每經編輯(ji)｜每經記者 朱丹丹    

◎每經記者 朱丹丹

進入2016年，人(ren)民幣(bi)(bi)匯率出現(xian)大(da)幅波動。近日，離岸人(ren)民幣(bi)(bi)對美(mei)元即(ji)期匯率一(yi)度(du)跌(die)至6.7585。

《每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記者(zhe)發(fa)現(xian)，近日(ri)，銀(yin)行(xing)(xing)美(mei)元(yuan)理(li)財(cai)產品(pin)的發(fa)行(xing)(xing)有(you)所(suo)增(zeng)加。據銀(yin)率網數據庫統計(ji)，上(shang)周(zhou)（2016年1月2日(ri)~1月8日(ri)）外(wai)幣理(li)財(cai)產品(pin)總計(ji)發(fa)行(xing)(xing)18款，其中美(mei)元(yuan)理(li)財(cai)產品(pin)，共(gong)發(fa)行(xing)(xing)15款。

銀率(lv)網理(li)(li)財(cai)(cai)分析師閆自(zi)杰指出，外幣(bi)存(cun)款和(he)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)理(li)(li)財(cai)(cai)產(chan)品，其收益(yi)都遠低于同期(qi)人(ren)(ren)民幣(bi)存(cun)款和(he)理(li)(li)財(cai)(cai)，只(zhi)有美(mei)(mei)(mei)元(yuan)的升(sheng)值空(kong)間大(da)于人(ren)(ren)民幣(bi)和(he)美(mei)(mei)(mei)元(yuan)理(li)(li)財(cai)(cai)的收益(yi)差，兌換美(mei)(mei)(mei)元(yuan)并投資美(mei)(mei)(mei)元(yuan)理(li)(li)財(cai)(cai)才(cai)合算(suan)。

從預期收益率(lv)角度來看，目前(qian)人(ren)民幣理財(cai)產品(pin)大多(duo)在4.3%，遠高于美(mei)元的(de)1.5%左右。事實上，在產品(pin)存續期內(nei)，美(mei)元對(dui)人(ren)民幣升值3%左右才能使收益持平，超過這一(yi)幅度，換匯理財(cai)才有利(li)可圖。

美元理財產品發行增加

2015年(nian)12月17日，美(mei)(mei)國聯邦(bang)公(gong)開市(shi)場(chang)委員(yuan)會（FOMC）決(jue)定(ding)將聯邦(bang)基金利率(lv)上(shang)調至0.25%~0.5%的(de)目標區間。隨(sui)后，美(mei)(mei)元指數(shu)震蕩上(shang)漲。2016年(nian)伊始，人民(min)幣對美(mei)(mei)元中間價出(chu)現連續(xu)8個交易日的(de)下調，一時間，美(mei)(mei)元理(li)財產(chan)品似乎成了(le)投資者的(de)“新(xin)寵”。

昨日（1月(yue)(yue)10日），《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)注(zhu)意到，2015年12月(yue)(yue)以及2016年第一周，銀(yin)行(xing)美元(yuan)理財(cai)產品(pin)(pin)(pin)發(fa)行(xing)量都呈增(zeng)長的狀態。銀(yin)率(lv)網(wang)數據庫統計(ji)顯(xian)示，2015年12月(yue)(yue)外幣理財(cai)產品(pin)(pin)(pin)累(lei)計(ji)發(fa)售119款(kuan)，較上月(yue)(yue)增(zeng)加14款(kuan)，其中美元(yuan)理財(cai)產品(pin)(pin)(pin)發(fa)行(xing)82款(kuan)，較上月(yue)(yue)增(zeng)加11款(kuan)。上周，外幣理財(cai)產品(pin)(pin)(pin)總計(ji)發(fa)行(xing)18款(kuan)，其中美元(yuan)理財(cai)產品(pin)(pin)(pin)，共發(fa)行(xing)15款(kuan)，占(zhan)據比例達(da)83%。

對(dui)此，閆自杰認(ren)為，2015年四季(ji)度，外(wai)幣理財(cai)(cai)產(chan)(chan)品出現企穩(wen)反彈的走勢(shi)(shi)，主要得益于(yu)美(mei)元(yuan)(yuan)理財(cai)(cai)產(chan)(chan)品；四季(ji)度，美(mei)元(yuan)(yuan)理財(cai)(cai)產(chan)(chan)品持續走強(qiang)，表現出量價齊(qi)升的走勢(shi)(shi)，其背后是美(mei)聯儲加(jia)息和美(mei)元(yuan)(yuan)走強(qiang)。隨著美(mei)聯儲拋出2016年加(jia)息預期，美(mei)元(yuan)(yuan)未來有進一步走強(qiang)的趨勢(shi)(shi)，對(dui)于(yu)手(shou)中(zhong)持有美(mei)元(yuan)(yuan)或者未來一段(duan)時間有海外(wai)美(mei)元(yuan)(yuan)需(xu)求的人群來說，近(jin)期可(ke)加(jia)強(qiang)關(guan)注美(mei)元(yuan)(yuan)走勢(shi)(shi)及相關(guan)的中(zhong)短期美(mei)元(yuan)(yuan)理財(cai)(cai)產(chan)(chan)品。

