向(xiang)明(ming)顯(xian)向(xiang)下(xia)，滬指從(cong)當年4月23日開始，與年線纏(chan)斗36個(ge)交易日，最(zui)終依然向(xiang)下(xia)。

2003年(nian)12月：年(nian)線方(fang)向剛拐頭向上(shang)，滬指由(you)1307點(dian)的市場(chang)低點(dian)反彈而起，碰觸年(nian)線后與年(nian)線一番(fan)纏斗最終選擇(ze)向上(shang)突(tu)破。

2004年5月：年線方(fang)向趨平(ping)，滬(hu)指由當年4月的1783點高點回落后在年線處(chu)遇阻。經過15個交易日的震蕩，滬(hu)指最終選擇了向下突破。

2008年(nian)1月：受益于2005年(nian)~2007年(nian)牛市(shi)的影(ying)響，雖然(ran)截至2008年(nian)1月28日(ri)，滬指(zhi)(zhi)已(yi)下跌(die)了1705點(dian)，但(dan)當時長周期的年(nian)線(xian)依舊向(xiang)(xiang)上。1月28日(ri)，一(yi)根7.19%跌(die)幅的巨陰K線(xian)使滬指(zhi)(zhi)逼近年(nian)線(xian)。在之后的23個交易日(ri)中，滬指(zhi)(zhi)K線(xian)一(yi)直(zhi)圍繞(rao)年(nian)線(xian)波動。不過(guo)最后的結果(guo)是，雖然(ran)年(nian)線(xian)向(xiang)(xiang)上，但(dan)是經過(guo)一(yi)番糾纏后，滬指(zhi)(zhi)最終還是掉頭震蕩向(xiang)(xiang)下。

2009年(nian)(nian)4月(yue)：經過2008年(nian)(nian)的(de)暴跌后，A股終于抓住了(le)一根救命(ming)稻(dao)草，即4萬億(yi)刺激(ji)內需計(ji)劃，從(cong)而走出了(le)一波單邊上(shang)行行情。2008年(nian)(nian)10月(yue)28日(ri)(ri)即1664點位當(dang)日(ri)(ri)，滬指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)成交(jiao)量(liang)(liang)以及(ji)對應金(jin)額分別為(wei)7304萬手和413億(yi)元(yuan)。而在2009年(nian)(nian)的(de)3月(yue)2日(ri)(ri)到(dao)4月(yue)10之間，滬指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)成交(jiao)量(liang)(liang)與成交(jiao)金(jin)額平均為(wei)1.5億(yi)手、1231億(yi)元(yuan)。在2009年(nian)(nian)4月(yue)13日(ri)(ri)穿過年(nian)(nian)線(xian)(xian)后，滬指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)開始(shi)調(diao)整，4月(yue)13日(ri)(ri)到(dao)4月(yue)28日(ri)(ri)的(de)12個交(jiao)易日(ri)(ri)里，雖(sui)然偶(ou)爾跌穿年(nian)(nian)線(xian)(xian)，但是平均成交(jiao)量(liang)(liang)和成交(jiao)金(jin)額并未縮水，分別為(wei)1.68億(yi)手和1483億(yi)元(yuan)，滬指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)最(zui)終向上(shang)突破。

2010年(nian)(nian)11月：年(nian)(nian)線方向(xiang)向(xiang)下，滬指在當年(nian)(nian)11月到次年(nian)(nian)1月圍繞年(nian)(nian)線展開了(le)長時(shi)間的(de)波動，之后突然掉頭向(xiang)下，9個交易日小(xiao)幅下跌5.1%。

2013年(nian)10月(yue)：年(nian)線(xian)方向趨(qu)平(ping)，在(zai)當(dang)年(nian)10月(yue)24日至(zhi)11月(yue)27日的25個(ge)交易日里，滬(hu)指圍繞年(nian)線(xian)震蕩，雖然偶爾躍起，但是最后向下突破。

年線向上時指數糾纏后 向上突破概率大

從(cong)上述(shu)15次(ci)纏(chan)斗中(zhong)，我們可以(yi)得出以(yi)下觀點：

第一(yi)，年(nian)(nian)(nian)線具有強大的支撐或者阻力。例(li)如2008年(nian)(nian)(nian)1月(yue)(yue)，滬指由6124點而下，在年(nian)(nian)(nian)線附近(jin)經過一(yi)番纏斗后才(cai)重新向下突破。1995年(nian)(nian)(nian)4月(yue)(yue)、6月(yue)(yue)，1997年(nian)(nian)(nian)9月(yue)(yue)等也多次(ci)出現類似(si)的情況。如果是遇到低位(wei)向上行情需要通過年(nian)(nian)(nian)線時(shi)，也會(hui)遇到阻力。如2009年(nian)(nian)(nian)4月(yue)(yue)，2002年(nian)(nian)(nian)6月(yue)(yue)等都出現過這(zhe)一(yi)情況，指數(shu)在遇到年(nian)(nian)(nian)線時(shi)均經過一(yi)番纏斗方才(cai)能繼(ji)續進行方向選(xuan)擇(ze)。