除發行(xing)數量(liang)之外，銀行(xing)美元理財產品的(de)收益率也有所上升。

根(gen)據銀率網數據庫(ku)統計數據，2015年12月人民(min)幣(bi)理(li)財(cai)產(chan)品平(ping)均(jun)預期收益率為4.35%，則較上(shang)一(yi)個(ge)(ge)月下降0.01個(ge)(ge)百分點；其(qi)中，人民(min)幣(bi)結構(gou)性產(chan)品的平(ping)均(jun)預期收益率5.05%，較上(shang)一(yi)個(ge)(ge)月下降0.35個(ge)(ge)百分點；而美元理(li)財(cai)產(chan)品的平(ping)均(jun)預期收益率較上(shang)一(yi)個(ge)(ge)月增加了0.15個(ge)(ge)百分點。

銀率網方面表示(shi)，人民幣銀行(xing)理財(cai)產品整體下跌趨勢不變，但跌幅比2015年下半年會有所收(shou)窄。

換匯理財收益差約3%

實際上，盡管人(ren)民幣理(li)財(cai)產(chan)(chan)品收(shou)益(yi)率有所下降，但仍(reng)遠高于美元理(li)財(cai)產(chan)(chan)品。據(ju)銀率網數(shu)據(ju)庫統計，2015年12月，人(ren)民幣理(li)財(cai)產(chan)(chan)品平(ping)均(jun)預期收(shou)益(yi)率為(wei)4.35%；美元理(li)財(cai)產(chan)(chan)品的平(ping)均(jun)預期收(shou)益(yi)率則僅為(wei)1.65%。上周，人(ren)民幣非結構性產(chan)(chan)品平(ping)均(jun)預期收(shou)益(yi)為(wei)4.32%，美元理(li)財(cai)產(chan)(chan)品則為(wei)1.87%。

與(yu)此同(tong)時，《每日經濟新聞》記(ji)者查閱幾家銀行(xing)網站(zhan)也發現(xian)，銀行(xing)同(tong)期(qi)限的(de)人(ren)民(min)幣理(li)財(cai)產品(pin)(pin)收(shou)益(yi)率要(yao)高得多。比如，中行(xing)同(tong)期(qi)限的(de)人(ren)民(min)幣理(li)財(cai)產品(pin)(pin)預期(qi)收(shou)益(yi)率為(wei)4.3%，而(er)外幣理(li)財(cai)產品(pin)(pin)則為(wei)2.70%；建(jian)行(xing)的(de)人(ren)民(min)幣理(li)財(cai)產品(pin)(pin)收(shou)益(yi)率大多在(zai)4%左右，而(er)美(mei)元理(li)財(cai)產品(pin)(pin)基本在(zai)1%及以(yi)下(xia)等。

銀率(lv)(lv)網也(ye)曾預測，2016年(nian)平均預期收益率(lv)(lv)或降(jiang)至3.5%~4%。

至(zhi)于(yu)美元方面，融360理財分析(xi)師劉(liu)銀平表(biao)示，“美元理財產(chan)品(pin)的(de)收益(yi)率近(jin)期在1.5%附近(jin)，每(mei)周發(fa)行(xing)量(liang)在20~30款之(zhi)間(jian)（月發(fa)行(xing)量(liang)100款出頭），無論是收益(yi)率還(huan)是發(fa)行(xing)量(liang)都比較穩(wen)定(ding)，并未因美元升值(zhi)而出現(xian)明顯波動(dong)。”

值得注(zhu)意的是(shi)，近日來(lai)，不(bu)少消費(fei)者都(dou)在積(ji)極(ji)購匯，購買以美元結算的理財產品。

對此，劉(liu)銀平(ping)在(zai)接(jie)受《每日經(jing)濟新聞》記者采訪(fang)時指(zhi)出，中國處于降息周(zhou)期，而美(mei)聯儲則(ze)剛剛開啟加(jia)息周(zhou)期，人(ren)(ren)民幣(bi)貶(bian)值壓力加(jia)大。但即便如此，目(mu)前中國市場利率(lv)仍要(yao)遠高于美(mei)國，人(ren)(ren)民幣(bi)理財(cai)產品收益率(lv)也要(yao)遠高于美(mei)元(yuan)理財(cai)產品。目(mu)前，人(ren)(ren)民幣(bi)理財(cai)產品收益率(lv)在(zai)4.3%左(zuo)右，這(zhe)一(yi)現象(xiang)在(zai)未來相當長一(yi)段(duan)時間內都不(bu)會發生改變。因此，普通老百姓不(bu)要(yao)因為(wei)美(mei)元(yuan)升(sheng)值就盲目(mu)把(ba)人(ren)(ren)民幣(bi)兌(dui)換成美(mei)元(yuan)去(qu)理財(cai)，這(zhe)樣得(de)不(bu)償(chang)失(shi)。

簡單(dan)計算可知，上述(shu)收益(yi)差大(da)約在3%左右，這(zhe)意味著，在產品存續期(qi)內，美元對(dui)(dui)人(ren)民(min)幣升值(zhi)(zhi)(zhi)3%左右才能使收益(yi)持平(ping)；超過(guo)這(zhe)一幅度，換匯(hui)理財才有利可圖。數據顯示(shi)，過(guo)去(qu)一年，美元對(dui)(dui)人(ren)民(min)升值(zhi)(zhi)(zhi)超過(guo)7%。近(jin)期(qi)，這(zhe)一趨勢有所加強，但中長期(qi)來看，未來美元對(dui)(dui)人(ren)民(min)幣升值(zhi)(zhi)(zhi)的(de)幅度尚存諸(zhu)多不確定性。