第二(er)，滬指與年線(xian)(xian)纏斗(dou)時，年線(xian)(xian)的方(fang)向(xiang)至關重要。梳理此(ci)前20年滬指數據可(ke)知，發生與年線(xian)(xian)明顯纏斗(dou)的有15次(ci)(ci)(ci)，其中(zhong)有6次(ci)(ci)(ci)出現了(le)年線(xian)(xian)較明顯向(xiang)上(shang)運行的情況，4次(ci)(ci)(ci)年線(xian)(xian)方(fang)向(xiang)趨平(ping)，5次(ci)(ci)(ci)年線(xian)(xian)方(fang)向(xiang)向(xiang)下。值得一提的是，在(zai)(zai)6次(ci)(ci)(ci)年線(xian)(xian)方(fang)向(xiang)向(xiang)上(shang)時，滬指在(zai)(zai)與之(zhi)纏斗(dou)后(hou)，有5次(ci)(ci)(ci)選擇突破向(xiang)上(shang)。同(tong)樣(yang)值得關注的是，在(zai)(zai)5次(ci)(ci)(ci)年線(xian)(xian)方(fang)向(xiang)向(xiang)下時，滬指在(zai)(zai)與之(zhi)纏斗(dou)后(hou)，僅有1次(ci)(ci)(ci)向(xiang)上(shang)突破。

對(dui)于僅有的(de)(de)一次(ci)年(nian)(nian)線向上(shang)而滬指(zhi)最終向下突破的(de)(de)情(qing)況，即2008年(nian)(nian)1月，可以(yi)看到當時(shi)年(nian)(nian)線雖然明(ming)顯向上(shang)，但仔(zi)細(xi)分析可知，2008年(nian)(nian)圍繞年(nian)(nian)線震蕩時(shi)，指(zhi)數的(de)(de)重心(xin)逐漸(jian)向下，2008年(nian)(nian)1月28日(ri)~2008年(nian)(nian)3月4日(ri)期間，指(zhi)數跌幅近9%，達到了(le)8.95%。這與之前向上(shang)突破的(de)(de)案(an)例結構(gou)，以(yi)及當前的(de)(de)行情(qing)截(jie)然不同。

第三，從(cong)上(shang)述15個案例(li)可以看(kan)出：當年(nian)(nian)線(xian)向(xiang)上(shang)時(shi)，指數與其纏斗結(jie)束并選擇(ze)方向(xiang)突破時(shi)，6次(ci)年(nian)(nian)線(xian)向(xiang)上(shang)的(de)(de)情況都出現(xian)了(le)放量(liang)(liang)的(de)(de)跡象(xiang)。比如(ru)1995年(nian)(nian)6月，滬指一直圍繞年(nian)(nian)線(xian)波動，但(dan)是7月15日當日一根(gen)長陽線(xian)沖天(tian)而起(qi)，滬指當日漲幅(fu)達(da)到(dao)了(le)6.54%，成交量(liang)(liang)及成交金(jin)額分別為(wei)(wei)462萬(wan)手和(he)25.6億(yi)元(yuan)。這(zhe)一數據(ju)是什么概念(nian)呢？回顧當年(nian)(nian)6月16日~7月14日圍繞年(nian)(nian)線(xian)的(de)(de)區(qu)間震蕩(dang)，成交量(liang)(liang)平均僅(jin)為(wei)(wei)140.7萬(wan)手，成交金(jin)額平均為(wei)(wei)7.62億(yi)元(yuan)。從(cong)上(shang)述數據(ju)不難發(fa)現(xian)，當年(nian)(nian)7月15日的(de)(de)放量(liang)(liang)也標(biao)志著(zhu)纏斗的(de)(de)結(jie)束。

第四(si)，回(hui)顧當(dang)前狀況(kuang)，此次反彈行情自2850.71點展開，已(yi)歷(li)(li)時58個交(jiao)易(yi)日。而近期更(geng)是(shi)(shi)與年線纏斗(dou)了(le)14個交(jiao)易(yi)日。目(mu)前行情逐步(bu)縮量(liang)，年線向上。按(an)照(zhao)歷(li)(li)史規(gui)律(lv)，滬指目(mu)前將大概率向上突(tu)(tu)破(po)，標志(zhi)就是(shi)(shi)突(tu)(tu)破(po)時將會出現明顯(xian)放量(liang)。這一神奇規(gui)律(lv)是(shi)(shi)否能再度應驗值(zhi)得(de)關注。

大(da)盤短線震蕩，市場(chang)運行總是波譎云詭，但是融(rong)資(zi)盤龍虎榜卻(que)能(neng)揭示出嗅覺(jue)靈敏的(de)資(zi)金的(de)最新(xin)狙擊對象，公眾號“添升(sheng)寶”每天早8點送出潛(qian)力牛股(gu)，上周(zhou)五擒獲東方金鈺在(zai)內(nei)的(de)四只漲停股(gu)，本周(zhou)一轟中洛陽鉬業、愛施德在(zai)內(nei)的(de)三只漲停股(gu)。多位私募操盤手表(biao)示，“添升(sheng)寶”對把(ba)握(wo)短線機會頗為有效。